宋/汪洙 訓蒙幼學詩
朝為天舍郎 暮登天子堂 將相本無種 男兒當自強
鑿山通大海 鍊石補青天 世上無難事 人心自不堅
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2003年中我進期貨市場
那時真的很菜,什麼都不懂
進期貨公司面試前還去網咖查玉米,道瓊,台指期之類的保證金與每檔跳動是多少
花了整晚背這些數據,就怕面試主管會考這個
哈哈..真的很菜吧
公司裡有幾個當沖量很大的高手
因為我很菜,也沒什麼資格去跟人家請教什麼之類的
只是盤後他們出門聚餐前,會聽到今天損益是幾10萬,30萬之類的
聽起來就很羨慕
2012年12月30日 星期日
懶人投資法Part2
本文為懶人投資法進階版，不是追求高報酬的投資法，如果您想要追求高效率的投資方法，或是一天不看盤渾身不對勁，那千萬別買文喔！歲末年終聚幣贈予，前50名購文回文者送20聚幣，謝謝大家。
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今年三月初，兔兔曾經分享過一個很輕鬆但很好用的投資法，稱為「懶人投資法」，近期收到網友來信，內心備感溫馨，原因就是因為有讀者在三月看了這篇文章後，開始採用這個方法進行投資，在今年六月剛好出現買點，至今帳上獲利雖然不多，但起碼自己不會像無頭蒼蠅一樣亂玩，因此讓他覺得這個方法相當適合他，也讓他覺得投資起來輕鬆萬分。
其實收到這樣的信，讓兔兔非常開心，因為我知道這樣的方法已經很實際的影響到一些原本在市場上受傷的投資人，也許這個方法不能造就許多神一樣的投資人，但至少可以讓一些人有了不一樣的選擇。
今年三月初，兔兔曾經分享過一個很輕鬆但很好用的投資法，稱為「懶人投資法」，近期收到網友來信，內心備感溫馨，原因就是因為有讀者在三月看了這篇文章後，開始採用這個方法進行投資，在今年六月剛好出現買點，至今帳上獲利雖然不多，但起碼自己不會像無頭蒼蠅一樣亂玩，因此讓他覺得這個方法相當適合他，也讓他覺得投資起來輕鬆萬分。
其實收到這樣的信，讓兔兔非常開心，因為我知道這樣的方法已經很實際的影響到一些原本在市場上受傷的投資人，也許這個方法不能造就許多神一樣的投資人，但至少可以讓一些人有了不一樣的選擇。
2012年12月24日 星期一
2012年12月23日 星期日
30歲股市包租公 每月加薪5萬8
很多年輕人坐困愁城，抱怨薪水低、工作難找，卻只坐著埋怨自己是青貧族。你也覺得沒錢很辛苦嗎？你希望像富爸爸系列作者一樣擁有被動收入嗎？你17歲那年在做什麼？30歲那年存下了多少錢？
有一個7年級生，17歲那年就開始學習投資。上了大學，同學打工賺錢去聯誼， 他卻是打工存錢買股，假日上圖書館看論文、參與網路股票討論區，近年終於領悟出簡單的存股方式，把買股票領股息稱為「收租金」。今年他30歲，2012年光是股息就有近70萬元進帳，相當於每個月加薪5萬8,000元。
他在部落格的名字叫麥克風，靠著存錢加上股票收租術，在30歲前夕就累積到700萬元資產。麥克風這套方法是以市場為師，歷經3次腰斬，從失敗中學習歸納出來的精華。
重壓2檔績優股
卻把10萬壓歲錢賠掉一半
有一個7年級生，17歲那年就開始學習投資。上了大學，同學打工賺錢去聯誼， 他卻是打工存錢買股，假日上圖書館看論文、參與網路股票討論區，近年終於領悟出簡單的存股方式，把買股票領股息稱為「收租金」。今年他30歲，2012年光是股息就有近70萬元進帳，相當於每個月加薪5萬8,000元。
他在部落格的名字叫麥克風，靠著存錢加上股票收租術，在30歲前夕就累積到700萬元資產。麥克風這套方法是以市場為師，歷經3次腰斬，從失敗中學習歸納出來的精華。
重壓2檔績優股
卻把10萬壓歲錢賠掉一半
2012年12月22日 星期六
分享一篇發人省思的網路文章
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(打仗必需要做足準備!!沒有勝算,你如何敢拿你的錢或資產來開玩笑?)
又看到有人投資失利帶著小孩舉家自殺的案例!!自己的過錯自己承擔, 關小孩什麼事?!
憑什麼決定小孩的一生?!
這對父母固然可惡!!但是最可惡的是那些打著投資專家投資顧問以聳動的高獲利標題出書"辦講座" 收會員,吸引一些對投資認識不清的人進場,你們以為你們是造福大家?狗屁!!說穿了~不過就是想藉此成你們的名,從這些散戶身上就你們的利.
2012年12月21日 星期五
投資資金的部位佔家庭資產的百分比是合適的？
聚財資產王的告白 --再見聚財
投機者的告白托斯卡蘭尼在投機者的告白寫下投機可能獲得暴利，也可能大賠但不可能穩穩的賺。或許是風格的不同，也或許是對於風險控管的差異，使我在投資的路上不曾有過動輒一倍兩倍的暴利，但也不曾有大賠5成以上的經驗。過去六年以來聚財股王穩穩賺的代表年複合報酬率大約25.9%，以烏龜慢慢爬穩定的累積資產，不知不覺中也把聚財股王的資產翻了6倍，也曾經站上了聚財資產王的寶座，雖然只有幾天在多給我幾年的時間應該可以穩定的占據資產王寶座。
從2000年買下第一張股票在股海沉浮已經13年，不曾參加投顧投信的演講或者講座，所有股市的知識都是從網路和買書自學。關於股市書籍也不記得看了幾本，其中經理人教你看財務報表，投機者的告白，智慧型股票投資人，巴菲特年報這幾本是我覺得股市最經典的書籍，而總幹事黃國華所寫的鈔票的重量裡面的看法跟我思考的角度比較接近，對投資有興趣的這幾本書不可錯過。最近常常緬懷財經論壇剛剛起飛時，許多高手分享操作心得的文章，其中超級大阿西，測不準，楓大，頑童阿伯等作者的的文章(還有一些已消失的ID一時之間想不起來)，常常令還是菜鳥的我受益良多，可以說我是看著他們的文章長大，其中測不準一系列的文章影響最深，現在操作系統的核心還可以看到測大的影子。
2012年12月16日 星期日
2012年7月22日 星期日
用ＥＴＦ輕鬆打造避險兼獲利組合
在零利率與寬鬆貨幣環境下，今年選股、選市的難度將大幅提高，然而做好資產配置仍是亙古不變的真理，理財作家綠角就單純運用ＥＴＦ，省去選股操作的心力，輕鬆打造出既能投資全球市場，又能分散風險的資產組合。
在今年初「霸榮圓桌論壇」的討論中，很明顯的，多位重量級的投資名家都指向同一觀點，亦即在零利率與寬鬆的貨幣環境條件下，儘管經濟活動表現並不佳，但對於股市仍抱持樂觀態度。不過，「高波動度」，卻也是專家們對今年投資市場的主要共識之一！
換言之，今年市場走勢似乎也將延續去年劇烈震盪的主軸，在此環境之下，對於一般投資人而言，選股、選市的難度勢必將相對提高。若不想費心選股，又想將手上有限的資金做有效的分散配置，素有「懶人投資工具」之稱的ＥＴＦ（指數基金），因其單純追蹤大盤指數的特性，不失為穩健投資人打造資產配置的方便選項。
「其實，只需要六檔指數基金，就能組合出一套避險兼顧獲利的資產配置。」向來對指數化投資有深入研究的知名理財作家綠角表示，他本身就是以六到八檔不同的ＥＴＦ放眼投資全世界，打造兼具積極和防禦功能的資產配置，參與每個市場的獲利機會。
在今年初「霸榮圓桌論壇」的討論中，很明顯的，多位重量級的投資名家都指向同一觀點，亦即在零利率與寬鬆的貨幣環境條件下，儘管經濟活動表現並不佳，但對於股市仍抱持樂觀態度。不過，「高波動度」，卻也是專家們對今年投資市場的主要共識之一！
換言之，今年市場走勢似乎也將延續去年劇烈震盪的主軸，在此環境之下，對於一般投資人而言，選股、選市的難度勢必將相對提高。若不想費心選股，又想將手上有限的資金做有效的分散配置，素有「懶人投資工具」之稱的ＥＴＦ（指數基金），因其單純追蹤大盤指數的特性，不失為穩健投資人打造資產配置的方便選項。
「其實，只需要六檔指數基金，就能組合出一套避險兼顧獲利的資產配置。」向來對指數化投資有深入研究的知名理財作家綠角表示，他本身就是以六到八檔不同的ＥＴＦ放眼投資全世界，打造兼具積極和防禦功能的資產配置，參與每個市場的獲利機會。
2012年7月8日 星期日
靠呆投資 過好日子
三十五歲存到買房頭期款，四十五歲前累積足夠投資本金，五十五歲達到財富自由，這是許多上班族夢寐以求的境界。上班族蕭金星一一做到了，而且他還分享為何會愈做愈快樂的三大祕訣。
靠股票賺六％ 投資「眼高手低」快樂滾出財富自由
明年，二○一三年，對五十四歲的蕭金星而言，將是極具意義的一年。首先，他的第二個孩子將自學校畢業進入職場，讓他肩頭的擔子減輕不少；其次，長達二十年的房貸，將進入最後一年；第三，也是最重要的，他算一算自己在股票上每年的股息與獲利，已經快超過他與太太工作一年總收入，換言之，蕭金星在五十五歲就可以達到財富自由。
「我很感謝有股市的存在！」他難掩驕傲神情地說：「過去二十幾年來，我在台股的獲利，不僅完全支付了我兩個孩子從幼稚園到研究所的學雜費，也為我自己存了不少私房錢！」
勤儉過生活 台股大跌時會更省 湊錢也要多買股票
在某家上市傳產公司擔任經理的蕭金星，是一位平凡不過的上班族。他買房子與很多上班族一樣，必須動用前五年的「寬限期」（銀行讓客戶在一定期間內只須繳交利息），房貸繳了二十年才還清。他是在你我周遭不起眼，但卻對家庭盡心盡責的「沉默大叔」，他是鼓勵老婆多出國玩，自己卻捨不得花錢寧願在家，午餐花超過一百元都嫌浪費的男人。他熱愛天文，卻捨不得為自己買一台望遠鏡。
靠股票賺六％ 投資「眼高手低」快樂滾出財富自由
明年，二○一三年，對五十四歲的蕭金星而言，將是極具意義的一年。首先，他的第二個孩子將自學校畢業進入職場，讓他肩頭的擔子減輕不少；其次，長達二十年的房貸，將進入最後一年；第三，也是最重要的，他算一算自己在股票上每年的股息與獲利，已經快超過他與太太工作一年總收入，換言之，蕭金星在五十五歲就可以達到財富自由。
「我很感謝有股市的存在！」他難掩驕傲神情地說：「過去二十幾年來，我在台股的獲利，不僅完全支付了我兩個孩子從幼稚園到研究所的學雜費，也為我自己存了不少私房錢！」
勤儉過生活 台股大跌時會更省 湊錢也要多買股票
在某家上市傳產公司擔任經理的蕭金星，是一位平凡不過的上班族。他買房子與很多上班族一樣，必須動用前五年的「寬限期」（銀行讓客戶在一定期間內只須繳交利息），房貸繳了二十年才還清。他是在你我周遭不起眼，但卻對家庭盡心盡責的「沉默大叔」，他是鼓勵老婆多出國玩，自己卻捨不得花錢寧願在家，午餐花超過一百元都嫌浪費的男人。他熱愛天文，卻捨不得為自己買一台望遠鏡。
2012年7月5日 星期四
交易精進的關鍵 ~ 投資決策檢討SOP!!
在漫長的交易的路上，我們可以有永不言敗的精神，但是不可能永遠不敗。其實每一次錯誤的交易都是良好的學習，讓我們可以進而避免下一次的犯錯，進而完善自身的交易決策。然而新進的投資人常常要面對不知道如何檢討的困境。不懂得發現問題的情況下，常常會變成不斷追求新的交易系統，不斷的找尋新的方法，殊不知在這些沒有累積性動作的背後，往往最後只能黯然離開市場。在這邊卡方斯透過簡單的實例說明，如何藉由檢討交易失誤，精益求精。
犯錯了嗎？錯誤其實只有三種!!!!
任何學習最重要的其實是檢討，
知道自己的錯誤，才擁有進步的空間。
但是就卡方斯過往的會談經驗來說，
不論是新手交易員，
又或是市場老手。
常常都會面對所謂的撞牆期，
順景的時候一帆風順，
然而逆景做單不順時，
面對手上的交易紀錄，
不知道如何檢討起的無力感。
2012年6月29日 星期五
財務自由__每個人都有機會
上面這兩張是中華電信的股權分散表，裡面也透漏著財務上的自由，
為何有些人愉快退休？為何有些人賺辛苦錢？
由第二個表可得知，自然人（一般民眾）有234,070人為中華電信股東。
第一個族群：從第一個表可得知，持有1股～50張中華電信的合計有229,585人，
這個族群以最高持有50張來計算，今年除權息可分得現金203,000元，
股利很多，但談不上財務自由。
第二個族群：再來看序9，持有50~100張的有4,176人，
這個族群以最高持有100張來計算，今年除權息可分得現金406,000元，
每年領這股利，就能稱得上是財務自由。
第三個族群：再來看序10~14，持有100張~1000張的有1,658人，
這個族群以最高持有1,000張來計算，今年除權息可分得現金4,060,000元，
每年領這股利，其實要不工作也可以。
第四個族群：持有1,000張以上，這部份以法人為主，持股佔了80.54%，
八成的財富都集中在這352個法人手上，其餘23萬3千多人分剩下20%不到的財富。
--
你們說呢？誰聰明？
要成為第二、三個族群不可能嗎？
其實每個人都有機會。
本篇文章由網友-自由羽翼提供。
相對投資報酬
國內一般暢銷的投資書籍比較少提到投資理論、投資結構方面的內容，大多是投資經驗談、看哪幾個財務數字或使用哪些方式來挑選股票等。國外的投資書籍，往往引用大量數據、資料、歷史來佐證，也會提及許多投資理論、觀念，但內容較不易閱讀，若非對投資有相當的興趣，通常不會去買(借)來看。
其中有個相當簡單，卻容易讓人忽略的觀念，就是價格與投資報酬間的關係。在價格低的時候買進，未來的期望報酬會較高，價格高的時候買進，未來的期望報酬會較低。
市場在不同的時間點，不同的時空背景，一樣的公司、相同的獲利，會有不同的股價產生，可能股市熱絡，投資人願意用較高的價格購買，反之，則興趣缺缺，即使股價低於淨值，也毫無買股票的意願。
講個小故事，在傑克的魔豆世界中，有許多隻會下金蛋的母雞，每年固定產下價值5萬元的金蛋，投資人阿財用60萬元買到一隻母雞，幾年後一位名叫阿富的投資人用100萬買到一隻母雞，兩人每年獲得的固定報酬率是多少呢？阿財為5萬÷60萬*100％＝8.33％，阿富為5萬÷100萬*100％＝5％。
本益比是什麼？就是你將資金投入需要幾年才能回收，阿財買進本益比為60萬÷5萬＝12倍，也就是好好的養這隻母雞，12年本金就能完全回收，母雞還能賣人幾十萬元；而阿富買進成本較高，本益比為100萬÷5萬＝20倍，需要養20年本金才能完全回收，母雞一樣能賣幾十萬元。
要是阿財每年將5萬元的金蛋，拿去買一隻每年能下3,000元金蛋的小母雞呢？這就是「複利」。
--
你會認為阿富比較笨而阿財聰明嗎？不，其實一樣的智慧，阿財後來因理財得當而小有財富，便去改名為阿富。而阿富知道當時市況較佳，所以母雞的價格較高，但比照魔豆銀行的存款利息1.25％，在理性思考之下，阿富仍決定購買100萬的母雞，賺取每年5萬元的金蛋。
阿貪看到阿富買的母雞這麼好賺，市場價格這麼高，便也跟著拿100萬去買母雞，但後來因土質改變，讓飼料品質降低，導致母雞每年產出的金蛋縮水了！只能產出4.5萬元的金蛋，阿貪看到雞價持續下跌，嚇得趕快將母雞在市價94萬元賣出，暗自慶幸，還好我停損了，誰知道母雞會不會跌到75萬元？
而阿富當然也知道這件消息，心想：「母雞的期望報酬率會剩下4.5％，不過無妨，還是比存在魔豆銀行好，說不定母雞能跌到75萬，再買幾隻也挺不錯。」，然後繼續餵著牧場中的乳牛、小羊、小豬……。
PS.隔壁的鄰居阿達在吶喊，說自己居然在本益比40倍的時候，花1,000萬元買了一隻母鵝（而且是融資來的錢）。
--
簡單的結論，投資人在股市8,000點進行投資時，「可以」期望的報酬率較低，在股市5,000點投資時，「可以」期望的報酬率較高，但「一樣」都會得到報酬，差別在於回本時間的長短、價格的變動產生的帳面獲利、損失，「市場價格」只會在你要買進、賣出的時候才產生意義，平時的變化多半是擾亂投資人的心境。
這篇文章由網友 - 自由羽翼所提供
其中有個相當簡單，卻容易讓人忽略的觀念，就是價格與投資報酬間的關係。在價格低的時候買進，未來的期望報酬會較高，價格高的時候買進，未來的期望報酬會較低。
市場在不同的時間點，不同的時空背景，一樣的公司、相同的獲利，會有不同的股價產生，可能股市熱絡，投資人願意用較高的價格購買，反之，則興趣缺缺，即使股價低於淨值，也毫無買股票的意願。
講個小故事，在傑克的魔豆世界中，有許多隻會下金蛋的母雞，每年固定產下價值5萬元的金蛋，投資人阿財用60萬元買到一隻母雞，幾年後一位名叫阿富的投資人用100萬買到一隻母雞，兩人每年獲得的固定報酬率是多少呢？阿財為5萬÷60萬*100％＝8.33％，阿富為5萬÷100萬*100％＝5％。
本益比是什麼？就是你將資金投入需要幾年才能回收，阿財買進本益比為60萬÷5萬＝12倍，也就是好好的養這隻母雞，12年本金就能完全回收，母雞還能賣人幾十萬元；而阿富買進成本較高，本益比為100萬÷5萬＝20倍，需要養20年本金才能完全回收，母雞一樣能賣幾十萬元。
要是阿財每年將5萬元的金蛋，拿去買一隻每年能下3,000元金蛋的小母雞呢？這就是「複利」。
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你會認為阿富比較笨而阿財聰明嗎？不，其實一樣的智慧，阿財後來因理財得當而小有財富，便去改名為阿富。而阿富知道當時市況較佳，所以母雞的價格較高，但比照魔豆銀行的存款利息1.25％，在理性思考之下，阿富仍決定購買100萬的母雞，賺取每年5萬元的金蛋。
阿貪看到阿富買的母雞這麼好賺，市場價格這麼高，便也跟著拿100萬去買母雞，但後來因土質改變，讓飼料品質降低，導致母雞每年產出的金蛋縮水了！只能產出4.5萬元的金蛋，阿貪看到雞價持續下跌，嚇得趕快將母雞在市價94萬元賣出，暗自慶幸，還好我停損了，誰知道母雞會不會跌到75萬元？
而阿富當然也知道這件消息，心想：「母雞的期望報酬率會剩下4.5％，不過無妨，還是比存在魔豆銀行好，說不定母雞能跌到75萬，再買幾隻也挺不錯。」，然後繼續餵著牧場中的乳牛、小羊、小豬……。
PS.隔壁的鄰居阿達在吶喊，說自己居然在本益比40倍的時候，花1,000萬元買了一隻母鵝（而且是融資來的錢）。
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簡單的結論，投資人在股市8,000點進行投資時，「可以」期望的報酬率較低，在股市5,000點投資時，「可以」期望的報酬率較高，但「一樣」都會得到報酬，差別在於回本時間的長短、價格的變動產生的帳面獲利、損失，「市場價格」只會在你要買進、賣出的時候才產生意義，平時的變化多半是擾亂投資人的心境。
這篇文章由網友 - 自由羽翼所提供
投顧分析師媒體騙術大公開
投顧分析師媒體騙術大公開
每逢台股盤勢一漲，就有一些人又忘了傷痛，到處問ＸＸ分析師操作的績效好不好……等等。再提供下列的偉大騙術，盼網友能自行分清楚:
請特別注意，這些騙術確實有太多太多的人正在做，因此不須要舉例道出是那些分析師，而且，未來的新分析師也可能使用這些招數，只好請網友自行注意這些分析師的騙術技倆………
一、傳真稿篇：
1.事後諸葛型：
收完盤後才寫稿，然後在節目中告訴所有觀眾，【任何一字與事實不符，可以向他索賠5000萬﹞。普通會員打電話去問，他就告訴你是特別會員的傳真稿；特別會員打電話去問就說是普通會員的，因為他吃定你不可能同時加入兩種會員。
2.事後驗證型：
密密麻麻的訊息，今日跟著他追蹤的個股全部命中了，就拿紅筆劃線，攝影機所拍內容都以紅線為準。注意他傳真稿日期，可能是幾個月前或幾個禮拜前的，當然總有一天準，更何況只拍紅線部份，有的分析師還把個股代號和名稱蓋起來，然後當場撕開以便證明這是真的。
二、CALL 訊篇：
1.略同於傳真稿篇，對的才秀，不準的都不見蛋。
2.秀出的 Call
訊讓大家核對，可惜，價位不是買不到就是只有幾隻貓買的到。在節目中還大言不慚的說他有買，而且此股多半漲停板。
3.Call
訊個股秀出後，一堆觀眾跑去買，不久就連續下跌，你只有幫他會員抬轎或出貨的份，連湯都不給你喝。
三、交割單篇：
最可惡的分析師，就是這一種，拿他親戚的交割單出來秀，以證明他的會員有買，只有他那張持股者有，會員買個屁。據說某分析師的老婆是營業員，夫唱婦隨，搭配的粉好。
四、辦演講說明牌篇：
辦演講前，拿一張貼撒隆巴斯的紙卡，告訴觀眾來會場送你飆股，其實那張紙卡的貼紙下是空白，只有你去會場給它撐場面的才拿得到飆股清單，而且是很多個股讓您挑選，強力推薦您的個股其實也就是幫會員抬轎或幫大戶出貨。
五、不準篇：
１.自動延長：
個股猜不準時，不是延長會員的會期，就是告訴會員說【個股要抱波段】的。何不反問要抱波段為何不買在起漲點？被斷頭時誰負責？
２.事先佈局事後不見：
在節目中推薦給你的飆股，結果是這個股票就一直跌，事後就不見那些個股。一路攤平，不死也半條命，等它一漲，他又說手中持有這些飆股，之所以會飆就是它在點火。
３.大盤準個股爛：
在檯面上又有另一類專門以大盤當個股的大分析師，當他講大盤時還算是超準的，拿江波圖６０分鐘線、講價位談量能說技術指標……真的神準無比喔，因為已經收盤了，但是談到操作個股的實際績效，你去參加會員就知道，夭壽爛……
不相信的話就到各網路論壇查查看就知道
４.獨創方式一試就死：節目中告訴你，他的獨創電腦公式準的要命，還出版ＶＣＤ，結果他的股票都是幫主力出貨，節目還播重播告訴你前幾天都是百分之一百命中飆股。
５.追高殺低：買一堆個股，準的一直講，不準的亂停損，停損後偏偏又漲起來，甚至天天漲停鎖死，真的比散戶還可憐，要他幹嘛！
６.節目進行中的謊話：每次一上節目第一段就推出專案活動，廣告後就說剛剛公司來電，名額所剩不多，要加入會員盡快……殊不知，有些分析師錄影就關手機，電話從哪來？一定是甘願被騙的敢死隊囉！
文章來源: 財富探索頻道
股票型基金注定要輸給大盤
今天要跟大家分享的,是很多人都在買的股票型基金,有一點我滿好奇的地方是?很多人連甚麼是股票,股票怎麼操作,都還一知半解,竟然就跑去買股票型基金, 這不是很好笑的笑話嗎? 巴菲特說過:[不要投資不了解的東西]一堆被套牢的投資人都是犯了這個錯,沒有先真正了解自己在投資甚麼,我打個比方吧 [XX日本基金 XX拉丁美州基金 XX亞洲股票基金] 請問,你知道他們在投資甚麼,怎麼操作嗎? 這些基本持有的是甚麼股票,投資人有去了解嗎? 投資股票型基金,咬被撥7次皮,投資人知道嗎? 很抱歉,你們不會知道這些,知道了也不會去買了
我 個人,就是看不慣那麼多人在股票市場,然後再來是基金市場,一虧在虧,也應正了一句明言,股票市場都是[毫無策略,又情緒基金的投機者],在投資界這些日 子,我對這句話越來越有體認,可是遺憾的,大部份的人不會認為他們自己的投資有問題,好像市場永遠都會有那最後一隻老鼠,然後,事實是這樣嗎?
講講務實面吧,就原義來說,基金的理念非常正確,收集大家的錢,再把這些錢和更多的人錢集合在一起,然後代表大家投資,就算你只有區區的三千台幣,聽起來很不賴,對吧?
但 是,這些投資照理來說,因該是要幫你賺錢吧?(這是你的出發點吧?)可是,基金經理人可不是這樣想,他們主要的工作可是保住他們的高薪,洋房別墅,賓士轎 車,小孩學費,跟養小老婆的錢(如果有的話),九成的基金經理人目的不是要幫你賺錢,而是打敗他的目標指數,假如一隻基金追蹤加權指數,當加權指數大跌 30%
你的基金跌了25%,你在搥胸噸足的時候,他們正在公司慶祝,因為他打贏了加權指數耶,很了不起吧?(別懷疑,這就是事實)套一句林區說的:[沒有經理人會因為買了IBM被解雇]天知道IBM會漲會跌,要是IBM跌了,你會怪他不該買IBM嗎?我看不會吧!!
股票型基金幾乎注定要輸給大盤,別懷疑,這可是事實,不是我金融駭客危言聳聽(當然,你要這樣想也可以)原因是因為,基金只希望買進一些指標股,讓他的積效 跟大盤差不多就好了,可是你要知道,加權指數一年跌了10%,你的損失可是13%~14%多出來的,是你手續費跟管理費,還有經理人把股票玩具換來換去損 失的手續費跟稅金 廣告
要是時間長期持續下來,這個損失可是你想像不到的嚴重(漲跌都差不多),也許很多天殺的業務員,或是自以為懂理財的理專會說[只要有賺錢,多給些管理費也無所謂]或是[大家都在賠,我們公司可是賠的比別人少],用你的腦筋想想,你想被騙到甚麼時候再來,當基金持有的股票,是台積電,鴻海,聯電的時候,投資人可是不會乖乖等到股票脫離谷底,而是往往殺在低處,基金經理人也只好把那些"賠錢"的股票賣 掉,還給那些氣呼呼的投資人~嘿~這可好玩了 那這樣,請問上漲的時候,基金是要靠甚麼賺錢?靠剩下的資金? 這可更是天大的笑話(每次說到這我就激動起來)
基金通常,常常,大部份,總是,必須,隨便用啥詞都可以,讓9成,甚至10成的現金持股滿檔, 不然就等著被檢察官請去喝咖啡,或老闆請你走路,而大部份的基理人,也認為滿檔的持股,才是最高獲利的好方法,所以,當股票大跌的時候,這些經理人,只能 看著你的錢像泡泡般,爆炸,消失
也許很多基金公司喜歡把過去一兩年的積效給大家看,要知道2000崩盤後,2003年到現在的反彈,幾乎沒有 股票投資人不賺錢的,我來往於一些證券公司VIP中心,很多高明的投資人,一個月套利個5~6百萬,也是家常便飯,像我那麼笨的股票新手,一年要在股市賺 個20%~30%可以說一點挑戰性也沒有,而那些應該幫你賺錢的基金呢?
就向我之前說的,投資股票型基金,可是要撥7層皮(國內投資型保單更多,跟吃人沒甚麼差別,而且連骨頭都不吐給你)為什麼這樣說? 我算給你看吧
申購費,管理費,保管費,經理人買股票的稅金,經理人賣股票的稅金,經理人買股票的手續費,經理人賣股票的手續費 投資保單還要甚麼第一年(90% 100% 第二.三年xx%)驚人吧? 誰會告訴你這些? 充其量不過給你一句,[那些以經反應在淨質上面] 加上通貨膨脹 算少一點 2%好了 你買股票型基金會有賺錢? 運氣好一點不過保值罷了,也許投信公司或那些沒良心的保險員又會說甚麼,公司統一申購,手續費便宜.....ye 我相信手續費便宜了一些,可是稅金呢?你去問問那個國家政府有在打折的,轉換費也是好賣點,那投資人也可以想想看,當基金總是跟隨大盤,大盤下跌的時候, 你認為那一隻基金一定賺比較多?
我這裡主要是指股票型基金,不是所有的基金,因為投資標的不同,操作的方法也會不同,只是除非你認為你還找的到21世紀的彼得.林奇幫你操盤,不然,投資股票型基金,只不過是在養一群吸血蟲罷了
什麼我把風險控管放第一呢? 很簡單的道理,因為錢賠光了,報酬率跟本沒甚麼用,這點大家都知道吧,只是很多時候會忍不住,會想投機,有些人這種心態更嚴重,我自己也受過教訓,再重伸 一點(越是極著想賺錢,往往越賺不到錢)投資任何金融商品,要用,有劍似無劍的心態,放開心胸,處之態然,有時反而能超脫一些情緒的控制,把風險控制在能接受的範圍
至於部位規劃,就是把風險永遠控制在投資金額的1%~2%,股票是比較難,基金還滿容易做到的
選基金的問題,坊間很多書都有教,小弟這裡也不多提了,加上台灣買的到的好基金,數來數去就那麼幾隻而已,也不需要太花時間選
至於很多投信投顧老愛掛在嘴上的資產配置,我覺得只是排在第三位,因為很多情況下,一般投資人跟本就不知道怎麼做到(正確的)資產配置,光是這個部份,就可 以講一整天嚕,我稍微說說要點,首先,我們必須為這四個字做一個簡單的定義,投信界喜歡把這個部份當做一個圈圈,東切幾塊,西切幾塊,然後在裡面放些他們 自己想賣的東西,把股票.債券.海外股票.不動產等等一堆有的沒有的基金放進去,他們總想用8~10個問題的問卷調查,讓你接受他們資產配置的答案
要做好資產配置,可不是幾句話就能簡單應付,必須深入了解各式各樣關連性的問題,而且,一般散戶缺乏可參考的標準,因為資料來源不統一,請不穩定,對錯更是難以捉摸
很多投信都喜歡把投資人的問題用電腦分析,問題是,電腦有所謂的Gi.Go法則,也就是[垃圾進,垃圾出]在不了解一個人的主客觀環境前所做的資產配置,都是不正確及不可取的,就算你找一流的資產顧問,好比金融駭客給你建議一樣,都是沒有任何意義的
所 以,資產配置真正能降低風險跟提升獲利嗎?這個沒有正確答案,因為今年的標準組合,可能明年就讓你的績效落後,或是大賠,沒人知道,當你在2000年受創 頗深,堅持持有50~60%的債券的話,03.04年的多頭,可說跟你一點緣份都沒有,反之,如果你持有了一籃子股票一點點債券的話,2000年的崩盤, 可是到現在都還沒回覆的傷口
當駭客我在探討資產配置的基本原理時,當然認同他是重要的規劃之一,可是,往往一般投資人的資產配置只做了一半, 另一半往往是銀行理專壓根都沒想問的問題,比如地域,國家,洲,世界經濟,原物料有勢等等,往往都沒人去注意,或是刻意的乎略(說出來苔怎麼賣的出去?) 另一方面,也是盡量把可能的人身風險去除,比如失業,失能,死亡等等這些問題可能造成的影響也視而不見
所以,你的資產配置可能要在終南山的古墓裡才有用,因為可以不食人間煙火,不理會現實社會的多空漲跌
各種不同的資產配置是達成理財成就的主要原因之一,很多人可能聽過所謂的效率前緣,也就是指投資人在擬定投資組合時面臨的報酬跟風險的選擇問題,如果不了解這個基本常識,那你做出來的資產配置就可能面臨現實的挑戰
資 產配置是要能夠依市場的變化不斷調整,但這點卻很少人注意,因為大多數的投信投顧理專本身都不知道這個問題,不過若是乎視這個要命的小錯誤,可是真的會有 要命的結果,投信界喜歡在刻板化的資產配置上做文章,因為這些理專跟本不太把投資人的現實面列入考量,就一個專業的眼光來看,資產配置一定要有相當的經濟 了解能力才有可能規劃,必須以大量的過去公式做統計,但是這些數字也不保證獲利,看看90%的基金報酬輸給大盤就知道了
一般人可是很難想像這確配置的複雜度,這個包括了,效率前緣,前景理論,心理層面的認知錯誤,心態失調,患得患失,過度自信,過度反應或是反應遲鈍,投機心態等等領域非常的廣泛
那 麼,要怎麼做正確的資產配置呢?首先還是回到風險控管,當大盤猛漲,有人問你,如果你虧損20%怎麼辦? 這時大部份投資人的心態是無所謂,反正大盤會一直漲,相反的,如果是大盤下跌20%,投資人的反應又完全不同,這樣有沒有了解風險重要?只要大盤在跌 20%,可能你會覺得人生一片灰暗,世界缺乏陽光,同一個問題,不同得時機,會有頗為不同的結果
這時,又一堆人躲活銀行的溫床,或是選擇保本型投資,投資人種是以有限的知識,來衡量無限的風險,所以資產配置的第一步,就是跳脫情緒的牽引,做出客觀的判斷
在決定理財投資的決策中,必須了解過去所受的教育,有那些層面的誤導,才不會對財富造成不利的影響,了解投資的基本常識,進一步才有判斷風險的能力,所以找 一個本身沒有大量知識的理專,或是擅自劃圈圈放商品,都是非常危險的動作,我的建議是,先了解當年的大環境,多空走勢,在覺得資產配置,而且只要經濟因素 一變,也要立刻連動,這樣的配置才咬效應在,不然只是浪費時間跟金錢罷了
這篇文章是從基智網funddj上面摘錄下來的
我 個人,就是看不慣那麼多人在股票市場,然後再來是基金市場,一虧在虧,也應正了一句明言,股票市場都是[毫無策略,又情緒基金的投機者],在投資界這些日 子,我對這句話越來越有體認,可是遺憾的,大部份的人不會認為他們自己的投資有問題,好像市場永遠都會有那最後一隻老鼠,然後,事實是這樣嗎?
講講務實面吧,就原義來說,基金的理念非常正確,收集大家的錢,再把這些錢和更多的人錢集合在一起,然後代表大家投資,就算你只有區區的三千台幣,聽起來很不賴,對吧?
但 是,這些投資照理來說,因該是要幫你賺錢吧?(這是你的出發點吧?)可是,基金經理人可不是這樣想,他們主要的工作可是保住他們的高薪,洋房別墅,賓士轎 車,小孩學費,跟養小老婆的錢(如果有的話),九成的基金經理人目的不是要幫你賺錢,而是打敗他的目標指數,假如一隻基金追蹤加權指數,當加權指數大跌 30%
你的基金跌了25%,你在搥胸噸足的時候,他們正在公司慶祝,因為他打贏了加權指數耶,很了不起吧?(別懷疑,這就是事實)套一句林區說的:[沒有經理人會因為買了IBM被解雇]天知道IBM會漲會跌,要是IBM跌了,你會怪他不該買IBM嗎?我看不會吧!!
股票型基金幾乎注定要輸給大盤,別懷疑,這可是事實,不是我金融駭客危言聳聽(當然,你要這樣想也可以)原因是因為,基金只希望買進一些指標股,讓他的積效 跟大盤差不多就好了,可是你要知道,加權指數一年跌了10%,你的損失可是13%~14%多出來的,是你手續費跟管理費,還有經理人把股票玩具換來換去損 失的手續費跟稅金 廣告
要是時間長期持續下來,這個損失可是你想像不到的嚴重(漲跌都差不多),也許很多天殺的業務員,或是自以為懂理財的理專會說[只要有賺錢,多給些管理費也無所謂]或是[大家都在賠,我們公司可是賠的比別人少],用你的腦筋想想,你想被騙到甚麼時候再來,當基金持有的股票,是台積電,鴻海,聯電的時候,投資人可是不會乖乖等到股票脫離谷底,而是往往殺在低處,基金經理人也只好把那些"賠錢"的股票賣 掉,還給那些氣呼呼的投資人~嘿~這可好玩了 那這樣,請問上漲的時候,基金是要靠甚麼賺錢?靠剩下的資金? 這可更是天大的笑話(每次說到這我就激動起來)
基金通常,常常,大部份,總是,必須,隨便用啥詞都可以,讓9成,甚至10成的現金持股滿檔, 不然就等著被檢察官請去喝咖啡,或老闆請你走路,而大部份的基理人,也認為滿檔的持股,才是最高獲利的好方法,所以,當股票大跌的時候,這些經理人,只能 看著你的錢像泡泡般,爆炸,消失
也許很多基金公司喜歡把過去一兩年的積效給大家看,要知道2000崩盤後,2003年到現在的反彈,幾乎沒有 股票投資人不賺錢的,我來往於一些證券公司VIP中心,很多高明的投資人,一個月套利個5~6百萬,也是家常便飯,像我那麼笨的股票新手,一年要在股市賺 個20%~30%可以說一點挑戰性也沒有,而那些應該幫你賺錢的基金呢?
就向我之前說的,投資股票型基金,可是要撥7層皮(國內投資型保單更多,跟吃人沒甚麼差別,而且連骨頭都不吐給你)為什麼這樣說? 我算給你看吧
申購費,管理費,保管費,經理人買股票的稅金,經理人賣股票的稅金,經理人買股票的手續費,經理人賣股票的手續費 投資保單還要甚麼第一年(90% 100% 第二.三年xx%)驚人吧? 誰會告訴你這些? 充其量不過給你一句,[那些以經反應在淨質上面] 加上通貨膨脹 算少一點 2%好了 你買股票型基金會有賺錢? 運氣好一點不過保值罷了,也許投信公司或那些沒良心的保險員又會說甚麼,公司統一申購,手續費便宜.....ye 我相信手續費便宜了一些,可是稅金呢?你去問問那個國家政府有在打折的,轉換費也是好賣點,那投資人也可以想想看,當基金總是跟隨大盤,大盤下跌的時候, 你認為那一隻基金一定賺比較多?
我這裡主要是指股票型基金,不是所有的基金,因為投資標的不同,操作的方法也會不同,只是除非你認為你還找的到21世紀的彼得.林奇幫你操盤,不然,投資股票型基金,只不過是在養一群吸血蟲罷了
什麼我把風險控管放第一呢? 很簡單的道理,因為錢賠光了,報酬率跟本沒甚麼用,這點大家都知道吧,只是很多時候會忍不住,會想投機,有些人這種心態更嚴重,我自己也受過教訓,再重伸 一點(越是極著想賺錢,往往越賺不到錢)投資任何金融商品,要用,有劍似無劍的心態,放開心胸,處之態然,有時反而能超脫一些情緒的控制,把風險控制在能接受的範圍
至於部位規劃,就是把風險永遠控制在投資金額的1%~2%,股票是比較難,基金還滿容易做到的
選基金的問題,坊間很多書都有教,小弟這裡也不多提了,加上台灣買的到的好基金,數來數去就那麼幾隻而已,也不需要太花時間選
至於很多投信投顧老愛掛在嘴上的資產配置,我覺得只是排在第三位,因為很多情況下,一般投資人跟本就不知道怎麼做到(正確的)資產配置,光是這個部份,就可 以講一整天嚕,我稍微說說要點,首先,我們必須為這四個字做一個簡單的定義,投信界喜歡把這個部份當做一個圈圈,東切幾塊,西切幾塊,然後在裡面放些他們 自己想賣的東西,把股票.債券.海外股票.不動產等等一堆有的沒有的基金放進去,他們總想用8~10個問題的問卷調查,讓你接受他們資產配置的答案
要做好資產配置,可不是幾句話就能簡單應付,必須深入了解各式各樣關連性的問題,而且,一般散戶缺乏可參考的標準,因為資料來源不統一,請不穩定,對錯更是難以捉摸
很多投信都喜歡把投資人的問題用電腦分析,問題是,電腦有所謂的Gi.Go法則,也就是[垃圾進,垃圾出]在不了解一個人的主客觀環境前所做的資產配置,都是不正確及不可取的,就算你找一流的資產顧問,好比金融駭客給你建議一樣,都是沒有任何意義的
所 以,資產配置真正能降低風險跟提升獲利嗎?這個沒有正確答案,因為今年的標準組合,可能明年就讓你的績效落後,或是大賠,沒人知道,當你在2000年受創 頗深,堅持持有50~60%的債券的話,03.04年的多頭,可說跟你一點緣份都沒有,反之,如果你持有了一籃子股票一點點債券的話,2000年的崩盤, 可是到現在都還沒回覆的傷口
當駭客我在探討資產配置的基本原理時,當然認同他是重要的規劃之一,可是,往往一般投資人的資產配置只做了一半, 另一半往往是銀行理專壓根都沒想問的問題,比如地域,國家,洲,世界經濟,原物料有勢等等,往往都沒人去注意,或是刻意的乎略(說出來苔怎麼賣的出去?) 另一方面,也是盡量把可能的人身風險去除,比如失業,失能,死亡等等這些問題可能造成的影響也視而不見
所以,你的資產配置可能要在終南山的古墓裡才有用,因為可以不食人間煙火,不理會現實社會的多空漲跌
各種不同的資產配置是達成理財成就的主要原因之一,很多人可能聽過所謂的效率前緣,也就是指投資人在擬定投資組合時面臨的報酬跟風險的選擇問題,如果不了解這個基本常識,那你做出來的資產配置就可能面臨現實的挑戰
資 產配置是要能夠依市場的變化不斷調整,但這點卻很少人注意,因為大多數的投信投顧理專本身都不知道這個問題,不過若是乎視這個要命的小錯誤,可是真的會有 要命的結果,投信界喜歡在刻板化的資產配置上做文章,因為這些理專跟本不太把投資人的現實面列入考量,就一個專業的眼光來看,資產配置一定要有相當的經濟 了解能力才有可能規劃,必須以大量的過去公式做統計,但是這些數字也不保證獲利,看看90%的基金報酬輸給大盤就知道了
一般人可是很難想像這確配置的複雜度,這個包括了,效率前緣,前景理論,心理層面的認知錯誤,心態失調,患得患失,過度自信,過度反應或是反應遲鈍,投機心態等等領域非常的廣泛
那 麼,要怎麼做正確的資產配置呢?首先還是回到風險控管,當大盤猛漲,有人問你,如果你虧損20%怎麼辦? 這時大部份投資人的心態是無所謂,反正大盤會一直漲,相反的,如果是大盤下跌20%,投資人的反應又完全不同,這樣有沒有了解風險重要?只要大盤在跌 20%,可能你會覺得人生一片灰暗,世界缺乏陽光,同一個問題,不同得時機,會有頗為不同的結果
這時,又一堆人躲活銀行的溫床,或是選擇保本型投資,投資人種是以有限的知識,來衡量無限的風險,所以資產配置的第一步,就是跳脫情緒的牽引,做出客觀的判斷
在決定理財投資的決策中,必須了解過去所受的教育,有那些層面的誤導,才不會對財富造成不利的影響,了解投資的基本常識,進一步才有判斷風險的能力,所以找 一個本身沒有大量知識的理專,或是擅自劃圈圈放商品,都是非常危險的動作,我的建議是,先了解當年的大環境,多空走勢,在覺得資產配置,而且只要經濟因素 一變,也要立刻連動,這樣的配置才咬效應在,不然只是浪費時間跟金錢罷了
這篇文章是從基智網funddj上面摘錄下來的
阿添伯投資心法
網路上都在傳的阿添伯投資心法
近這幾天投資相關網站最熱門的都是某位后里阿添伯的投資傳奇經歷。且不管這到底是否是事實，不過參考看看無妨...
故事內容是這樣的...
這 是一個我親自聽到的傳奇,可信度百分之百,阿添伯大約60歲左右,在台中大安鄉種水果,六年前他開始聽到有人想買他與他鄰居的田,他覺得很納悶這種鳥不生 淡的農地會有一些神秘掮客來打探,後來他探聽到原來政府要建中部科學園區,他二話不說,花了兩千萬畢生積蓄把他的鄰居的地也買下來,…..
兩年前日本人來找他買地,開價五倍,他二話不說將地賣掉,賺了八千萬,開始到處去旅行跟進香團拜拜等,….
一直到去年,他覺得百般無聊,七月去開個戶開始買股票,他只把賺來的八千萬中的一半進場操作,其實他進場的點不是很好,那時的指數約6300點,以當時來看 是追高,但天才的阿添伯跟營業員講:我不會選股,我只知道種水果要種最貴的,最好的;因為他知道越貴的水果越有人要吃,你幫我選三檔最貴的股票,各買三分 之一;
於是他買了茂迪、宏達電、聯發科,一直到選舉後,他又告訴營業員:我想換股操作,因為我覺得天氣(這是他的語言,按照專業語言是市場氣氛) 有點變化,那三檔還是不是最貴的.營業員跟他講:聯發科已經不是最貴的,現在換大立光,阿添伯二話不說叫營業員把聯發科賣掉去買大立光,
農曆年過後他想蓋間別墅,也就是說他缺錢,於是打電話給?蝺~員:我那三支股票哪一支賺最少,營業員說大立光,阿添伯二話不說把大立光賣掉,他的單純想法是:賺最少的一定就不是好水果,既然缺錢當然要賣掉比較不好的股票,
前幾天營業員問他:最近政治不太穩定,你要不要賣,阿添伯回答:政治我不懂啦,我只知道若他們庄頭上上下下都在瘋股票的時候才會大跌,現在他的親朋好友鄰居聽到股票好像聽到鬼一樣,幹嘛賣,
營業員問他:阿添伯,阿你股票哪耶作駕厲害,你有看第四台老師嗎？阿添伯回答他;我根本看無那些人在講什麼,看不懂就不看,我每天唱ktv卡贏。
你知道阿添伯現在財產有多少嗎？1億5千萬,六年翻七倍;我聽到這件事後不禁感慨,自己是聰明反被聰明誤,被自己的太過龐雜的知識給淹沒了,我覺得阿添伯不是運氣好,他有他很深的人生智慧:單純的思考
(1).跟著政府重大投資走
(2).懂得貴的東西是有道理的
(3).懂得汰弱留強
(4).懂得反市場操作
(5).知道自己的弱點
近這幾天投資相關網站最熱門的都是某位后里阿添伯的投資傳奇經歷。且不管這到底是否是事實，不過參考看看無妨...
故事內容是這樣的...
這 是一個我親自聽到的傳奇,可信度百分之百,阿添伯大約60歲左右,在台中大安鄉種水果,六年前他開始聽到有人想買他與他鄰居的田,他覺得很納悶這種鳥不生 淡的農地會有一些神秘掮客來打探,後來他探聽到原來政府要建中部科學園區,他二話不說,花了兩千萬畢生積蓄把他的鄰居的地也買下來,…..
兩年前日本人來找他買地,開價五倍,他二話不說將地賣掉,賺了八千萬,開始到處去旅行跟進香團拜拜等,….
一直到去年,他覺得百般無聊,七月去開個戶開始買股票,他只把賺來的八千萬中的一半進場操作,其實他進場的點不是很好,那時的指數約6300點,以當時來看 是追高,但天才的阿添伯跟營業員講:我不會選股,我只知道種水果要種最貴的,最好的;因為他知道越貴的水果越有人要吃,你幫我選三檔最貴的股票,各買三分 之一;
於是他買了茂迪、宏達電、聯發科,一直到選舉後,他又告訴營業員:我想換股操作,因為我覺得天氣(這是他的語言,按照專業語言是市場氣氛) 有點變化,那三檔還是不是最貴的.營業員跟他講:聯發科已經不是最貴的,現在換大立光,阿添伯二話不說叫營業員把聯發科賣掉去買大立光,
農曆年過後他想蓋間別墅,也就是說他缺錢,於是打電話給?蝺~員:我那三支股票哪一支賺最少,營業員說大立光,阿添伯二話不說把大立光賣掉,他的單純想法是:賺最少的一定就不是好水果,既然缺錢當然要賣掉比較不好的股票,
前幾天營業員問他:最近政治不太穩定,你要不要賣,阿添伯回答:政治我不懂啦,我只知道若他們庄頭上上下下都在瘋股票的時候才會大跌,現在他的親朋好友鄰居聽到股票好像聽到鬼一樣,幹嘛賣,
營業員問他:阿添伯,阿你股票哪耶作駕厲害,你有看第四台老師嗎？阿添伯回答他;我根本看無那些人在講什麼,看不懂就不看,我每天唱ktv卡贏。
你知道阿添伯現在財產有多少嗎？1億5千萬,六年翻七倍;我聽到這件事後不禁感慨,自己是聰明反被聰明誤,被自己的太過龐雜的知識給淹沒了,我覺得阿添伯不是運氣好,他有他很深的人生智慧:單純的思考
(1).跟著政府重大投資走
(2).懂得貴的東西是有道理的
(3).懂得汰弱留強
(4).懂得反市場操作
(5).知道自己的弱點
十律與十戒
投機者的告白-十律與十戒
十律
1、有主見，三思後再決定是否應該買進，如果是，在哪裡，什麼行業，哪個國家？
2、要有足夠的資金，以免遭受壓力。
3、要有耐心，因為任何事情都不可預期，發展方向都和大家想像的不同。
4、如果相信自己的判斷，便必須堅定不移。
5、要靈活，並時刻思考到想法中可能的錯誤。
6、如果看到出現新的局面，應該賣出。
7、不時察看購買的股票清單，並檢查現在還可買進哪些股票。
8、只有看到遠大的發展前景時，才可買進。
9、考慮所有風險，甚至是不可能出現的風險，也就是說，要時刻想到意想不到的因素。
10、即使自己是對的，也要保持謙遜。
十戒
1、不要跟著建議跑，不要想能聽到秘密訊息。
2、不要相信賣主知道他們為什麼要賣，或買主知道自己為什麼要買，也就是說，不要
相信他們比自己知道的多。
3、不要想把賠掉的再賺回來。
4、不要考慮過去的指數。
5、不要躺在有價證券上睡大覺，不要因為期望達到更佳的指數，而忘掉他們，也就是說，不要不做決定。
6、不要不斷觀察變化細微的指數，不要對任何風吹草動作出反應。
7、不要在剛剛賺錢或賠錢時做最後結論。
8、不要只想獲利就賣掉股票。
9、不要在情緒上受政治好惡的影響。
10、獲利時，不要過分自負。
取自(一個投機者的告白)
十律
1、有主見，三思後再決定是否應該買進，如果是，在哪裡，什麼行業，哪個國家？
2、要有足夠的資金，以免遭受壓力。
3、要有耐心，因為任何事情都不可預期，發展方向都和大家想像的不同。
4、如果相信自己的判斷，便必須堅定不移。
5、要靈活，並時刻思考到想法中可能的錯誤。
6、如果看到出現新的局面，應該賣出。
7、不時察看購買的股票清單，並檢查現在還可買進哪些股票。
8、只有看到遠大的發展前景時，才可買進。
9、考慮所有風險，甚至是不可能出現的風險，也就是說，要時刻想到意想不到的因素。
10、即使自己是對的，也要保持謙遜。
十戒
1、不要跟著建議跑，不要想能聽到秘密訊息。
2、不要相信賣主知道他們為什麼要賣，或買主知道自己為什麼要買，也就是說，不要
相信他們比自己知道的多。
3、不要想把賠掉的再賺回來。
4、不要考慮過去的指數。
5、不要躺在有價證券上睡大覺，不要因為期望達到更佳的指數，而忘掉他們，也就是說，不要不做決定。
6、不要不斷觀察變化細微的指數，不要對任何風吹草動作出反應。
7、不要在剛剛賺錢或賠錢時做最後結論。
8、不要只想獲利就賣掉股票。
9、不要在情緒上受政治好惡的影響。
10、獲利時，不要過分自負。
取自(一個投機者的告白)
投資大賽 9次冠軍__馬丁‧舒華茲
交易冠軍的啟示：常用的四大投資理念
馬丁‧舒華茲因參加過10次全美期貨、股票投資大賽並獲得 9次冠軍而出名，另一次也僅以微弱差距名列第二，在 9次奪得冠軍的比賽中，平均投資回報率高達 210％，其中一次更是創下了回報率 781％的佳績。舒華茲以做 S＆P500指數期貨為主，大部分是短線交易，他從 4萬美元起家，後來把資本變成了2000萬美元。
舒 華茲的經歷對於那些經常遭遇虧損而又難以突破的投資者而言，是一種啟示。舒華茲在事業成功之前，曾經有10年的時間在股市中浮沉，在交易初期，他只是一位 證券分析師，在這段時間，他經常因為交易虧損而瀕臨破產邊緣。最來他終於找到了一種適合自己的交易策略，從而變成了持續獲利的交易員，並成為全球最成功的 交易員之一。
他的成功來自於以下幾個方面：
第一：是他找到了完全適合自己的交易方式
舒華茲在不得意的那段歲月中，都是以 基本分析法來交易的，後來他以技術分析法來從事交易時，事業才開始一帆風順。舒華茲強調，這不是因為技術分析優於基本分析，而是技術分析是適合自己的交易 方式。他是在1973年初迷上技術分析的，他把自己比喻為一個合成器，不是去設計新的交易策略，只是把別人的優點融合於自己的交易策略中。
他發現一個名叫泰瑞‧蘭迪的人發明了一套與眾不同的交易方法，名為“魔術Ｔ預測法”。
這套方法的中心理論是：股市上漲與下跌的時間其實是一樣的，只是漲幅與跌幅不同而已，股市下跌之前，總有一段抗跌階段，上漲之前也總有一段凝聚動力的階段，計算時間時要從這段時間開始，並不是等到股價到達高檔或低檔時才開始計算。
這套理論對舒華茲幫助很大。
第二：是舒華茲交易態度的改變
大 部分投資者寧願賠錢也不願意承認自己的錯誤，在遇到虧損時，通常的反應是：只要我不賠錢就出場。為什麼一定要等到不賠才出場呢? 其實這只是個面子問題。起初舒華茲也總認為自己不可能犯錯，承認自己失敗要比虧錢還難受，當他終於能把面子拋在一邊時，他告訴自己： 『假如我錯了，我要趕緊脫身，留得青山在，不怕沒柴燒。』
第三：風險控制是舒華茲成功的關鍵因素之一
他的交易原則之一就是在交易之 前，事先確定自己在這筆交易中所能承擔的風險，在發生虧損時，要減量交易，而更重要的是，在交易獲利之後，也要採取減量交易的策略。舒華茲解釋說，這樣做 主要是因為虧損往往都是跟隨在成功的交易之後，大部分投資者都可能因為成功而志得意滿，有時就會得意忘形、粗心大意。舒華茲最難忘、最刺激的交易經驗發生 在1982年11月04日，在那一天他賠了60萬美元。
當天股市上揚43點，創下當時最大的單日漲幅，而舒華茲卻像傻瓜一樣持續做空 S＆P500指數期貨。 大部分交易員在虧損時，總希望立即扳回來，因此越做越大，希望一舉挽回頹勢，可一旦這麼做，就注定會失敗。
舒華茲在失利後認為，最重要的不是要賺多少錢來彌補虧損，而是要重拾自己的交易信心，他果斷地將交易規模縮小到平常的 1/5, 這種策略後來證明是正確的。
舒華茲還總結了一套完整的交易原則：
1.在持有頭寸前，先檢查其移動平均價格，看看當時的價格是否高過移動平均價。另外他還會尋找在股市創新低時站穩底部之上的個股，這種股票走勢一般較強。
2.最重要的原則就是資金管理。在交易之前應該事先決定自己願意承擔多少虧損，設立止損點，且要確實遵守。舒華茲覺得自己在這方面做得不夠好，直到臨死他還在尋求更好的改善方法。
3.每一年都是一個新的開始，這是舒華茲的交易原則之一，每年 1月舒華茲都告訴自己：『我是個窮光蛋』，然後從零做起。
4.習慣一個人工作。舒華茲在家裡辦公，他以一種宗教式的狂熱每天進行行情分析，從不間斷，即使相當疲倦，他也要等到做完分析才休息。
5.在獲利了結之後，他總是放一天假來獎勵自己，因為他發現自己很難持續兩星期維持良好的交易成績，因此每當持續獲利一段時間後，舒華茲就會減量經營。
1989年舒華茲組建了資本達8000萬美元的投資基金，但經過一年多時間的運作，成績並不理想。舒華茲發現其中的原因是大規模資金並不適合自己的短線操作風格，最後他果斷解散了基金，新操作自己的資金，每年獲利頗豐。
(文章取自交易冠軍)
馬丁‧舒華茲因參加過10次全美期貨、股票投資大賽並獲得 9次冠軍而出名，另一次也僅以微弱差距名列第二，在 9次奪得冠軍的比賽中，平均投資回報率高達 210％，其中一次更是創下了回報率 781％的佳績。舒華茲以做 S＆P500指數期貨為主，大部分是短線交易，他從 4萬美元起家，後來把資本變成了2000萬美元。
舒 華茲的經歷對於那些經常遭遇虧損而又難以突破的投資者而言，是一種啟示。舒華茲在事業成功之前，曾經有10年的時間在股市中浮沉，在交易初期，他只是一位 證券分析師，在這段時間，他經常因為交易虧損而瀕臨破產邊緣。最來他終於找到了一種適合自己的交易策略，從而變成了持續獲利的交易員，並成為全球最成功的 交易員之一。
他的成功來自於以下幾個方面：
第一：是他找到了完全適合自己的交易方式
舒華茲在不得意的那段歲月中，都是以 基本分析法來交易的，後來他以技術分析法來從事交易時，事業才開始一帆風順。舒華茲強調，這不是因為技術分析優於基本分析，而是技術分析是適合自己的交易 方式。他是在1973年初迷上技術分析的，他把自己比喻為一個合成器，不是去設計新的交易策略，只是把別人的優點融合於自己的交易策略中。
他發現一個名叫泰瑞‧蘭迪的人發明了一套與眾不同的交易方法，名為“魔術Ｔ預測法”。
這套方法的中心理論是：股市上漲與下跌的時間其實是一樣的，只是漲幅與跌幅不同而已，股市下跌之前，總有一段抗跌階段，上漲之前也總有一段凝聚動力的階段，計算時間時要從這段時間開始，並不是等到股價到達高檔或低檔時才開始計算。
這套理論對舒華茲幫助很大。
第二：是舒華茲交易態度的改變
大 部分投資者寧願賠錢也不願意承認自己的錯誤，在遇到虧損時，通常的反應是：只要我不賠錢就出場。為什麼一定要等到不賠才出場呢? 其實這只是個面子問題。起初舒華茲也總認為自己不可能犯錯，承認自己失敗要比虧錢還難受，當他終於能把面子拋在一邊時，他告訴自己： 『假如我錯了，我要趕緊脫身，留得青山在，不怕沒柴燒。』
第三：風險控制是舒華茲成功的關鍵因素之一
他的交易原則之一就是在交易之 前，事先確定自己在這筆交易中所能承擔的風險，在發生虧損時，要減量交易，而更重要的是，在交易獲利之後，也要採取減量交易的策略。舒華茲解釋說，這樣做 主要是因為虧損往往都是跟隨在成功的交易之後，大部分投資者都可能因為成功而志得意滿，有時就會得意忘形、粗心大意。舒華茲最難忘、最刺激的交易經驗發生 在1982年11月04日，在那一天他賠了60萬美元。
當天股市上揚43點，創下當時最大的單日漲幅，而舒華茲卻像傻瓜一樣持續做空 S＆P500指數期貨。 大部分交易員在虧損時，總希望立即扳回來，因此越做越大，希望一舉挽回頹勢，可一旦這麼做，就注定會失敗。
舒華茲在失利後認為，最重要的不是要賺多少錢來彌補虧損，而是要重拾自己的交易信心，他果斷地將交易規模縮小到平常的 1/5, 這種策略後來證明是正確的。
舒華茲還總結了一套完整的交易原則：
1.在持有頭寸前，先檢查其移動平均價格，看看當時的價格是否高過移動平均價。另外他還會尋找在股市創新低時站穩底部之上的個股，這種股票走勢一般較強。
2.最重要的原則就是資金管理。在交易之前應該事先決定自己願意承擔多少虧損，設立止損點，且要確實遵守。舒華茲覺得自己在這方面做得不夠好，直到臨死他還在尋求更好的改善方法。
3.每一年都是一個新的開始，這是舒華茲的交易原則之一，每年 1月舒華茲都告訴自己：『我是個窮光蛋』，然後從零做起。
4.習慣一個人工作。舒華茲在家裡辦公，他以一種宗教式的狂熱每天進行行情分析，從不間斷，即使相當疲倦，他也要等到做完分析才休息。
5.在獲利了結之後，他總是放一天假來獎勵自己，因為他發現自己很難持續兩星期維持良好的交易成績，因此每當持續獲利一段時間後，舒華茲就會減量經營。
1989年舒華茲組建了資本達8000萬美元的投資基金，但經過一年多時間的運作，成績並不理想。舒華茲發現其中的原因是大規模資金並不適合自己的短線操作風格，最後他果斷解散了基金，新操作自己的資金，每年獲利頗豐。
(文章取自交易冠軍)
亞當理論
亞當理論的精義是沒有任何分析工具可以絕對准確地推測市勢的走向。每一套分析工具都有其缺陷。市勢根本不可以推測。如果市勢可以預測的話，憑籍 ＲＳＩ，ＰＡＲ，ＭＯＭ等輔助指標，理論上就可以發達。但是不少人運用這些指標卻得不到預期後果，仍然蝕得很慘，原因就是依賴一些並非完美的工具推測去向 不定、難以捉摸的市勢，將會是徒勞無功的。所以亞當理論的精神就是教導投資人士要放棄所有主觀的分析工具。
市場生存就是適應市勢，順勢而行就是亞當理論的精義。市場是升市，抓逆水做沽空，或者市場是跌市，持相反理論去入市，將會一敗塗地。原因是升市，升完可以再 升。跌市時，跌完可以再跌。事前無人可以預計升跌會何時完結。只要順勢而行，則將損失風險減到最低限度簡而言之，亞當理論提出下列做法
亞當理論：十大戒條
１．一定要認識市場運作，認識市勢，否則絕對不買賣。
２．入市買賣時，應在落盤時立即訂下止蝕價位。
３．止蝕價位一到即要執行，不可以隨便更改，調低止蝕位。
４．入市看錯，不宜一錯再錯，手風不順者要離，再冷靜分析檢討。
５．入市看錯，只可止蝕，不可一路加注平均價位，否則可能越蝕越多。
６．切勿看錯市而不肯認輸，越錯越深。
７．每一種分析工具都並非完善，一樣會有出錯機會。
８．市升買升，市跌買跌，順勢而行。
９．切勿妄自推測升到哪個價位或跌到哪個價位才升到盡，跌到盡，浪頂浪底最難測，不如順勢而行。
１０．看錯市，一旦蝕１０％就一定要斬立刻斷，重新來過，不要蝕本超過１０％，否則再追翻就很困難。
亞當理論十大守則
1. 賠錢的部位絕不要加碼，或「攤平」
2. 在開始操作或加碼時，絕不能不同時設停損，
以便在你萬一出差錯時，能帶你出場。
3. 除非是朝操作所要的方向，否則絕不要取消或是移動停損。
4. 絕不要讓合理的小損失變成一發不可收拾的大損失。
情況不對，立即退場，留得青山在，不怕沒柴燒。
5. 一筆操作或任何一天的操作，絕不要讓自己虧掉操作資金的10%以上。
6. 別去抓頭部和底部，讓市場把它們抓出來。
亞當理論永遠抓不準頭部和底部，想去抓的人也抓不準。
但是頭部和底部出現時，亞當理論只會錯一次。
7. 別檔在列車前面，如果市場往某個方向爆炸性發展，千萬別逆勢操作，
除非有強烈的證據，顯示反轉業已發生。...
文章來源: http://alberthungblog.blogspot.tw/2008/05/blog-post_7508.html
市場生存就是適應市勢，順勢而行就是亞當理論的精義。市場是升市，抓逆水做沽空，或者市場是跌市，持相反理論去入市，將會一敗塗地。原因是升市，升完可以再 升。跌市時，跌完可以再跌。事前無人可以預計升跌會何時完結。只要順勢而行，則將損失風險減到最低限度簡而言之，亞當理論提出下列做法
亞當理論：十大戒條
１．一定要認識市場運作，認識市勢，否則絕對不買賣。
２．入市買賣時，應在落盤時立即訂下止蝕價位。
３．止蝕價位一到即要執行，不可以隨便更改，調低止蝕位。
４．入市看錯，不宜一錯再錯，手風不順者要離，再冷靜分析檢討。
５．入市看錯，只可止蝕，不可一路加注平均價位，否則可能越蝕越多。
６．切勿看錯市而不肯認輸，越錯越深。
７．每一種分析工具都並非完善，一樣會有出錯機會。
８．市升買升，市跌買跌，順勢而行。
９．切勿妄自推測升到哪個價位或跌到哪個價位才升到盡，跌到盡，浪頂浪底最難測，不如順勢而行。
１０．看錯市，一旦蝕１０％就一定要斬立刻斷，重新來過，不要蝕本超過１０％，否則再追翻就很困難。
亞當理論十大守則
1. 賠錢的部位絕不要加碼，或「攤平」
2. 在開始操作或加碼時，絕不能不同時設停損，
以便在你萬一出差錯時，能帶你出場。
3. 除非是朝操作所要的方向，否則絕不要取消或是移動停損。
4. 絕不要讓合理的小損失變成一發不可收拾的大損失。
情況不對，立即退場，留得青山在，不怕沒柴燒。
5. 一筆操作或任何一天的操作，絕不要讓自己虧掉操作資金的10%以上。
6. 別去抓頭部和底部，讓市場把它們抓出來。
亞當理論永遠抓不準頭部和底部，想去抓的人也抓不準。
但是頭部和底部出現時，亞當理論只會錯一次。
7. 別檔在列車前面，如果市場往某個方向爆炸性發展，千萬別逆勢操作，
除非有強烈的證據，顯示反轉業已發生。...
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有錢人跟你想的不一樣
如果你潛意識裡的『金錢藍圖』不是把目標設定在「成功」
那麼你不論學了什麼，懂了什麼，做了什麼，都不會有任何效果
．你的收入，只能增加到你最願意做到的程度！
．如果你想改變果實，你首先必須改變它的根；如果你想改變看得見的東西，你必須先改變你看不見的東西
．想法產生感覺，感覺產生行動，行動產生結果（設定－＞想法－＞感覺－＞行動＝結果）
．生活的每一個領域都被三個主要的方式制約：語言設定、模仿、特殊事件p33
．假如我們的潛意識必須在深植的情感和冷硬的邏輯這兩者之間做出抉擇，情感幾乎是每戰必勝
．如果想徹底改變室內溫度，唯一辦法是重新設定溫度調節器．同理，想「徹底」改變你的理財成績，唯一的辦法是重新設定你的財務溫度調節器，也就是你的『金錢藍圖』．
．保持自覺，就是可以時時觀看自己的想法和行動，好讓你能夠做出自己真心要的抉擇而不是被過去的設定所操控
．你可以選擇那些會鼓勵你獲得幸福和成就的思考方式，而捨棄那些不能支持你獲得幸福的思考方式．（心靈檔案）
財富檔案一：有錢人相信：我創造我的人生，窮人相信：人生發生在我身上
．受害者的三大特徵：責怪、合理化（找藉口）、抱怨－＞七天裡不要說出你的抱怨或想的念頭p75
．錢，在它能發揮效用的地方實在是太重要了；而在它不能發揮作用的地方，它就完全不重要了
．你在抱怨的時候，其實是在吸引更多「爛事」進入你的生活中
準備一本冊子：在每一天睡前，寫下一件你今天進行很順利的事，及一件不順利的事．然後回答這個問題：
我是如何創造出這兩種情況的？造成這兩種情況的原因中，我扮演了什麼角色？p84
財富檔案二：有錢人玩金錢遊戲是為了贏，窮人玩金錢遊戲是為了不要輸
．如果你的目標是過得舒服就好，你就很可能永遠也不會有錢．但是如果你的目標是賺大錢，那麼你最後很有可能會舒服得不得了
寫下兩個財務目標：年收入＿＿＿＿＿＿ 淨值＿＿＿＿＿＿，並設定一個實際的完成時間p89
財富檔案三：有錢人努力讓自己有錢，窮人一直想著要變有錢
．大部分人沒辦法得到他們想要的東西，最大的原因是他們不知道自己想要什麼
．如果你不是全心全意、真心真意想創造財富，那麼你很可能創造不出多大的財富
寫下一段話（寫具體的細節），說明你為什麼認為創造財富對你是一件重要的事p98
宣言：我＿＿＿＿在此宣示，我要成為大富翁，預計於＿＿＿以前達成（把手放心上，看著好朋友的眼睛說）
財富檔案四：有錢人想得很大，窮人想得很小
．你的收入，與市場認為的你產出的價值成正比
寫出你具備的天賦（很自然就做得很好的事），也寫下你認為你可以如何運用這些天賦在你的工作上？p106
在現有工作上，寫下來，你如何幫助再為多出十倍的人解決問題？至少想出三個不同的策略
財富檔案五：有錢人專注於機會，窮人專注於障礙
．有錢人專注於可以得到多少報酬，窮人專注於要負擔的風險有多高．習慣看待世界的角度，窮人以恐懼做出選擇
．你所專注的區域決定了你會在生活裡發現什麼．如果你想變有錢，就專注在賺錢、存錢和投資上面．
把焦點放在你已經擁有的事物上，而不是想著你所沒有的事物．在小冊子上寫下十件你在生命中覺得感激的事．接下來一個月每天早上都把它唸一遍，如果你不感激你現在所擁有的事物，你將不會再得到更多．P115
財富檔案六：有錢人欣賞其他的有錢人和成功人士，窮人討厭有錢人和成功人士
．有錢人的特質：積極正面、可信賴、專注、堅持、努力、活力十足、處世圓滑、能言善道，至少專精某一領域
寫一封信或mail，寄給一個在某個領域非常成功的人（你不一定要認識此人也不必與對方見過面），告訴他們，你多麼崇拜和尊敬他們的成就．P127
財富檔案七：有錢人與積極的成功人士交往，窮人與消極的人或不成功的人交往
．如果你想變成有錢人，就必須改變自己的『內在藍圖』，打從心底相信你自己跟那些大富翁一樣好．
找一個事業成功的大富翁的傳記來讀，學習他們一些追求成功的策略．最重要的是要模仿他們的思考方式
參加一個高級的俱樂部（健身、商業、高爾夫．．．）在富麗的環境下與有錢人交誼，讓自己習慣這氣氛．
指出你生活中的一個情況，或一個人，是特別帶有負面能量的．把自己從那個情況或關係中移開．P136
財富檔案八：有錢人樂意宣傳自己和自己的價值觀，窮人把推銷和宣傳看成不好的事
．領導者賺的錢遠遠多於跟隨者，每一位大師都曾經是個大失敗者
．你真心相信你自己擁有價值嗎？你對於你提供的產品真的有信心嗎？你真心相信你提供的東西對於你所推銷的人們會有好處嗎？不願意推銷的人，通常並不真心相信自己的產品，不真正相信自己．
你認為，你目前提供（或計畫中）的產品或服務有多少價值？p142
讓自己成為行銷與業務這兩個領域的專家（看書、聽錄音帶、ＣＤ、上課）
財富檔案九：有錢人大於他們的問題，窮人小於他們的問題
．窮人會想辦法避免麻煩．他們看到一個挑戰就拔腿逃走．諷刺的是，就在他們辛苦追求不要有任何問題的同時，他們給自己製造了最大的問題：貧窮和悲慘．
．成功的秘訣，就是不要逃避問題，不要在問題面前退縮；成功的秘訣就在於你要成長，讓自己大於一切的問題，如果你的生活裡有一個大問題，這只說明了一件事 ── 你很小
每當你因為某個「大」問題而心情低落時，就指著自己說：我很小！深呼吸說：我可以處理，我比問題強大
寫下你生命中遭遇的一個問題，然後寫下十個你可以採取的行動．P149
財富檔案十：有錢人是很棒的接受者，窮人是差勁的接受者
．沒有人會為你蓋上「有價值」或「沒有價值」的記號，而是你自己蓋上去的，是你編造出來的故事，是你自己決定了你自己有沒有價值．完全是你個人的觀點．如果你說你有價值，你就有價值；如果你說你沒有價值，那麼你就沒有價值．然後你就會依照你的『故事版本』 而活．
．與其想著如何改變自己的價值，還不如改變你自己的故事．
．凡是出現一個給予者，就有一個接受者；而每一個接受者的對面都是一個給予者
．金錢只會讓你現在的自己更加擴大
．你做一件事情的方式，就是你做所有事情的方式
宇宙啊！如果有人即將得到什麼好東西，但是他們不願意拿的話，請把它送給我！我完全開放而且樂意接受你贈與的所有祝福．謝謝你
練習當一個很捧的接受者．凡是有人給你讚美，只要對對方說「謝謝」不要馬上就回贈美
寵愛你自己．至少一個月做一件能讓你的身體或心靈得到養分的事．P164
財富檔案十一：有錢人選擇根據結果拿報酬，窮人選擇根據時間拿報酬
．擁有確定的薪水沒什麼不對，除非它阻礙了你用自己的能力賺取你所值得的金錢問題是，「穩定的薪水」這概念往往就會阻礙你賺更多錢，永遠不要為你的收入設定上限
．有錢人通常在某種形式上擁有自己的事業，從利潤中賺得自己的收入．有錢人的酬勞是權利金或獲利百分比；他們選擇股票盈餘和利潤分享，而不是較高的薪水．
．如果你只是替別人工作，領薪水，那麼你永遠不會有錢． 如果你要找工作，那麼就要確定你拿的是百分比的酬勞．否則，就自己當老闆．
如果你現在有一份領固定薪的工作，請向你的雇主建議，讓你有一部份的酬勞是依照你的工作成果以及公司營運成果來受薪．
如果你現在的工作並沒有根據你的表現來付你薪水，請你考慮自己當老闆．你可以先從兼職開始．P174
財富檔案十二：有錢人想著：「如何兩個都要？」窮人想著：「如何二選一？」
．錢是潤滑劑，它讓你可以滑順過生活而不是緊繃過生活．錢帶給你自由：想買什麼就買什麼，用自己的時間做想做的事．金錢可以讓你享受生活中的美好事物，也給你機會幫助別人滿足生活所需．最重要的是，有錢可以讓你不必浪費精力擔憂自己沒有錢．
不管你面臨什麼樣的選擇，都問自已：「我要如何兩者都吃？」p183
把自己當作模範生，展現你的善良、慷慨、友愛，以及富裕！
財富檔案十三：有錢人專注於自己的淨值，窮人專注於自己的工作收入
．真正衡量財富標準的是淨值，不是工作收入．注意力所在的地方，就會有能量流動，也就會出現結果
專注於四項構成淨值因素：增加收入、增加儲蓄、增加投資獲利，並藉由簡化生活方式來減低生活開銷
製作一張淨值報表（資產－負債），每四個月追蹤和修改它一次．
雇用一位優秀的理財規劃師．P192
財富檔案十四：有錢人很會管理他們的錢，窮人很會搞丟他們的錢
．很多人不喜歡管理自己的錢，因為首先，他們說這會限制他們的自由，再者，他們說他們沒有足夠的錢可管理.．除非你能管理你現在的一切，否則你不會再得到更多．你管理金錢的習慣，比你擁有的錢財數目更重要.．不是你控制錢，就是錢控制你
收入分帳戶：財務自由帳戶（收入１０％，只能用來投資，所產生的被動收入讓退休使用）
風險管理帳戶（收入１０％，家庭成員的完極保險規劃）p204
教育基金帳戶（收入１０％，上課、買書、學習成長或子女教育）
玩樂帳戶 （收入１０％，人際、興趣、善事、呵護自己，每月都要花光）
需求帳戶 （收入６０％）
在家中擺一個財務自由罐，每天都放一點錢進去．可以讓你每天把注意力集中在財務自由這目標上．
財富檔案十五：有錢人讓錢幫他們辛苦工作，窮人辛苦工作賺錢
．如果沒有被動收入（讓錢幫你工作、讓事業為你工作），你永遠不會有自由
．選擇了能夠立刻產生、或者是最終會產生被動收入的工作機會，你就可以擁有兩個世界：先有工作收入，後有被動收入
．窮人工作賺錢，是為了今天；有錢人工作賺錢之後用錢投資，是為了未來
．窮人努力工作把錢花光，造成他們必須永遠努力工作．有錢人努力工作，儲蓄，投資，讓他們以後永遠不必工作
學習．找一堂投資的課程來上．一個月至少讀一本投資理財的書．P218
把焦點從「主動收入」轉向「被動收入」．列出至少三種你可以不需要工作就
創造收入的方式．開始去研究然後採取行動，實行這些策略．
財富檔案十六：有錢人就算恐懼也會採取行動，窮人卻會讓恐懼擋住了他們的行動
．行動是內在世界和外在世界間的「橋樑」 ．真正的戰士可以馴服這條叫做「恐懼」的眼鏡蛇
．如果你只願意做輕鬆的事人生就會困難重重．如果你願意做困難的事那麼人生就會變得輕鬆
．你只在一個狀況下是真正在成長的，那就是你覺得不舒服的時候
．就追求成功和快樂來說，你最應該學習的技巧，就是訓練並管理你自己的心
列出三個你與金錢和財富有關的最大的憂慮、困擾，或恐懼．向它們挑戰．你害怕的情況是什麼？這些情況如果發生，你會怎麼辦？你還能生存嗎？
練習走出你的舒服區，故意做一些會讓你感到不舒服的決定（提高你的服務價格、早一小時床．．．）p233
財富檔案十七：有錢人持續學習成長，窮人認為他們已經知道一切
．有錢人了解成功的順序是：成為－＞去做－＞擁有．窮人和小康人士的成功的順序是：擁有－＞去做－＞成為
．在我的書一開始，我向大家介紹『最危險的三個字』，也就是，『我知道』．你該如何知道你是不是真的知道？很簡單，如果你在生活中體驗過它，你就會知道，否則你就只是聽說，讀到或是在嘴上談論過，但是你不知道它
．窮人常試圖證明他們是對的，他們戴上一副什麼都懂的面具，說什麼他們的貧窮或奮鬥只是因為運氣太壞、老天哪裡出了錯才會造成他們這樣
．如果你繼續做你從以前到現在一直在做的事，你就會繼續得到你一直以來所得到的東西
．成功問的不是『什麼』，而是『誰』
．有錢人會向比自己更有錢的人請教，窮人則向朋友尋求建議，但朋友跟他一樣窮
努力追求成長．每個月至少讀一本書，聽一卷教育性的有聲書，或上一堂關於金錢、商業或個人成長的課程
考慮聘請一位個人教練，幫助你走在軌道上p246
現在我該做什麼？
．閱讀只是個開端，如果你要在真實世界裡得到成功，唯有採取行動才算數
．每天用大聲宣告的方式，把這些『財富檔案』背起來，讓它深植你腦海中
．接下來的一年裡，每個月把這本書從頭到尾再讀一次，你越是研究這本書，這些概念就會越快變成你自然而然的習慣，不假思索的行動
文章來源: http://alberthungblog.blogspot.tw/2008/05/blog-post_21.html
晉商學
晉商，與威尼斯、猶太商人，並列為世界三大商幫。山西，土地貧瘠，卻孕育出跨越兩萬公里的國際商人。他們突破「富不過三代」魔咒，在荒地上蓋起一座座高牆大院，他們創設中國第一代的銀行，成為首批金融資本家，他們首創員工分紅入股，並落實所有權與經營權分離，他們打通北至莫斯科、西至倫敦、東至紐約的茶路與金流，富商們的總資產，比清朝國庫裡的銀子還多！
晉 商，指的就是山西商人，從明朝初發跡至民國初年沒落，歷經五百年；在沒有飛機、電話、電腦網路的年代，晉商的馬車與駱駝隊伍開闢出中國的鹽路、茶路。他們 以山西、河北為樞紐，南起武夷山，北越長城，貫穿蒙古戈壁，經西伯利亞通往聖彼得堡、歐洲的茶葉商路。這也是繼古代絲路沒落後，新興起的另一條國際商路。
中國的銀行——票號，開始於他們，這群戴著瓜皮帽的銀行家，甚至在日本、韓國開了銀行。
連 續劇暴紅，產生連串效應。冷寂許久的山西的喬家大院（現在被列為一級古蹟），立刻成為中國最熱門的旅遊景點。單單大陸五月連續假日的第一天，就讓當年度預 估要賣出的三十萬張門票告罄。不只如此，各書店裡，晉商的書籍紛紛出籠，「晉商智慧」、「喬家商學院」、連續劇的小說版⋯⋯頓時間，晉商智慧成為新顯學。
平遙城的西大街，寬闊的大道可容納四匹馬車並行，這是一、兩百年前的金融街，中國主要票號的總部所在地。這裡，乍看與麗江古城沒兩樣，最大的玄機在於內部有一口口如深井般的銀庫。日昇昌位於平遙西大街三十八號，是中國第一家票號，也被稱為中國銀行的鄉下祖父。
這是被中國古代銀行家出資重建的一座古城，壯觀的古建築群反映出昔日晉商富可敵國。當它遙控著世界最強盛國度時，美國的華爾街還沒誕生。
一 部電視劇，喚起記憶，勾起社會底層的渴望。「在五百年前就有這麼大的格局，『匯通天下』、『貨通天下』，現在人的格局沒有辦法跟他們比。現在人都看得非常 短視，只看眼前利益。」一位重量級上海台商，看過「喬家大院」電視劇後被震撼：「晉商不一樣，五百年前他們就敢於出去闖蕩，這對於當時的人特別的不容易， 山西商人居然可以培養出多國語言人才。」喬家大院館長王正前也說：「晉商的遠見、格局、誠信，獲得觀眾的共鳴，這反映人們的心裡渴望。」五一大假過後，他 辦公室外，人聲依然鼎沸，喬家大院七十名導遊全數取消休假，尚不足以應付紛至沓來的人潮。
●格局一：胸懷天下
太窮了，「致富在數萬里外」，是山西人的夢想。於是，一個個山西人推著小木車、載著鍋碗瓢盆、茶葉，到蒙古大草原與遊牧民族交換牛馬、皮草，成為山西人由農轉商的濫觴。
搏命運糧，遠征蒙古大草原經商
但 是，離了家門，能回的不多。一則盜匪猖獗，最著名的就是長城的關隘「殺虎口」，山西民諺這麼形容：「殺虎口、殺虎口，沒有錢財難過口，不是丟錢財，就是刀 砍頭，過了虎口心還抖。」再者，天寒地凍，為了在春天以前到達蒙古大草原，以取得先機賣出好價錢。許多山西小販在嚴冬中，穿越零下三、四十度的山嶺，有人 因遇上暴風雪而凍死，有人因迷路而餓死。據當地人說，從雁門關通往蒙古大草原的路上，至今仍可見累累白骨。
大風險後的報酬，很可觀。當年與遊牧民 族多為實物交易，一口鐵鍋可以換一件上等貂皮，一個鐵碗可以換一匹好馬，這些商品在中原與南方奇貨可居，經過轉手後利潤豐厚。於是，第一代經商致富的山西 人回鄉，蓋了一座小院，第二代又走出去，回來後接著蓋，千座晉商大院並非從天而降。
●局勢動盪，造就異地匯兌新行業
十八世紀初期開始，太平軍與捻匪作亂，各地商人開始拜託商號分布最廣的晉商，協助匯款。方法是開一張收據，將款項交在晉商的甲地分號，再以書信傳遞該收據，讓持收據者在乙地晉商分號領款。於是，一八二三年，中國第一家票號「日昇昌」在山西開張，晉商進入另一個事業高峰。
「一紙之符信遙傳，萬兩之白銀立集。」票號，解決了其他商人的難題，讓被民亂阻絕的商業血脈順暢起來，也讓資本得以做最有效的流通。從此，晉商由大貿易商變成銀行家。也就是所謂「貨通天下」、「匯通天下」精神。
但是，鉅富之牆，不是平空而起。
一 張紙，就能兌換千百銀兩？當年的金融管理呈現無政府狀態，既沒有專利牌照，也沒有法律可管，更沒有國家保證，山西票號憑什麼讓客戶相信？金融業是資本的競 爭，更是信譽的競爭，而誠信更是晉商數百年來最重要的精神。山西票號能讓異鄉人相信，錢交給他們是安全的，這不是一個人說了算，而是整個晉商百年來，累積 下來的聲譽，也維繫一代代晉商達五百年榮景，比清朝的歷史都久。
●格局二：捨小求大
晉商的異地建築中，最宏偉的就是關帝廟。祖籍山西解州的關公，是晉商心中的財神爺，現今華人商家喜拜關公，就是從晉商風俗而來。關公以信義聞名，無論曹操給他多豐厚的待遇與條件，他始終守護著劉備。這個特質，與招財有何關係？
再看財富排名山西第三的喬家，門廳顯著位置掛著「學吃虧」匾額，乍見此言的人，往往丈二金剛摸不著頭腦。關公寧可捨小利而求大義，終究贏得後人尊敬。喬家生意能維持六代，也是實踐這精神。
●先信義而後利，吃小虧贏得客戶信任
蒙 古大草原重鎮，人口超過二百萬人的包頭，至今流傳一句話：「先有復盛公，後有包頭城。」復盛公就是喬家的商號。喬家第一代喬貴發，兩百多年前只是在邊境幫 人拉駱駝、大字不識一個的長工開始，慢慢經營成包頭第一大商號，靠的不只是勤勞努力。他的理念是：「寧可少賺錢，不能失信；寧可不賺錢，不能失信；寧可賠 錢，也不能失信。」喬家第三代掌門人喬致庸，將其經營理念總結為三個字：「信、義、利」。先是信義，然後才能得利。
不只是喬家，許多晉商都遵循此 道，才能將其內化為集體制約力量，也才能對外贏得共同名聲。一九○○年，八國聯軍攻占北京，許多山西票號在北京分號銀兩被劫一空，帳簿也付之一炬，根本無 從對帳。然而，以日昇昌為首的山西票號，此時做出一項共通決定——只要客戶拿得出存摺，不管數目有多大就兌換。這麼做雖有風險，但是，承諾是他們的信念， 事後也證明山西票號對未來做出一項正確的投資——當北京戰亂平息，分號重新開業，不但新舊客戶放心將銀兩存入山西票號，連朝廷重臣也紛紛進言慈禧太后，將 朝廷官銀匯兌，交由山西票號經手。
●首創員工分紅，比率超越資方
何謂格局？「成大器者，首先要會『棄』，才是格局，」一位營業額超過新台幣二百八十億元的企業家說。晉商的不計較、能「棄小」，更體現在予專業經理人的利潤分紅。中國人的第一套員工分紅制度，起源於晉商。
晉 商，開放給資深員工高比率的盈餘分紅入股（頂身股），往往讓票號員工領取超過薪資數十倍以上的紅利。舉例而言，票號龍頭日昇昌全盛時期，分行經理可參與分 紅股數約為一股，一年分紅達萬兩白銀。當時，一位七品縣太爺，年薪也不過一千兩白銀。走在今天的平遙金融大街，我們可以遙想當年，坐在櫃檯裡叮叮噹噹打著 算盤的夥計，都可能因「頂身股」而腰纏萬貫。
根據山西財經大學副教授黃鑒暉分析，一八八九年大德通票號身股分紅為銀股（資方）的一二○％，一九○六年協成乾票號身股分紅為銀股一三○％。也就是說，員工所分利潤比股東還多。
●格局三：回饋社會
一 八八七年，山西出現三百年來最大的一次旱災，三分之一人口死於這次災荒，甚至出現人吃人的慘劇。這時，榆次常家居然宣布，花三萬兩銀子修建戲台。原來，常 家以建戲台的名義，變相賑災，只要你來搬磚頭搬木頭，我就管你飯吃，又讓災民擁有勞動所得的自尊。災荒持續了三年，常家的戲台，也蓋了三年。
●搭棚供餐賑災，自家人最後開飯
這 場災荒，喬家捐獻了三萬六千兩白銀，並搭粥棚供災民三餐，根據當地地方誌紀錄，喬家賑災款項為全省最多。「喬致庸很嚴格的，賑災期間，災民沒開飯喬家人不 許開飯，喬家上下所有人生活水平降至最低。」「喬家大院」連續劇導演胡玫，覺得匪夷所思：「他（指喬家）圖什麼？為什麼？這是什麼精神？這對我來說是不可 思議的。」但除了開粥棚賑災、送麵粉送肉，胡玫沒有把喬家其他善舉拍出來，因為怕觀眾不相信，以為是假的。「這難道不是個悲哀嗎？」胡玫慨歎。
訪 談最後，王正前特地讓我們登上喬家大院屋頂，俯瞰這座擁有六個院區、三百一十三間房間的晉商巨宅。層層交錯的飛翹屋簷，映著遼闊無邊的黃土高原。讓這一座 座灰色城堡，在貧瘠大地中屹立不搖的，究竟只是財力，還是滾動財力背後的精神格局？這距今僅約百年的故事，已告訴我們答案。
以當時晉商的思考邏輯與觀念的確很令人佩服。
在那個資訊完全不發達的年代，想要靠著制度就能夠掌管遍及各國的金融體系，實在是有他們讓人欽佩的宏觀格局。
不過在網路上，確實也有其他相關負面報導。說是負面，或許可以說是以更客觀更實際的角度來看晉商的體系是如何嚴謹。
“黑社會化”管理的兩面
晉商不等於票號，但晉商最輝煌、最突出的，卻是票號。其他行業的商人，與徽商、浙商相比，並無明顯的過人之處，因此，談晉商，往往就是談票號。在關於票號起源的爭論中，有一個傳說廣為流傳：顧炎武創立票號。
徐珂在《清稗類鈔》裏說，票號乃是顧炎武所創。顧炎武與傅青主，為了反清復明，在山西一帶開設票號。為什麼在山西開票號？反清復明需要大量金錢，用票號 來匯集、操縱資金最好不過；山西離北京近，一旦時機成熟就可以直搗黃龍；票號運銀子要找大批人馬護鏢，這正是他們秘密練兵的最佳掩飾。
傳說不同於歷史，可是，傳說的背後，往往隱藏著不見諸文字的歷史真實。很多時候，傳說比官方編修、白紙黑字的“史實”更史實。
票號管理的高度自閉、嚴密控制，已經產生了某種“黑社會化”傾向。它實在太不像一個企業了，更像一支秘密軍隊、一個地下幫派。很多人不相信是商人構建了 這個複雜嚴密組織，寧願將之歸功於顧炎武——這個當時中國最有聲望、學問和抱負的頭腦。正是這種“黑社會化”的管理，給票號帶來的短暫大繁榮，更註定了它 的毀滅之路。這幾年的幫閒文人總結的“儒商”、“誠信”、“創新”、“仁義”等，與票號的真相其實相距太遠。
在中國歷史上，能在殘酷鬥爭中活下來，還能打垮對手的組織，往往都有“黑社會化”的過程。翻開歷史，歷次政變、謀反的梟雄，幫派、團隊、教派的組織，都有極強的“黑社會化”特徵。
現在的公司、工廠，只對員工擁有八小時的支配權，八小時之外，員工去跳舞、讀書、打架、戀愛，那是私生活，公司無權干涉。黑社會不同。它要擁有你的全部 時間，甚至生命。“只要進入社團一天，就永遠是社團的人”。它不但要控制你的工作，還要控制你的娛樂、你的生活、你的家庭，甚至你的興趣愛好和思想。
電視劇《喬家大院》中的大德通票號規定，員工派駐外地的時間，一般是三年。員工去外地之前，所攜帶的所有的衣物，都要在總部一一登記；三年之後回總部 時，逐一核對。三年期滿，從外地回到總部時，不能直接回家，必須先回票號；凡是在外地買的東西，即使是家裏用的，也要先寄到總部，總部驗過貨之後，才能給 家裏，“以免生疑”。這是防止職工和家裏商量“小算盤”，損公肥私。
所有的職工，一律不準給總公司寫信，如果是公事，必須由指定的老大寫給指定的人。如果是私事，也只能寫開口信，不能寫封口信。這是防止地方諸侯和“朝中大員”拉幫結派，幹出讓老大不高興的事。
在嚴密控制的組織中，不光有高壓的手段，也有溫暖的關懷。員工去外地上班的差旅費由票號出，這比朝廷強。朝廷官員上任，差旅費得自己掏，票號就經常借路費給這些官員。外地的票號職工，如果生病，除了人參鹿茸等補品，醫藥費全部報銷。
黑社會有黑話、學術圈有術語、理論界有模型公式，票號裏也有他們的暗號和口令。票號“認票不認人”，防偽的手法層出不窮，極為保密，外界難以得知。後來 盛宣懷辦中國通商銀行，拼命挖山西票號的熟手；袁世凱開辦銀行學堂，也從山西招了六十個票號學徒。這些黑話式的手法，除了防偽的作用，還是不讓其他商人沾 手這門生意的“護城河”。
例如，日升昌的票號，有一個“昌”字的浮水印；寫銀票的筆跡上也有暗號，某個字的拐彎可能內藏玄機，橫與豎、撇和捺 都有暗記；在銀票的某個角落，扎一個針眼；老百姓是看不懂銀票的，因為上面全是口令：“謹防假票冒取，勿忘細視書章”12個字，是12個月的代號，“堪笑 世情薄，天道最公平，昧心圖自利，陰謀害他人，善惡終有報，到頭必分明”30個字，是一個月中30天的代號。“生客多察看，斟酌而後行”，其實是“一二三 四五六七八九十”；“國寶流通”，其實是“萬千百十”。這些口令過一段時間就要更換，外人無從破譯。匯票只要一兌付，立即銷毀。至今為止，只有一張日升昌 票號1860 年的匯票存世。這些作法的神秘性，遠遠超過了同時期摩根、巴林銀行，有人因此說，山西票號比摩根、巴林銀行“聰明”。可是，說這話的人忘了，聰明絕不等於 智慧。
要想實施有力的控制，必須等級森嚴，賞罰分明。票號裏70%的職工是小嘍羅，他們在學徒期間，只管飯，不給錢；學徒期滿後，一年工資是 幾兩、一二十兩。起得比雞早，幹得比牛累，睡得比狗晚，賺的只是零頭中的零頭。一份協成乾票號光緒32年的工資單顯示，該票號14%的職員是沒有工資的學 徒。還有30%屬於白領、金領，有的甚至是鑽石領。協成乾的工資有36個等級，一個聰明勤奮的小夥子，從學徒開始熬，一步步爬過這36級臺階，即使每年升 一級，等他爬到頂上時，已經是一個年過半百的老頭了。一旦爬到擁有“頂身股”的級別，相當於在華爾街成為“合夥人”，那就不光是賺工資了。
文章取自商業週刊電子報與大陸國際在線網站
賺遍全世界的上班族__謝文通
「選強勢國家、強勢基金、單筆分批進場、汰弱換強，以技術分析作為進出場依據」，靠著以上投資原則，謝文通這二、三年來累積報酬超過千萬元，最高一檔基金報酬率逾一六○○％，可以說是基金投資界的天王級人物。
第一次採訪謝文通，對於他的報酬率高達一六八四％，覺得不可置信，直到他拿出銀行對帳單來，逐一檢視後才相信，原來這是真的！把十萬元足足變成一八一萬元。
接著檢視他持有的其他基金，有十四檔報酬率超過一倍以上，至於報酬率在幾成的更是比比皆是，這還不包括他在日前預估全球股市會大回檔提前贖回的基金。
在 採訪謝文通三次過程中，當時全球股市都還頻創新高，但是每次他都提到，「最近全球股市會回檔修正」，最後一次採訪是在七月二十五日中午，台股還沒有收盤 （註：當天是台股近月來首次爆量長黑，收盤跌一七三點），他更具體地說：「七、八月一定會有大修正，類似去年五月全球股災或今年二二七全球崩跌。」
記者半信半疑，採訪結束後才發現台股暴跌一七三點，接著第二天美股也暴跌，台股接著再跌四○四點。
這是他對全球市場預期的準確度，事後驗證發現確實如他所預測。謝文通拿出他做的報表，逐一說明這十幾年來靠自己研究出來的投資方法與心得。
在諸多數字中最吸引人的是累積報酬率那一欄，竟高達一千四百三十萬元。光是靠基金就賺進一千四百多萬元。他特別說明，這是二、三年來的主要報酬，但包含了八十五年投資三筆東歐基金所賺的二一三萬元在內。若扣除這三筆報酬，這二、三年的累積報酬也有一千二百萬元。
謝文通目前投資的金額約在一千四百萬到一千八百萬元之間，等於用一塊錢賺一塊錢，幾乎已經和房地產的投資報酬率等量齊觀。
謝文通最高報酬的基金是霸菱東歐，民國八十五年九月投資二筆單筆各五萬元，總計十萬元。另外一檔是摩根富林明東歐基金，買了一筆單筆五萬元。他說，當時是看了財經分析，發現東歐市場表現非常強勢，且後勢看好，因此決定投資這個區域。
當時他是從每周報紙整理的基金資料中，找出表現強勢的國家或市場，再從基金績效排名中，找出表現相對較好的基金，作為投資依據，霸菱東歐與摩根富林明東歐基金就是這樣找出來投資標的。
投資十六年 最賺一檔一六○○％
其中，霸菱東歐表現最好，報酬率高達一六八四％，當初十萬元的投資變成一百八十一萬元，摩根富林明東歐基金報酬率五四七％，五萬元變三十二萬五千元。
謝文通並非金融科班出身，大學念的是淡江大學電算系，畢業後進入台企銀資訊機房從臨時雇員做起，一直服務於台企銀，目前在存款部做到中級專員。
今年五十五歲的他，外表看起來像個典型的公務員一般，穿著西裝制服，拿著公事包，打開公事包，裡頭裝著最新的基金報表，這些報表可說是他多年來研究的心血結晶。
這些報表都是用電腦EXCEL檔製作而成。是他每天從清晨五點半就起床收集的資料，轉換成報表。至於為什麼要五點半就起床呢？他說：「全世界最早收盤是紐西蘭和澳洲，最晚收盤是墨西哥和智利，這個時間可以收集到一天當中最完整的資料。」
翻開報表第一頁，裡頭密密麻麻記錄著他當天收集的世界各國最新股價漲跌幅，還有他自行設定的七大評分指標，這七大指標包括：一日漲幅、五日漲幅、二十日漲幅、九十三年底以來的基期漲幅、從最低點漲上來的幅度、從最高點跌下來的幅度、現在位處歷史最高與最低點的哪個位置上？
先選強勢國家 再選強勢基金
從這七大指標可以立即分辨出當下表現最強勢的國家，這些國家都用黑色圈圈做記號，還列出排名；他同時也列出最弱勢國家的排名，作為參考。
「你看！南韓、泰國、俄國、土耳其、巴西，這幾個國家表現最強。」七月十八日採訪這天，他拿出當天最新報表，這些國家都用二個黑色圈圈做記號。再往下翻則有表現強勢國家的三年股市走勢圖。接著是他長期觀察的一五八六檔海外基金與五四二檔國內基金。
這些海內外基金的漲跌幅也是在每天清晨收集完成，同樣也是用七大評分指標，放進報表中跑出漲跌幅排名。他說，好的基金經理人可以打敗大盤，抓前一天的淨值與股價相對照，就可以看出基金經理人表現是否優於大盤。
「先找出最強勢的國家，再從這些國家找出表現相對強勢的基金！」這是他的投資精髓。他是以二十日均線作為進出場指標，用技術分析確立一個國家或區域開始上漲就進場，出場機制也是以二十日均線作指標。
他用技術分析一個國家在未來一段期間內的漲幅。他說，一個國家開始起漲通常會漲一段期間，基金漲幅也一樣，因此只要選對國家與基金就對了。「如果這個國家會漲一年，那麼你在第四個月初進場，還可以賺到後面九個月。」這個投資方法讓他立於不敗之地。
除了選強勢國家與強勢基金以外，謝文通認為最重要的是要汰弱換強。也是隨時檢視基金狀況，淘汰掉相對弱勢的基金，選擇表現更優的基金。
但 是汰弱換強也是有原則的。他說，有子彈時（指手上還有資金），就繼續買強勢國家與強勢基金，買到沒子彈為止，只要市場不轉弱就不去動它，讓它一直持續上 漲。同時把有可能轉弱的先贖回。他說這是防漏措施，以免賺的都被賠的吃掉獲利。至於沒子彈的時候，就把低報酬的贖回，換到更高報酬的標的。
比較特別的是，投資多年來，他從來不做定期定額投資。他說：「定期定額投資像盲劍客投資法。」就是設定一個時間讓他扣款，也不去管當天是漲還是跌，就像盲劍客拿著刀子亂揮一樣。
他認為，在上漲趨勢下，定期定額雖然也會賺錢，但價錢愈買愈高，成本墊高之下，只能賺到三角形的財富，但是確立起漲分批單筆投入，卻可以賺到梯形財富，報酬率多一倍。
翻開他的投資紀錄，每一筆都是五萬元，用美元投資的話，一筆二千美元，由於是分批進場，常見一檔基金連續多筆單子在一段時間內敲進。
只做單筆投資 一筆五萬分批進場
跟 著他投資多年的台企銀前同事林羨菁透露，謝文通每筆投資不超過五萬元，是非常保守穩健的作法，像她自己的性格就比較粗率，每筆都十、二十萬元以上。這二、 三年來她跟著謝文通操作，平均報酬率三○％上下。林羨菁已經離開台企銀，在家自己投資理財，靠著投資基金相當於賺一份薪水，收入不比在銀行差。
除 了林羨菁之外，謝文通的部分同事或友人知道他的投資績效不錯，也都向他請益。台企銀理財專員江文生透露，他一開始接觸謝文通這套方法，也覺得不可思議，但 經過這二年來實證，發現操作績效很好。在科技業服務的王璟耀是謝文通外甥的朋友，這半年多來也是用同樣方法操作，報酬率都在五成到六成之間。
雖然謝文通本身不做定期定額投資，但是他仍建議，剛進職場的年輕人還沒有本錢之前，可以先從定期定額開始累積財富，等有一定本錢之後再用單筆投資。
早期謝文通也投資股市，成績卻不理想。由於必須盯盤，他乾脆拿一百萬元請人代操。這期間至少有三次碰到大行情，一百萬元變成一百二十五萬元左右，但是當行情翻轉，最後都只剩下七、八十萬元出場，每次下場都一樣，絕望之餘，才轉而投資基金。
回溯他的投資史，其實開始於民國八十年前後。八十到九十年間是以報紙上每周的資料作為主要參考依據，再搭配看各國股市走勢的均線圖。這三、四年來才加進更多觀察指標，讓資料更加精細。
搭熱錢順風車 賺錢機會永遠在
他 在投資過程中，不斷修正自己，雖然有停損概念，但做不好。四、五年前，碰到大崩跌，一五○萬元獲利縮水到只剩下八十萬元，去年五月股災，累積報酬已達一一 ○○萬元，他從跌破二十日均線到六十日均線分批出場，獲利縮水為七○○萬元，「還好跑得快，否則最後只會剩二○○萬元。」
有了這二次經驗，今年二二七股災之前，剛好是放長假前夕，他研判放長假時間太長，不確定性大增，於是在農曆年前贖回至少三分之一，二二七崩跌後再贖回六分之一，這次幾乎沒有受傷。就像這次全球股市大回檔，早在他預測之內，在崩跌前就出了三分之一。
謝 文通認為，全世界的熱錢到處流竄，尋找許久未漲且相對便宜的市場去炒作，即使在空頭時期也是一樣。「這些錢不可躺著半年都不動！」除非發生世界大戰或類似 SARS事件，否則永遠都會有地方在漲。只要學會這套投資方式，從技術指標發現哪個國家要漲了，跟著外資的熱錢跑，搭便車，永遠都有賺錢機會。
█基金天王的一天
●清晨 5：30
起床收集全世界41個國家，加上石油、黃金、咖啡等三個期貨的收盤指數，接著收集最新的基金漲跌幅。收集之後放進已設定好的表格中，更新報表。
●清晨 5：50
研讀最新的報表，從報表中了解前一天表現最強勢的國家與基金。接著再看5日、10日與20日均線是否有跌破或向上突破的訊號，做出今日進出的初步決策。
● 上午 8：00
讀報時間，看當天的重點財經新聞。
●中午 12：00~2：00
此時亞洲盤還在動，中午再收集亞洲盤的指數，並與早上的資料整併再跑一次最新報表。看過報表後，由於銀行在下午3點截止下單，因此最好的下單時間為下午1：30到2:00點，因為這時台股與部分亞洲股市已經收盤。
●傍晚 5：00~6：00
再看一次亞洲收盤情況。
●晚上 11：00
看歐洲收盤與美洲開盤情況
註：每周日必做的功課：整理當周的交易資料，檢視報酬率、看各國三年K線圖。
█每天必上的網站＠
收集國際指數：
www. Bloomberg.com
收集基金漲跌幅排名：
tw.money.yahoo.com
看全球股市即時走勢與線圖：
www.stockq.org
基金漲跌幅與基金相關訊息：
基智網www.FundDJ.com
█基金天王的投資觀
外行看淨值，內行看淨值漲跌幅
買基金不是看淨值高低，而是看漲跌幅。不要因淨值高就不敢買，而去買淨值低但表現相對弱勢的基金。這就像嫌100元股票太貴不敢買，去買8元股
票，重點應是未來上漲潛力，而非股價或淨值高低。
大盤指數要看漲跌幅，不是看漲了幾點
由於每個國家指數都不同，不能光看指數漲幾點，而是要看指數漲跌幅多少。
以自己的成本做停損停利是錯誤的觀念
一般人都以報酬率10％或20％作為停損停利點，這是錯誤的。因為你的成本和大盤之間不一定有關聯，要以投資標的的大盤好壞作為停損停利的標準。
定期定額扣款日，選月中最好
因為月底有作帳行情，行情炒高，買到的單位數少。月初通常行情還沒下來，所以選月中較優。
資料來源：今週刊
第一次採訪謝文通，對於他的報酬率高達一六八四％，覺得不可置信，直到他拿出銀行對帳單來，逐一檢視後才相信，原來這是真的！把十萬元足足變成一八一萬元。
接著檢視他持有的其他基金，有十四檔報酬率超過一倍以上，至於報酬率在幾成的更是比比皆是，這還不包括他在日前預估全球股市會大回檔提前贖回的基金。
在 採訪謝文通三次過程中，當時全球股市都還頻創新高，但是每次他都提到，「最近全球股市會回檔修正」，最後一次採訪是在七月二十五日中午，台股還沒有收盤 （註：當天是台股近月來首次爆量長黑，收盤跌一七三點），他更具體地說：「七、八月一定會有大修正，類似去年五月全球股災或今年二二七全球崩跌。」
記者半信半疑，採訪結束後才發現台股暴跌一七三點，接著第二天美股也暴跌，台股接著再跌四○四點。
這是他對全球市場預期的準確度，事後驗證發現確實如他所預測。謝文通拿出他做的報表，逐一說明這十幾年來靠自己研究出來的投資方法與心得。
在諸多數字中最吸引人的是累積報酬率那一欄，竟高達一千四百三十萬元。光是靠基金就賺進一千四百多萬元。他特別說明，這是二、三年來的主要報酬，但包含了八十五年投資三筆東歐基金所賺的二一三萬元在內。若扣除這三筆報酬，這二、三年的累積報酬也有一千二百萬元。
謝文通目前投資的金額約在一千四百萬到一千八百萬元之間，等於用一塊錢賺一塊錢，幾乎已經和房地產的投資報酬率等量齊觀。
謝文通最高報酬的基金是霸菱東歐，民國八十五年九月投資二筆單筆各五萬元，總計十萬元。另外一檔是摩根富林明東歐基金，買了一筆單筆五萬元。他說，當時是看了財經分析，發現東歐市場表現非常強勢，且後勢看好，因此決定投資這個區域。
當時他是從每周報紙整理的基金資料中，找出表現強勢的國家或市場，再從基金績效排名中，找出表現相對較好的基金，作為投資依據，霸菱東歐與摩根富林明東歐基金就是這樣找出來投資標的。
投資十六年 最賺一檔一六○○％
其中，霸菱東歐表現最好，報酬率高達一六八四％，當初十萬元的投資變成一百八十一萬元，摩根富林明東歐基金報酬率五四七％，五萬元變三十二萬五千元。
謝文通並非金融科班出身，大學念的是淡江大學電算系，畢業後進入台企銀資訊機房從臨時雇員做起，一直服務於台企銀，目前在存款部做到中級專員。
今年五十五歲的他，外表看起來像個典型的公務員一般，穿著西裝制服，拿著公事包，打開公事包，裡頭裝著最新的基金報表，這些報表可說是他多年來研究的心血結晶。
這些報表都是用電腦EXCEL檔製作而成。是他每天從清晨五點半就起床收集的資料，轉換成報表。至於為什麼要五點半就起床呢？他說：「全世界最早收盤是紐西蘭和澳洲，最晚收盤是墨西哥和智利，這個時間可以收集到一天當中最完整的資料。」
翻開報表第一頁，裡頭密密麻麻記錄著他當天收集的世界各國最新股價漲跌幅，還有他自行設定的七大評分指標，這七大指標包括：一日漲幅、五日漲幅、二十日漲幅、九十三年底以來的基期漲幅、從最低點漲上來的幅度、從最高點跌下來的幅度、現在位處歷史最高與最低點的哪個位置上？
先選強勢國家 再選強勢基金
從這七大指標可以立即分辨出當下表現最強勢的國家，這些國家都用黑色圈圈做記號，還列出排名；他同時也列出最弱勢國家的排名，作為參考。
「你看！南韓、泰國、俄國、土耳其、巴西，這幾個國家表現最強。」七月十八日採訪這天，他拿出當天最新報表，這些國家都用二個黑色圈圈做記號。再往下翻則有表現強勢國家的三年股市走勢圖。接著是他長期觀察的一五八六檔海外基金與五四二檔國內基金。
這些海內外基金的漲跌幅也是在每天清晨收集完成，同樣也是用七大評分指標，放進報表中跑出漲跌幅排名。他說，好的基金經理人可以打敗大盤，抓前一天的淨值與股價相對照，就可以看出基金經理人表現是否優於大盤。
「先找出最強勢的國家，再從這些國家找出表現相對強勢的基金！」這是他的投資精髓。他是以二十日均線作為進出場指標，用技術分析確立一個國家或區域開始上漲就進場，出場機制也是以二十日均線作指標。
他用技術分析一個國家在未來一段期間內的漲幅。他說，一個國家開始起漲通常會漲一段期間，基金漲幅也一樣，因此只要選對國家與基金就對了。「如果這個國家會漲一年，那麼你在第四個月初進場，還可以賺到後面九個月。」這個投資方法讓他立於不敗之地。
除了選強勢國家與強勢基金以外，謝文通認為最重要的是要汰弱換強。也是隨時檢視基金狀況，淘汰掉相對弱勢的基金，選擇表現更優的基金。
但 是汰弱換強也是有原則的。他說，有子彈時（指手上還有資金），就繼續買強勢國家與強勢基金，買到沒子彈為止，只要市場不轉弱就不去動它，讓它一直持續上 漲。同時把有可能轉弱的先贖回。他說這是防漏措施，以免賺的都被賠的吃掉獲利。至於沒子彈的時候，就把低報酬的贖回，換到更高報酬的標的。
比較特別的是，投資多年來，他從來不做定期定額投資。他說：「定期定額投資像盲劍客投資法。」就是設定一個時間讓他扣款，也不去管當天是漲還是跌，就像盲劍客拿著刀子亂揮一樣。
他認為，在上漲趨勢下，定期定額雖然也會賺錢，但價錢愈買愈高，成本墊高之下，只能賺到三角形的財富，但是確立起漲分批單筆投入，卻可以賺到梯形財富，報酬率多一倍。
翻開他的投資紀錄，每一筆都是五萬元，用美元投資的話，一筆二千美元，由於是分批進場，常見一檔基金連續多筆單子在一段時間內敲進。
只做單筆投資 一筆五萬分批進場
跟 著他投資多年的台企銀前同事林羨菁透露，謝文通每筆投資不超過五萬元，是非常保守穩健的作法，像她自己的性格就比較粗率，每筆都十、二十萬元以上。這二、 三年來她跟著謝文通操作，平均報酬率三○％上下。林羨菁已經離開台企銀，在家自己投資理財，靠著投資基金相當於賺一份薪水，收入不比在銀行差。
除 了林羨菁之外，謝文通的部分同事或友人知道他的投資績效不錯，也都向他請益。台企銀理財專員江文生透露，他一開始接觸謝文通這套方法，也覺得不可思議，但 經過這二年來實證，發現操作績效很好。在科技業服務的王璟耀是謝文通外甥的朋友，這半年多來也是用同樣方法操作，報酬率都在五成到六成之間。
雖然謝文通本身不做定期定額投資，但是他仍建議，剛進職場的年輕人還沒有本錢之前，可以先從定期定額開始累積財富，等有一定本錢之後再用單筆投資。
早期謝文通也投資股市，成績卻不理想。由於必須盯盤，他乾脆拿一百萬元請人代操。這期間至少有三次碰到大行情，一百萬元變成一百二十五萬元左右，但是當行情翻轉，最後都只剩下七、八十萬元出場，每次下場都一樣，絕望之餘，才轉而投資基金。
回溯他的投資史，其實開始於民國八十年前後。八十到九十年間是以報紙上每周的資料作為主要參考依據，再搭配看各國股市走勢的均線圖。這三、四年來才加進更多觀察指標，讓資料更加精細。
搭熱錢順風車 賺錢機會永遠在
他 在投資過程中，不斷修正自己，雖然有停損概念，但做不好。四、五年前，碰到大崩跌，一五○萬元獲利縮水到只剩下八十萬元，去年五月股災，累積報酬已達一一 ○○萬元，他從跌破二十日均線到六十日均線分批出場，獲利縮水為七○○萬元，「還好跑得快，否則最後只會剩二○○萬元。」
有了這二次經驗，今年二二七股災之前，剛好是放長假前夕，他研判放長假時間太長，不確定性大增，於是在農曆年前贖回至少三分之一，二二七崩跌後再贖回六分之一，這次幾乎沒有受傷。就像這次全球股市大回檔，早在他預測之內，在崩跌前就出了三分之一。
謝 文通認為，全世界的熱錢到處流竄，尋找許久未漲且相對便宜的市場去炒作，即使在空頭時期也是一樣。「這些錢不可躺著半年都不動！」除非發生世界大戰或類似 SARS事件，否則永遠都會有地方在漲。只要學會這套投資方式，從技術指標發現哪個國家要漲了，跟著外資的熱錢跑，搭便車，永遠都有賺錢機會。
█基金天王的一天
●清晨 5：30
起床收集全世界41個國家，加上石油、黃金、咖啡等三個期貨的收盤指數，接著收集最新的基金漲跌幅。收集之後放進已設定好的表格中，更新報表。
●清晨 5：50
研讀最新的報表，從報表中了解前一天表現最強勢的國家與基金。接著再看5日、10日與20日均線是否有跌破或向上突破的訊號，做出今日進出的初步決策。
● 上午 8：00
讀報時間，看當天的重點財經新聞。
●中午 12：00~2：00
此時亞洲盤還在動，中午再收集亞洲盤的指數，並與早上的資料整併再跑一次最新報表。看過報表後，由於銀行在下午3點截止下單，因此最好的下單時間為下午1：30到2:00點，因為這時台股與部分亞洲股市已經收盤。
●傍晚 5：00~6：00
再看一次亞洲收盤情況。
●晚上 11：00
看歐洲收盤與美洲開盤情況
註：每周日必做的功課：整理當周的交易資料，檢視報酬率、看各國三年K線圖。
█每天必上的網站＠
收集國際指數：
www. Bloomberg.com
收集基金漲跌幅排名：
tw.money.yahoo.com
看全球股市即時走勢與線圖：
www.stockq.org
基金漲跌幅與基金相關訊息：
基智網www.FundDJ.com
█基金天王的投資觀
外行看淨值，內行看淨值漲跌幅
買基金不是看淨值高低，而是看漲跌幅。不要因淨值高就不敢買，而去買淨值低但表現相對弱勢的基金。這就像嫌100元股票太貴不敢買，去買8元股
票，重點應是未來上漲潛力，而非股價或淨值高低。
大盤指數要看漲跌幅，不是看漲了幾點
由於每個國家指數都不同，不能光看指數漲幾點，而是要看指數漲跌幅多少。
以自己的成本做停損停利是錯誤的觀念
一般人都以報酬率10％或20％作為停損停利點，這是錯誤的。因為你的成本和大盤之間不一定有關聯，要以投資標的的大盤好壞作為停損停利的標準。
定期定額扣款日，選月中最好
因為月底有作帳行情，行情炒高，買到的單位數少。月初通常行情還沒下來，所以選月中較優。
資料來源：今週刊
均線口訣
均線口訣
年線下變平，準備捕老熊。年線往上拐，回踩堅決買！
年線往下行，一定要搞清，如等半年線，暫做壁上觀。
深跌破年線，老熊活年半。價穩年線上，千里馬亮相。
要問為什么？牛熊一線亡！半年線下穿，千萬不要沾。
半年線上拐，堅決果斷買！季線如下穿，後市不樂觀！
季線往上走，長期須多頭！月線不下穿，光明就在前！
股價踩季線，入市做波段。季線如被破，眼前就有禍，
月線上穿季，買進等獲利。月線如下行，本波已完成！
價跌月線平，底部已探明。2 0 線走平，觀望暫做空。
2 0線上翹，猶如衝鋒號。突然呈加速，離頂查一步！
10天莊成本，不破不走人。短線看 3天，破掉你就竄！
長期往上翹，短期呈纏繞，平臺一做成，股價往上跑！
文章來源: http://alberthungblog.blogspot.tw/2009/10/blog-post_8728.html
年線下變平，準備捕老熊。年線往上拐，回踩堅決買！
年線往下行，一定要搞清，如等半年線，暫做壁上觀。
深跌破年線，老熊活年半。價穩年線上，千里馬亮相。
要問為什么？牛熊一線亡！半年線下穿，千萬不要沾。
半年線上拐，堅決果斷買！季線如下穿，後市不樂觀！
季線往上走，長期須多頭！月線不下穿，光明就在前！
股價踩季線，入市做波段。季線如被破，眼前就有禍，
月線上穿季，買進等獲利。月線如下行，本波已完成！
價跌月線平，底部已探明。2 0 線走平，觀望暫做空。
2 0線上翹，猶如衝鋒號。突然呈加速，離頂查一步！
10天莊成本，不破不走人。短線看 3天，破掉你就竄！
長期往上翹，短期呈纏繞，平臺一做成，股價往上跑！
文章來源: http://alberthungblog.blogspot.tw/2009/10/blog-post_8728.html
三十元買零股 變成有錢人
三十元買零股 變成有錢人
對手上閒錢不多、投資經驗不夠的人來說，動輒就要數萬元一張的股票，是遙不可及的理財工具。但股票的最小單位不是一張，而是一股，每千股才是一張，如果是股價三十元的個股，那麼只要花三十元就能買一股，變成這家公司的股東了！
小額投資人若有研究股市的「雄心壯志」，不妨開始慢慢買零股，就能用最低成本親身參與股市操作。買零股不但讓投資門檻大幅降低，並且，投資人一樣必須關心 所買個股的狀況，等於是股市投資的簡易敲門磚，弄懂選擇標的和買賣零股的訣竅，就能和股市大戶一樣，累積寶貴的經驗值與財富。
◎老手也從買零股開始
可別以為買零股是「窮人」不得已的投資方式，很多股市名嘴、金融圈高層，早年都有買零股的經驗，現在也非常推薦年輕人或初入門者買零股。
例如萬寶投顧副董事長朱成志，就語重心長地的說：「買零股是最簡單的投資方法，你一定可以做，關鍵則在於是否肯真正行動？買零股雖然需要議價，也沒有集中市場容易買賣，卻可以增強入門投資人『不做短線操作』的基本邏輯。」
他點出其中奧義，無論只買一百股，或是一口氣買一百張股票，股東權益都一樣，而且，都必須投入同樣程度的認真與研究。
元大京華投顧協理田興本，在剛出社會時，很想參與股市投資，但是偏偏遇到中共試射飛彈，股市暴跌。他不確定下檔風險有多高，手上資金又不多，所以乾脆選擇跌深的績優公司，小額小額地買零股，果然在股市回溫時獲得優異報酬。直到現在，他還保有用小額收入來買零股的習慣。
一 位理財部落格的作者，也在介紹多種基金之後直言，其實定期定額買基金，還不如乾脆定期定額買零股。因為零股的交易手續費比起基金管理費與手續費，還是相對 便宜許多，能省就是先賺。而且，選擇買不同個股的零股，組合起來等於搭配成自己想要的「基金」，有參與感，更能進一步熟悉股市操作。
◎買零股有六大好處
歸納各個專家實際的經驗，可以簡單明瞭地列出買零股六大好處。
一、花費與風險都低，但享有權益與股市大戶類似
只要有持股，就是該公司股東，遇到除權，配股、配息照樣按比率配，股東會一樣可以參加，漲跌幅也都一致。些微的差別在於，零股的股東不會收到開會通知書，而是要從報章得知，還有交易較冷清的個股零股，會遇到買賣較困難的狀況。
二、可調配持股組合，自組量身訂做基金。
投資人如果看中的全是高價股，恐怕買一檔的資金都不夠。但是，若換成買零股，愛配幾檔就配幾檔，無論是高價股基金、網通基金、原物料基金，都可以用零股完成個人量身訂做的基金。
三、成本有可能比直接買一張還要低。
買零股湊一張，竟比直接買一張股票更便宜？這是真的！由於零股是在收盤之後撮合交易，賣出者為了要盡量成交，通常掛價會比現股來得略低，所以買零股來湊成完整一張，會比賣出稍微划算。精打細算、扣除手續費之後，有可能買五百股兩次，湊成一張，比直接買一張還便宜。
四、零存整付，輕鬆養成儲蓄習慣。
同樣都是定期定額，買零股和買基金還有一點很大的不同，就是買零股更有「零存整付」的效應，更能帶來成就感。每次買一些，然後變成一張，再變成十張、二十張，享受聚沙成塔的樂趣。
五、從中掌握投資脈動，為大額投資做準備。
慢慢買進零股的過程中，最有意義的一件事，就是乘機多學習股市知識，即使只是個零股股東，也要觀察漲跌、熟知個股經營狀況、閱讀新聞、了解產業特性??等等，這些經驗值是寶貴的一堂課。接下來，進軍較大額的投資也沒有問題，真正邁向致富之路。
六、生生不息的股息，將是退休金雞母。
股票最迷人之處，不僅在於股價漲跌，而是源源不絕的配股配息，當然，前提是買到一家年年都穩健獲利的公司。當零股存到一定張數時，配股配息的數字也會極具分量，如果以退休規畫做考量，光是乾領這些股息，就足以應付生活開銷，就好像分期買了一份退休保險。
◎盤後買賣且有基本手續費
由於買零股的規定和現股稍有不同，操作技巧也要有些概念，以免因小賠大。最常見的問題在於手續費、買賣設價和成交數量。
零 股由於交易金額小，除了規定買賣手續費各為千分之一．四二五之外，還另外規定，手續費不滿二十元者，仍以二十元計算。所以，換算一下，如果買賣的零股價值 不到一四○三五元，卻要花二十元的基本手續費，並不划算。且隨著交易金額越小，手續費比重也相對越大，甚至出現零股價錢比手續費還便宜的奇特狀況。
零 股的買賣時間是在股市收盤後，價格也是根據該檔個股的收盤價來決定。可是，因為零股交易較不熱絡，若是想脫手，可能必須稍微降價求售，也就是低於收盤價較 容易成交。相對來說，這對零股買方形成有利條件，因此，無論是從手續費還是買賣設價的角度來看，買零股湊成一張再賣，會比單賣零股來得划算。
另 外，買賣零股因為股數變化大，有人想買一百股，有人卻只要賣八十五股，要靠系統撮合，造成無法足額成交的風險。有可能想買一百股，最後真的只買到八十五 股，這對想湊剛好一張的人來說，差幾股會相當困擾，但是對於長期想投資零股的人來說，還是可以慢慢買到足，比較沒有大礙。
轉載自《今周刊》特刊：我的股 票賺不停》
對手上閒錢不多、投資經驗不夠的人來說，動輒就要數萬元一張的股票，是遙不可及的理財工具。但股票的最小單位不是一張，而是一股，每千股才是一張，如果是股價三十元的個股，那麼只要花三十元就能買一股，變成這家公司的股東了！
小額投資人若有研究股市的「雄心壯志」，不妨開始慢慢買零股，就能用最低成本親身參與股市操作。買零股不但讓投資門檻大幅降低，並且，投資人一樣必須關心 所買個股的狀況，等於是股市投資的簡易敲門磚，弄懂選擇標的和買賣零股的訣竅，就能和股市大戶一樣，累積寶貴的經驗值與財富。
◎老手也從買零股開始
可別以為買零股是「窮人」不得已的投資方式，很多股市名嘴、金融圈高層，早年都有買零股的經驗，現在也非常推薦年輕人或初入門者買零股。
例如萬寶投顧副董事長朱成志，就語重心長地的說：「買零股是最簡單的投資方法，你一定可以做，關鍵則在於是否肯真正行動？買零股雖然需要議價，也沒有集中市場容易買賣，卻可以增強入門投資人『不做短線操作』的基本邏輯。」
他點出其中奧義，無論只買一百股，或是一口氣買一百張股票，股東權益都一樣，而且，都必須投入同樣程度的認真與研究。
元大京華投顧協理田興本，在剛出社會時，很想參與股市投資，但是偏偏遇到中共試射飛彈，股市暴跌。他不確定下檔風險有多高，手上資金又不多，所以乾脆選擇跌深的績優公司，小額小額地買零股，果然在股市回溫時獲得優異報酬。直到現在，他還保有用小額收入來買零股的習慣。
一 位理財部落格的作者，也在介紹多種基金之後直言，其實定期定額買基金，還不如乾脆定期定額買零股。因為零股的交易手續費比起基金管理費與手續費，還是相對 便宜許多，能省就是先賺。而且，選擇買不同個股的零股，組合起來等於搭配成自己想要的「基金」，有參與感，更能進一步熟悉股市操作。
◎買零股有六大好處
歸納各個專家實際的經驗，可以簡單明瞭地列出買零股六大好處。
一、花費與風險都低，但享有權益與股市大戶類似
只要有持股，就是該公司股東，遇到除權，配股、配息照樣按比率配，股東會一樣可以參加，漲跌幅也都一致。些微的差別在於，零股的股東不會收到開會通知書，而是要從報章得知，還有交易較冷清的個股零股，會遇到買賣較困難的狀況。
二、可調配持股組合，自組量身訂做基金。
投資人如果看中的全是高價股，恐怕買一檔的資金都不夠。但是，若換成買零股，愛配幾檔就配幾檔，無論是高價股基金、網通基金、原物料基金，都可以用零股完成個人量身訂做的基金。
三、成本有可能比直接買一張還要低。
買零股湊一張，竟比直接買一張股票更便宜？這是真的！由於零股是在收盤之後撮合交易，賣出者為了要盡量成交，通常掛價會比現股來得略低，所以買零股來湊成完整一張，會比賣出稍微划算。精打細算、扣除手續費之後，有可能買五百股兩次，湊成一張，比直接買一張還便宜。
四、零存整付，輕鬆養成儲蓄習慣。
同樣都是定期定額，買零股和買基金還有一點很大的不同，就是買零股更有「零存整付」的效應，更能帶來成就感。每次買一些，然後變成一張，再變成十張、二十張，享受聚沙成塔的樂趣。
五、從中掌握投資脈動，為大額投資做準備。
慢慢買進零股的過程中，最有意義的一件事，就是乘機多學習股市知識，即使只是個零股股東，也要觀察漲跌、熟知個股經營狀況、閱讀新聞、了解產業特性??等等，這些經驗值是寶貴的一堂課。接下來，進軍較大額的投資也沒有問題，真正邁向致富之路。
六、生生不息的股息，將是退休金雞母。
股票最迷人之處，不僅在於股價漲跌，而是源源不絕的配股配息，當然，前提是買到一家年年都穩健獲利的公司。當零股存到一定張數時，配股配息的數字也會極具分量，如果以退休規畫做考量，光是乾領這些股息，就足以應付生活開銷，就好像分期買了一份退休保險。
◎盤後買賣且有基本手續費
由於買零股的規定和現股稍有不同，操作技巧也要有些概念，以免因小賠大。最常見的問題在於手續費、買賣設價和成交數量。
零 股由於交易金額小，除了規定買賣手續費各為千分之一．四二五之外，還另外規定，手續費不滿二十元者，仍以二十元計算。所以，換算一下，如果買賣的零股價值 不到一四○三五元，卻要花二十元的基本手續費，並不划算。且隨著交易金額越小，手續費比重也相對越大，甚至出現零股價錢比手續費還便宜的奇特狀況。
零 股的買賣時間是在股市收盤後，價格也是根據該檔個股的收盤價來決定。可是，因為零股交易較不熱絡，若是想脫手，可能必須稍微降價求售，也就是低於收盤價較 容易成交。相對來說，這對零股買方形成有利條件，因此，無論是從手續費還是買賣設價的角度來看，買零股湊成一張再賣，會比單賣零股來得划算。
另 外，買賣零股因為股數變化大，有人想買一百股，有人卻只要賣八十五股，要靠系統撮合，造成無法足額成交的風險。有可能想買一百股，最後真的只買到八十五 股，這對想湊剛好一張的人來說，差幾股會相當困擾，但是對於長期想投資零股的人來說，還是可以慢慢買到足，比較沒有大礙。
轉載自《今周刊》特刊：我的股 票賺不停》
大師語錄：彼得林區
這份是網路流傳彼得林區的名言錄。
1
內容： 假如我有一塊錢，把它給了你，那一塊錢就變成你的了，但假如我給你的是一種觀念，那我們兩人便同時擁有它了。
背景： 彼得．林區強調投資觀念的重要性。
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2
內容： 股市要求堅定的信心，沒有信心者必將滅亡。
背景： 彼得．林區在One Up On Wall Street一書中所說的話。
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3
內容： 我喜歡買連猴子都可以經營的公司，因為有一天這些公司搞不好真的會由猴子來經營。
背景： 彼得．林區強調選擇公司本身利基的重要性。
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4
內容： 假如股票下跌，但基本面仍看好，就不該賣掉，甚至要加碼買進。
背景： 彼得．林區強調依基本面建立投資組合的重要性。
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5
內容： 我的競爭對手大多不去找買進的原因，而專找不買的原因，這就是我的優勢所在。
背景： 彼得．林區在New Money Masters一書中談到一般法人機構投資者的盲點。
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6
內容： 股市下跌正是撿便宜的好時機，這些便宜貨是那些驚慌中逃離風暴圈的投資人所丟出來的。
背景： 彼得．林區強調如何理性判斷買進時機。
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7
內容： 假如你是那種會在慌亂中拋售一切的人，你就該遠離股票市場。
背景： 彼得．林區強調有個性缺陷的人，不適合投資股票。
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8
內容： 在股票上漲時賣出，是一種自我欺騙的策略，這就好像把花園裡的花拔掉，而去灌溉野草一樣；股市就像玩撲克牌，只要手中的牌顯示有勝算的可能，就要緊握在手裡。
背景： 彼得．林區強調緊抱好股票以獲得大利的重要性。
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9
內容： 假如你因預期會發生某些事情而買進股票，當預期落空，就應該賣出股票。
背景： 彼得．林區強調買進股票原因的重要性。
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10
內容： 你的股市虧損之路，開始於一份經濟展望報告。
背景： 彼得．林區強調經濟預測的不可信。
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11
內容： 本益比可以讓你知道要花多少年才能讓原始投資還本，極高的本益比對股票相當不利，因為它必須賺取驚人的利潤，才能讓這麼昂貴的價格合理化。
背景： 彼得．林區強調選擇低本益比股票的重要性。
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12
內容： 我每年也會花個15分鐘看看股市的走勢。
背景： 彼得．林區在New Money Masters一書中所說的話。
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13
內容： 想要賺錢，就要找別人不懂的，或做那些想法僵硬的人不肯做的事。
背景： 彼得．林區在New Money Masters一書中所說的話。
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14
內容： 股市最佳的賺錢途徑，就是投資一家已獲利數年，並絕對會一直成長下去的小型成長公司。
背景： 彼得．林區在New Money Masters一書中所說的話。
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15
內容： 當你出錯時就必須認錯，然後賣掉，我買的股票中絕大多數都是錯的。
背景： 彼得．林區在New Money Masters一書中所說的話。
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16
內容： 你不會因為不屬於你的東西價格上漲而受害，你所擁有的東西才會毀了你。
背景： 彼得．林區在New Money Masters一書中所說的話。
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17
內容： 買股票是為了獲利，而非保本。
背景： 彼得．林區在One Up On Wall Street一書中建議投資人應勇於面對風險。
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18
內容： 彼得定律：
第一條：當你看歌劇的場數以三比零領先足球賽時，生活大概那兒不對勁啦!
第二條：偏愛債券的紳士們，不曉得自己到底錯過了什麼!
第三條：任何用蠟筆畫不出來的鬼玩意，就不要去投資。
第四條：從照後鏡看不到未來。
第五條：幹嘛花錢請馬友友來開收音機?
第六條：既然要選基金，就得挑個好的。
第七條：辦公室奢華的程度，和公司回饋股東的意願成反比。
第八條：如果長期公債殖利率，比S&P500指數採樣股票平均股息收益率高出6%以上，就該買公債。
第九條：並非所有普通股都一樣平凡。
第十條：在德國高速公路上，絕對不要往後看。
第十一條：最值得買的股票，也許就是已經擁有的那支。
第十二條：你以為股票只會上漲嗎?狠狠跌一次夢就醒了。
第十三條：股票行情結束時，就別再死纏爛打，奢望會起死回生。
第十四條：你喜歡某家店，可能也會看中這支股票。
第十五條：當企業內部人士開始買進自家股票，就是個好訊號(只要他們不是新英格蘭銀行就行)。
第十六條：在商場上，與人競爭絕對比不上完全掌握市場。
第十七條：如果其他條件都一樣，就買年報中彩色照片最少的那一家。
第十八條：如果分析師都覺得厭煩，就可以開始敲進了。
第十九條：除非你在拋空，或故作憂鬱狀想釣個富家女，否則悲觀是賺不到錢的。
第二十條：企業跟人一樣，若非結婚才改名字，不然就是惹過什麼大麻煩，希望大夥全忘了。
第二十一條：不管英國女王賣什麼，都接。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中揭諸的21條投資定律。
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19
內容： 投資既有趣又刺激，但若不下苦功，就可能有危險。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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20
內容： 華爾街專家的意見及看法，絕不能帶給散戶任何優勢，你的投資利器就在你自己身上，投資你瞭解的產業和企業，才能發揮自身的優勢。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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21
內容： 過去30年來，股市漸被專業人士和法人機構把持，大家都以為在強敵環伺下，散戶相對不利，其實在這種情況下，散戶反而容易在夾縫中找到自己的天地，勇敢的邁開步伐，你也可以擊敗大盤。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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22
內容： 股票只是表象，上市公司才是實質，你要做的，就是搞清楚企業狀況。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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23
內容： 在短期內，或許幾個月，甚至幾年的時間內，上市公司經營得成功，股價不一定就會有所反應，但長期而言，企業成功與否，和股價會不會漲，絕對有百分之百的關係，而利多不漲，正是賺錢的好機會，要買好公司的股票，還要有耐心。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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24
內容： 買股票時，要知道為何而買，光說：『這支股票一定會漲』是不夠的。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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25
內容： 投資不熟悉的產業或企業，勝算通常不高。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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26
內容： 買股票和養孩子差不多，別生太多讓自己手忙腳亂，業餘投資人大概有時間研究8到12家上市公司，注意買、賣良機，但持股不應超過五支以上。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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27
內容： 如果找不到好公司的股票，盡管把錢擺在銀行，等發現再說。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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28
內容： 在不瞭解公司財務狀況之前，不應貿然買進股票，資產負債結構不佳的公司，就是會虧大錢的股票，在你拿血汗錢去冒險之前，先仔細檢查資產負債表，看公司的信用狀況有沒有問題。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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29
內容： 不要一窩蜂搶買熱門產業的熱門股，低迷、停滯產業中的好公司，通常就是寶。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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30
內容： 小公司要等真正開始賺錢後，才去投資。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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31
內容： 投資夕陽產業，一定要找耐力夠的公司，不過也要等整個產業有復甦跡象才行，試問，蒼蠅拍和真空管產業如今安在？。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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32
內容： 如果用1000美元買股票，頂多就是把1000美元虧光，但若有耐心，就可能賺1萬美元，甚至5萬美元，一般投資人大可緊抱幾支好股票，基金經理人是不得不分散投資啊!同時操作太多股票，很可能忙中出錯，一生只要能掌握幾支好股票，就夠你吃喝不盡了。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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33
內容： 在各個產業、各個區域內，一定還有投資專家還沒發現的寶藏，靜靜等待散戶去發掘。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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34
內容： 空頭市場和冬天的寒流一樣，如果你預作防備，是傷不了人的，股市重挫，大夥驚慌殺出，正是撿便宜的大好機會。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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35
內容： 世界上總有些事令人擔心，但別讓週末恐懼症嚇倒你，也不要管報上那些聳人聽聞的預測，賣股票，是因為該公司基本面有問題，而不是天快塌了。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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36
內容： 天曉得利率、經濟景氣或股市未來會怎樣，不如把精力放在上市公司，仔細研究你投資的企業的近況如何。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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37
內容： 十步之內，必有芳草，研究10家企業，總會發現其中有1家，會比預期好，若研究50家，可能就會挖到5家，股市中永遠有驚喜，能找到專家忽略的股票。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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38
內容： 買賣股票但不下功夫研究，就跟玩撲克牌卻不看牌一樣。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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39
內容： 股票和選擇權不同，操作選擇權，是跟時間賽跑，但若看中好股票，時間就站在你這邊，慢慢跟它磨，或許你錯過華爾百貨(Wal-Mart)的第一個五年，但第二個五年，它還是很棒的股票。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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40
內容： 長期來看，精挑細選的股票或基金，一定比債券或貨幣市場基金好，但若閉著眼睛亂買股票，可不比把錢藏在床底下高明。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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41
內容： 就我的經驗，股票的本益比，『益』才是主角，『本』只是跟著跑而已，如果盈餘不增加，股價自個兒是跑不遠的。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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42
內 容： 儘早進場，但是不要太早，我經常把投資成長型公司想像成打棒球，試著在第三局進場，因為一家公司通常在這時候已經證明它本身的實力如何?如果你在攻守名單 公佈之前就買進，是在承擔不必要的風險，在第三局和第七局之間還有很多時間(某些例子是10到15年)，足以讓人獲利10到50倍，如果等到比賽快結束了 才進場，那可能就太遲了。
背景： 彼得‧林區在價值(Worth)雜誌中提醒投資人投資成長股的法則。
資料來源：網路流傳
1
內容： 假如我有一塊錢，把它給了你，那一塊錢就變成你的了，但假如我給你的是一種觀念，那我們兩人便同時擁有它了。
背景： 彼得．林區強調投資觀念的重要性。
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2
內容： 股市要求堅定的信心，沒有信心者必將滅亡。
背景： 彼得．林區在One Up On Wall Street一書中所說的話。
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3
內容： 我喜歡買連猴子都可以經營的公司，因為有一天這些公司搞不好真的會由猴子來經營。
背景： 彼得．林區強調選擇公司本身利基的重要性。
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4
內容： 假如股票下跌，但基本面仍看好，就不該賣掉，甚至要加碼買進。
背景： 彼得．林區強調依基本面建立投資組合的重要性。
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5
內容： 我的競爭對手大多不去找買進的原因，而專找不買的原因，這就是我的優勢所在。
背景： 彼得．林區在New Money Masters一書中談到一般法人機構投資者的盲點。
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6
內容： 股市下跌正是撿便宜的好時機，這些便宜貨是那些驚慌中逃離風暴圈的投資人所丟出來的。
背景： 彼得．林區強調如何理性判斷買進時機。
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7
內容： 假如你是那種會在慌亂中拋售一切的人，你就該遠離股票市場。
背景： 彼得．林區強調有個性缺陷的人，不適合投資股票。
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8
內容： 在股票上漲時賣出，是一種自我欺騙的策略，這就好像把花園裡的花拔掉，而去灌溉野草一樣；股市就像玩撲克牌，只要手中的牌顯示有勝算的可能，就要緊握在手裡。
背景： 彼得．林區強調緊抱好股票以獲得大利的重要性。
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9
內容： 假如你因預期會發生某些事情而買進股票，當預期落空，就應該賣出股票。
背景： 彼得．林區強調買進股票原因的重要性。
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10
內容： 你的股市虧損之路，開始於一份經濟展望報告。
背景： 彼得．林區強調經濟預測的不可信。
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11
內容： 本益比可以讓你知道要花多少年才能讓原始投資還本，極高的本益比對股票相當不利，因為它必須賺取驚人的利潤，才能讓這麼昂貴的價格合理化。
背景： 彼得．林區強調選擇低本益比股票的重要性。
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12
內容： 我每年也會花個15分鐘看看股市的走勢。
背景： 彼得．林區在New Money Masters一書中所說的話。
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13
內容： 想要賺錢，就要找別人不懂的，或做那些想法僵硬的人不肯做的事。
背景： 彼得．林區在New Money Masters一書中所說的話。
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14
內容： 股市最佳的賺錢途徑，就是投資一家已獲利數年，並絕對會一直成長下去的小型成長公司。
背景： 彼得．林區在New Money Masters一書中所說的話。
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15
內容： 當你出錯時就必須認錯，然後賣掉，我買的股票中絕大多數都是錯的。
背景： 彼得．林區在New Money Masters一書中所說的話。
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16
內容： 你不會因為不屬於你的東西價格上漲而受害，你所擁有的東西才會毀了你。
背景： 彼得．林區在New Money Masters一書中所說的話。
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17
內容： 買股票是為了獲利，而非保本。
背景： 彼得．林區在One Up On Wall Street一書中建議投資人應勇於面對風險。
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18
內容： 彼得定律：
第一條：當你看歌劇的場數以三比零領先足球賽時，生活大概那兒不對勁啦!
第二條：偏愛債券的紳士們，不曉得自己到底錯過了什麼!
第三條：任何用蠟筆畫不出來的鬼玩意，就不要去投資。
第四條：從照後鏡看不到未來。
第五條：幹嘛花錢請馬友友來開收音機?
第六條：既然要選基金，就得挑個好的。
第七條：辦公室奢華的程度，和公司回饋股東的意願成反比。
第八條：如果長期公債殖利率，比S&P500指數採樣股票平均股息收益率高出6%以上，就該買公債。
第九條：並非所有普通股都一樣平凡。
第十條：在德國高速公路上，絕對不要往後看。
第十一條：最值得買的股票，也許就是已經擁有的那支。
第十二條：你以為股票只會上漲嗎?狠狠跌一次夢就醒了。
第十三條：股票行情結束時，就別再死纏爛打，奢望會起死回生。
第十四條：你喜歡某家店，可能也會看中這支股票。
第十五條：當企業內部人士開始買進自家股票，就是個好訊號(只要他們不是新英格蘭銀行就行)。
第十六條：在商場上，與人競爭絕對比不上完全掌握市場。
第十七條：如果其他條件都一樣，就買年報中彩色照片最少的那一家。
第十八條：如果分析師都覺得厭煩，就可以開始敲進了。
第十九條：除非你在拋空，或故作憂鬱狀想釣個富家女，否則悲觀是賺不到錢的。
第二十條：企業跟人一樣，若非結婚才改名字，不然就是惹過什麼大麻煩，希望大夥全忘了。
第二十一條：不管英國女王賣什麼，都接。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中揭諸的21條投資定律。
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19
內容： 投資既有趣又刺激，但若不下苦功，就可能有危險。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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20
內容： 華爾街專家的意見及看法，絕不能帶給散戶任何優勢，你的投資利器就在你自己身上，投資你瞭解的產業和企業，才能發揮自身的優勢。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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21
內容： 過去30年來，股市漸被專業人士和法人機構把持，大家都以為在強敵環伺下，散戶相對不利，其實在這種情況下，散戶反而容易在夾縫中找到自己的天地，勇敢的邁開步伐，你也可以擊敗大盤。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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22
內容： 股票只是表象，上市公司才是實質，你要做的，就是搞清楚企業狀況。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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23
內容： 在短期內，或許幾個月，甚至幾年的時間內，上市公司經營得成功，股價不一定就會有所反應，但長期而言，企業成功與否，和股價會不會漲，絕對有百分之百的關係，而利多不漲，正是賺錢的好機會，要買好公司的股票，還要有耐心。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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24
內容： 買股票時，要知道為何而買，光說：『這支股票一定會漲』是不夠的。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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25
內容： 投資不熟悉的產業或企業，勝算通常不高。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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26
內容： 買股票和養孩子差不多，別生太多讓自己手忙腳亂，業餘投資人大概有時間研究8到12家上市公司，注意買、賣良機，但持股不應超過五支以上。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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27
內容： 如果找不到好公司的股票，盡管把錢擺在銀行，等發現再說。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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28
內容： 在不瞭解公司財務狀況之前，不應貿然買進股票，資產負債結構不佳的公司，就是會虧大錢的股票，在你拿血汗錢去冒險之前，先仔細檢查資產負債表，看公司的信用狀況有沒有問題。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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29
內容： 不要一窩蜂搶買熱門產業的熱門股，低迷、停滯產業中的好公司，通常就是寶。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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30
內容： 小公司要等真正開始賺錢後，才去投資。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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31
內容： 投資夕陽產業，一定要找耐力夠的公司，不過也要等整個產業有復甦跡象才行，試問，蒼蠅拍和真空管產業如今安在？。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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32
內容： 如果用1000美元買股票，頂多就是把1000美元虧光，但若有耐心，就可能賺1萬美元，甚至5萬美元，一般投資人大可緊抱幾支好股票，基金經理人是不得不分散投資啊!同時操作太多股票，很可能忙中出錯，一生只要能掌握幾支好股票，就夠你吃喝不盡了。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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33
內容： 在各個產業、各個區域內，一定還有投資專家還沒發現的寶藏，靜靜等待散戶去發掘。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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34
內容： 空頭市場和冬天的寒流一樣，如果你預作防備，是傷不了人的，股市重挫，大夥驚慌殺出，正是撿便宜的大好機會。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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內容： 世界上總有些事令人擔心，但別讓週末恐懼症嚇倒你，也不要管報上那些聳人聽聞的預測，賣股票，是因為該公司基本面有問題，而不是天快塌了。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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內容： 天曉得利率、經濟景氣或股市未來會怎樣，不如把精力放在上市公司，仔細研究你投資的企業的近況如何。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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內容： 十步之內，必有芳草，研究10家企業，總會發現其中有1家，會比預期好，若研究50家，可能就會挖到5家，股市中永遠有驚喜，能找到專家忽略的股票。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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內容： 買賣股票但不下功夫研究，就跟玩撲克牌卻不看牌一樣。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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內容： 股票和選擇權不同，操作選擇權，是跟時間賽跑，但若看中好股票，時間就站在你這邊，慢慢跟它磨，或許你錯過華爾百貨(Wal-Mart)的第一個五年，但第二個五年，它還是很棒的股票。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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內容： 長期來看，精挑細選的股票或基金，一定比債券或貨幣市場基金好，但若閉著眼睛亂買股票，可不比把錢藏在床底下高明。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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內容： 就我的經驗，股票的本益比，『益』才是主角，『本』只是跟著跑而已，如果盈餘不增加，股價自個兒是跑不遠的。
背景： 彼得．林區在Beating the Street一書中所說的話。
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內 容： 儘早進場，但是不要太早，我經常把投資成長型公司想像成打棒球，試著在第三局進場，因為一家公司通常在這時候已經證明它本身的實力如何?如果你在攻守名單 公佈之前就買進，是在承擔不必要的風險，在第三局和第七局之間還有很多時間(某些例子是10到15年)，足以讓人獲利10到50倍，如果等到比賽快結束了 才進場，那可能就太遲了。
背景： 彼得‧林區在價值(Worth)雜誌中提醒投資人投資成長股的法則。
資料來源：網路流傳
四億元的投資天才__陳進郎
我在強勢股原則跟產業動態苦力研究之下，現在四億元可操作資金，投資的就有一百四十檔，不過有五成資金放在前面二十檔，剩下一百二十檔隨時修正替換。由於 每天看一百檔股票，因此我才說我是全心投入，確是苦力型操作。有時候還會夢見隔天股價走勢，這樣，我不去設定大盤指數，我也不去設定何時該買該賣，或是資 金該如何配置，以我的操作原則，不符合強勢股就會被淘汰。
股票其實都是壞股票，因此投資人不應該對股票懷有感情，因為高價股票都是經過本益比 灌水，低價股股票則是本身財務有問題居多，因此我不會眷戀。
對我而言，股票都是壞股票，除非他能馬上上漲，對於深具危機意識的我來說，股票是選 秀會，一定會有許多更好的投資機會。這是機會成本的問題，只要是發現有更好的機會值得你該放棄現在的持股，即使被套到，也應該捨棄。
突破加碼、 跌破減碼
我也會用「機會成本」觀念去破除「成本觀念」的迷思，多頭行情每天都是開平走高，我習慣早盤買進看漲的股票。在資金有限之下， 我收盤前一定要賣出手上表現欠佳的股票，我不會去在乎賣出股票是賺錢還是虧損。
基 本上，技術分析是大股東買賣股票的軌跡統計紀錄，因為市場好壞大股東會先知道，技術面操作原則是突破加碼、跌破減碼，而且要分批買進，技術面指標就是最基 本的KD、K線、量價、MACD以及DIF五項，其實都是交叉著看，用你的眼睛研判多空，只要明顯出現重大轉折，就是買賣點。
其實， 大多數人都是害怕賺錢，因此突破加碼都會相反，變成突破就賣股，但是一但跌破又不願意減碼，甚至還攤平加碼，這就是大多數人總是願意接受賠錢的風險、逃避 賺錢的風險，也就是賺小錢賠大錢的原則。
有些人喜歡買賣曾經被套牢的股票，這跟懶有很大關係，而攤平就是買原來的弱勢股，攤平會變成赤 貧。總而言之，不要對股票有所眷戀。
機會成本與汰弱擇強的觀念
股 市的關鍵在於選股、選股、選股，許多人會聽所謂專家喊指數，其實大多數券商對指數預測都是為了要賣基金或是公關，沒有意義，不須聽太多人的意見，又不是選 舉，只要聽一到兩位你認為比你強的專家即可。在這些資訊當中，我會用產業訊息選擇股票，最終再用盤中走勢汰弱擇強，最後再用技術面把關。
一 但大盤持續破底之際，我會買進不再破底的強勢股，多頭行情之際，我會買盤面最強勢的股票，而多頭回檔之際，我選擇抗跌性較強的股票。多頭漲勢開始之際，我 會追近領先創新高的個股，一但多頭大漲後，我會慢慢轉進剛轉強的落後補漲股。
我就是這樣以「機會成本、汰弱擇強」方式為操作主軸，培養 出自己的節奏感及對資訊的穿透力，在股市翻滾十六年，我終於創造出自己的運氣跟目標。
只要相信一到兩位比你強的人
其 實，我覺得在股票市場上面要擁有健康的情緒管理，雖然每天庸庸碌碌看資訊，但是其實內心很篤定與安定。有一些人早上看盤，下午去吃下午茶或洗三溫暖，外表 看來很悠閒，但是其實內心很恐懼。
我現在四十出頭，從當兵退伍剛進入股市的十五萬元，現在不但個人變成中實戶，由我操盤的投資公司，在 八二年投入五千萬元，現在累積獲利八億四千多萬元，分配盈餘五億四千萬之後，我還有四億元可運用資金，期間只有八九年有虧損。現在在適合我的操盤節奏當 中，表現都還不錯。
我現在依然是戰戰兢兢，詭譎多變的股票市場，充滿驚奇與風險，而我也勇於面對，心存感激與不怨天尤人，健康的情緒始 終讓我生活相當有意義。
陳進郎的投資心得
(1)買強勢股
比大盤強勢的，越強買越多，較前一天上漲 者繼續酌量加碼，隨較前一天下跌者酌量減碼。
(2)媒體先上車股不能買
新聞出來之後早上開高就不買
(3) 技術分析五大指標很重要
春江水暖鴨先知，大股東先買先賣，透露在技術面當中。
(4)機會成本觀念
股票是一種機會成 本，若是賣掉可以賺更多，寧可捨棄。
(5)股票是投機市場
股票都是壞股票，因為都是大股東印出來是換鈔票的，只有選擇相對比 較有機會的去買。
(6)一般投資人的錯誤
該恐懼時卻期待，該是期待時卻恐懼；多數人總是逃避賺錢的風險而接受賠錢的風險，也 就是賺小錢賠大錢。
(7)專家意見
不要聽太多專家意見，找一到兩個比你厲害的就好
(8)走勢
用 資金來預測走勢最準，總體基本面都是落後指
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征服股海
副標：搜尋漲速最快的明日之星
撰文/陳進郎
前言：本文是股市高手陳進郎的操盤心法，他提醒投資人不要在這 個指數一路逼近萬點行情時，模糊了自己的投資焦點，並從總數五十幾個的次類股中，針對線形較好的，逐一從其中成員的走勢圖中，鎖定漲速最快的三種股票，值 得投資人參考學習。
隨 著指數逼近萬點，別人問我的問題，也從之前的「指數會不會上萬點」，變成了「指數會不會突破一二六八二點」。我總是回答：「你與其關注指數會不會創歷史新 高，不如關注哪些股票會創歷史新高；你與其等待手上的股票創新高，不如轉進那些即將創新高的股票。」一二六八二點只是個歷史刻度，能不能突破沒那麼重要， 重要的是能不能賺到錢。
◎多頭操作心態
～捨牛皮股 買進漲速快個股
投機客碰到多頭行情，就像職業球員進入季後 賽，如果缺乏飢餓感，那可能是入錯行了。打例行賽講求穩定性和節奏感，打季後賽除了這二項，更需要爆發力，投機客的爆發力就是搶錢的功力。我在股市的季後 賽經驗告訴我，此時我必須牢記台灣話所說的「敢的人拿去吃」，用「漲久不如漲快」作為選股的原則，而不是抱著牛皮股等待風水輪流轉，因為該大賺時，少賺就 是賠。
在近期指數急漲一千點的前後，除了少數受惠於政策作多的類股，股市的內涵大致上沒有太大改變，差別在於整個市場的心態改變了。在 每 一次的多頭行情中，我們總是發現，題材和籌碼的因素比本益比的高低重要，各路資金競相追逐最具題材的股票，最會上漲的股票很多都是高本益比但未來有想像空 間的公司，就像這一波太陽能產業的「三晶」。
因此，除了基本分析，我們還需要技術分析，加上一些想像力，訓練自己也敢追進別人認為股價 不合理但裡頭大有文章的股票。
沒 有人可以確定一家公司的股票值多少錢，但股價雖沒有「絕對的」價格，卻有「相對的」價格，「相對的」價格來自於以下二種比較的基準。第一種是，人們常把過 去一段時間看到的價格或自己的買進成本（賣出價位）視為正常，一旦目前的價位偏離了正常的水準，就會有「貴」或「便宜」的感覺；第二種是，和別的股票相 比，某支股票就顯得「貴」或「便宜」。
當明顯的漲勢形成，如果我們用過去的基準而認為目前的價位偏高，那一定不敢追高，而且會輕易結束 部 位，此時，「有沒有比價空間」才是正確的選股之道。就像農林拉大了資產股的比價空間，伍豐拉大了博弈股的比價空間。我們可能沒買到農林或伍豐這些領頭羊， 但可以退而求其次，買進比價上漲的股票。
◎多頭選股原則
～挑三類股票具「漲」相個股
我每天盤後做功課時，除了 看最新資訊和手上每支股票的走勢，還看大盤走勢圖、類股走勢圖和次類股走勢圖。我從總數五十幾個的次類股中，針對線形較好的，逐一從其中成員的走勢圖中選 股。我鎖定以下三種股票，尋找漲速最快的明日之星。
一、 創新高的股票：「創歷史新高」意味上檔沒有套牢籌碼，走勢當然海闊天空。但是，這種股票為數不多，我們還可以從創近期新高的股票中找機會。同樣是剛突破前 一波高點的個股，如果其他條件類似，那麼個股目前價位距上檔重量級反壓越遠，和上檔反壓間的累計成交量相對於日均量越小，則漲速可能越快。
對 一家面臨前波高點反壓、盤中走勢相對強勁的股票，我習慣在逼近反壓時酌量介入，等突破後的第一時間積極加碼。原則上，越早領先創同期新高，量能沒有擴增太 快的個股，漲勢越值得期待。萬一該股該強不強，站不穩前波高點，我也會考慮要不要減碼。
二、盤中最強的股票：我認為投機客最重要的事，就 是利用市場的缺乏效率，來提升自己賺錢的效率。市場最缺乏效率的一點就是存在漲跌停板的限制。股價漲停板叫進常表示買盤尚未宣洩完畢，漲勢欲罷不能。我看 盤時會例行性地巡視個股漲跌幅排名，尤其關注那些即將漲停的股票。
原則上，我寧可等股價即將突破新高才積極介入，但如果該股挾著漲停的氣 勢，逼近前波高點，我會迫不及待地進場，因為往往隔天一開盤，股價就創新高，而且賣盤惜售。萬一該檔股票漲停無法叫進，我會考慮要不要軋平一些，但我通常 不會做這麼短。
三、 出現即時利多的股票：市場之所以缺乏效率，不只是因為漲跌停板等限制，還包括掌握內幕消息的人士，不能正確預測該消息對股價的影響。他們或許對個別公司的 基本面很靈通，卻不知道整個市場的多空態勢，不知道市場將如何看待他們所掌控的題材。因此，剛宣布的消息可能利多出盡，但也可能還具有剩餘價值，這需要經 驗來加以判斷。
對於即時利多很吸引人的股票，如果它的線形強勢，而且大盤的重心移向該類股，我常搶著追高。如果它之前已經漲了一段，我 會 自我安慰「我換掉的股票也已經漲了不少」；如果我要用更高價追進一支不久前才賣掉的股票，我會把它視為不同的股票。這樣才不會因為猶豫，而錯過了上漲列 車。
◎多頭操盤心法
～買基本、技術和盤面強股票
我覺得每位投資人，尤其是散戶，都應該依照開盤前做功課的結論， 在開盤前把該掛的股票先掛一部分，等開盤後再修正。因為法人進出量大，即使是利多尚未完全反映的個股，他們剛開盤不容易一下子買太多，特別是對那些流動性 較低的股票，所以股價經常開平高後走高，在開盤前買進還可以賺差價，這也是利用市場的缺乏效率來賺錢的方式；而且，對於利多強烈的個股，如果開盤前用漲停 價敲進，通常都還買得到。
綜合以上三點，投資人最理想的選擇，就是買進出乎預期的利多股、將創新高的股票、即將漲停的股票，也就是買進 基本面、技術面和盤面最強的股票。至少，買進的對象也要具備其中一兩項條件。但如果個股走勢強勁，卻沒有基本面做靠山，我們大概也不敢買太多。
很 重要的一點是，我們要全程看盤，否則等盤後找到符合設定條件的目標，隔天可能買不到或買不下去了；而且，對於持股比率愈高的人，看盤可以讓我們貼著行情 走，愈能增加我們的安全感和警覺性，這樣即使手上的飆股漲停打開了，也可以及時應對。
我 依資金流向和技術分析決定大盤多空和個股進出時機，除了依大盤的多空決定持股比率，也依整體獲利的升降而增減持股的水位。多頭行情時，我把本金和融資額度 用滿後，借由換股操作，讓實現的獲利可以做更大額度的融資。我還習慣在開盤前大量掛進看好的股票，在接近尾盤時減碼弱勢股，搶點差價，順利調整持股。
◎ 多頭末期操作建議
～頭部確立後反彈 大幅減碼
對 於不斷創新高的股票，我不預設立場，抱著「我要看看它們會漲到哪裡」的好奇心，除非能找到更會漲的目標，通常我不會賣掉上漲中的股票；或者直到它們露出疲 態時，比如持續出大量，上升角度趨緩、留下長上影線、融資使用率太高等，或進一步跌破短線底部時，我會更積極地換股。我也知道多頭市場終有結束的一天，但 不會急著想去抓住指數的頭部，我等頭部確立後的反彈波才大幅減碼。
常有人問我：「漲這麼多了，還能追嗎？」我回答：「遲到總比不到好， 但 在還沒進入情況前，不要買太多；而且，不能抱著一買就要賺的心態，這樣的人不適合做股票。」對剛進場的人，只要保留住來日的購買力，即使碰到大盤全面回 檔，可以在回檔中決定是否先買進一些相對抗跌股，然後伺機買進率先突破前波高點的股票。萬一大盤在這裡作頭，賠的錢就當作是繳學費。
投機 客的神聖使命，就是借由換股操作，替市場創造流動性，而市場也會給予回饋。尤其是資金不多的投資人，更可以靈活換股，創造驚人的報酬率。剛學習換股操作， 我們難免會計較這樣做反而少賺了多少錢，等到越磨越利，隨著很多種股票的來來去去，我們也無從計算換股操作是不是賺得比較多，只知道資金正快速累積中。
在 政府作多的今天，應該不至於像中國政府提高證交稅壓抑股市。面對如此波瀾壯闊的大行情，我們應該掌握這樣的機會來訓練身手，邊賺錢，邊學會換股操作，這樣 即使有一天市場低迷，我們仍然抓得住某些股票的大行情
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股 市投機第三課
「股市投機第三課」陳進郎著，刊載於先探周刊。(要有心理準備，本篇超長的，原連載於先探好幾週)
態 度決定人生的高度
大投機家傑西．李佛摩在他的鉅著《股票作手操盤術》開宗明義指出，「投機的競技始終是世界上最具魅力的遊戲。但是這 樣的遊戲愚蠢的人不能玩，懶得動腦筋的人不能玩，情緒平衡不佳的人不能玩，妄想一夜致富的冒險家更加不能玩。」除了智商，他提到的入門條件都和態度有關。
根據多年的摸索和見聞，我更能認同李佛摩所說，心態決定了做股票的成敗。我覺得做股票跟從事其它行業或學習技藝一樣，要有所成的必要條件都是ASK ，A代表態度(Attitude)，S是技能(Ski11)，K則是知識(Knowledge)，但態度貫穿其中。擁有積極正面的心態，才能找到適合自己 的舞台，才能堅守住自己最了解的領域。除了心態，知識與技能也不可或缺。知識要淵博、技術要精鍊的要訣就是累積，但除非心甘情願，我們怎麼可能日日、月 月、年年勤奮地重複做同一件事？除非用科學的態度，我們又怎麼可能一點一滴地摸索出一套以簡御繁的方法？
在每個不同的領域，要達到 職業水準的共同進程，不外乎擁有正面的心態、受到挫折然後知專業的不足、奉行刺蝟原則、應用科學的方法並嚴守紀律，以及不斷地操練並思考。
一、 擁有正面的心態
做股票要有熱情、熱忱、好奇心、夢想、信念、勇氣、簡化、專注、積極主動、自我負責、追求卓越、謙虛等正面的心態，還要拋開負面情緒的羈絆，這些情緒 包括自大、憤怒、膽怯、嫉妒、妄想等。多一點正面心態通常意謂著少了一些負面情緒，例如工作時抱著遊戲的心情，就比較不會在意輸贏。我們也要避免情緒上的 互相矛盾，例如不要同時將希望和恐懼融入操作中，以免會猶豫不決。
興趣和夢想是專業化的敲門磚我一開始接觸股市，就知道這是我要走的路，因為它給了我遊戲的心情和自由夢。
股市之於我，猶如甲子園之於日本青棒球員。甲子園棒球賽一開打，連日本職棒也相形失色，漫畫家、編劇、小說家湧到這裡，體驗神鬼戰士們一戰定生死的震 撼，尋找創作題材。對我而言，股市就像像甲子園棒球賽，充滿了灰姑娘的傳奇和戲劇的張力，同樣需要鐵的紀律，也很快就可以知道輸贏，但股價變動的原因更耐 人尋味，做股票不但讓我體會到柏拉圖所說「生活必須像遊戲」，也一再地帶給我恍然大悟的驚奇。
此外，做股票帶給我快樂的最基本條件－自由，在股市我不必死背規則，不必朝九晚五，用不著跟太多人打交道，如果能在年輕時就追求到財務自由，我更不必 像大多數人必須等到年老或生病才辭去工作。但我還是會在家做股票，只是不必穿戴整齊，時間的運用也更有彈性。
民國七十八年底退伍後，我到一家投資公司應徵，該公司董事長在閒話家常中間我如何做股票？我把參加股友社等的方法詳加告知，也提及當兵一放假，我就同 台北聽股市名師的演溝，有一回雷伯龍在中山堂演講，我不能請假，還請家人前去聽講再轉述。我很驚訝會被錄取，當董事長告知我日後的酬勞時，我更沒想到有人 付那麼多錢請我做自己喜歡做的事，因此脫口而出：「不用那麼多！」多年後，我疑惑地請問董事長為什麼錄用我，他說：「你當時對股市充滿了狂熱，願意為它付 出，不像是個上班時間才會工作的人。」
我被錄取後的第一件事就是以較高的花費在公司旁的商圈租房子，這樣可以減少通勤時間，也可以機動地隨時到公司工作。我認為做股票必須專業，不該像家庭 主婦購物前貨比三家，省了錢卻花費不少時間，我花時間學習賺錢，甚至為了避免瑣事分神，我還花錢省時間。每個交易日我都迫不及待地在八點前趕到公司，看完 早報和及時資訊後，在開盤前把要先掛的股票掛好。
心態正確才能逐步累積、追求卓越
我曾在退伍前夕遭遇一場大車禍，體驗了復健過程的艱辛。後來在《新金融怪傑》中看到Gary Faris的故事，更能感受到心態影響了成敗。Faris在慢跑時出車禍，雖死裡逃生，但被醫生宣判永遠不能正常走路，他不願放棄，開始研究復健成功的運 動員所具備的核心特質並效法之。Faris檢討了他們的心態，發現這些運動員甚至希望復健後變得比意外發生前還好，他們曉得自己有能力做到。他們積極投入 並親自參與，即使只是把冰塊放在紅腫的地方，也不假手他人：他們只拿自己作比較，不曾和別人比較。
Faris效法這些運動員，一心追求最好的結果，卻能耐住性子、按步就班、循序漸進。他知道要先跨出第一步，才能走得更遠；要能走路，才能跑步。因 此，「他從完成每一步的過程中，得到了很大的滿足。在邁向完全復原的道路上，路上到處樹立了里程碑，每到一處里程碑，都帶給他成功的感覺。」今 天，Faris已經可以照常跑步。同樣的道理，對股市新手或曾經傷痕累累的股市老手而言，剛進入或重新踏入這個領域時，步伐可以很小，但心態一定要正確， 才能逐步累積而脫胎換骨。
我相當認同《從A到A+》一書中所提到的，「「從優秀到卓越」的公司認為專業知識和技能不是不重要，但是可以傳授或學習，然而個性、工作倫理、基本智 商、能否堅守承諾和價值觀等卻早已深植人心，很難改變。」我覺得只要具有基本智商，即使是學經歷平凡的投資人也可以登峰造極，關鍵在於他們的心態，尤其是 面對生命和工作的態度。
對追求卓越的投資人而言，「把事情做對、做好」本身就是最大的獎勵，盡其在我是一種天職。因此，他們不會因為賠錢就自艾自憐或怨天尤人，對股市的熱忱 讓他們有面對現實的勇氣，沒有時間懷疑自已的能力；他們只追求最好的結果，不會降格以求，不會因為小賺就沾沾自喜或放慢腳步，也往往會得到最好的；他們也 不會因為成功就怠惰，生活與節奏一樣守規律，他們屢創新高的人生高峰，都不等於人生的癩峰，正如《基業長青》一書中所說:「看自己可以做到多好，是一種永 遠沒有結束的過程。」
謙虛才不會自我封閉
華爾街名言:「股票市場是人類歷史上最偉大的發明，它讓驕傲的人全部自嘆弗如。」大投機客傑西．李佛摩在素有人造峽谷之稱的華爾街，更曾四度大落大 起，而且每次輸贏的金額都很大。這樣超凡的經歷，孕育出他超凡的氣質，他在六十幾年前寫的書，現在看來，仍舊充滿了他對股市濃郁的情感以及對後學者的諄諄 教誨。就我聽過和看過的投資人中，真正頂級的高手不但堅持專業、思慮嚴謹，而且很低調、謙虛，就像大導演吳宇森談到好萊塢，他說：「我認識的影星中，越大 牌的越謙虛！」
相對於股市高手的謙虛和穩重，股市新手常顯得自大和浮躁。股市門外漢常質疑專業操盤人：「他們低檔不買股票，卻等股價漲上去才追；高檔不賣股票，卻等 跌下來才賣！」就像看球賽的球迷，總愛質疑教練的調度，後見之明讓股市門外漢和球迷誤以為：業餘可以凌駕專業。球迷批評過後可能就算了，股市門外漢卻可能 因此高估自己，而對股市躍躍欲試。勇於嘗試是成功的第一步，股市新手也不一定要有三兩三，才能上樑山，但如果心高氣傲、不尊敬股市，那可能在摸索出一套管 用的方法前，就被市場三振出局了。
拋開心理包袱才能邁開大步
做股票雖然像遊戲，但畢竟還是有輸贏的壓力，要在股市追求自由夢、自由馳騁，先要拋開負面情緒的羈絆。我覺得踏進股市，首先要跨越的第一道心理門檻就 是要能願賭服輸、不怕輸，能輸才能贏。科思托蘭尼曾說:「經歷足夠的失敗，才能在驚慌中不失去理智。」國內障礙馬術的好手陳少曼、陳少喬替這句話作了最好 的註解。她們從小學三年級開始接觸馬術運動，決心投入後，每天放學都練習至少三個小時，寒暑假更練習長達七、八個小時。拿下第四屆亞洲盃國際馬術錦標賽團 體組的后冠後，她們接受電視台訪問，「平常練習累不累？」她們回答：「喜歡就不累！」「從馬上摔下來不怕嗎？」她們異口同聲地說：「多摔幾次就不怕了！」 這一對七十八年次、不怕摔的雙胞胎，竟是國巨掌門人陳泰銘的掌上明珠。
一如其它競技，股市也是一個成敗論英雄的殘酷世界，但股市打的不是單敗淘汰制的驟死戰，股市更溫馨的地方在於這裡既沒有肢體碰撞，我們也不必跟競爭者 照面，甚至不用知道跟我們對作的人是何方神聖，不管賺賠，我們都不必抱著負面情緒。失敗了，我們不必怕對手訕笑，不會當眾感到難堪，痛定思痛後可以捲土重 來；勝利了，我們不必對輸家感到歉疚，不必擔心下次交易好運無以為繼，在短暫的歡欣鼓舞後再接再厲。
二、受到挫折然後如專業的 不足
民國七十八初我加入股友杜，適逢多頭市場，股友杜推出的明牌幾乎百發百中。有一次股友杜同時推薦了兩檔股票－保固和燁甲特，我循例在開盤前各以漲停價 搶進一些。燁甲特很冷門，漲停量縮買不到，保固則在漲停價位多空激戰，於是我加碼保固，不料保固尾盤爆量下殺。由於主力藉燁甲特掩護出貨，保固隔天一開盤 就量縮跌停。事發後，這家股友杜改名另起爐灶，我則從原來自詡的「股市奇才」，跌回現實中的「股市菜鳥」，也醒悟到，股市無捷徑，求人不如求己，我需要提 升自己獨立作戰的能力。
民國七十九年初，我退伍不久就碰到股市從萬點崩跌，當時我的資金很少，賠的錢雖然有限，但發現自己根本不懂操作，令我相當沮喪。在生命的轉折處，我參 加了技術分析研習課程，從此視界大開。經過大約三年的重整旗鼓，我在後來電子股長達七年的大行情中大顯身手，持續賺錢卻讓我沖昏了頭，我決定進軍末上市股 票市場。我公司的一位董事，長年投資的末上市股，一家一家的上市，是創業投資的大贏家，他卻潑了我一盆冷水：「你擅長的是快節奏的換股操作，不應陷入隨時 會求售無門的末上市股。」他鐵口直斷：「買進末上市股就像買遊艇，只有兩天會很高興－－買到的那一天和賣掉的那一天。」但在當時的市場氣氛之下，我還是誤 闖了地雷密佈的末上市叢林。遍體鱗傷後，我請教他：「為什麼你是諸葛亮，我卻像豬一樣？」他回笨：「我絕不介入我不能掌控的末上市股！」
華爾街(Wa1I Street)中的「WAL」被形容是一座憂慮之牆(The wa1l of worry)，攀爬股市的憂慮之牆時，我們期待愈爬愈高，卻必須擔憂無牆可爬或牆垮了，該如何善後？我體會到股票的好壞隨情境而改變，做股票是一種動態的 思維，要在股市追求自由，代價就是要隨時保持警覺並隨機應變。
不管是做短線、中線或長線，不管持有的是上市股或末上市股，我們都應該時常檢視手中的持股，但末上市股除了資訊揭露不充分外，最大的風險是流動性不 足，當發現苗頭不對時，常常沒有人接手。我開始思考投資的「退場機制」，當我進攻前，一定要先想清楚退路在那裡。我不再大量介入不易變現的冷門股，不輕易 涉足未上市股、連動債、房地產和藝術品的投資，我要專注於股票投機的本業。
三、奉行刺蝟原則
思想史家Isaiah Rerlin在其著名文章《刺蝟與狐狸》中，根據古希臘詩人Archilochus 的一句話:「狐狸知道很多事，但刺蝟只知道一件大事。」把人分成兩類：狐狸和刺蝟，狡猾的狐狸能想出無數複雜的策略來偷襲剌蝟，但刺蝟卻總是把自己捲縮成 一個長刺的小球，因而化解危機。狐狸型的人把世界看得很複雜，對很多事情有興趣，但這些想法、目標或行動缺乏一致的願景，而刺蝟型的人喜歡用某個核心的、 基本的觀點來看待所有的事情。
刺蝟原則就是單純 單純才能集中力量
刺蝟原則就是「單純」，除了上述的說法，刺蝟原則也常被解釋為堅守住自己最了解的領域，並根據自己的能力決定發展方向，能把複雜的事情單純化，「堅守 住自己最了解的領域」就是專業的精神，「能把複雜的事情單純化」說就專業化的過程或表現。
從《A到A+》一書中將刺蝟原則加以延伸，認為「卓越的企業多半不是因為機會太少而餓死，而是因為機會太多，導致消化不良而敗亡。真正的挑戰不在於如 何創造機會，而在於如何選擇機會。」
我個人的理財投資也是如此，當年手上資金突然暴增，別人推薦的末上市股，總讓我有種「現在不買就買不到了」的衝動，我常買到了才去找理由，甚至買到後 才知道這家公司在生產什麼產品，浪費了太多原本可以在上市市場錢滾錢的資金。
一般人具有較多的狐狸味，他們沒有找到自己覺得重要的價值觀，常忙著做緊急但不重要的事，會自動自發去做的事往往都是討好自己的事，對於重要卻不緊急 的事常拖泥帶水，等到情況緊急嚴肅以對時，不但決策品質堪慮，而且往往時不我與。
一般人也常同時追求許多不同的目標，但目標之間毫無相關，甚至相互矛盾，以致淪為盲目的努力。也有些人見風轉舵，蛋塔風行時賣蛋塔，拉麵當紅就改賣拉 麵，後知後覺地追逐機會。這些產品如蛋塔、拉麵、甜甜圈等…，未經市場檢驗過，只是流行帶動下的產物，進入門檻低，盛況不曾持續太久，如不能及時抽身，就 會血本無歸。
正如比爾蓋茲所說：「成功來自於專注在你喜歡而且在行的事務，而非挑戰任何隨機發生的事件。」在職場上，「重要的價值觀」並不是說一定要立志當執行 長，而是要找到自己擅長的工作，把自己最好的一面呈現出來。所謂「多慮多失，不如守一」，在這個多元化的社會，多元的『元』貴在純粹和專精，成功的關鍵在 於「術業有專攻」，這樣處理事務時才能切中要點、以簡御繁。
機會基礎成長vs能耐基礎成長
我們如果老是不停地換工作或趕流行的開店，工作內容又無相關性，工作經驗就無法累積。反觀有些商號的負責人以經營百年老店的心態，堅守住自己最了解的 領域，可以把複雜的問題單純化。在降低成本的同時，他們的產品、行銷或服務常能不落俗套又兼具了差異性，迎合了舊雨新知的需求，這不但為顧客提高了產品的 附加價值，也成就了自己的新價值。即使處在夕陽產業，他們也可以存活，如果能有系統地跨越產業邊界，更能開創第二春。
大多數公司因抓到機會而崛起，也因機會不再而沒落，台大國際企業系教授湯明哲和副教授李吉仁把它們歸類為「機會基礎成長」的模式。少數公司以企業核心 競爭力為成長的動力，即使風雨如晦，也能雞鳴不已，被湯教授他們歸類為「能耐基礎成長」的模式，這些企業的刺蝟性格相對鮮明。我在選股時，對過度多角化的 公司持保留的態度，因為它們多數的轉投資項目，都是以機會為基準的投資，而不是著眼於該公司的核心競爭力，常因此分身乏術。
先進場培養能耐 才能抓住機會
稍具資歷的股票族也可以從上市公司的浮沉中得到啟發：就像競爭力決定了公司的股價，競爭力也決定了股票族的身價。因此，股票族最佳的投資標的是自己， 就像彼得林區所說：「最後決定投資人命運的，既不是股市本身也不是上市公司，而是投資人自己。」
即使在成熟的市場，如果有能耐，做股票還是可以賺到錢，關鍵在於不應存有賺外快的「插花」心態，也不能有「撈一票就金盆洗手」的玩票心態，一旦發現自 己有潛力，就要擇善固執地把它當唯一的志業，並以「能耐成長」的模式來累積競爭力。
此外，我們還必須從積極實戰中測試出適合自己的交易系統或方法，然後改良精進，而不是不停地更換，否則就無法累積經驗，而像 Charles Faulkner 所說的，「有了六次的一年經驗，而不是有了六年的經驗。」
不會游泳的人，在水中會恐慌、無法思考，因此要先下水熟悉水性，才能學會游泳。同樣地，我主張做股票要「先進場再找機會，而不是等到機會再進場。」經 過了沒有壓力又不緊張的紙上作業後，我們必須先以小量的金額進場繳學費來熟悉市場，這時我們投資的對象是自己。
我認為賺小錢的機會無所不在，只要不斷地觀察和思考，就能找到機會，賺大錢的機會卻可遇不可求，需要智慧和等待。就像一個演員一生中只能碰到幾個好劇 本，投資人一生中也只會碰到幾次大行情。但不管機會大小，有能耐的人才能看到「機會之窗」，才能把握住機會。我從賺小錢的磨練申累積賺大錢的能耐，但會量 力而為，以免因為過度重視細節而忽略了市場的重要變動。
股票投機操作的刺蝟原則－未來式原則和比較原則
我奉單純的刺蝟原則為圭臬，致力讓股票投機成為我的專業，經過實戰的反覆摸索，我慢慢釐清了股票投機的本質和大原則。股票投機是要追求差價，要追求差 價就要透過操作，擁有大量操作經驗的人，才能掌握出手的穩定性，懂得拿捏進出時機，然後才能不拘泥於股票該作長或作短。因此，就像寫作的養分在閱讀，做股 票的養分就是操作。我覺得如果未曾在股市擁有充分操作經驗，就能「越級」做好長線投資的人，實在是神乎其技。
進入股市，我的持股才剛上漲，我常因為害怕利潤稍縱即逝或為了滿足心理上的虛榮心，就獲利了結一部分。我操作生涯的最大突破是終於知道：令人惋惜的不 是這些股票賣得太早，而是在減碼的同時，往往錯失了應當加碼的黃金時機。
我操作上的第二個大原則是「比較原則」，就是「那支股票比較會漲(跌)?」我很少賣掉正在上漲中的股票，除非可以找到更會漲的標的。個股經過比較就有 優劣，有優劣就可以取捨，只要能找到更會漲的標的，我就不必介意股票總是買得太晚、賣得太早，買賣股票也變得不再棘手，懂得放手讓我得到更多。
就像在一個團隊中，領導人撤換掉不能勝任的成員，其原因往往在於怕麻煩、礙於情面或找不到更好的人選。同樣地，投資人持股經常不動如山的原因也在於怕 麻煩、對持股有了情緒承諾，以及害怕越換越差。因此，我們必須尋求能讓自己有信心的方法，才能卸下情緒包伏，追求最佳持股。
四、 應用科學的方法並嚴守紀律
我們在處理資訊時，常會利用一些捷徑來縮短分析時間，卻常因為情緒因素以及先入為主的定見而造成反效果。
股票投機講求時效，做決策時更有可能擴大了這些心理偏誤而過度簡化。就像棒球賽中，當進攻者即將攻佔壘包，守備員因感受到壓迫，常常球末接好就迫不及 待地想傳球，上一個動作未完成，就急著想做下一個動作，常會造成失誤。但這不意味股票投機行不通，我認為要靠股票投機賺錢不容易，但不靠股票投機要賺錢更 難，要緊的是認清常見的心理偏誤，然後排除千擾。
以技術分析和基本分析減少心理偏誤
分析資訊時，我們常基 於 惰性或安全感，憑直覺或思考習慣一昧選擇易於理解或今我們愉悅的資訊，因而阻礙了我們的創造性思考，John R.Nofinger在他所著的《投資心理學》一書中把常見的思考捷徑分為一、代表性：以一般的刻板印象來簡化判斷，以為好公司就是好股票，或將注意力放 在固定的時點，誤以為公司過去營運績效佳、近來利多頻傳、近來股價表現佳，代表著未來也會很好。二、熟悉度：當人們對一樣事物很熟悉，認知便往往有所扭 曲，投資人理財時，需過度配置於自己熟悉的公司，卻不願去發掘報酬/風險評比更佳、但不熟悉的公司。
剛到投資公司上班時，我公司的 總 經理是做期貨起家的線仙，他每天親手劃線，隨身攜帶幾卷繪有線形圖的卷軸，嚴禁任何人碰觸，這是他的倚天劍、屠龍刀。行情持續大漲時他說：「留一點給別人 賺!」當時我是個短線客，我的問題在於「留太多給別人賺」，對他的話稍可理解；行情持續低迷時，他頗富哲理的說：「幫別人接手一些燙手山芋，好心會有好 報！」這令我相當納悶，因為空頭行情很難出現好買點，我們又不是慈善家。
後來，他告訴我：「《人棄我取，人取我與》之類的話如果沒 有 根據，只會淪為口號，我當然有根據，那就是量化的技術指標。」他小心翼翼地翻開他的卷軸，自信地說：「你看！每次這個指標跌到這個相對低檔，股價就不太肯 跌了，這時股價縱使探底，也很快就會漲回來。」茅塞頓開後，我報名參加了某投顧的技術分析研習課程。
金融市場中炒作的題材日新月 異， 但都只能流行一時，亙古不變的是人性。因此，金融操作基本的思考方向，應該由人的角度切入。也因為人性，金融市場的邏輯是迂迴的，即使基本面向我們招手， 但如果時機未成熟就躁進，可能在走勢回歸基本面前，我們早已被非理性的力量吞噬或不耐煩地出場了。因此，除了基本分析，我們還要結合技術分析來掌握買賣 點。
併用量化、非量化數據和想像力
做股票就像寫作，最複雜的事情莫過於把抽象的東西具體化或量化。還好，群眾的心 理雖然抽象，股票的供給和需求如何產生也很難捉摸，但群眾供需互動產生的均衡點－－價格，卻可以衡量。
就像寫作時，我們用具象的辭彙 來形容抽象的事物，好讓想像有所依據，為了把抽象的群眾心理具體化，我以符合「簡單具體」原則的技術指標作決策的依據，這不但能克服心理上的偏誤，提升決 策的品質，還能提高決策速度，這麼做也符合人性中服從一套秩序規範的渴望。
就像寫作時，我們用抽象的辭彙來形容具象的事物，以增加其 想像空間，做股票時，光靠量化的基本面和技術面資訊還不夠。
就基本面資訊而言，我除了從營運數據大放異采的公司中找線索，也從其它不 能量化的新機會中找線索，然後審視該公司管理階層的誠信和品質以及產品的未來性等不能量化的資訊，運用想像力來評估其股價有多少的調整空間。
金 融操作者如同棒球守備員
就技術面資訊而言，量化的技術指標個別來看常存有模糊地帶，例如，當價格走勢跌破上升趨勢線，有時具重大的反 轉意義，有時卻只是拉回修正趨勢線的角度，然後持續向上。因此，技術指標必須集體運作，當各指標發出的訊號莫衷一是時，常令人模稜兩可，而必需依經驗自由 心證。
棒球守備員要等球確實接進手套，再做下一個動作，才不致忙中有錯。而金融操作者為了增加選股的廣度和深度，以提升搶錢的速度，除了隨時注意即時新聞，偶 而也要參考媒體或朋友推薦的股票。但面臨作決策的時間壓力時，一樣要「動作確實」地遵守操作紀律，才能快而不亂，也就是市況必須符合自己設定的基本面準則 或符合技術面準則時，才考慮採取行動。
總之，我們雖然渴望運用量化的資訊作為投資準則，但技術分析和基本分析不能機械化地轉換為簡 單 明確的答案，兩者都存在自由心證的空間，勝出與否的關鍵在於判斷力，正如Jack D. Schwagger在他的著作《新金融怪傑》中提到，「我訪問的操作者中，凡是能夠做到極高報酬、極低風險的人，總是靠自由心證作業(就是在內心吸收消化 各種市場資訊後做成操作決策，而不是根據電腦製造的訊號操作)。」
球員為了減少守備失誤，首先，他們接球時的姿勢要正確，所以要先 學習基本動作，然後重複苦練同一個基本動作好幾年，即使這個動作在一場比賽中可能只用上幾秒鐘，甚至常派不上用場。接下來，他們必須適應不同的場地，區分 球在人工草皮、天然草皮和泥土地上彈跳度的不同。
最後，他們還必須增加比賽經驗來習慣球場氣氛，增強抗壓性，藉著漸入佳境的戰績來增 強信心。
大聯盟金手套獎的得主，不僅守備率高，而且在愈關鍵時刻愈能做到滴水不漏。他們的最高境界是當面對不規則的彈跳球時，也能出 自反射動作的攔住，這種功力需要相當時間的累積。做股票也一樣，要提高成功率，需要長時間的操練，這大概可分為以下三個過程。
(一)、培 養積極操作的態度
既然做決策時或多或少要回歸到自由心證，為了克服如影隨形的不當情緒、習慣和心理陷阱，除了學習基本分析和技術分析，頻繁地依股票過去的走勢來印證理 論，我們還必須在實戰中不斷的練習，經由熟能生巧來提升心理素質和判斷力。
那我們如何培養積極操作的態度呢？Paul Myerr說：「態度只不過是思想的習性，而習性可以培養。重複行動，於是態度成形。」學習策略學家薇蕾娜．史坦娜也提到：「一旦給思想設計了任務，並讓 它得到調劑和挑戰，我們的思想就會變得積極主動起來。」
對於股市新手，如果一開始就喜歡操作，習以為常後自然會積極地操作；但對於視積極操作為畏途、長期績效又不彰的投資人，要改弦易轍較為困難，因為積習 難改。我覺得後者可以嚐試轉換立場，把自已當作股市新鮮人，假裝自己喜歡操作，撥出一小部分資金來練習，規定自己一週至少要進出幾次，剛開始不要把焦點放 在盈虧，而要從操作中找出自己的不足並補強，這就是史坦娜所說「給思想設計了任務」。
為了掌握買賣時機，如果我們能從學習中發掘樂趣，因此變得更有衝勁、更加投入，甚至會前所未有地體驗到，原來適時調整持股比長期持有讓人更放心、更有 成就感，這就是史坦娜所說「讓思想得到挑戰和調劑」。一旦養成了操作的習慣，太久沒進出反而會覺得怪怪的。
(二)、把複雜的事情 單純化
有的人看過成千上百部電影，卻說不出幾個讓他印象深刻的畫面，要不是他看電影時漫不經心，沒有融入電影情節，就是他看電影時或看完後，大腦沒有對看過 的內容加工處理，例如，把這部電影和之前看過的相連結，或拿日常生活中的經驗和電影情節相連結。
同樣地，投資人在股市的資歷不等於功力，功夫能否到家的關鍵在於如何提昇經驗的價值，也就是要先讓經驗留下深刻的印象，再將有用的資訊吸收、內化而融 入個人的知識結構中。
我認為記憶力的好壞程度掌握在自己手中。做股票時，我們可以透過下面四種親自參與的方式，來融入股市情境並連結過去的股市經驗，以提昇經驗的質量。
透過實戰
不能只是光說不練，而要走進股市高低起伏的過程，才能從每一場硬戰中，尤其是從敗戰中，得到刻骨銘心的經驗。
積極思考
科斯托蘭尼提到，「職業投資者的工作，百分之九十五是在浪費時間，他們閱讀圖表和營業報告，卻忘記思考。」
因此，我們不但要隨看隨聽地即時思考，無時無刻也都可以思考，即使在沮喪時也要保持求知慾和驚奇感，用觀察的態度，中肯、細緻地反省自己的操作得失， 才能領悟出正確結論。
親自作記錄
除了借助電腦系統裏的資料庫，我常動手演算、紀錄一些基本面和技術面的數據並親自劃線，也會紀錄買進一檔股票的理由，這不但可加深印象，也讓我更能遵 守操作紀律。
當操作時有了疑問，我會隨手把它記錄下來，反覆思索並尋求解決之道，一旦有了心得，找他會記錄下來，隨時翻閱來和自己對話，我也常常想像自己正在向他 人傳授我的心得，來加深印象。
複習
薇蕾娜．史坦納提到，「如果在二十四小時內有意識地再回憶一下學習內容，然後在不斷延長的時間間隔內進行複習，能夠最有效地防止遺忘。」我每天征戰無 數次，應用同一套方法，受到的刺激一再重複，對行情的應對自然愈來愈敏銳。
我做股票的以簡馭繁，不是以「後見之明」的結果論來簡化複雜的股票世界，而讓自己過度自信，也不是「隨便買、不要賣」的無為而治，相反地，我是個不折 不扣的「有為主義」者，我相信凡事只要努力付出，結局一定更值得期待，即使勞心勞力後徒勞無功，但人生因此活得更深刻，頭腦也因此愈用愈靈活。
我從積極操作中思考、作紀錄，慢慢體會到要加深經驗的印象，我必須先懂得把資訊去蕪存菁，資訊處理包括三個過程，每一個過程都需要連結過去的經驗，其 中切入關鍵訊息是要排除不重要的、過時的資訊，釐清訊息是要剔除可信度不高的資訊，而歸納與演繹則是要整合濃縮後的資訊。但這三個過程並不是各自為政，例 如，在某些時候，某一類資訊是否重要，是經過長期觀察後歸納出來的結論。
切入關鍵訊息
為了提高效率，我先切入我認為重要的訊息，再釐清該訊息的正確性。我選擇的基本面和技術面資訊不曾涵蓋很多層面，而能直接切入影響股價漲跌的關鍵要 素。我隨時關注市場在注意什麼題材，例如財報公布時，眾所矚目的焦點當然是剛出爐的財報數據。
但重點不是我對新聞的看法，我訓練自己看事情時能置身事外，而以市場的角度來揣摩市場的反應，即使不能正確預知市場的反應，我們也要視市場的反應來修 正策略。
我選用的技術指標在精不在多，以免造成混淆，選用的重點在於指標的組合必需兼顧不同的面向，能預測出趨勢和強弱勢。我同時審視這些常用指標的多空意 涵，進行系統性的思考，並給予價值判斷，有時會憑藉關鍵的少數指標來作決策，而不是少數服從多數。
釐清訊息
張忠謀董事長提到：「我養成一個習慣，除了自然定律，我看一篇文章、聽別人一段話，自然而然會想：他講的是不是有立場？他講的事實是不是有足夠的證 據？他舉證的事實，難道就是全部的事實嗎？」同樣地，每看到或聽到一則報導或消息，我也會質疑：「為什麼這是真的？有沒有可能是假的？」「提供消息的人有 什麼動機？這消息是否以偏蓋全？」雖然同一則消息在多頭或空頭時的市場效應大不相同，不正確的消息有時也會歪打正著，但搞清楚資訊的正確性，總是可以過濾 掉一些雜訊。
歸納與演繹
應用不正確的資訊固然危險，但對正確資訊錯估形勢更危險。我從歸納市場重要訊息的關聯或牴觸開始，長期觀察各種市況，把它們和結果相連，歸納出一些原 則性的結論，根據這些普遍性的原則，讓我作決策時能將錯綜盤結的各種市況，拆解成幾個基本要素，進行系統化的解釋並因應個別差異，推演其可能的發展。
我積極地針對大盤、核心持股並鎖定潛在標的作推演，想像自己如何因應並適時修正。
我重視的是成功的機率或期望值，就像 Edwin Leferre所指出，成功的股市投資人在做預測時，不曾把重點放在不合理或出人意表的狀況，他所重視的是事情發生的機率----也就是預測它們。
但我也期許自己具有Leferre的能耐，即使碰到意外狀況，也能像處理預料中事情般的拿手。
我們要在股市追求自由，就不能被市場上的成規和自己的定見所束縛，而失去了探索和選擇的自由。
即使是市場裏司空見慣的操作原則，我一定要經過實戰的反覆驗證，才把它納入自己的準則。
就像聯強總裁杜書伍所說:「除了要思考一件事的有形層面，還要思考它的無形效益；思考短期，還要想長期會如何。」我訓練自己從各式各樣的角度客觀地看 問題，作決策時，我會把自己放在相反的立場來思考，例如：想買進股票時，我會思索賣方所持的理由。
我訓練自己從國際角度，站在相對制高點看問題；我以寬廣的視野看技術線形，同時看日線和週線。偶而也看月線。
我選用的技術指標有的適合短線，有的適合中長線；我先求抓住大盤的主要趨勢，再來決定持股比例並預測個股的走勢；我也用比較的方法來思考，雖然不一定 抓得住個股的頭部或底部，但藉由比較個股來換股操作，就可以把握住個股漲勢中間容易操作的部分。
(三)、把單純的事情重複做
從積極操作中了解了以簡御繁之道，並非就此可以一勞永逸，我們還要把簡單化的事情不斷操練。
我一到投資公司上班，在以往沒有任何優秀記錄的情況下，董事長卻撥了一千萬元額度給我操作，也給了我寬廣的操作空間。董事長未曾要求我必須達到什麼樣 的績效，還允許我同時操作自己的部位，讓我個人的野心和對公司的企圖心得以結合。有時我對行情沒有把握，不敢動用公司的資金，我用自己的錢來訓練身手。等 操作上了軌道，一碰到多頭行情，不管是公司或個人的部位，我充分地運用融資，積極換股操作，火力全開的搶績效。
著作等身的李敖曾自嘲他沒有什麼外務，所以只好看書、寫書，威廉．歐尼爾也說：「每晚只知道看電視或喝酒聊天的人，不可能對複雜的經濟或股市有深入的 了解。」十多年來，我很少晚上在外面逗留，即使有聚會，我一定守紀律地把該做完的功課做完。我認為有些事如果只付出一半心力等於沒有付出，就像做瑜咖，每 週只上一次課就是「一暴十寒」，永遠會在原地踏步。
假如我只花一半的時間做股票，賺的錢不但不到一半，說不定還會賠錢，因為準確率降低了。
我用同樣一套對的交易方法，在實戰演練中精益求精，我要求自己每天一定要做決策，即使只是小量的進出，也要和大盤保持溝通，我參與完成大盤每一根的日 K線，然後週而復始地期待「明天同一時間請看下回分曉」。
我看了超過一百萬次的線形圖，進出的股票不計其數，體會到做股票就像做瑜咖，學得愈久，不懂的地方愈多！我雖然殫智竭力地做準備，但求作決策時不曾太 勉強、太掙扎，能做到行雲流水般的流暢，就像做瑜咖，放鬆了身體、調勻了呼吸，筋骨才能徹底舒展。
刺蝟原則認為所有的事情都可以用某個核心的、基本的觀點來看待，事實上，世上最根本的道理都是超越領域的。音樂人羅大佑認為專業的態度和精神是必須在 既定時間內把音樂做好，而且必須呈現出與別人截然不同的風格。
股市也是個創意產業，重視想法也講求時效，不但勞力還要勞心。我認為股票投機要達到職業水準，除了上述一、擁有正面的心態。二、受到挫折然後知專業的不 足。三、奉行刺蝟原則。四、應用科學的方法並嚴守紀律。五、不斷地操練並思考等五個進程外，還必須包括獨立決策以及全程看盤。
獨立決策
在營業廳看盤的投資人中，大多數看熱鬧多於看門道，他們一邊看盤，一邊大肆發表對股票和時事的看法，時而歡呼、時而嘆氣，相互傳染著市場的情緒。
他們也常因看到周遭的人賺錢而盲目的跟進。我認為做股票就像做瑜咖，不必羨慕或追隨別人，我們要找到自己的節奏，凡事只跟自己作比較，也不必太在乎別人 對自己的看法。
我認為一般人從眾的原因有以下五點：
(一)、潛意識做祟
佛洛依德認為我們加入群眾，是由於對群眾領袖的忠誠感，這種感受源自孩童時期對父親觀感的移情作用，綜合了信賴、威權、害怕、尋求肯定與潛在叛逆。也 就是說，當我們加入群眾，追隨強而有力的領導時，思考的能力將退化到孩童時期的水準。
(二)、減輕焦慮和後悔
凱因斯曾說：「世俗的智慧告訴我們，遵循傳統導致失敗好過於違反常規獲致成功。」說明了人類因不確定性而尋求歸屬感並墨守陳規，這樣較不曾焦慮和後 悔，因為大家常走的路即使是一條險路，也可以壯膽，大家行事的模式即使積非成是，要錯大家一起錯，因為到處都有同病相憐的淪落人。在金融操作上，如果投資 人可以為其虧損找到藉口，則後悔的感覺將會減弱，失敗的藉口不外乎天災和人禍，例如市場同步走低、政府無能、聽從專家或他人的建議。
(三)、缺乏批判性和開創性
一般人對事情都有自己獨立自主的判斷、缺乏開創性，常把「聽人家說」、「該你的就是你的」這些話掛在嘴邊，行事依據是「別人這麼做，我也他跟著做。」 他們以為多數人認同的股價會牽動實際的股價，因此常被「認知上的事實」牽著鼻子走。但誠如威廉．歐尼爾所說：「一般人之所以平庸，只有一個理由，那就他們 的想法雷同。」就金融操作長期來看，大多數人都是輸家，等市場形成共識，好賺的錢已被先知先覺者賺走了。
但我們也不能毫無根據就附和市場先驅的看法。當金價急衝突破每盎司五百美元，我們總不能從原先的不敢置信，經過短暫的適應，就極端地跟著市場先驅喊 出：「金價每盎司上看一千美元！」。我們進場前如果沒有一套說服自己的立論依據，即使金價真的漲到每盎司一千美元，我們不是買不多，就是抱不久。
(四)、對自己缺乏信心
一個全神貫注、胸有成竹的駕駛，最討厭別人在旁邊發號施令。我們常因為害怕後悔而從眾，但問題的癥結在於我們的能耐不夠、缺乏自信心，才會相信別人比 自己知道得更多，並尋求他人的背書，才會在意信息來源所代表的權威，甚至超過訊息本身。張忠謀董事長在接受媒體訪問時提到，「我即便是跟葛林斯班、波特、 季辛吉等所謂的大師談話，也仍然要保持獨立思考。他們說的，我認為大概是一半對。」張董事長是一方霸主，當然充滿自信，但更重要的是他已養成獨立思考的習 慣，才能像諾貝爾物理獎得主格特．賓尼西所說：「對權威人士敬而遠之使我獲得了巨大的思想自由，我可以標新立異。」
(五)、習慣別人給答案
看過侯孝賢電影的人總是反應兩極。不喜歡的人認為節奏太慢，喜歡的人認為這正好提供了隨看隨想的時機；不喜歡的人認為他的電影沒有交待結局，喜歡的人 認為這留給觀眾各自解讀和想像的空間。愛看什麼電影本來無關緊要，但在這個速食化的社會，如果我們在不知不覺中被同化，凡事只想套用速成的公式或等別人給 答案，就等於堵住了學習的源頭。在一次演講中，我苦口婆心地說明技術分析是如何的管用，一位聽眾卻還是發問：「那依據技術分析，現在要買那些股票？」
對於陌生人向他討教：「我怎麼做才能在股市賺到錢？」傑西．李佛摩不認為這是在恭維他，他認為這種討教就好像門外漢問律師或外科醫師：「我用什麼方法才 能靠法律和外科手術發些橫財。」矛盾的是，一些股市圈外人士，經過好幾年的學校和職場訓練，才能在所屬領域中佔有一席之地，他們常誤以為只要有人脈提供明 牌或跟對專家就能在股市賺錢，這就像藝人跨行開店，卻常常成為夢魘。
我覺得做股票必須能夠獨當一面，就像職業球隊的教練。如果我們 老是向別人問起：「行情怎麼看？」或必須靠媒體的大盤解析，對股市才有方向感，就像職業球隊的教練如果到處向別人請益：「這場球賽怎麼打？」或必須仰賴球 評來打仗，一下子就被人看破虛實。
我剛學習技術分析時也缺乏自信，常廣泛地參加市場上的大盤解析，卻發現每一項建議個別來看都很有道理，湊在一起卻互相矛盾而難以適從。我慢慢知道股票操 作從想法到決策需要一以貫之，才能當機立斷，明明白白地知道為什麼要買賣股票，操作時才敢下大注，節奏才會明快。我不再重視媒體上的大盤解析，雖然也會參 考媒體推薦的股票，但主要的選股來源是基本面的訊息和技術線形。
我覺得既然要在股市追求自由，就不能盲目從眾或迷信權威，而壓縮了 自 己的思考空間。但我的自由不是天馬行空、漫無章法的自由，而是有紀律的自由，我有一套嚴謹的操作邏輯。當我發揮想像力做股票的同時，也兼顧了理性的思考。 除了守紀律地遵循剌蝟原則、不斷地操練和思考，我還遵守操作紀律。
我覺得用科學的方法做股票就像閱讀，掌控權在自已手上，可以從各 個 不同的層次來思考；而聽消息做股票就像看電視，自己不能掌握節奏，常會不由自主地等別人來餵消息，一旦上了癮，只好在道聽途說之間載浮載沈。我認為所謂的 內線消息是投資人成為優秀操盤手的最大阻礙，因為這些隨機的消息往往會喧賓奪主地取代了我們原先使用的科學方法，讓我們汲汲營營地經營人際關係，而忽略了 專業能力的培養。
很少人有機會能得到專家以「師徒制」的方式引導而學會做股票，但我們還是可以透過上課、聽講或看書等途徑來得到敢 發。但在台灣這個連看什麼書都要趕流行的社會，我們必須清楚某些理財書究竟是寫給什麼人看的，不能一看到什麼理論就隨便相信或套用，以免格格不入。操作哲 學必須融入操作者的個性和特色，才會有生命力，因為作決策的人是自己。
我們要學習單飛，剪斷與他人之間的臍帶，才能在市場的考驗中 茁壯，測試出適合自己的版本，才能像Richard Driechaus所說：「一旦攀到高處，你會對自己的能耐大吃一驚。」
在專業分工的年代中，一個畫家如果不透過代理商，親自站在第一線賣晝，終究成不了氣候。同樣地，我不參與公司的行政工作。我萬般的準備就是為了看盤，看 盤視同作戰。看盤時我不會只是隔山觀虎鬥，也不會聽天由命，我效法專職的教練，在實戰中考驗自己的心臟強度，而能自主地隨機應變。球賽中，一個球隊的教練 如果被判驅逐出場，是一項很嚴厲的處分，做股票不看盤形同自我放逐。看盤不意味自己佔了上風，但不看盤則己落居下風，全程看盤是我對股市最基本的尊重。
有些人手中沒有股票或股票套牢了就離開市場，只有當股市好轉、聽到明牌、股票快解套或已經賺錢才歸隊，這時他們才面臨到何時買賣股票的問題，他們是「機 會成長型」的投資人。
全程看盤是一種敬業態度行情好轉才看盤，行情不好時就退場的人，好比看棒球賽轉播時，只看支持的球隊進攻，支持的球隊防守時就轉台，或當支持球隊大幅落 後時就不看比賽，這是業餘者的行徑。球場上大勢底定後，剩下的比賽時間叫「垃圾時間」，這時參賽者已無心戀戰，但股票市場卻隨時有大逆轉的機會。
科斯托蘭尼形容證券交易場所像一間昏暗房間，他認為「幾十年來一百待在屋裡的人，肯定比不久前才進來或進進出出的人，更熟悉這房間。」因此，不管手中有 無股票、不管行情好壞、不管老手新手都要全程參與地看盤，日積月累，才能對價格走勢異常敏銳。此外，隨時看盤讓我們更習慣多空的更迭，繁華落盡時，心情的 落差也不至於太大。
對於股票套牢的人，也不應就此陷入無技可施的窘境，一樣需要看盤，因為隨時有少輸為贏的機會，而且還能掌握大逆 轉 的契機。如果金融操作者在順境時首重爆發力，那逆境中就首重堅韌性。賠錢時，我們不必在乎傳統上對失敗者的評價，才能困而知之地從中磨練，突破本身的極 限，就像做瑜伽，撐過了最痛苦的時刻，才能突破學習的瓶頸。
台股只需看盤四個半小時，比起全天候交易的金融市場，還算輕鬆。外匯市場 的霸主 Bill Lipschutz，在所羅門公司上班時，他家裏的每個角落都裝上報價螢幕，包括浴室。在《新金融快傑》書中，他對自己的夜生活有生動的描述：「你下午五 點下班後，外匯市場並且有跟著睡覺，而且活蹦亂跳…。夜闌人靜時，當你獨自面對一台閃著綠色數字的機器，心裡承受著煎熬，因為市場走勢對你很不利，而你不 知道基本面改變了沒有，或者這只是短期的波動。」
全程看盤可以培養積極思考的習慣
股票其實都是壞股票，因此投資人不應該對股票懷有感情，因為高價股票都是經過本益比 灌水，低價股股票則是本身財務有問題居多，因此我不會眷戀。
對我而言，股票都是壞股票，除非他能馬上上漲，對於深具危機意識的我來說，股票是選 秀會，一定會有許多更好的投資機會。這是機會成本的問題，只要是發現有更好的機會值得你該放棄現在的持股，即使被套到，也應該捨棄。
突破加碼、 跌破減碼
我也會用「機會成本」觀念去破除「成本觀念」的迷思，多頭行情每天都是開平走高，我習慣早盤買進看漲的股票。在資金有限之下， 我收盤前一定要賣出手上表現欠佳的股票，我不會去在乎賣出股票是賺錢還是虧損。
基 本上，技術分析是大股東買賣股票的軌跡統計紀錄，因為市場好壞大股東會先知道，技術面操作原則是突破加碼、跌破減碼，而且要分批買進，技術面指標就是最基 本的KD、K線、量價、MACD以及DIF五項，其實都是交叉著看，用你的眼睛研判多空，只要明顯出現重大轉折，就是買賣點。
其實， 大多數人都是害怕賺錢，因此突破加碼都會相反，變成突破就賣股，但是一但跌破又不願意減碼，甚至還攤平加碼，這就是大多數人總是願意接受賠錢的風險、逃避 賺錢的風險，也就是賺小錢賠大錢的原則。
有些人喜歡買賣曾經被套牢的股票，這跟懶有很大關係，而攤平就是買原來的弱勢股，攤平會變成赤 貧。總而言之，不要對股票有所眷戀。
機會成本與汰弱擇強的觀念
股 市的關鍵在於選股、選股、選股，許多人會聽所謂專家喊指數，其實大多數券商對指數預測都是為了要賣基金或是公關，沒有意義，不須聽太多人的意見，又不是選 舉，只要聽一到兩位你認為比你強的專家即可。在這些資訊當中，我會用產業訊息選擇股票，最終再用盤中走勢汰弱擇強，最後再用技術面把關。
一 但大盤持續破底之際，我會買進不再破底的強勢股，多頭行情之際，我會買盤面最強勢的股票，而多頭回檔之際，我選擇抗跌性較強的股票。多頭漲勢開始之際，我 會追近領先創新高的個股，一但多頭大漲後，我會慢慢轉進剛轉強的落後補漲股。
我就是這樣以「機會成本、汰弱擇強」方式為操作主軸，培養 出自己的節奏感及對資訊的穿透力，在股市翻滾十六年，我終於創造出自己的運氣跟目標。
只要相信一到兩位比你強的人
其 實，我覺得在股票市場上面要擁有健康的情緒管理，雖然每天庸庸碌碌看資訊，但是其實內心很篤定與安定。有一些人早上看盤，下午去吃下午茶或洗三溫暖，外表 看來很悠閒，但是其實內心很恐懼。
我現在四十出頭，從當兵退伍剛進入股市的十五萬元，現在不但個人變成中實戶，由我操盤的投資公司，在 八二年投入五千萬元，現在累積獲利八億四千多萬元，分配盈餘五億四千萬之後，我還有四億元可運用資金，期間只有八九年有虧損。現在在適合我的操盤節奏當 中，表現都還不錯。
我現在依然是戰戰兢兢，詭譎多變的股票市場，充滿驚奇與風險，而我也勇於面對，心存感激與不怨天尤人，健康的情緒始 終讓我生活相當有意義。
陳進郎的投資心得
(1)買強勢股
比大盤強勢的，越強買越多，較前一天上漲 者繼續酌量加碼，隨較前一天下跌者酌量減碼。
(2)媒體先上車股不能買
新聞出來之後早上開高就不買
(3) 技術分析五大指標很重要
春江水暖鴨先知，大股東先買先賣，透露在技術面當中。
(4)機會成本觀念
股票是一種機會成 本，若是賣掉可以賺更多，寧可捨棄。
(5)股票是投機市場
股票都是壞股票，因為都是大股東印出來是換鈔票的，只有選擇相對比 較有機會的去買。
(6)一般投資人的錯誤
該恐懼時卻期待，該是期待時卻恐懼；多數人總是逃避賺錢的風險而接受賠錢的風險，也 就是賺小錢賠大錢。
(7)專家意見
不要聽太多專家意見，找一到兩個比你厲害的就好
(8)走勢
用 資金來預測走勢最準，總體基本面都是落後指
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征服股海
副標：搜尋漲速最快的明日之星
撰文/陳進郎
前言：本文是股市高手陳進郎的操盤心法，他提醒投資人不要在這 個指數一路逼近萬點行情時，模糊了自己的投資焦點，並從總數五十幾個的次類股中，針對線形較好的，逐一從其中成員的走勢圖中，鎖定漲速最快的三種股票，值 得投資人參考學習。
隨 著指數逼近萬點，別人問我的問題，也從之前的「指數會不會上萬點」，變成了「指數會不會突破一二六八二點」。我總是回答：「你與其關注指數會不會創歷史新 高，不如關注哪些股票會創歷史新高；你與其等待手上的股票創新高，不如轉進那些即將創新高的股票。」一二六八二點只是個歷史刻度，能不能突破沒那麼重要， 重要的是能不能賺到錢。
◎多頭操作心態
～捨牛皮股 買進漲速快個股
投機客碰到多頭行情，就像職業球員進入季後 賽，如果缺乏飢餓感，那可能是入錯行了。打例行賽講求穩定性和節奏感，打季後賽除了這二項，更需要爆發力，投機客的爆發力就是搶錢的功力。我在股市的季後 賽經驗告訴我，此時我必須牢記台灣話所說的「敢的人拿去吃」，用「漲久不如漲快」作為選股的原則，而不是抱著牛皮股等待風水輪流轉，因為該大賺時，少賺就 是賠。
在近期指數急漲一千點的前後，除了少數受惠於政策作多的類股，股市的內涵大致上沒有太大改變，差別在於整個市場的心態改變了。在 每 一次的多頭行情中，我們總是發現，題材和籌碼的因素比本益比的高低重要，各路資金競相追逐最具題材的股票，最會上漲的股票很多都是高本益比但未來有想像空 間的公司，就像這一波太陽能產業的「三晶」。
因此，除了基本分析，我們還需要技術分析，加上一些想像力，訓練自己也敢追進別人認為股價 不合理但裡頭大有文章的股票。
沒 有人可以確定一家公司的股票值多少錢，但股價雖沒有「絕對的」價格，卻有「相對的」價格，「相對的」價格來自於以下二種比較的基準。第一種是，人們常把過 去一段時間看到的價格或自己的買進成本（賣出價位）視為正常，一旦目前的價位偏離了正常的水準，就會有「貴」或「便宜」的感覺；第二種是，和別的股票相 比，某支股票就顯得「貴」或「便宜」。
當明顯的漲勢形成，如果我們用過去的基準而認為目前的價位偏高，那一定不敢追高，而且會輕易結束 部 位，此時，「有沒有比價空間」才是正確的選股之道。就像農林拉大了資產股的比價空間，伍豐拉大了博弈股的比價空間。我們可能沒買到農林或伍豐這些領頭羊， 但可以退而求其次，買進比價上漲的股票。
◎多頭選股原則
～挑三類股票具「漲」相個股
我每天盤後做功課時，除了 看最新資訊和手上每支股票的走勢，還看大盤走勢圖、類股走勢圖和次類股走勢圖。我從總數五十幾個的次類股中，針對線形較好的，逐一從其中成員的走勢圖中選 股。我鎖定以下三種股票，尋找漲速最快的明日之星。
一、 創新高的股票：「創歷史新高」意味上檔沒有套牢籌碼，走勢當然海闊天空。但是，這種股票為數不多，我們還可以從創近期新高的股票中找機會。同樣是剛突破前 一波高點的個股，如果其他條件類似，那麼個股目前價位距上檔重量級反壓越遠，和上檔反壓間的累計成交量相對於日均量越小，則漲速可能越快。
對 一家面臨前波高點反壓、盤中走勢相對強勁的股票，我習慣在逼近反壓時酌量介入，等突破後的第一時間積極加碼。原則上，越早領先創同期新高，量能沒有擴增太 快的個股，漲勢越值得期待。萬一該股該強不強，站不穩前波高點，我也會考慮要不要減碼。
二、盤中最強的股票：我認為投機客最重要的事，就 是利用市場的缺乏效率，來提升自己賺錢的效率。市場最缺乏效率的一點就是存在漲跌停板的限制。股價漲停板叫進常表示買盤尚未宣洩完畢，漲勢欲罷不能。我看 盤時會例行性地巡視個股漲跌幅排名，尤其關注那些即將漲停的股票。
原則上，我寧可等股價即將突破新高才積極介入，但如果該股挾著漲停的氣 勢，逼近前波高點，我會迫不及待地進場，因為往往隔天一開盤，股價就創新高，而且賣盤惜售。萬一該檔股票漲停無法叫進，我會考慮要不要軋平一些，但我通常 不會做這麼短。
三、 出現即時利多的股票：市場之所以缺乏效率，不只是因為漲跌停板等限制，還包括掌握內幕消息的人士，不能正確預測該消息對股價的影響。他們或許對個別公司的 基本面很靈通，卻不知道整個市場的多空態勢，不知道市場將如何看待他們所掌控的題材。因此，剛宣布的消息可能利多出盡，但也可能還具有剩餘價值，這需要經 驗來加以判斷。
對於即時利多很吸引人的股票，如果它的線形強勢，而且大盤的重心移向該類股，我常搶著追高。如果它之前已經漲了一段，我 會 自我安慰「我換掉的股票也已經漲了不少」；如果我要用更高價追進一支不久前才賣掉的股票，我會把它視為不同的股票。這樣才不會因為猶豫，而錯過了上漲列 車。
◎多頭操盤心法
～買基本、技術和盤面強股票
我覺得每位投資人，尤其是散戶，都應該依照開盤前做功課的結論， 在開盤前把該掛的股票先掛一部分，等開盤後再修正。因為法人進出量大，即使是利多尚未完全反映的個股，他們剛開盤不容易一下子買太多，特別是對那些流動性 較低的股票，所以股價經常開平高後走高，在開盤前買進還可以賺差價，這也是利用市場的缺乏效率來賺錢的方式；而且，對於利多強烈的個股，如果開盤前用漲停 價敲進，通常都還買得到。
綜合以上三點，投資人最理想的選擇，就是買進出乎預期的利多股、將創新高的股票、即將漲停的股票，也就是買進 基本面、技術面和盤面最強的股票。至少，買進的對象也要具備其中一兩項條件。但如果個股走勢強勁，卻沒有基本面做靠山，我們大概也不敢買太多。
很 重要的一點是，我們要全程看盤，否則等盤後找到符合設定條件的目標，隔天可能買不到或買不下去了；而且，對於持股比率愈高的人，看盤可以讓我們貼著行情 走，愈能增加我們的安全感和警覺性，這樣即使手上的飆股漲停打開了，也可以及時應對。
我 依資金流向和技術分析決定大盤多空和個股進出時機，除了依大盤的多空決定持股比率，也依整體獲利的升降而增減持股的水位。多頭行情時，我把本金和融資額度 用滿後，借由換股操作，讓實現的獲利可以做更大額度的融資。我還習慣在開盤前大量掛進看好的股票，在接近尾盤時減碼弱勢股，搶點差價，順利調整持股。
◎ 多頭末期操作建議
～頭部確立後反彈 大幅減碼
對 於不斷創新高的股票，我不預設立場，抱著「我要看看它們會漲到哪裡」的好奇心，除非能找到更會漲的目標，通常我不會賣掉上漲中的股票；或者直到它們露出疲 態時，比如持續出大量，上升角度趨緩、留下長上影線、融資使用率太高等，或進一步跌破短線底部時，我會更積極地換股。我也知道多頭市場終有結束的一天，但 不會急著想去抓住指數的頭部，我等頭部確立後的反彈波才大幅減碼。
常有人問我：「漲這麼多了，還能追嗎？」我回答：「遲到總比不到好， 但 在還沒進入情況前，不要買太多；而且，不能抱著一買就要賺的心態，這樣的人不適合做股票。」對剛進場的人，只要保留住來日的購買力，即使碰到大盤全面回 檔，可以在回檔中決定是否先買進一些相對抗跌股，然後伺機買進率先突破前波高點的股票。萬一大盤在這裡作頭，賠的錢就當作是繳學費。
投機 客的神聖使命，就是借由換股操作，替市場創造流動性，而市場也會給予回饋。尤其是資金不多的投資人，更可以靈活換股，創造驚人的報酬率。剛學習換股操作， 我們難免會計較這樣做反而少賺了多少錢，等到越磨越利，隨著很多種股票的來來去去，我們也無從計算換股操作是不是賺得比較多，只知道資金正快速累積中。
在 政府作多的今天，應該不至於像中國政府提高證交稅壓抑股市。面對如此波瀾壯闊的大行情，我們應該掌握這樣的機會來訓練身手，邊賺錢，邊學會換股操作，這樣 即使有一天市場低迷，我們仍然抓得住某些股票的大行情
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股 市投機第三課
「股市投機第三課」陳進郎著，刊載於先探周刊。(要有心理準備，本篇超長的，原連載於先探好幾週)
態 度決定人生的高度
大投機家傑西．李佛摩在他的鉅著《股票作手操盤術》開宗明義指出，「投機的競技始終是世界上最具魅力的遊戲。但是這 樣的遊戲愚蠢的人不能玩，懶得動腦筋的人不能玩，情緒平衡不佳的人不能玩，妄想一夜致富的冒險家更加不能玩。」除了智商，他提到的入門條件都和態度有關。
根據多年的摸索和見聞，我更能認同李佛摩所說，心態決定了做股票的成敗。我覺得做股票跟從事其它行業或學習技藝一樣，要有所成的必要條件都是ASK ，A代表態度(Attitude)，S是技能(Ski11)，K則是知識(Knowledge)，但態度貫穿其中。擁有積極正面的心態，才能找到適合自己 的舞台，才能堅守住自己最了解的領域。除了心態，知識與技能也不可或缺。知識要淵博、技術要精鍊的要訣就是累積，但除非心甘情願，我們怎麼可能日日、月 月、年年勤奮地重複做同一件事？除非用科學的態度，我們又怎麼可能一點一滴地摸索出一套以簡御繁的方法？
在每個不同的領域，要達到 職業水準的共同進程，不外乎擁有正面的心態、受到挫折然後知專業的不足、奉行刺蝟原則、應用科學的方法並嚴守紀律，以及不斷地操練並思考。
一、 擁有正面的心態
做股票要有熱情、熱忱、好奇心、夢想、信念、勇氣、簡化、專注、積極主動、自我負責、追求卓越、謙虛等正面的心態，還要拋開負面情緒的羈絆，這些情緒 包括自大、憤怒、膽怯、嫉妒、妄想等。多一點正面心態通常意謂著少了一些負面情緒，例如工作時抱著遊戲的心情，就比較不會在意輸贏。我們也要避免情緒上的 互相矛盾，例如不要同時將希望和恐懼融入操作中，以免會猶豫不決。
興趣和夢想是專業化的敲門磚我一開始接觸股市，就知道這是我要走的路，因為它給了我遊戲的心情和自由夢。
股市之於我，猶如甲子園之於日本青棒球員。甲子園棒球賽一開打，連日本職棒也相形失色，漫畫家、編劇、小說家湧到這裡，體驗神鬼戰士們一戰定生死的震 撼，尋找創作題材。對我而言，股市就像像甲子園棒球賽，充滿了灰姑娘的傳奇和戲劇的張力，同樣需要鐵的紀律，也很快就可以知道輸贏，但股價變動的原因更耐 人尋味，做股票不但讓我體會到柏拉圖所說「生活必須像遊戲」，也一再地帶給我恍然大悟的驚奇。
此外，做股票帶給我快樂的最基本條件－自由，在股市我不必死背規則，不必朝九晚五，用不著跟太多人打交道，如果能在年輕時就追求到財務自由，我更不必 像大多數人必須等到年老或生病才辭去工作。但我還是會在家做股票，只是不必穿戴整齊，時間的運用也更有彈性。
民國七十八年底退伍後，我到一家投資公司應徵，該公司董事長在閒話家常中間我如何做股票？我把參加股友社等的方法詳加告知，也提及當兵一放假，我就同 台北聽股市名師的演溝，有一回雷伯龍在中山堂演講，我不能請假，還請家人前去聽講再轉述。我很驚訝會被錄取，當董事長告知我日後的酬勞時，我更沒想到有人 付那麼多錢請我做自己喜歡做的事，因此脫口而出：「不用那麼多！」多年後，我疑惑地請問董事長為什麼錄用我，他說：「你當時對股市充滿了狂熱，願意為它付 出，不像是個上班時間才會工作的人。」
我被錄取後的第一件事就是以較高的花費在公司旁的商圈租房子，這樣可以減少通勤時間，也可以機動地隨時到公司工作。我認為做股票必須專業，不該像家庭 主婦購物前貨比三家，省了錢卻花費不少時間，我花時間學習賺錢，甚至為了避免瑣事分神，我還花錢省時間。每個交易日我都迫不及待地在八點前趕到公司，看完 早報和及時資訊後，在開盤前把要先掛的股票掛好。
心態正確才能逐步累積、追求卓越
我曾在退伍前夕遭遇一場大車禍，體驗了復健過程的艱辛。後來在《新金融怪傑》中看到Gary Faris的故事，更能感受到心態影響了成敗。Faris在慢跑時出車禍，雖死裡逃生，但被醫生宣判永遠不能正常走路，他不願放棄，開始研究復健成功的運 動員所具備的核心特質並效法之。Faris檢討了他們的心態，發現這些運動員甚至希望復健後變得比意外發生前還好，他們曉得自己有能力做到。他們積極投入 並親自參與，即使只是把冰塊放在紅腫的地方，也不假手他人：他們只拿自己作比較，不曾和別人比較。
Faris效法這些運動員，一心追求最好的結果，卻能耐住性子、按步就班、循序漸進。他知道要先跨出第一步，才能走得更遠；要能走路，才能跑步。因 此，「他從完成每一步的過程中，得到了很大的滿足。在邁向完全復原的道路上，路上到處樹立了里程碑，每到一處里程碑，都帶給他成功的感覺。」今 天，Faris已經可以照常跑步。同樣的道理，對股市新手或曾經傷痕累累的股市老手而言，剛進入或重新踏入這個領域時，步伐可以很小，但心態一定要正確， 才能逐步累積而脫胎換骨。
我相當認同《從A到A+》一書中所提到的，「「從優秀到卓越」的公司認為專業知識和技能不是不重要，但是可以傳授或學習，然而個性、工作倫理、基本智 商、能否堅守承諾和價值觀等卻早已深植人心，很難改變。」我覺得只要具有基本智商，即使是學經歷平凡的投資人也可以登峰造極，關鍵在於他們的心態，尤其是 面對生命和工作的態度。
對追求卓越的投資人而言，「把事情做對、做好」本身就是最大的獎勵，盡其在我是一種天職。因此，他們不會因為賠錢就自艾自憐或怨天尤人，對股市的熱忱 讓他們有面對現實的勇氣，沒有時間懷疑自已的能力；他們只追求最好的結果，不會降格以求，不會因為小賺就沾沾自喜或放慢腳步，也往往會得到最好的；他們也 不會因為成功就怠惰，生活與節奏一樣守規律，他們屢創新高的人生高峰，都不等於人生的癩峰，正如《基業長青》一書中所說:「看自己可以做到多好，是一種永 遠沒有結束的過程。」
謙虛才不會自我封閉
華爾街名言:「股票市場是人類歷史上最偉大的發明，它讓驕傲的人全部自嘆弗如。」大投機客傑西．李佛摩在素有人造峽谷之稱的華爾街，更曾四度大落大 起，而且每次輸贏的金額都很大。這樣超凡的經歷，孕育出他超凡的氣質，他在六十幾年前寫的書，現在看來，仍舊充滿了他對股市濃郁的情感以及對後學者的諄諄 教誨。就我聽過和看過的投資人中，真正頂級的高手不但堅持專業、思慮嚴謹，而且很低調、謙虛，就像大導演吳宇森談到好萊塢，他說：「我認識的影星中，越大 牌的越謙虛！」
相對於股市高手的謙虛和穩重，股市新手常顯得自大和浮躁。股市門外漢常質疑專業操盤人：「他們低檔不買股票，卻等股價漲上去才追；高檔不賣股票，卻等 跌下來才賣！」就像看球賽的球迷，總愛質疑教練的調度，後見之明讓股市門外漢和球迷誤以為：業餘可以凌駕專業。球迷批評過後可能就算了，股市門外漢卻可能 因此高估自己，而對股市躍躍欲試。勇於嘗試是成功的第一步，股市新手也不一定要有三兩三，才能上樑山，但如果心高氣傲、不尊敬股市，那可能在摸索出一套管 用的方法前，就被市場三振出局了。
拋開心理包袱才能邁開大步
做股票雖然像遊戲，但畢竟還是有輸贏的壓力，要在股市追求自由夢、自由馳騁，先要拋開負面情緒的羈絆。我覺得踏進股市，首先要跨越的第一道心理門檻就 是要能願賭服輸、不怕輸，能輸才能贏。科思托蘭尼曾說:「經歷足夠的失敗，才能在驚慌中不失去理智。」國內障礙馬術的好手陳少曼、陳少喬替這句話作了最好 的註解。她們從小學三年級開始接觸馬術運動，決心投入後，每天放學都練習至少三個小時，寒暑假更練習長達七、八個小時。拿下第四屆亞洲盃國際馬術錦標賽團 體組的后冠後，她們接受電視台訪問，「平常練習累不累？」她們回答：「喜歡就不累！」「從馬上摔下來不怕嗎？」她們異口同聲地說：「多摔幾次就不怕了！」 這一對七十八年次、不怕摔的雙胞胎，竟是國巨掌門人陳泰銘的掌上明珠。
一如其它競技，股市也是一個成敗論英雄的殘酷世界，但股市打的不是單敗淘汰制的驟死戰，股市更溫馨的地方在於這裡既沒有肢體碰撞，我們也不必跟競爭者 照面，甚至不用知道跟我們對作的人是何方神聖，不管賺賠，我們都不必抱著負面情緒。失敗了，我們不必怕對手訕笑，不會當眾感到難堪，痛定思痛後可以捲土重 來；勝利了，我們不必對輸家感到歉疚，不必擔心下次交易好運無以為繼，在短暫的歡欣鼓舞後再接再厲。
二、受到挫折然後如專業的 不足
民國七十八初我加入股友杜，適逢多頭市場，股友杜推出的明牌幾乎百發百中。有一次股友杜同時推薦了兩檔股票－保固和燁甲特，我循例在開盤前各以漲停價 搶進一些。燁甲特很冷門，漲停量縮買不到，保固則在漲停價位多空激戰，於是我加碼保固，不料保固尾盤爆量下殺。由於主力藉燁甲特掩護出貨，保固隔天一開盤 就量縮跌停。事發後，這家股友杜改名另起爐灶，我則從原來自詡的「股市奇才」，跌回現實中的「股市菜鳥」，也醒悟到，股市無捷徑，求人不如求己，我需要提 升自己獨立作戰的能力。
民國七十九年初，我退伍不久就碰到股市從萬點崩跌，當時我的資金很少，賠的錢雖然有限，但發現自己根本不懂操作，令我相當沮喪。在生命的轉折處，我參 加了技術分析研習課程，從此視界大開。經過大約三年的重整旗鼓，我在後來電子股長達七年的大行情中大顯身手，持續賺錢卻讓我沖昏了頭，我決定進軍末上市股 票市場。我公司的一位董事，長年投資的末上市股，一家一家的上市，是創業投資的大贏家，他卻潑了我一盆冷水：「你擅長的是快節奏的換股操作，不應陷入隨時 會求售無門的末上市股。」他鐵口直斷：「買進末上市股就像買遊艇，只有兩天會很高興－－買到的那一天和賣掉的那一天。」但在當時的市場氣氛之下，我還是誤 闖了地雷密佈的末上市叢林。遍體鱗傷後，我請教他：「為什麼你是諸葛亮，我卻像豬一樣？」他回笨：「我絕不介入我不能掌控的末上市股！」
華爾街(Wa1I Street)中的「WAL」被形容是一座憂慮之牆(The wa1l of worry)，攀爬股市的憂慮之牆時，我們期待愈爬愈高，卻必須擔憂無牆可爬或牆垮了，該如何善後？我體會到股票的好壞隨情境而改變，做股票是一種動態的 思維，要在股市追求自由，代價就是要隨時保持警覺並隨機應變。
不管是做短線、中線或長線，不管持有的是上市股或末上市股，我們都應該時常檢視手中的持股，但末上市股除了資訊揭露不充分外，最大的風險是流動性不 足，當發現苗頭不對時，常常沒有人接手。我開始思考投資的「退場機制」，當我進攻前，一定要先想清楚退路在那裡。我不再大量介入不易變現的冷門股，不輕易 涉足未上市股、連動債、房地產和藝術品的投資，我要專注於股票投機的本業。
三、奉行刺蝟原則
思想史家Isaiah Rerlin在其著名文章《刺蝟與狐狸》中，根據古希臘詩人Archilochus 的一句話:「狐狸知道很多事，但刺蝟只知道一件大事。」把人分成兩類：狐狸和刺蝟，狡猾的狐狸能想出無數複雜的策略來偷襲剌蝟，但刺蝟卻總是把自己捲縮成 一個長刺的小球，因而化解危機。狐狸型的人把世界看得很複雜，對很多事情有興趣，但這些想法、目標或行動缺乏一致的願景，而刺蝟型的人喜歡用某個核心的、 基本的觀點來看待所有的事情。
刺蝟原則就是單純 單純才能集中力量
刺蝟原則就是「單純」，除了上述的說法，刺蝟原則也常被解釋為堅守住自己最了解的領域，並根據自己的能力決定發展方向，能把複雜的事情單純化，「堅守 住自己最了解的領域」就是專業的精神，「能把複雜的事情單純化」說就專業化的過程或表現。
從《A到A+》一書中將刺蝟原則加以延伸，認為「卓越的企業多半不是因為機會太少而餓死，而是因為機會太多，導致消化不良而敗亡。真正的挑戰不在於如 何創造機會，而在於如何選擇機會。」
我個人的理財投資也是如此，當年手上資金突然暴增，別人推薦的末上市股，總讓我有種「現在不買就買不到了」的衝動，我常買到了才去找理由，甚至買到後 才知道這家公司在生產什麼產品，浪費了太多原本可以在上市市場錢滾錢的資金。
一般人具有較多的狐狸味，他們沒有找到自己覺得重要的價值觀，常忙著做緊急但不重要的事，會自動自發去做的事往往都是討好自己的事，對於重要卻不緊急 的事常拖泥帶水，等到情況緊急嚴肅以對時，不但決策品質堪慮，而且往往時不我與。
一般人也常同時追求許多不同的目標，但目標之間毫無相關，甚至相互矛盾，以致淪為盲目的努力。也有些人見風轉舵，蛋塔風行時賣蛋塔，拉麵當紅就改賣拉 麵，後知後覺地追逐機會。這些產品如蛋塔、拉麵、甜甜圈等…，未經市場檢驗過，只是流行帶動下的產物，進入門檻低，盛況不曾持續太久，如不能及時抽身，就 會血本無歸。
正如比爾蓋茲所說：「成功來自於專注在你喜歡而且在行的事務，而非挑戰任何隨機發生的事件。」在職場上，「重要的價值觀」並不是說一定要立志當執行 長，而是要找到自己擅長的工作，把自己最好的一面呈現出來。所謂「多慮多失，不如守一」，在這個多元化的社會，多元的『元』貴在純粹和專精，成功的關鍵在 於「術業有專攻」，這樣處理事務時才能切中要點、以簡御繁。
機會基礎成長vs能耐基礎成長
我們如果老是不停地換工作或趕流行的開店，工作內容又無相關性，工作經驗就無法累積。反觀有些商號的負責人以經營百年老店的心態，堅守住自己最了解的 領域，可以把複雜的問題單純化。在降低成本的同時，他們的產品、行銷或服務常能不落俗套又兼具了差異性，迎合了舊雨新知的需求，這不但為顧客提高了產品的 附加價值，也成就了自己的新價值。即使處在夕陽產業，他們也可以存活，如果能有系統地跨越產業邊界，更能開創第二春。
大多數公司因抓到機會而崛起，也因機會不再而沒落，台大國際企業系教授湯明哲和副教授李吉仁把它們歸類為「機會基礎成長」的模式。少數公司以企業核心 競爭力為成長的動力，即使風雨如晦，也能雞鳴不已，被湯教授他們歸類為「能耐基礎成長」的模式，這些企業的刺蝟性格相對鮮明。我在選股時，對過度多角化的 公司持保留的態度，因為它們多數的轉投資項目，都是以機會為基準的投資，而不是著眼於該公司的核心競爭力，常因此分身乏術。
先進場培養能耐 才能抓住機會
稍具資歷的股票族也可以從上市公司的浮沉中得到啟發：就像競爭力決定了公司的股價，競爭力也決定了股票族的身價。因此，股票族最佳的投資標的是自己， 就像彼得林區所說：「最後決定投資人命運的，既不是股市本身也不是上市公司，而是投資人自己。」
即使在成熟的市場，如果有能耐，做股票還是可以賺到錢，關鍵在於不應存有賺外快的「插花」心態，也不能有「撈一票就金盆洗手」的玩票心態，一旦發現自 己有潛力，就要擇善固執地把它當唯一的志業，並以「能耐成長」的模式來累積競爭力。
此外，我們還必須從積極實戰中測試出適合自己的交易系統或方法，然後改良精進，而不是不停地更換，否則就無法累積經驗，而像 Charles Faulkner 所說的，「有了六次的一年經驗，而不是有了六年的經驗。」
不會游泳的人，在水中會恐慌、無法思考，因此要先下水熟悉水性，才能學會游泳。同樣地，我主張做股票要「先進場再找機會，而不是等到機會再進場。」經 過了沒有壓力又不緊張的紙上作業後，我們必須先以小量的金額進場繳學費來熟悉市場，這時我們投資的對象是自己。
我認為賺小錢的機會無所不在，只要不斷地觀察和思考，就能找到機會，賺大錢的機會卻可遇不可求，需要智慧和等待。就像一個演員一生中只能碰到幾個好劇 本，投資人一生中也只會碰到幾次大行情。但不管機會大小，有能耐的人才能看到「機會之窗」，才能把握住機會。我從賺小錢的磨練申累積賺大錢的能耐，但會量 力而為，以免因為過度重視細節而忽略了市場的重要變動。
股票投機操作的刺蝟原則－未來式原則和比較原則
我奉單純的刺蝟原則為圭臬，致力讓股票投機成為我的專業，經過實戰的反覆摸索，我慢慢釐清了股票投機的本質和大原則。股票投機是要追求差價，要追求差 價就要透過操作，擁有大量操作經驗的人，才能掌握出手的穩定性，懂得拿捏進出時機，然後才能不拘泥於股票該作長或作短。因此，就像寫作的養分在閱讀，做股 票的養分就是操作。我覺得如果未曾在股市擁有充分操作經驗，就能「越級」做好長線投資的人，實在是神乎其技。
進入股市，我的持股才剛上漲，我常因為害怕利潤稍縱即逝或為了滿足心理上的虛榮心，就獲利了結一部分。我操作生涯的最大突破是終於知道：令人惋惜的不 是這些股票賣得太早，而是在減碼的同時，往往錯失了應當加碼的黃金時機。
我操作上的第二個大原則是「比較原則」，就是「那支股票比較會漲(跌)?」我很少賣掉正在上漲中的股票，除非可以找到更會漲的標的。個股經過比較就有 優劣，有優劣就可以取捨，只要能找到更會漲的標的，我就不必介意股票總是買得太晚、賣得太早，買賣股票也變得不再棘手，懂得放手讓我得到更多。
就像在一個團隊中，領導人撤換掉不能勝任的成員，其原因往往在於怕麻煩、礙於情面或找不到更好的人選。同樣地，投資人持股經常不動如山的原因也在於怕 麻煩、對持股有了情緒承諾，以及害怕越換越差。因此，我們必須尋求能讓自己有信心的方法，才能卸下情緒包伏，追求最佳持股。
四、 應用科學的方法並嚴守紀律
我們在處理資訊時，常會利用一些捷徑來縮短分析時間，卻常因為情緒因素以及先入為主的定見而造成反效果。
股票投機講求時效，做決策時更有可能擴大了這些心理偏誤而過度簡化。就像棒球賽中，當進攻者即將攻佔壘包，守備員因感受到壓迫，常常球末接好就迫不及 待地想傳球，上一個動作未完成，就急著想做下一個動作，常會造成失誤。但這不意味股票投機行不通，我認為要靠股票投機賺錢不容易，但不靠股票投機要賺錢更 難，要緊的是認清常見的心理偏誤，然後排除千擾。
以技術分析和基本分析減少心理偏誤
分析資訊時，我們常基 於 惰性或安全感，憑直覺或思考習慣一昧選擇易於理解或今我們愉悅的資訊，因而阻礙了我們的創造性思考，John R.Nofinger在他所著的《投資心理學》一書中把常見的思考捷徑分為一、代表性：以一般的刻板印象來簡化判斷，以為好公司就是好股票，或將注意力放 在固定的時點，誤以為公司過去營運績效佳、近來利多頻傳、近來股價表現佳，代表著未來也會很好。二、熟悉度：當人們對一樣事物很熟悉，認知便往往有所扭 曲，投資人理財時，需過度配置於自己熟悉的公司，卻不願去發掘報酬/風險評比更佳、但不熟悉的公司。
剛到投資公司上班時，我公司的 總 經理是做期貨起家的線仙，他每天親手劃線，隨身攜帶幾卷繪有線形圖的卷軸，嚴禁任何人碰觸，這是他的倚天劍、屠龍刀。行情持續大漲時他說：「留一點給別人 賺!」當時我是個短線客，我的問題在於「留太多給別人賺」，對他的話稍可理解；行情持續低迷時，他頗富哲理的說：「幫別人接手一些燙手山芋，好心會有好 報！」這令我相當納悶，因為空頭行情很難出現好買點，我們又不是慈善家。
後來，他告訴我：「《人棄我取，人取我與》之類的話如果沒 有 根據，只會淪為口號，我當然有根據，那就是量化的技術指標。」他小心翼翼地翻開他的卷軸，自信地說：「你看！每次這個指標跌到這個相對低檔，股價就不太肯 跌了，這時股價縱使探底，也很快就會漲回來。」茅塞頓開後，我報名參加了某投顧的技術分析研習課程。
金融市場中炒作的題材日新月 異， 但都只能流行一時，亙古不變的是人性。因此，金融操作基本的思考方向，應該由人的角度切入。也因為人性，金融市場的邏輯是迂迴的，即使基本面向我們招手， 但如果時機未成熟就躁進，可能在走勢回歸基本面前，我們早已被非理性的力量吞噬或不耐煩地出場了。因此，除了基本分析，我們還要結合技術分析來掌握買賣 點。
併用量化、非量化數據和想像力
做股票就像寫作，最複雜的事情莫過於把抽象的東西具體化或量化。還好，群眾的心 理雖然抽象，股票的供給和需求如何產生也很難捉摸，但群眾供需互動產生的均衡點－－價格，卻可以衡量。
就像寫作時，我們用具象的辭彙 來形容抽象的事物，好讓想像有所依據，為了把抽象的群眾心理具體化，我以符合「簡單具體」原則的技術指標作決策的依據，這不但能克服心理上的偏誤，提升決 策的品質，還能提高決策速度，這麼做也符合人性中服從一套秩序規範的渴望。
就像寫作時，我們用抽象的辭彙來形容具象的事物，以增加其 想像空間，做股票時，光靠量化的基本面和技術面資訊還不夠。
就基本面資訊而言，我除了從營運數據大放異采的公司中找線索，也從其它不 能量化的新機會中找線索，然後審視該公司管理階層的誠信和品質以及產品的未來性等不能量化的資訊，運用想像力來評估其股價有多少的調整空間。
金 融操作者如同棒球守備員
就技術面資訊而言，量化的技術指標個別來看常存有模糊地帶，例如，當價格走勢跌破上升趨勢線，有時具重大的反 轉意義，有時卻只是拉回修正趨勢線的角度，然後持續向上。因此，技術指標必須集體運作，當各指標發出的訊號莫衷一是時，常令人模稜兩可，而必需依經驗自由 心證。
棒球守備員要等球確實接進手套，再做下一個動作，才不致忙中有錯。而金融操作者為了增加選股的廣度和深度，以提升搶錢的速度，除了隨時注意即時新聞，偶 而也要參考媒體或朋友推薦的股票。但面臨作決策的時間壓力時，一樣要「動作確實」地遵守操作紀律，才能快而不亂，也就是市況必須符合自己設定的基本面準則 或符合技術面準則時，才考慮採取行動。
總之，我們雖然渴望運用量化的資訊作為投資準則，但技術分析和基本分析不能機械化地轉換為簡 單 明確的答案，兩者都存在自由心證的空間，勝出與否的關鍵在於判斷力，正如Jack D. Schwagger在他的著作《新金融怪傑》中提到，「我訪問的操作者中，凡是能夠做到極高報酬、極低風險的人，總是靠自由心證作業(就是在內心吸收消化 各種市場資訊後做成操作決策，而不是根據電腦製造的訊號操作)。」
球員為了減少守備失誤，首先，他們接球時的姿勢要正確，所以要先 學習基本動作，然後重複苦練同一個基本動作好幾年，即使這個動作在一場比賽中可能只用上幾秒鐘，甚至常派不上用場。接下來，他們必須適應不同的場地，區分 球在人工草皮、天然草皮和泥土地上彈跳度的不同。
最後，他們還必須增加比賽經驗來習慣球場氣氛，增強抗壓性，藉著漸入佳境的戰績來增 強信心。
大聯盟金手套獎的得主，不僅守備率高，而且在愈關鍵時刻愈能做到滴水不漏。他們的最高境界是當面對不規則的彈跳球時，也能出 自反射動作的攔住，這種功力需要相當時間的累積。做股票也一樣，要提高成功率，需要長時間的操練，這大概可分為以下三個過程。
(一)、培 養積極操作的態度
既然做決策時或多或少要回歸到自由心證，為了克服如影隨形的不當情緒、習慣和心理陷阱，除了學習基本分析和技術分析，頻繁地依股票過去的走勢來印證理 論，我們還必須在實戰中不斷的練習，經由熟能生巧來提升心理素質和判斷力。
那我們如何培養積極操作的態度呢？Paul Myerr說：「態度只不過是思想的習性，而習性可以培養。重複行動，於是態度成形。」學習策略學家薇蕾娜．史坦娜也提到：「一旦給思想設計了任務，並讓 它得到調劑和挑戰，我們的思想就會變得積極主動起來。」
對於股市新手，如果一開始就喜歡操作，習以為常後自然會積極地操作；但對於視積極操作為畏途、長期績效又不彰的投資人，要改弦易轍較為困難，因為積習 難改。我覺得後者可以嚐試轉換立場，把自已當作股市新鮮人，假裝自己喜歡操作，撥出一小部分資金來練習，規定自己一週至少要進出幾次，剛開始不要把焦點放 在盈虧，而要從操作中找出自己的不足並補強，這就是史坦娜所說「給思想設計了任務」。
為了掌握買賣時機，如果我們能從學習中發掘樂趣，因此變得更有衝勁、更加投入，甚至會前所未有地體驗到，原來適時調整持股比長期持有讓人更放心、更有 成就感，這就是史坦娜所說「讓思想得到挑戰和調劑」。一旦養成了操作的習慣，太久沒進出反而會覺得怪怪的。
(二)、把複雜的事情 單純化
有的人看過成千上百部電影，卻說不出幾個讓他印象深刻的畫面，要不是他看電影時漫不經心，沒有融入電影情節，就是他看電影時或看完後，大腦沒有對看過 的內容加工處理，例如，把這部電影和之前看過的相連結，或拿日常生活中的經驗和電影情節相連結。
同樣地，投資人在股市的資歷不等於功力，功夫能否到家的關鍵在於如何提昇經驗的價值，也就是要先讓經驗留下深刻的印象，再將有用的資訊吸收、內化而融 入個人的知識結構中。
我認為記憶力的好壞程度掌握在自己手中。做股票時，我們可以透過下面四種親自參與的方式，來融入股市情境並連結過去的股市經驗，以提昇經驗的質量。
透過實戰
不能只是光說不練，而要走進股市高低起伏的過程，才能從每一場硬戰中，尤其是從敗戰中，得到刻骨銘心的經驗。
積極思考
科斯托蘭尼提到，「職業投資者的工作，百分之九十五是在浪費時間，他們閱讀圖表和營業報告，卻忘記思考。」
因此，我們不但要隨看隨聽地即時思考，無時無刻也都可以思考，即使在沮喪時也要保持求知慾和驚奇感，用觀察的態度，中肯、細緻地反省自己的操作得失， 才能領悟出正確結論。
親自作記錄
除了借助電腦系統裏的資料庫，我常動手演算、紀錄一些基本面和技術面的數據並親自劃線，也會紀錄買進一檔股票的理由，這不但可加深印象，也讓我更能遵 守操作紀律。
當操作時有了疑問，我會隨手把它記錄下來，反覆思索並尋求解決之道，一旦有了心得，找他會記錄下來，隨時翻閱來和自己對話，我也常常想像自己正在向他 人傳授我的心得，來加深印象。
複習
薇蕾娜．史坦納提到，「如果在二十四小時內有意識地再回憶一下學習內容，然後在不斷延長的時間間隔內進行複習，能夠最有效地防止遺忘。」我每天征戰無 數次，應用同一套方法，受到的刺激一再重複，對行情的應對自然愈來愈敏銳。
我做股票的以簡馭繁，不是以「後見之明」的結果論來簡化複雜的股票世界，而讓自己過度自信，也不是「隨便買、不要賣」的無為而治，相反地，我是個不折 不扣的「有為主義」者，我相信凡事只要努力付出，結局一定更值得期待，即使勞心勞力後徒勞無功，但人生因此活得更深刻，頭腦也因此愈用愈靈活。
我從積極操作中思考、作紀錄，慢慢體會到要加深經驗的印象，我必須先懂得把資訊去蕪存菁，資訊處理包括三個過程，每一個過程都需要連結過去的經驗，其 中切入關鍵訊息是要排除不重要的、過時的資訊，釐清訊息是要剔除可信度不高的資訊，而歸納與演繹則是要整合濃縮後的資訊。但這三個過程並不是各自為政，例 如，在某些時候，某一類資訊是否重要，是經過長期觀察後歸納出來的結論。
切入關鍵訊息
為了提高效率，我先切入我認為重要的訊息，再釐清該訊息的正確性。我選擇的基本面和技術面資訊不曾涵蓋很多層面，而能直接切入影響股價漲跌的關鍵要 素。我隨時關注市場在注意什麼題材，例如財報公布時，眾所矚目的焦點當然是剛出爐的財報數據。
但重點不是我對新聞的看法，我訓練自己看事情時能置身事外，而以市場的角度來揣摩市場的反應，即使不能正確預知市場的反應，我們也要視市場的反應來修 正策略。
我選用的技術指標在精不在多，以免造成混淆，選用的重點在於指標的組合必需兼顧不同的面向，能預測出趨勢和強弱勢。我同時審視這些常用指標的多空意 涵，進行系統性的思考，並給予價值判斷，有時會憑藉關鍵的少數指標來作決策，而不是少數服從多數。
釐清訊息
張忠謀董事長提到：「我養成一個習慣，除了自然定律，我看一篇文章、聽別人一段話，自然而然會想：他講的是不是有立場？他講的事實是不是有足夠的證 據？他舉證的事實，難道就是全部的事實嗎？」同樣地，每看到或聽到一則報導或消息，我也會質疑：「為什麼這是真的？有沒有可能是假的？」「提供消息的人有 什麼動機？這消息是否以偏蓋全？」雖然同一則消息在多頭或空頭時的市場效應大不相同，不正確的消息有時也會歪打正著，但搞清楚資訊的正確性，總是可以過濾 掉一些雜訊。
歸納與演繹
應用不正確的資訊固然危險，但對正確資訊錯估形勢更危險。我從歸納市場重要訊息的關聯或牴觸開始，長期觀察各種市況，把它們和結果相連，歸納出一些原 則性的結論，根據這些普遍性的原則，讓我作決策時能將錯綜盤結的各種市況，拆解成幾個基本要素，進行系統化的解釋並因應個別差異，推演其可能的發展。
我積極地針對大盤、核心持股並鎖定潛在標的作推演，想像自己如何因應並適時修正。
我重視的是成功的機率或期望值，就像 Edwin Leferre所指出，成功的股市投資人在做預測時，不曾把重點放在不合理或出人意表的狀況，他所重視的是事情發生的機率----也就是預測它們。
但我也期許自己具有Leferre的能耐，即使碰到意外狀況，也能像處理預料中事情般的拿手。
我們要在股市追求自由，就不能被市場上的成規和自己的定見所束縛，而失去了探索和選擇的自由。
即使是市場裏司空見慣的操作原則，我一定要經過實戰的反覆驗證，才把它納入自己的準則。
就像聯強總裁杜書伍所說:「除了要思考一件事的有形層面，還要思考它的無形效益；思考短期，還要想長期會如何。」我訓練自己從各式各樣的角度客觀地看 問題，作決策時，我會把自己放在相反的立場來思考，例如：想買進股票時，我會思索賣方所持的理由。
我訓練自己從國際角度，站在相對制高點看問題；我以寬廣的視野看技術線形，同時看日線和週線。偶而也看月線。
我選用的技術指標有的適合短線，有的適合中長線；我先求抓住大盤的主要趨勢，再來決定持股比例並預測個股的走勢；我也用比較的方法來思考，雖然不一定 抓得住個股的頭部或底部，但藉由比較個股來換股操作，就可以把握住個股漲勢中間容易操作的部分。
(三)、把單純的事情重複做
從積極操作中了解了以簡御繁之道，並非就此可以一勞永逸，我們還要把簡單化的事情不斷操練。
我一到投資公司上班，在以往沒有任何優秀記錄的情況下，董事長卻撥了一千萬元額度給我操作，也給了我寬廣的操作空間。董事長未曾要求我必須達到什麼樣 的績效，還允許我同時操作自己的部位，讓我個人的野心和對公司的企圖心得以結合。有時我對行情沒有把握，不敢動用公司的資金，我用自己的錢來訓練身手。等 操作上了軌道，一碰到多頭行情，不管是公司或個人的部位，我充分地運用融資，積極換股操作，火力全開的搶績效。
著作等身的李敖曾自嘲他沒有什麼外務，所以只好看書、寫書，威廉．歐尼爾也說：「每晚只知道看電視或喝酒聊天的人，不可能對複雜的經濟或股市有深入的 了解。」十多年來，我很少晚上在外面逗留，即使有聚會，我一定守紀律地把該做完的功課做完。我認為有些事如果只付出一半心力等於沒有付出，就像做瑜咖，每 週只上一次課就是「一暴十寒」，永遠會在原地踏步。
假如我只花一半的時間做股票，賺的錢不但不到一半，說不定還會賠錢，因為準確率降低了。
我用同樣一套對的交易方法，在實戰演練中精益求精，我要求自己每天一定要做決策，即使只是小量的進出，也要和大盤保持溝通，我參與完成大盤每一根的日 K線，然後週而復始地期待「明天同一時間請看下回分曉」。
我看了超過一百萬次的線形圖，進出的股票不計其數，體會到做股票就像做瑜咖，學得愈久，不懂的地方愈多！我雖然殫智竭力地做準備，但求作決策時不曾太 勉強、太掙扎，能做到行雲流水般的流暢，就像做瑜咖，放鬆了身體、調勻了呼吸，筋骨才能徹底舒展。
刺蝟原則認為所有的事情都可以用某個核心的、基本的觀點來看待，事實上，世上最根本的道理都是超越領域的。音樂人羅大佑認為專業的態度和精神是必須在 既定時間內把音樂做好，而且必須呈現出與別人截然不同的風格。
股市也是個創意產業，重視想法也講求時效，不但勞力還要勞心。我認為股票投機要達到職業水準，除了上述一、擁有正面的心態。二、受到挫折然後知專業的不 足。三、奉行刺蝟原則。四、應用科學的方法並嚴守紀律。五、不斷地操練並思考等五個進程外，還必須包括獨立決策以及全程看盤。
獨立決策
在營業廳看盤的投資人中，大多數看熱鬧多於看門道，他們一邊看盤，一邊大肆發表對股票和時事的看法，時而歡呼、時而嘆氣，相互傳染著市場的情緒。
他們也常因看到周遭的人賺錢而盲目的跟進。我認為做股票就像做瑜咖，不必羨慕或追隨別人，我們要找到自己的節奏，凡事只跟自己作比較，也不必太在乎別人 對自己的看法。
我認為一般人從眾的原因有以下五點：
(一)、潛意識做祟
佛洛依德認為我們加入群眾，是由於對群眾領袖的忠誠感，這種感受源自孩童時期對父親觀感的移情作用，綜合了信賴、威權、害怕、尋求肯定與潛在叛逆。也 就是說，當我們加入群眾，追隨強而有力的領導時，思考的能力將退化到孩童時期的水準。
(二)、減輕焦慮和後悔
凱因斯曾說：「世俗的智慧告訴我們，遵循傳統導致失敗好過於違反常規獲致成功。」說明了人類因不確定性而尋求歸屬感並墨守陳規，這樣較不曾焦慮和後 悔，因為大家常走的路即使是一條險路，也可以壯膽，大家行事的模式即使積非成是，要錯大家一起錯，因為到處都有同病相憐的淪落人。在金融操作上，如果投資 人可以為其虧損找到藉口，則後悔的感覺將會減弱，失敗的藉口不外乎天災和人禍，例如市場同步走低、政府無能、聽從專家或他人的建議。
(三)、缺乏批判性和開創性
一般人對事情都有自己獨立自主的判斷、缺乏開創性，常把「聽人家說」、「該你的就是你的」這些話掛在嘴邊，行事依據是「別人這麼做，我也他跟著做。」 他們以為多數人認同的股價會牽動實際的股價，因此常被「認知上的事實」牽著鼻子走。但誠如威廉．歐尼爾所說：「一般人之所以平庸，只有一個理由，那就他們 的想法雷同。」就金融操作長期來看，大多數人都是輸家，等市場形成共識，好賺的錢已被先知先覺者賺走了。
但我們也不能毫無根據就附和市場先驅的看法。當金價急衝突破每盎司五百美元，我們總不能從原先的不敢置信，經過短暫的適應，就極端地跟著市場先驅喊 出：「金價每盎司上看一千美元！」。我們進場前如果沒有一套說服自己的立論依據，即使金價真的漲到每盎司一千美元，我們不是買不多，就是抱不久。
(四)、對自己缺乏信心
一個全神貫注、胸有成竹的駕駛，最討厭別人在旁邊發號施令。我們常因為害怕後悔而從眾，但問題的癥結在於我們的能耐不夠、缺乏自信心，才會相信別人比 自己知道得更多，並尋求他人的背書，才會在意信息來源所代表的權威，甚至超過訊息本身。張忠謀董事長在接受媒體訪問時提到，「我即便是跟葛林斯班、波特、 季辛吉等所謂的大師談話，也仍然要保持獨立思考。他們說的，我認為大概是一半對。」張董事長是一方霸主，當然充滿自信，但更重要的是他已養成獨立思考的習 慣，才能像諾貝爾物理獎得主格特．賓尼西所說：「對權威人士敬而遠之使我獲得了巨大的思想自由，我可以標新立異。」
(五)、習慣別人給答案
看過侯孝賢電影的人總是反應兩極。不喜歡的人認為節奏太慢，喜歡的人認為這正好提供了隨看隨想的時機；不喜歡的人認為他的電影沒有交待結局，喜歡的人 認為這留給觀眾各自解讀和想像的空間。愛看什麼電影本來無關緊要，但在這個速食化的社會，如果我們在不知不覺中被同化，凡事只想套用速成的公式或等別人給 答案，就等於堵住了學習的源頭。在一次演講中，我苦口婆心地說明技術分析是如何的管用，一位聽眾卻還是發問：「那依據技術分析，現在要買那些股票？」
對於陌生人向他討教：「我怎麼做才能在股市賺到錢？」傑西．李佛摩不認為這是在恭維他，他認為這種討教就好像門外漢問律師或外科醫師：「我用什麼方法才 能靠法律和外科手術發些橫財。」矛盾的是，一些股市圈外人士，經過好幾年的學校和職場訓練，才能在所屬領域中佔有一席之地，他們常誤以為只要有人脈提供明 牌或跟對專家就能在股市賺錢，這就像藝人跨行開店，卻常常成為夢魘。
我覺得做股票必須能夠獨當一面，就像職業球隊的教練。如果我們 老是向別人問起：「行情怎麼看？」或必須靠媒體的大盤解析，對股市才有方向感，就像職業球隊的教練如果到處向別人請益：「這場球賽怎麼打？」或必須仰賴球 評來打仗，一下子就被人看破虛實。
我剛學習技術分析時也缺乏自信，常廣泛地參加市場上的大盤解析，卻發現每一項建議個別來看都很有道理，湊在一起卻互相矛盾而難以適從。我慢慢知道股票操 作從想法到決策需要一以貫之，才能當機立斷，明明白白地知道為什麼要買賣股票，操作時才敢下大注，節奏才會明快。我不再重視媒體上的大盤解析，雖然也會參 考媒體推薦的股票，但主要的選股來源是基本面的訊息和技術線形。
我覺得既然要在股市追求自由，就不能盲目從眾或迷信權威，而壓縮了 自 己的思考空間。但我的自由不是天馬行空、漫無章法的自由，而是有紀律的自由，我有一套嚴謹的操作邏輯。當我發揮想像力做股票的同時，也兼顧了理性的思考。 除了守紀律地遵循剌蝟原則、不斷地操練和思考，我還遵守操作紀律。
我覺得用科學的方法做股票就像閱讀，掌控權在自已手上，可以從各 個 不同的層次來思考；而聽消息做股票就像看電視，自己不能掌握節奏，常會不由自主地等別人來餵消息，一旦上了癮，只好在道聽途說之間載浮載沈。我認為所謂的 內線消息是投資人成為優秀操盤手的最大阻礙，因為這些隨機的消息往往會喧賓奪主地取代了我們原先使用的科學方法，讓我們汲汲營營地經營人際關係，而忽略了 專業能力的培養。
很少人有機會能得到專家以「師徒制」的方式引導而學會做股票，但我們還是可以透過上課、聽講或看書等途徑來得到敢 發。但在台灣這個連看什麼書都要趕流行的社會，我們必須清楚某些理財書究竟是寫給什麼人看的，不能一看到什麼理論就隨便相信或套用，以免格格不入。操作哲 學必須融入操作者的個性和特色，才會有生命力，因為作決策的人是自己。
我們要學習單飛，剪斷與他人之間的臍帶，才能在市場的考驗中 茁壯，測試出適合自己的版本，才能像Richard Driechaus所說：「一旦攀到高處，你會對自己的能耐大吃一驚。」
在專業分工的年代中，一個畫家如果不透過代理商，親自站在第一線賣晝，終究成不了氣候。同樣地，我不參與公司的行政工作。我萬般的準備就是為了看盤，看 盤視同作戰。看盤時我不會只是隔山觀虎鬥，也不會聽天由命，我效法專職的教練，在實戰中考驗自己的心臟強度，而能自主地隨機應變。球賽中，一個球隊的教練 如果被判驅逐出場，是一項很嚴厲的處分，做股票不看盤形同自我放逐。看盤不意味自己佔了上風，但不看盤則己落居下風，全程看盤是我對股市最基本的尊重。
有些人手中沒有股票或股票套牢了就離開市場，只有當股市好轉、聽到明牌、股票快解套或已經賺錢才歸隊，這時他們才面臨到何時買賣股票的問題，他們是「機 會成長型」的投資人。
全程看盤是一種敬業態度行情好轉才看盤，行情不好時就退場的人，好比看棒球賽轉播時，只看支持的球隊進攻，支持的球隊防守時就轉台，或當支持球隊大幅落 後時就不看比賽，這是業餘者的行徑。球場上大勢底定後，剩下的比賽時間叫「垃圾時間」，這時參賽者已無心戀戰，但股票市場卻隨時有大逆轉的機會。
科斯托蘭尼形容證券交易場所像一間昏暗房間，他認為「幾十年來一百待在屋裡的人，肯定比不久前才進來或進進出出的人，更熟悉這房間。」因此，不管手中有 無股票、不管行情好壞、不管老手新手都要全程參與地看盤，日積月累，才能對價格走勢異常敏銳。此外，隨時看盤讓我們更習慣多空的更迭，繁華落盡時，心情的 落差也不至於太大。
對於股票套牢的人，也不應就此陷入無技可施的窘境，一樣需要看盤，因為隨時有少輸為贏的機會，而且還能掌握大逆 轉 的契機。如果金融操作者在順境時首重爆發力，那逆境中就首重堅韌性。賠錢時，我們不必在乎傳統上對失敗者的評價，才能困而知之地從中磨練，突破本身的極 限，就像做瑜伽，撐過了最痛苦的時刻，才能突破學習的瓶頸。
台股只需看盤四個半小時，比起全天候交易的金融市場，還算輕鬆。外匯市場 的霸主 Bill Lipschutz，在所羅門公司上班時，他家裏的每個角落都裝上報價螢幕，包括浴室。在《新金融快傑》書中，他對自己的夜生活有生動的描述：「你下午五 點下班後，外匯市場並且有跟著睡覺，而且活蹦亂跳…。夜闌人靜時，當你獨自面對一台閃著綠色數字的機器，心裡承受著煎熬，因為市場走勢對你很不利，而你不 知道基本面改變了沒有，或者這只是短期的波動。」
全程看盤可以培養積極思考的習慣
2012年6月24日 星期日
很多事情不知該從何說起...
很多事情不知該從何說起...
簡單說
我個人的背景其實是很賭爛ma這個人,
在08年某人當選後大家難過時我靠放空2317賺過一大波,
大概從160~140左右做到90~70,操作本金大概400w,
現在回頭想想我算少年得志,心理尚未成熟,
那時賺到的錢+幾年下來作生意工作的閒錢大概剛剛好頂到8位數,
此時我哥當住院醫師剛好遇到一起醫療官司,
前前後後的律師費幫我哥付了50w,
剩下一部份就去買了一台傳說中的4輪神獸,
後來我真的腦袋僵化,死空頭個性沒改,沒隨時空轉移改變思路,
剛開始吃到還算甜,
2010/2月左右做多壓滿2498,低於300就狂接,
(原因只單純因為2498在2008年11月大盤底部時差不多也如此,
對比大盤在2010/2月時還有7千多點)
一開始果真沒看錯...爽了好幾天,
但死空頭個性沒改,大概410~430左右全出光,還反手空.這才是致命點
從560開始壓滿反手空,一路被軋到950開始慢慢出,1050受不了全認賠,
那時真的感覺到人生一切重新洗牌,
親人朋友都離你好遠,好絕望,
之後我真的徹底覺悟不玩股市了 (不全心玩股市)
現在的我,就單純做飲料店生意和當空手道教練,
安安穩穩的賺錢,股市殺進殺出...我心臟禁不起這種震撼,
覺悟自己不是天生進股市的料,這種地方還是留給更多高手去玩,
現在留在股市的大概我總資本10%,也做長線,常常好幾天連看盤都懶的看,
當然...換個角度想,我在板上很多高手眼中的確只是個被市場淘汰的loser
以前的風光都不在,
GT-R賣掉改開一台150w的5門順手好開的轎貨兩用車,
雙門東瀛戰神超跑換成一台5門可載貨的吃飯工具,
不管怎樣,日子還是要過...
那時候我真的想過好幾次自殺,但家人牽掛放不下,
或者該說,如果我沒家人的牽掛,我早就不在了
反省我不適合在市場的原因:
1.資金壓太滿,完全沒考慮後路,做對方向上天堂,做錯...恩,你知道的
2.思想僵化,就是大家說的死多頭或死空頭,完全沒有尚書大人的機靈個性
3.專業程度不足
車的事,真的不太好意思說,因為用現在的心態回想當時總覺得自己好白痴
因為這段時日覺得很不堪回首,所以我寧願把所有記憶抹煞掉,
圖是還在,但真的很不想去提起或面對
From reallocust大網路文章
簡單說
我個人的背景其實是很賭爛ma這個人,
在08年某人當選後大家難過時我靠放空2317賺過一大波,
大概從160~140左右做到90~70,操作本金大概400w,
現在回頭想想我算少年得志,心理尚未成熟,
那時賺到的錢+幾年下來作生意工作的閒錢大概剛剛好頂到8位數,
此時我哥當住院醫師剛好遇到一起醫療官司,
前前後後的律師費幫我哥付了50w,
剩下一部份就去買了一台傳說中的4輪神獸,
後來我真的腦袋僵化,死空頭個性沒改,沒隨時空轉移改變思路,
剛開始吃到還算甜,
2010/2月左右做多壓滿2498,低於300就狂接,
(原因只單純因為2498在2008年11月大盤底部時差不多也如此,
對比大盤在2010/2月時還有7千多點)
一開始果真沒看錯...爽了好幾天,
但死空頭個性沒改,大概410~430左右全出光,還反手空.這才是致命點
從560開始壓滿反手空,一路被軋到950開始慢慢出,1050受不了全認賠,
那時真的感覺到人生一切重新洗牌,
親人朋友都離你好遠,好絕望,
之後我真的徹底覺悟不玩股市了 (不全心玩股市)
現在的我,就單純做飲料店生意和當空手道教練,
安安穩穩的賺錢,股市殺進殺出...我心臟禁不起這種震撼,
覺悟自己不是天生進股市的料,這種地方還是留給更多高手去玩,
現在留在股市的大概我總資本10%,也做長線,常常好幾天連看盤都懶的看,
當然...換個角度想,我在板上很多高手眼中的確只是個被市場淘汰的loser
以前的風光都不在,
GT-R賣掉改開一台150w的5門順手好開的轎貨兩用車,
雙門東瀛戰神超跑換成一台5門可載貨的吃飯工具,
不管怎樣,日子還是要過...
那時候我真的想過好幾次自殺,但家人牽掛放不下,
或者該說,如果我沒家人的牽掛,我早就不在了
反省我不適合在市場的原因:
1.資金壓太滿,完全沒考慮後路,做對方向上天堂,做錯...恩,你知道的
2.思想僵化,就是大家說的死多頭或死空頭,完全沒有尚書大人的機靈個性
3.專業程度不足
車的事,真的不太好意思說,因為用現在的心態回想當時總覺得自己好白痴
因為這段時日覺得很不堪回首,所以我寧願把所有記憶抹煞掉,
圖是還在,但真的很不想去提起或面對
From reallocust大網路文章
理財先學管理時間
為了聽一場演講趕時間特地飆計程車過去，結果還是遲到五分鐘，很不好意思的從後面溜進去，但令人嘔氣的是主辦單位因人數不足晚半小時才開場，心想自己都遲到也沒啥好計較，但對整場講座的時間控管感覺就很不好。
會管理時間就會管理錢
中國人的時間好像只是參考用的，喜帖說六點半入席，大家都知道七點可能還不會上菜所以就晚點到，每個人都這樣想當然晚到晚開席，長久以來習慣成自然就變成一種文化，準時的人慢慢也會被影響，才會被說中國人沒有時間觀念。
遲到是一種習慣，因為把時間估算的太緊，沒有把突發狀況算進去，例如等車、塞車、等紅燈或意外，通常這種人處理帳單也會拖到最後一天才去繳，如果一忙忘記了，信用卡可能要多付滯納金、超商不收過期電話費、停車費，要跑到銀行去繳反而浪費更多時間。
上天最公平的是每個人都擁有一天二十四個小時，有效的管理是把時間做最好的分配，重要的急的事先做，不要重複做一些瑣碎的事。有人經常花時間在找東西、找檔案、找資料，有人喜歡在網路上閒逛，然後說好忙工作都做不完，時間都不夠用，相信在日常生活上也是經常逛街然候說錢不夠用。
了解時間與財富的關係
理財最重要的也是做好資產配置，真正賺錢的不是多會選股、多會買基金，而是讓時間去累積財富。大多數人都太執著於鑽研獲利的工具而忽略了複利的威力，報酬率高風險亦高不見得會賺錢，報酬率不高但持續穩定的增值，讓財富在不知不覺中累積才是最高境界。
善用破碎時間猶如利用小錢，浪費時間就是浪費金錢，做好時間日誌記錄每天都做了些什麼，慢慢會發現浪費了哪些時間。這和記賬是同樣的道理，找到浪費的根源才有辦法改變，省錢存錢之後才能進行投資理財。
管理大師彼得．杜拉克說過：「時間是世界上最短缺的資源，除非善加管理，否則一事無成。」時間創造財富，財富的累積需要時間，就好像每天工作慢慢累積經驗累積年資，加薪升級也不是一朝一夕就辦到，時間財的力量遠大於機會財。
富人與窮人的時間觀
窮人為錢工作，富人讓錢為他們工作；窮人管理金錢，富人卻善於管理時間；富人時間不夠用，窮人不知如何殺時間。當時間在窮人手上變得一文不值，在富人手裡卻變得價值連城後，窮人將會更窮，而富人也將更富。
為什麼每個人擁有的時間都一樣，但成就卻大不相同呢？你通常是花錢買時間還是賣時間賺錢？有人開車繞了半小時只為了找一個免費車位，有人花錢找人辦事讓自己可以做別的更重要的事。當時間不再只是度量衡而是有行有市可以買賣，你的時間值多少錢，你願意用多少錢買別人的時間，未來會有交易所，請先標好你的定價。
會管理時間就會管理金錢也會管理自己的人生，讓人生更精彩的關鍵就在於同樣的時間內透過規劃、分工可以做更多的事情，讓家庭、事業、婚姻、健康都能兼顧。不要讓遲到、懶惰，浪費這些小事在時間管理上脫序，把自己的時間調快五分鐘就會離成功近一點，每天幫自己存一百元就會離夢想近一點。
摘錄自 網路文章
會管理時間就會管理錢
中國人的時間好像只是參考用的，喜帖說六點半入席，大家都知道七點可能還不會上菜所以就晚點到，每個人都這樣想當然晚到晚開席，長久以來習慣成自然就變成一種文化，準時的人慢慢也會被影響，才會被說中國人沒有時間觀念。
遲到是一種習慣，因為把時間估算的太緊，沒有把突發狀況算進去，例如等車、塞車、等紅燈或意外，通常這種人處理帳單也會拖到最後一天才去繳，如果一忙忘記了，信用卡可能要多付滯納金、超商不收過期電話費、停車費，要跑到銀行去繳反而浪費更多時間。
上天最公平的是每個人都擁有一天二十四個小時，有效的管理是把時間做最好的分配，重要的急的事先做，不要重複做一些瑣碎的事。有人經常花時間在找東西、找檔案、找資料，有人喜歡在網路上閒逛，然後說好忙工作都做不完，時間都不夠用，相信在日常生活上也是經常逛街然候說錢不夠用。
了解時間與財富的關係
理財最重要的也是做好資產配置，真正賺錢的不是多會選股、多會買基金，而是讓時間去累積財富。大多數人都太執著於鑽研獲利的工具而忽略了複利的威力，報酬率高風險亦高不見得會賺錢，報酬率不高但持續穩定的增值，讓財富在不知不覺中累積才是最高境界。
善用破碎時間猶如利用小錢，浪費時間就是浪費金錢，做好時間日誌記錄每天都做了些什麼，慢慢會發現浪費了哪些時間。這和記賬是同樣的道理，找到浪費的根源才有辦法改變，省錢存錢之後才能進行投資理財。
管理大師彼得．杜拉克說過：「時間是世界上最短缺的資源，除非善加管理，否則一事無成。」時間創造財富，財富的累積需要時間，就好像每天工作慢慢累積經驗累積年資，加薪升級也不是一朝一夕就辦到，時間財的力量遠大於機會財。
富人與窮人的時間觀
窮人為錢工作，富人讓錢為他們工作；窮人管理金錢，富人卻善於管理時間；富人時間不夠用，窮人不知如何殺時間。當時間在窮人手上變得一文不值，在富人手裡卻變得價值連城後，窮人將會更窮，而富人也將更富。
為什麼每個人擁有的時間都一樣，但成就卻大不相同呢？你通常是花錢買時間還是賣時間賺錢？有人開車繞了半小時只為了找一個免費車位，有人花錢找人辦事讓自己可以做別的更重要的事。當時間不再只是度量衡而是有行有市可以買賣，你的時間值多少錢，你願意用多少錢買別人的時間，未來會有交易所，請先標好你的定價。
會管理時間就會管理金錢也會管理自己的人生，讓人生更精彩的關鍵就在於同樣的時間內透過規劃、分工可以做更多的事情，讓家庭、事業、婚姻、健康都能兼顧。不要讓遲到、懶惰，浪費這些小事在時間管理上脫序，把自己的時間調快五分鐘就會離成功近一點，每天幫自己存一百元就會離夢想近一點。
摘錄自 網路文章
職業交易員的心態與方法
我終於認為，宏觀和微觀確實在投機實踐中是可以達到幾乎完美的融合，而不再是哲學意義和高度上的融合。我認識的一個朋友（也可以說是我的老師），他在交易上的確已經接近了“無招勝有招”的境界，這在我以前是無法想像的。因為我非常看重細節和微觀上的技術套路，也即我們常提到的所謂“交易系統”。通過對他的交易決策的研究，我發現，真正達到將所有技術（傳統分析技術、指標公式、波浪江恩、時間週期、趨勢跟隨）融合為一體是完全可以作到的，只不過需要經歷非常痛苦思考、提煉、再思考、再提煉的迴圈過程，而我們大多數人，在這種冶煉的過程中，或者由於我們的悟性不夠，或者由於我們的韌性不夠，因此，９９％的人是無法在投機市場中實現自己的昇華和嬗變的，這個過程，我認為，叫做“煉金術”好象還不夠貼切，我更願意將她喻為一種“化蝶”的過程，再痛苦艱難，但如果我們堅持將專業投機作為我們的理想和職業，那麼我們就必須完成這一可能是非常漫長的轉變。
我的一個領悟是，以後的時間，我將不再滿足於對我的交易系統的一些技術細節的完善和發掘，我必須用更多時間去完成，可能有些人甚至認為是“毫無意義或浪費時間”的思考歷練。這種抽象的思考不再境界式或粗線條式的，這種抽象是必須建立在諸多細枝末節之上的超乎歸納綜合的一種質變式的提升。我不知道，我這樣講，大家能否能引起共鳴。我再次感覺到語言的乏力，但我知道，我必須要影著頭皮，超越存在於語言之中的玄虛，完成自己生命和事業上真正的突破。
我對這種突破的艱難性、複雜性、不確定性已經有了足夠充分和清醒的認識，我也知道，我畢生都無法完成這種突破的可能性也完全存在。但我知道，我心靈所指的那個方向，才是超越投機、超越交易者、甚至超越市場、並幾乎接近生命之道的那個方向，不管能否抵達，至少，我必須調校好自己的方向，對準她，然後邁出我的步伐。
人們常說一句話，在期貨市場中，紀律和心態控制重於一切。然而，我卻要不客氣的指出，這一切的前提，是你必須要有一套完善、經過市場考驗的交易系統，否則，就有流於空談的危險。
在我自己的實踐中，我在最終設計並完善了自己的交易系統之後，心態自然更加穩定、自信，而你也必然用最嚴格的紀律去遵循你系統指示的信號行事，因為違反他，將把你置於非常不利的境地。，在你和你的交易系統充分磨合而且你確信你的交易系統可以成功、靈敏的應付大多數市場變化的時候，你會發現，通過交易賺錢，其實是一件輕鬆、快樂、自然、水到渠成的事情。一切都變得和諧，你終將遠離並告別虧損，這就是我切身的體驗。
其實，我的這些體驗，對於初入投機行業的朋友來說，沒有任何用處，或者說，是一些空話。但是，我對於朋友們的忠告是，一定要建立適合你自己的交易系統，無論你被市場摑的鼻青臉腫，你必須重新站起來，再改善你的系統。不要懼怕複雜和繁瑣，因為，這是你邁向成功、脫離虧損的唯一之途，別無他法。紀律和心態必須建立在科學有效的系統之上，當然，這種系統，他可以是基於技術分析的，也可以是基於基本分析的，或是其他如周易預測技術的。我始終認為，感覺是無法長期可靠的，只有客觀的系統，才能保證你有客觀的心態。
….認識的一位元香港的專業恒指期貨做手，他在恒指市場已經生存了近十年。他講到，當年和他一起做恒指的，有的改行了，有的破產了，他所認識的和他一起進入這個市場的並且至今還生存於該市場的，只有他一個。時間的力量超乎我們想像的強大，看對一兩年、盈利一兩年並不足為奇。只有經歷長時間的洗滌、磨礪和淘汰，才可以看出你真正的投機才能。而他的基於自己設計的數學模型在電腦上建立的交易系統，直到今天，他仍然在完善和修正。從他的身上，我看到了一個“專業交易者”身上的“專業性”所在。同他相比，我只不過是個籃球愛好者，而他已經是ＮＢＡ中馳騁的職業運動員了。我回來做在車上的時候才想到，時間的積分和微分作用，在我的身上，剛剛顯現。
其實，對於每一個職業交易者而言，心裏都明白交易系統的重要性。我最近有一個想法，將自己用了5年多時間建立自己交易系統的體驗，整理成文字，期望能對大家最終構建自己的系統有所啟發。
建立一個真正經歷市場考驗的成熟可用的一致性的系統，我認為，必定會歷經兩個階段。
1。堆積
我說的所謂的堆積，大概等同於“厚積薄發”的“厚積”的過程吧。在這個積累階段，是大量儲備各種知識、技巧、方法的階段，強調的是盡最大可能，廣泛佔有，兼收並蓄，甚至要發揚“囫圇吞棗”、“不求甚解”、“神農氏遍嘗百草”的雜家精神，把你能收集到的一切素材，積澱到你的大腦，以備後用。
積累從何而來？當然首先是書籍。你必須要有橫掃一切大小金融書店的氣概，不需要有太強的針對性，但必須有廣泛性，中西並舉，閱讀各類金融、經濟類書籍。有條件的最好請老手開一個書單，這樣閱讀起來更有針對性，效率也更高。這大概就類似于古人所說的“熟讀唐詩三百首”吧。我的經驗是，以西方經典的技術分析文叢開始下手，先開立一個20本左右的書單，英文水平高的最好直接閱讀原版，用最簡單的串列方式，將其一本本消滅。這整個過程完全沒有任何投機取巧，過程雖然枯燥冗長，卻不可替代、不可跨越。而且，對於好書，要一遍又一遍的讀，直到爛熟於胸為止。
堆積的過程更多使用的智慧，是記憶和少量的推理。你首要的是，牢記書裏的方法和教條，並不需要你有太多的懷疑主義和主觀能動。因為這兩者是必須在你有一定積累的基礎上才會涉及。你如果可以在國外任何一項標準智商測試中，輕鬆取得最前面兩個級別的評分的話，我想，這個階段對於你，可能只需要2-3年的時間，間中你還有餘暇閱讀些哲學、方法論類似的書籍，起到旁徵博引、互相貫通的意義。
在閱讀階段，也不是我妄自菲薄，我認為應儘量少讀國內的讀物，而盡一切可能（如去國外網站訂購等）去不知疲倦的閱讀西方的經典文叢，尤其是技術分析方面的。其實，老手的書房中的書單，對於新手來說，就是最大的財富了，可以少讓你走許多的彎路。我本人就是在幾乎掃遍了國內幾乎所有的跟莊、投機書籍之後，才繞了個大彎，在朋友的指點下，開始閱讀西方的技術分析經典，也讀過少量幾本原版的“聖經”類書籍。
積累的素材除了來自於書籍之外，當然還有網路。你應該有橫掃國內外大多數最著名的論壇的決心，以謙虛、容納的胸懷去閱讀一切罎子裏老手的文章和體會。個人的體會有時候比書籍來的更為直接、更為深刻。我個人來講，在其他論壇結識的一些好手，對我的幫助作用，可以說是極其深遠的。
除了這兩者之外，我認為，你應該把所有（記住，是所有）的時間用於看盤，讀盤，複盤！！！
看盤，其實對於剛開始的時候來說，無非就是個“外行看熱鬧”的罷了，但這個熱鬧，無論如何，你硬著頭皮，也得看下去。
有條件的，看一切你能看到歷史資料的市場行情：外匯、商品、利率、期指、股票等。尤其是指數，觀察、分析、預測各個市場指數現貨和期貨的走勢，至少要占到你所有看盤時間的70%左右。即使在股票市場，我的理念是，指數終於一切，永遠看著指數的臉色行事，絕對不做類似股評的所謂“拋開大盤做個股”的傻事。我不認為，自己總可以驍幸抓到跑贏大盤或獨立於大盤走勢的個股。
而且，看盤的過程，也是很好的總結、運用你閱讀的知識的一個場合和機會。
我在看盤、盯盤的過程中，經歷了這樣幾個階段：
一、看熱鬧階段
天天盯著漲幅榜第一板的看，眼睛裏只看到漲、跌的曲線，心裏沒有任何感覺。
二、初級階段
買了書，知道了比如量比等技術指標，知道了綜合排序，知道了分鐘排行，知道了資金流向，知道了熱點板塊和集團式熱點，看的時候稍微有了目的性和篩選性。就像上網衝浪一樣，知道用搜索引擎來過濾出自己需要的資訊了。
三、進階
目的性更加明確，有了分門別類的自選專案、板塊，從十幾隻品種的走勢能大致判斷大盤的運行趨向，學會了公式選股，自創指標，測試交易公式（還談不上交易系統）等進階技術，開始排斥傳統技術和指標，自以為進入了交易的核心，醉心於編寫公式和所謂的“交易系統”，並利用自己設計的指標來衡量指數和股票。
四、系統化
對幾乎所有具備歷史資料的市場進行長時間的盯、複盤，尤其是美指、日經和恒指。（這三只是我最喜愛的品種）不過，盯外盤的代價也是巨大的，所有與我年齡不相稱的疾病接踵而至，呵呵。我在長時間堅持跨市場的研究中，終於構建出自己的交易系統。徹底屏棄所有寫指標、公式（除了我系統中需要用到的）的玩意兒（現在看起來，那些依靠高、開、低、收、量所運算得來的“秘密公式或系統”都是些可笑而不置一提的東西），回歸到了最簡單、原始的幾項技術（說出來，這些技術我敢說剛進入市場的人可能都聽說過）。看盤的目的是為了驗證系統，完善系統。
五、整合階段
你終於發現，在有效的交易系統的指導下，你可以迅速熟悉陌生的市場並成為該市場的專家，正是應驗了那句話，“股價運動包含一切資訊”。你能想像，我幾乎完全不懂也完全不關心天然膠、大豆、銅等基本面方面的供求分析技術的前提下，卻在並不完善的國內商品市場上同樣沒有障礙的獲利。我剛進市場那時候，不怕你們笑話，我甚至不知道中國是世界上最大用膠大國，而最大產膠國是泰國、印尼等東南亞國家。我在只做了一周類比交易之後，就用自己的保證金開始了交易。我不懂基本分析，我也瞧不起那些並不專業的偽基本分析者。我只知道，有效的系統和心理控制力，就可以保證我，在任何市場獲利，就這麼簡單。
上面我提到的第四個階段，是非常關鍵的。是你能否最終擁有適合自己交易系統的關鍵。
這個階段，他可能只是些又費時、又費力、而且暫時還看不到任何效果的簡單工作。甚至有時候，你自己都會懷疑自己是否在做無謂、無意義的努力。但我要說，這個階段是不可逾越的，你只有盯盤盯到“為伊消得人憔悴、衣帶漸寬終不悔”的程度，你才有可能進到“驀然回首，那人卻在燈火闌珊處”的境界。不要顧及別人的懷疑或恥笑，要堅定自己的信念。你既然選擇了職業投機，那麼這個階段就是你義無反顧的選擇，別無他途。你要設法在曲線的運用中，綜合你所有知道的交易技術知識，去解釋已有的和預測還未發生的。
我不敢保證，人人都能走出這個階段。我發現，投機這個行業，是為數不多的你即使付出心血、辛勞和汗水，卻未必能登頂成功的幾個行業之一。這個完全需要概率化、容忍失敗和不完美的行業，註定最終成功的，只能是那些同時擁有勤奮、天賦和機遇的少數幸運兒。所以，選擇職業交易者是必須要經過極其慎重選擇的，因為，有的時候，回報並不理所當然的與你的付出成正比。除非你從心裏熱愛投機，甚至樂於接受一事無成的最終結果，否則，我真的勸你，請慎重你的選擇。
我想用海特的一句話，和大家共勉：
首先,你要有一套有效的價格預測系統,更重要的是良好的資金管理和風險控制機制.用“分散”而“持久”的眼光對待交易,在投機市場上長期地佔有概率優勢,而不是孤注一擲.這就是金融交易的全部.
----海特
2.嬗變
如果說前面的堆積階段只是個簡單、線性的累積知識的話，那麼這個階段，你就必須利用你智慧中的諸如推理、綜合、歸納、聯想、頓悟等對第一階段所積累的素材，做集中的消化和吸收了，直至這些雜亂無章的知識被你咀嚼為一種靈性的東西，並浸潤你思維的血液。
你必須最大限度的發揮你的懷疑主義，懷疑一切你所讀、所看的東西，用你的思維去重新詮釋，而不論這種詮釋在別人看來，是極其幼稚可笑甚至是荒謬的。我認為這是學習的關鍵，總之你必須邁出你思維獨立的腳步，徹底擺脫“人云亦云”的境地。別人的高明終歸是別人的，你必須經過思考，獲得屬於你自己的高明。創造和學習永遠是相輔相成的，互為基礎。學習別人的經驗和知識只是手段，如果學習反而讓你喪失自己的創造、創新能力的話，那就背離了學習的初衷。學習，只不過是為你後續的創造提供素材和養料而已，而變成你自己的血液這個過程，則需要創造來提升。
學習是線性的，而創造則屬於非線性。正是後者，給世界帶來了多姿多采。
簡而言之，就是融會貫通，提煉、萃取出自己的系統交易方法。
我有一個體會，語言是幫助你整理頭緒、理清思路的很好借助。昇華的過程不可能一蹴而就，你在這期間依然要籍借一些瑣碎的方法，比如，堅持寫交易日記，做詳盡的案例分析等。我想，很難用具體的文字去描述“嬗變”這個階段，我只能大致的說，你必須活動開你思維的肌肉，不拘一格，運用你靈活有力、充滿靈性的神經系統，去不斷的接近你所探求的東西———市場的本質。
判斷市場的趨勢，是至關重要的。
說實話，為了成為真正職業的交易者，我幾乎喪失了所有的興趣愛好，過著孤獨、清淡甚至有些枯燥生活。不過，時間讓我逐漸樂在其中，而無須去忍受。有時候，我也懷疑過，這樣的生活是否值得，又是否必要。但是，所謂的得失其實全是相對的，況且，在交易中，我確實獲得了除了盈利之外的樂趣，難以言表的樂趣。
交易實踐讓我喪失了太多的衝動和激情，原來需要忍受的東西，漸漸的變得享受並沉醉其中，甚至會讓人滋生出些須自戀的傾向。週末時刻，便是將監禁並遭受各種控制的心情，放出來放風的時候。我逐漸適應了容忍自己甚至兩天不看專業書籍或圖表，而聽任自己找個地方，去爬爬山，或聽聽音樂，即使思考，也讓他遠離交易和市場。我知道，我如果要將交易作為我終生的樂趣和事業，我必須訓練自己的心情，可以隨時在市場和生活中快速的切換角色。畢竟，專業的交易者，他首先是個具備豐富內心世界和涵養的人。
我周圍幾乎所有的朋友，都說我的生活，極其枯燥而缺乏色彩，少了那麼多的人生樂趣。當然，也有極少數朋友，過者比我更深居簡出的生活。電腦行情中的曲線，幾乎成為了他們人生的軌跡。我總想折中，可我深知這種折中，以我目前的閱歷和智慧，還遠遠不夠。
市場的本質是交換，其實，生命中，何嘗又不是充滿了得與失的交易？我選擇了一般人無法忍受的“枯燥”的生活，可我交換得來了更強大的自信心和比別人更能有力的思考能力、洞察能力。而且，交易的成功直接換來的是獲得了“享有未來美好生活的期權”！ 所以，我想鼓勵我們從未謀面的但有著相同理想的年輕人，為了獲得這份期權合約，我們共同努力！
最近重新讀尼可。李森的自傳，感受極深。
李森交易的失敗，在我看來，有兩個最主要的原因：
1。逆市場中級趨勢而為，認為自己可以干預和戰勝市場。
我甚至都能體會到李森在SIMEX中孤獨絕望的孤注一擲的賭徒心態。他在試圖平倉自己多頭頭寸的時候，經常會不小心發現自己又累積了500份多頭。最後，整個市場只有他一個人在買，在看多，而他周圍的經紀人全成了他的交易對手。當他在1995年2月積累了6萬多張日經多頭（折合約100億美金），他已經完全喪失交易員必須的冷靜和客觀，他不再有能力觀察市場，卻經常以為可以操控市場。事實上，他確實經常可以令市場反彈個100-200點，而且，一旦失去了他的買盤，市場就顯現出羸弱的疲態。道氏很早就極其正確的指出，長期趨勢（PRIMARY TREND）是無法被操縱的。而李森，最明顯的，違反了這個常識性的認識。而他，在當時，被認為是世界上少數理解期權、期貨市場運做原理的人。
2。交易時機的失誤。事實上，日經指數在李森做多的時候，也確實處於某級別下跌趨勢末期。但是，市場在很多時候，都證明空頭（或多頭）在最後抵抗的時候也是非常兇猛的。高明的交易者總是等待一方力量竭盡枯竭的時候，收穫漁翁之利，給頑抗者最後一擊。在一方力量仍然未到強弩之末的時候，貿然迎擊並非明智之舉。我們必須要儘量躲避市場最後的反撲，努力使自己不要被消滅在黎明前的黑暗。李森的多頭成本大約位於18000附近。事實上，他在1995年2月底被新加坡警方抓獲，而日經指數於1995年6月底7月初的時候，探至14000左右的低點，並在其後一年的時間裏展開了強力的單邊反彈，最高反彈至22750的位置。當然，可憐的李森已經在監獄中服刑了，而他所巴林銀行，也等不到豔陽高照的這個時刻了。
總之，在明顯的下跌市道中（下跌接近收尾階段），逆市場趨勢而為，試圖阻止市場下跌趨勢的發展、發育、完成，並超出能力的加下如輸紅眼的賭徒一般的沒有後路（沒有止損及相應保護措施。事實上，李森在對沖的品種JGB中，同樣看反）的死碼，是李森及巴林銀行最終犧牲在革命戰爭取得勝利的前夕的最終原因。
其實，解決你問題的最根本辦法，就是建立自己的交易系統。建議你讀一下波濤的三步曲，重點讀一下《系統交易方法》。不過，我本人對這套書的看法，並非向業內其他人一樣，給予那麼高的評價。其實，他確實沒有提供一點具體的系統規則或設計思路上的東西，他更多的給出的是一種哲學上的思考，以及如何測試及維護一套交易系統。書中雖然給出了建立交易系統的大致框架性的步驟，但你要試圖找出一些具體的線索，那絕對是徒勞，因為，畢竟那是真正的商業秘密。天下沒有免費的午餐呐。
不過，我覺得，這套書，在你構件自己的交易系統時，確實可以提供宏觀思路方面上的指導。
其實，史蒂夫。尼森的《日本蠟燭圖技術》是我的案頭必備，也是我最愛讀的書籍之一。而且，在我的交易系統中，蠟燭圖技術是佔有相當權重的，我把他當做重要的驗證信號之一。我認為，這門古老的東方投資藝術，如果可以和西方的技術分析手段互為驗證，將發揮更大的作用。事實上，這本書的作者本人也非常強調融會貫通。畢竟，各類技術都有他相應最擅長的場合和成功率，互為驗證，取長補短，是適當使用技術分析的關鍵。
我的承受大風險杠杆的資金頭寸無論如何也不會超過10 %的。而且，在這10%的風險頭寸中，我會將其細化為三級，即在高風險檔中，再細分為低中高三檔，以期更合理化的規劃、分佈和控制整個風險頭寸中的風險度。不過，和大多數國外對沖基金經理的做法不一樣的是，我從不對沖風險，也不做套利。在真正的市場機會下，我在設計好退出計畫的基礎上，我操作的多類衍生產品，全部是同方向的！比如，我甚至會設計成用期指來保障我的CALL OPTION的PREMIUM。呵呵，我想，國外同行恐怕很難理解並贊同我這種怪異的做法。其實，說穿了，真正核心的，就是你有沒有NB的交易系統，可以分解並理解目前的市場趨勢，這才是核心所在。至於那些用期權、期指來設計的各種套利策略組合，在我看來，如果你擁有了有效的交易系統，這些手段全部不值得一提。我所要做的，不是去鎖定風險，而是在同一個方向，放大放大再放大！
我在前幾頁的貼中，文字總結了自己在建立交易系統過程中的一些體會、經驗以及心路歷程和幾個必經階段，祁望能對志同道合者有些許啟發和共鳴。至於具體的技術細節和實現過程，我想這是每一個職業投機者所必須經歷的，最終只能由你自己長時間的堅持、積累、總結、歸納再加上一點點的機緣，才有可能達到目標。你如果選擇投機為自己的終身職業，就不要幻想可以獲得不須努力的現成結果。換句話說，沒有辛勤的努力和汗水，就算得到了優秀的系統，也不可能發揮他的真正功力，因為系統正確使用的前提，是需要使用者各方面的深厚積澱和素養的堆積的。
其實預測系統只是交易系統中很小的一部分。而且，盈利的大小和預測對錯也並非總是成正比。我有時也犯看對了沒賺夠的錯誤，順勢才是關鍵。我有個朋友，他幾乎從來就不預測，只跟隨趨勢，永遠在右側交易，而我幾年的平均贏利率目前還不如他，這就證明了，沒有神奇的預測，一樣可以成為大贏家。
我的一個領悟是，以後的時間，我將不再滿足於對我的交易系統的一些技術細節的完善和發掘，我必須用更多時間去完成，可能有些人甚至認為是“毫無意義或浪費時間”的思考歷練。這種抽象的思考不再境界式或粗線條式的，這種抽象是必須建立在諸多細枝末節之上的超乎歸納綜合的一種質變式的提升。我不知道，我這樣講，大家能否能引起共鳴。我再次感覺到語言的乏力，但我知道，我必須要影著頭皮，超越存在於語言之中的玄虛，完成自己生命和事業上真正的突破。
我對這種突破的艱難性、複雜性、不確定性已經有了足夠充分和清醒的認識，我也知道，我畢生都無法完成這種突破的可能性也完全存在。但我知道，我心靈所指的那個方向，才是超越投機、超越交易者、甚至超越市場、並幾乎接近生命之道的那個方向，不管能否抵達，至少，我必須調校好自己的方向，對準她，然後邁出我的步伐。
人們常說一句話，在期貨市場中，紀律和心態控制重於一切。然而，我卻要不客氣的指出，這一切的前提，是你必須要有一套完善、經過市場考驗的交易系統，否則，就有流於空談的危險。
在我自己的實踐中，我在最終設計並完善了自己的交易系統之後，心態自然更加穩定、自信，而你也必然用最嚴格的紀律去遵循你系統指示的信號行事，因為違反他，將把你置於非常不利的境地。，在你和你的交易系統充分磨合而且你確信你的交易系統可以成功、靈敏的應付大多數市場變化的時候，你會發現，通過交易賺錢，其實是一件輕鬆、快樂、自然、水到渠成的事情。一切都變得和諧，你終將遠離並告別虧損，這就是我切身的體驗。
其實，我的這些體驗，對於初入投機行業的朋友來說，沒有任何用處，或者說，是一些空話。但是，我對於朋友們的忠告是，一定要建立適合你自己的交易系統，無論你被市場摑的鼻青臉腫，你必須重新站起來，再改善你的系統。不要懼怕複雜和繁瑣，因為，這是你邁向成功、脫離虧損的唯一之途，別無他法。紀律和心態必須建立在科學有效的系統之上，當然，這種系統，他可以是基於技術分析的，也可以是基於基本分析的，或是其他如周易預測技術的。我始終認為，感覺是無法長期可靠的，只有客觀的系統，才能保證你有客觀的心態。
….認識的一位元香港的專業恒指期貨做手，他在恒指市場已經生存了近十年。他講到，當年和他一起做恒指的，有的改行了，有的破產了，他所認識的和他一起進入這個市場的並且至今還生存於該市場的，只有他一個。時間的力量超乎我們想像的強大，看對一兩年、盈利一兩年並不足為奇。只有經歷長時間的洗滌、磨礪和淘汰，才可以看出你真正的投機才能。而他的基於自己設計的數學模型在電腦上建立的交易系統，直到今天，他仍然在完善和修正。從他的身上，我看到了一個“專業交易者”身上的“專業性”所在。同他相比，我只不過是個籃球愛好者，而他已經是ＮＢＡ中馳騁的職業運動員了。我回來做在車上的時候才想到，時間的積分和微分作用，在我的身上，剛剛顯現。
其實，對於每一個職業交易者而言，心裏都明白交易系統的重要性。我最近有一個想法，將自己用了5年多時間建立自己交易系統的體驗，整理成文字，期望能對大家最終構建自己的系統有所啟發。
建立一個真正經歷市場考驗的成熟可用的一致性的系統，我認為，必定會歷經兩個階段。
1。堆積
我說的所謂的堆積，大概等同於“厚積薄發”的“厚積”的過程吧。在這個積累階段，是大量儲備各種知識、技巧、方法的階段，強調的是盡最大可能，廣泛佔有，兼收並蓄，甚至要發揚“囫圇吞棗”、“不求甚解”、“神農氏遍嘗百草”的雜家精神，把你能收集到的一切素材，積澱到你的大腦，以備後用。
積累從何而來？當然首先是書籍。你必須要有橫掃一切大小金融書店的氣概，不需要有太強的針對性，但必須有廣泛性，中西並舉，閱讀各類金融、經濟類書籍。有條件的最好請老手開一個書單，這樣閱讀起來更有針對性，效率也更高。這大概就類似于古人所說的“熟讀唐詩三百首”吧。我的經驗是，以西方經典的技術分析文叢開始下手，先開立一個20本左右的書單，英文水平高的最好直接閱讀原版，用最簡單的串列方式，將其一本本消滅。這整個過程完全沒有任何投機取巧，過程雖然枯燥冗長，卻不可替代、不可跨越。而且，對於好書，要一遍又一遍的讀，直到爛熟於胸為止。
堆積的過程更多使用的智慧，是記憶和少量的推理。你首要的是，牢記書裏的方法和教條，並不需要你有太多的懷疑主義和主觀能動。因為這兩者是必須在你有一定積累的基礎上才會涉及。你如果可以在國外任何一項標準智商測試中，輕鬆取得最前面兩個級別的評分的話，我想，這個階段對於你，可能只需要2-3年的時間，間中你還有餘暇閱讀些哲學、方法論類似的書籍，起到旁徵博引、互相貫通的意義。
在閱讀階段，也不是我妄自菲薄，我認為應儘量少讀國內的讀物，而盡一切可能（如去國外網站訂購等）去不知疲倦的閱讀西方的經典文叢，尤其是技術分析方面的。其實，老手的書房中的書單，對於新手來說，就是最大的財富了，可以少讓你走許多的彎路。我本人就是在幾乎掃遍了國內幾乎所有的跟莊、投機書籍之後，才繞了個大彎，在朋友的指點下，開始閱讀西方的技術分析經典，也讀過少量幾本原版的“聖經”類書籍。
積累的素材除了來自於書籍之外，當然還有網路。你應該有橫掃國內外大多數最著名的論壇的決心，以謙虛、容納的胸懷去閱讀一切罎子裏老手的文章和體會。個人的體會有時候比書籍來的更為直接、更為深刻。我個人來講，在其他論壇結識的一些好手，對我的幫助作用，可以說是極其深遠的。
除了這兩者之外，我認為，你應該把所有（記住，是所有）的時間用於看盤，讀盤，複盤！！！
看盤，其實對於剛開始的時候來說，無非就是個“外行看熱鬧”的罷了，但這個熱鬧，無論如何，你硬著頭皮，也得看下去。
有條件的，看一切你能看到歷史資料的市場行情：外匯、商品、利率、期指、股票等。尤其是指數，觀察、分析、預測各個市場指數現貨和期貨的走勢，至少要占到你所有看盤時間的70%左右。即使在股票市場，我的理念是，指數終於一切，永遠看著指數的臉色行事，絕對不做類似股評的所謂“拋開大盤做個股”的傻事。我不認為，自己總可以驍幸抓到跑贏大盤或獨立於大盤走勢的個股。
而且，看盤的過程，也是很好的總結、運用你閱讀的知識的一個場合和機會。
我在看盤、盯盤的過程中，經歷了這樣幾個階段：
一、看熱鬧階段
天天盯著漲幅榜第一板的看，眼睛裏只看到漲、跌的曲線，心裏沒有任何感覺。
二、初級階段
買了書，知道了比如量比等技術指標，知道了綜合排序，知道了分鐘排行，知道了資金流向，知道了熱點板塊和集團式熱點，看的時候稍微有了目的性和篩選性。就像上網衝浪一樣，知道用搜索引擎來過濾出自己需要的資訊了。
三、進階
目的性更加明確，有了分門別類的自選專案、板塊，從十幾隻品種的走勢能大致判斷大盤的運行趨向，學會了公式選股，自創指標，測試交易公式（還談不上交易系統）等進階技術，開始排斥傳統技術和指標，自以為進入了交易的核心，醉心於編寫公式和所謂的“交易系統”，並利用自己設計的指標來衡量指數和股票。
四、系統化
對幾乎所有具備歷史資料的市場進行長時間的盯、複盤，尤其是美指、日經和恒指。（這三只是我最喜愛的品種）不過，盯外盤的代價也是巨大的，所有與我年齡不相稱的疾病接踵而至，呵呵。我在長時間堅持跨市場的研究中，終於構建出自己的交易系統。徹底屏棄所有寫指標、公式（除了我系統中需要用到的）的玩意兒（現在看起來，那些依靠高、開、低、收、量所運算得來的“秘密公式或系統”都是些可笑而不置一提的東西），回歸到了最簡單、原始的幾項技術（說出來，這些技術我敢說剛進入市場的人可能都聽說過）。看盤的目的是為了驗證系統，完善系統。
五、整合階段
你終於發現，在有效的交易系統的指導下，你可以迅速熟悉陌生的市場並成為該市場的專家，正是應驗了那句話，“股價運動包含一切資訊”。你能想像，我幾乎完全不懂也完全不關心天然膠、大豆、銅等基本面方面的供求分析技術的前提下，卻在並不完善的國內商品市場上同樣沒有障礙的獲利。我剛進市場那時候，不怕你們笑話，我甚至不知道中國是世界上最大用膠大國，而最大產膠國是泰國、印尼等東南亞國家。我在只做了一周類比交易之後，就用自己的保證金開始了交易。我不懂基本分析，我也瞧不起那些並不專業的偽基本分析者。我只知道，有效的系統和心理控制力，就可以保證我，在任何市場獲利，就這麼簡單。
上面我提到的第四個階段，是非常關鍵的。是你能否最終擁有適合自己交易系統的關鍵。
這個階段，他可能只是些又費時、又費力、而且暫時還看不到任何效果的簡單工作。甚至有時候，你自己都會懷疑自己是否在做無謂、無意義的努力。但我要說，這個階段是不可逾越的，你只有盯盤盯到“為伊消得人憔悴、衣帶漸寬終不悔”的程度，你才有可能進到“驀然回首，那人卻在燈火闌珊處”的境界。不要顧及別人的懷疑或恥笑，要堅定自己的信念。你既然選擇了職業投機，那麼這個階段就是你義無反顧的選擇，別無他途。你要設法在曲線的運用中，綜合你所有知道的交易技術知識，去解釋已有的和預測還未發生的。
我不敢保證，人人都能走出這個階段。我發現，投機這個行業，是為數不多的你即使付出心血、辛勞和汗水，卻未必能登頂成功的幾個行業之一。這個完全需要概率化、容忍失敗和不完美的行業，註定最終成功的，只能是那些同時擁有勤奮、天賦和機遇的少數幸運兒。所以，選擇職業交易者是必須要經過極其慎重選擇的，因為，有的時候，回報並不理所當然的與你的付出成正比。除非你從心裏熱愛投機，甚至樂於接受一事無成的最終結果，否則，我真的勸你，請慎重你的選擇。
我想用海特的一句話，和大家共勉：
首先,你要有一套有效的價格預測系統,更重要的是良好的資金管理和風險控制機制.用“分散”而“持久”的眼光對待交易,在投機市場上長期地佔有概率優勢,而不是孤注一擲.這就是金融交易的全部.
----海特
2.嬗變
如果說前面的堆積階段只是個簡單、線性的累積知識的話，那麼這個階段，你就必須利用你智慧中的諸如推理、綜合、歸納、聯想、頓悟等對第一階段所積累的素材，做集中的消化和吸收了，直至這些雜亂無章的知識被你咀嚼為一種靈性的東西，並浸潤你思維的血液。
你必須最大限度的發揮你的懷疑主義，懷疑一切你所讀、所看的東西，用你的思維去重新詮釋，而不論這種詮釋在別人看來，是極其幼稚可笑甚至是荒謬的。我認為這是學習的關鍵，總之你必須邁出你思維獨立的腳步，徹底擺脫“人云亦云”的境地。別人的高明終歸是別人的，你必須經過思考，獲得屬於你自己的高明。創造和學習永遠是相輔相成的，互為基礎。學習別人的經驗和知識只是手段，如果學習反而讓你喪失自己的創造、創新能力的話，那就背離了學習的初衷。學習，只不過是為你後續的創造提供素材和養料而已，而變成你自己的血液這個過程，則需要創造來提升。
學習是線性的，而創造則屬於非線性。正是後者，給世界帶來了多姿多采。
簡而言之，就是融會貫通，提煉、萃取出自己的系統交易方法。
我有一個體會，語言是幫助你整理頭緒、理清思路的很好借助。昇華的過程不可能一蹴而就，你在這期間依然要籍借一些瑣碎的方法，比如，堅持寫交易日記，做詳盡的案例分析等。我想，很難用具體的文字去描述“嬗變”這個階段，我只能大致的說，你必須活動開你思維的肌肉，不拘一格，運用你靈活有力、充滿靈性的神經系統，去不斷的接近你所探求的東西———市場的本質。
判斷市場的趨勢，是至關重要的。
說實話，為了成為真正職業的交易者，我幾乎喪失了所有的興趣愛好，過著孤獨、清淡甚至有些枯燥生活。不過，時間讓我逐漸樂在其中，而無須去忍受。有時候，我也懷疑過，這樣的生活是否值得，又是否必要。但是，所謂的得失其實全是相對的，況且，在交易中，我確實獲得了除了盈利之外的樂趣，難以言表的樂趣。
交易實踐讓我喪失了太多的衝動和激情，原來需要忍受的東西，漸漸的變得享受並沉醉其中，甚至會讓人滋生出些須自戀的傾向。週末時刻，便是將監禁並遭受各種控制的心情，放出來放風的時候。我逐漸適應了容忍自己甚至兩天不看專業書籍或圖表，而聽任自己找個地方，去爬爬山，或聽聽音樂，即使思考，也讓他遠離交易和市場。我知道，我如果要將交易作為我終生的樂趣和事業，我必須訓練自己的心情，可以隨時在市場和生活中快速的切換角色。畢竟，專業的交易者，他首先是個具備豐富內心世界和涵養的人。
我周圍幾乎所有的朋友，都說我的生活，極其枯燥而缺乏色彩，少了那麼多的人生樂趣。當然，也有極少數朋友，過者比我更深居簡出的生活。電腦行情中的曲線，幾乎成為了他們人生的軌跡。我總想折中，可我深知這種折中，以我目前的閱歷和智慧，還遠遠不夠。
市場的本質是交換，其實，生命中，何嘗又不是充滿了得與失的交易？我選擇了一般人無法忍受的“枯燥”的生活，可我交換得來了更強大的自信心和比別人更能有力的思考能力、洞察能力。而且，交易的成功直接換來的是獲得了“享有未來美好生活的期權”！ 所以，我想鼓勵我們從未謀面的但有著相同理想的年輕人，為了獲得這份期權合約，我們共同努力！
最近重新讀尼可。李森的自傳，感受極深。
李森交易的失敗，在我看來，有兩個最主要的原因：
1。逆市場中級趨勢而為，認為自己可以干預和戰勝市場。
我甚至都能體會到李森在SIMEX中孤獨絕望的孤注一擲的賭徒心態。他在試圖平倉自己多頭頭寸的時候，經常會不小心發現自己又累積了500份多頭。最後，整個市場只有他一個人在買，在看多，而他周圍的經紀人全成了他的交易對手。當他在1995年2月積累了6萬多張日經多頭（折合約100億美金），他已經完全喪失交易員必須的冷靜和客觀，他不再有能力觀察市場，卻經常以為可以操控市場。事實上，他確實經常可以令市場反彈個100-200點，而且，一旦失去了他的買盤，市場就顯現出羸弱的疲態。道氏很早就極其正確的指出，長期趨勢（PRIMARY TREND）是無法被操縱的。而李森，最明顯的，違反了這個常識性的認識。而他，在當時，被認為是世界上少數理解期權、期貨市場運做原理的人。
2。交易時機的失誤。事實上，日經指數在李森做多的時候，也確實處於某級別下跌趨勢末期。但是，市場在很多時候，都證明空頭（或多頭）在最後抵抗的時候也是非常兇猛的。高明的交易者總是等待一方力量竭盡枯竭的時候，收穫漁翁之利，給頑抗者最後一擊。在一方力量仍然未到強弩之末的時候，貿然迎擊並非明智之舉。我們必須要儘量躲避市場最後的反撲，努力使自己不要被消滅在黎明前的黑暗。李森的多頭成本大約位於18000附近。事實上，他在1995年2月底被新加坡警方抓獲，而日經指數於1995年6月底7月初的時候，探至14000左右的低點，並在其後一年的時間裏展開了強力的單邊反彈，最高反彈至22750的位置。當然，可憐的李森已經在監獄中服刑了，而他所巴林銀行，也等不到豔陽高照的這個時刻了。
總之，在明顯的下跌市道中（下跌接近收尾階段），逆市場趨勢而為，試圖阻止市場下跌趨勢的發展、發育、完成，並超出能力的加下如輸紅眼的賭徒一般的沒有後路（沒有止損及相應保護措施。事實上，李森在對沖的品種JGB中，同樣看反）的死碼，是李森及巴林銀行最終犧牲在革命戰爭取得勝利的前夕的最終原因。
其實，解決你問題的最根本辦法，就是建立自己的交易系統。建議你讀一下波濤的三步曲，重點讀一下《系統交易方法》。不過，我本人對這套書的看法，並非向業內其他人一樣，給予那麼高的評價。其實，他確實沒有提供一點具體的系統規則或設計思路上的東西，他更多的給出的是一種哲學上的思考，以及如何測試及維護一套交易系統。書中雖然給出了建立交易系統的大致框架性的步驟，但你要試圖找出一些具體的線索，那絕對是徒勞，因為，畢竟那是真正的商業秘密。天下沒有免費的午餐呐。
不過，我覺得，這套書，在你構件自己的交易系統時，確實可以提供宏觀思路方面上的指導。
其實，史蒂夫。尼森的《日本蠟燭圖技術》是我的案頭必備，也是我最愛讀的書籍之一。而且，在我的交易系統中，蠟燭圖技術是佔有相當權重的，我把他當做重要的驗證信號之一。我認為，這門古老的東方投資藝術，如果可以和西方的技術分析手段互為驗證，將發揮更大的作用。事實上，這本書的作者本人也非常強調融會貫通。畢竟，各類技術都有他相應最擅長的場合和成功率，互為驗證，取長補短，是適當使用技術分析的關鍵。
我的承受大風險杠杆的資金頭寸無論如何也不會超過10 %的。而且，在這10%的風險頭寸中，我會將其細化為三級，即在高風險檔中，再細分為低中高三檔，以期更合理化的規劃、分佈和控制整個風險頭寸中的風險度。不過，和大多數國外對沖基金經理的做法不一樣的是，我從不對沖風險，也不做套利。在真正的市場機會下，我在設計好退出計畫的基礎上，我操作的多類衍生產品，全部是同方向的！比如，我甚至會設計成用期指來保障我的CALL OPTION的PREMIUM。呵呵，我想，國外同行恐怕很難理解並贊同我這種怪異的做法。其實，說穿了，真正核心的，就是你有沒有NB的交易系統，可以分解並理解目前的市場趨勢，這才是核心所在。至於那些用期權、期指來設計的各種套利策略組合，在我看來，如果你擁有了有效的交易系統，這些手段全部不值得一提。我所要做的，不是去鎖定風險，而是在同一個方向，放大放大再放大！
我在前幾頁的貼中，文字總結了自己在建立交易系統過程中的一些體會、經驗以及心路歷程和幾個必經階段，祁望能對志同道合者有些許啟發和共鳴。至於具體的技術細節和實現過程，我想這是每一個職業投機者所必須經歷的，最終只能由你自己長時間的堅持、積累、總結、歸納再加上一點點的機緣，才有可能達到目標。你如果選擇投機為自己的終身職業，就不要幻想可以獲得不須努力的現成結果。換句話說，沒有辛勤的努力和汗水，就算得到了優秀的系統，也不可能發揮他的真正功力，因為系統正確使用的前提，是需要使用者各方面的深厚積澱和素養的堆積的。
其實預測系統只是交易系統中很小的一部分。而且，盈利的大小和預測對錯也並非總是成正比。我有時也犯看對了沒賺夠的錯誤，順勢才是關鍵。我有個朋友，他幾乎從來就不預測，只跟隨趨勢，永遠在右側交易，而我幾年的平均贏利率目前還不如他，這就證明了，沒有神奇的預測，一樣可以成為大贏家。
期貨界傳奇人物張松允
對一般人而言，一天輸掉三億元，是很可怕的數字，但對每天輸贏在一千萬元的期貨天王張松允而言，輸三億元，再賺回來就是了……
期貨界傳奇人物張松允，最近發生了很多人生大事。已經有五個小孩的他，心急的想要迎接自己即將出世的第六個小孩、第二個女兒，「女兒好難等喔。」他說；他也將在六月三日從元京期貨經理公司轉任富邦期貨顧問，並接手富邦期貨經理公司的籌備工作。就在兩個月前，他還經歷了「一天狂賠三億元」的人生悲喜劇。
張松允一直是期貨市場上的傳奇人物，來自彰化鄉下的他，只有高職學歷，在二十一歲時，憑著借來的二十萬元開始買股票，今年三十七歲的他，十六年來從股票、期貨到選擇權，從金融市場上累積的個人資產，已經達到十億元。
張松允手上十億元的資金中，有七成放在金融市場，三成買進房地產做「活命本」。一口台灣國語有勁的說著他對中國宏觀調控、美國聯準會升息的看法，嘴邊不時泛起的笑意，不經意流洩出他屬於「莊稼人（鄉下人）」的親切。現在，他每天的輸贏平均是一千萬元上下。
膽大
無論輸贏，仍不改平常心
做期貨的人，多半必須有過人膽識。「輸贏就是要看得開，不然很快就刷掉了。」聯邦期貨董事江淵舟是十七年老經驗的期貨作手，回憶起從前在寶來期貨訓練自營部的交易員時，有人明明贏了錢，卻說什麼也不願意再待下去。「那是連贏錢的人，都做不下去的工作啊。」因為期貨市場波動大、輸贏快，加上自營部動輒上億元的資金進出，不是膽子大的人，根本待不下去。
張松允就是典型的「膽大」的人。三月二十二日，總統大選後的第一個股市交易日，他在選擇權市場上賠掉新台幣近三億元。一天之內三億元蒸發掉了，但是，當天在元京期經交易室外的同事，沒有人從他臉上看出異樣。
總統大選前，他對後市一片看好，在選擇權市場上賣出一萬兩千口的六千五百點到六千六百點賣權（認為股市會超過六千六百點，結果三月二十二日當天掉到六三五九點）。當天台股在開盤的第一分鐘內狠狠下跌四百五十五點，超過一千檔股票直接跌停鎖住，坐在交易室中的張松允看著盤，低頭翻翻報紙，看了一會兒報，又抬起頭來再看看盤。看完收盤，他神色無異的走出交易室，這是張松允十六年操盤生涯中，賠錢最多的一天。
「習慣了，輸贏本來就是這樣子啊。」三月二十二日那天傍晚，他走出大直家中，和往常一樣，在北安路上散步，心中重複著看盤時就已經想好的決定：「九二一大地震的時候也不過連兩天跌停板，這次只是選個總統，又不是政變，應該不會跌停三天吧！」
第二天台股繼續慘跌，當天未斷頭的選擇權部位又讓他賠掉了一億元，但是他卻認為股市一定會在第三天止跌反彈，於是調度資金再加碼，賣出三千口股市指數六千點到六千一百點的賣權（三月二十三日當天股市收盤價六一七二點），幸好，股市在三月二十四日真的漲回了六千二百一十三點，也中止了他狂瀉四億元的噩夢。
膽大之外，張松允臨場判斷能力強且反應迅速，他會在盤中隨時推翻自己之前的預測。「他人很好、很憨厚；但是你絕對想不到，他下起單來，那是毫不手軟。」中信期貨董事長朱士廷如此形容張松允。他說，張松允可以在開盤的時候敲進多單，但是只要盤一不對，就馬上砍倉，甚至反手做空，十分鐘之內，下單策略完全相反過來，好像是不同的兩個人做的單子。
果斷
盤中變盤，馬上改變策略
和張松允有著七年同事情誼的元京期貨總經理李文興說，不管開盤前問張松允什麼問題，他說歸說，等到盤中一看情形不對，先前的預測就好像是沒預測過一樣，通通重新來過，完全不在乎推翻自己。
每天早上七點起床，張松允只看十分鐘的報紙，翻完報紙吃過早餐之後，他就進交易室，專心看盤。對於張松允來說，現在股市流行的基本面、技術面分析都沒有多大用處，他只在意盤面的變化，什麼人在買股票、什麼人在賣股票，為什麼買，買進的意願有多強；為什麼賣，看壞的人心情有多沮喪，對於張松允來說，跟隨著盤勢潮流的變化，就是他進出金融市場的上上策。「股市要好，就是會好，根本就沒有道理。你看今日百貨大火一直燒一直燒，萬企股票一邊漲，還漲個不停（編按：一九八九年八月三日西門町今日百貨遭人縱火，大火延燒十餘小時，母公司萬華企業當天大漲七元，隔日漲四元），有什麼道理嗎？」
冷靜
思緒混亂，乾脆出清持股
在股票市場上，一般人切忌追高殺低，張松允卻專做追高殺低的買單，他認為在大盤跌了一段之後，股市總是一定要起漲，這時候就要密切注意盤面數字的跳動，一有哪些個股帶動起漲，張松允就馬上大筆敲進，因為那表示大投資人要股市好，先買進幾檔股票把股市拱起來，所以這時候一定要追，追到漲不動了，就賣。
如果在市場進出幾次，發覺總是不對勁、不賺錢，張松允就會把手上的單子平倉，先靜下來，想想自己有什麼地方看得不對。他在一九九○年經歷第一次的慘痛賠錢經驗，當時他誤信市場主力，在兩百元時買進泰豐輪胎這檔股票，沒想到股價一路跌停板鎖住，要賣也賣不出去，到了一百元附近終於打開，他就馬上全部賣掉，「我跌慌了，再看也看不準了，這樣我不能有股票。」手中有股票，就永遠看不準，後來每當他感到思緒混亂的時候，就把部位全部賣掉，讓兩手空空，心中像一張白紙般重新思索市場變化。李文興也說：「他絕不會逆勢而為啊！」
在江淵舟十七年操盤生涯中見過的期貨作手，九○％是賠到斷頭、戶頭沒錢為止，他說，「期貨其實是違反人性，要能認命、能停損的人才能做。」停損、平倉就是向自己的眼光認錯，承認自己之前做錯了，之後可能也不太可能對，這是立即認錯的決心；但是大多數人卻覺得自己一定最後會對，硬撐下去的結果，通常就是賠光保證金。
「賠的時候最重要，你一定要做一個決定，所以你就要做對的決定。」張松允說。在三月二十二日大賠三億元當天，當他看到摩台指（摩根士丹利台股指數期貨，主要是外資法人在新加坡交易）只跌了一二％，於是判斷台股頂多只有兩天的跌停板，一四％的下跌空間；因為當天放空摩台指期貨的人，之後只要買進第二天跌停板的台股現貨，其中馬上就有套利機會，當兩邊價格趨近一致時，各有一％的現成便宜可撿，任何投資人都會做這種無風險套利，所以台股現貨不會再跌。於是他才大膽在選擇權市場上看好台股，再度賣出賣權，賭台股一定會漲。張松允說，太多人在賠的時候嚇怕了，就選擇逃走；最後都是傾家蕩產，他見過太多。
對決
追高殺低，看誰又狠又準
平時沒事的時候，張松允喜歡在家看看電視，尤其是Discovery探索頻道的動物節目，「我最喜歡看殺人鯨，他們會幾隻圍成一圈，把大批魚群包圍在中間，然後從下面游上來，張大嘴把魚群全部吃掉。」在張松允的心目中，殺人鯨是最有智慧的動物，牠們可以一起圍剿大批魚群，也可以為了追捕一隻大鯨魚，游上四、五個小時，等到鯨魚沒力氣了，上前大口咬死。雖然平日親切、溫和，但是到了決定生死的沙場上，他最崇拜殺人鯨。
「期貨市場是對決，你看多，我看空，這樣就是一口契約。你想想，他要從二十萬到十億，那是多少人的血淚？」寶來證券新金融商品部經理陶宏德忍不住感嘆。金融商品市場上，殺人鯨屢仆屢起，更多的獵物被狠狠咬死，二十八歲的期貨交易員李森玩倒二百三十二年老店英國霸菱銀行；ＬＴＣＭ（長期資本管理公司）避險基金差點讓美國債券市場倒閉；叢林法則在市場上，一再考驗著所有玩家。
這次張松允賠了三億元，怕不怕有一天全部賠光？「那就是死，就像是我死掉了一樣。」他睜大了眼睛說，如果真的這樣，他還有五棟房子，可以回到家裡過自己的日子。「不過那樣的機率，應該和彗星撞地球一樣小吧？」他的話很自信，依舊帶著微笑，雙眼皮眨了一眨。這一齣人生悲喜劇，雖然高潮起伏，似乎嚇不倒他。
期貨界傳奇人物張松允，最近發生了很多人生大事。已經有五個小孩的他，心急的想要迎接自己即將出世的第六個小孩、第二個女兒，「女兒好難等喔。」他說；他也將在六月三日從元京期貨經理公司轉任富邦期貨顧問，並接手富邦期貨經理公司的籌備工作。就在兩個月前，他還經歷了「一天狂賠三億元」的人生悲喜劇。
張松允一直是期貨市場上的傳奇人物，來自彰化鄉下的他，只有高職學歷，在二十一歲時，憑著借來的二十萬元開始買股票，今年三十七歲的他，十六年來從股票、期貨到選擇權，從金融市場上累積的個人資產，已經達到十億元。
張松允手上十億元的資金中，有七成放在金融市場，三成買進房地產做「活命本」。一口台灣國語有勁的說著他對中國宏觀調控、美國聯準會升息的看法，嘴邊不時泛起的笑意，不經意流洩出他屬於「莊稼人（鄉下人）」的親切。現在，他每天的輸贏平均是一千萬元上下。
膽大
無論輸贏，仍不改平常心
做期貨的人，多半必須有過人膽識。「輸贏就是要看得開，不然很快就刷掉了。」聯邦期貨董事江淵舟是十七年老經驗的期貨作手，回憶起從前在寶來期貨訓練自營部的交易員時，有人明明贏了錢，卻說什麼也不願意再待下去。「那是連贏錢的人，都做不下去的工作啊。」因為期貨市場波動大、輸贏快，加上自營部動輒上億元的資金進出，不是膽子大的人，根本待不下去。
張松允就是典型的「膽大」的人。三月二十二日，總統大選後的第一個股市交易日，他在選擇權市場上賠掉新台幣近三億元。一天之內三億元蒸發掉了，但是，當天在元京期經交易室外的同事，沒有人從他臉上看出異樣。
總統大選前，他對後市一片看好，在選擇權市場上賣出一萬兩千口的六千五百點到六千六百點賣權（認為股市會超過六千六百點，結果三月二十二日當天掉到六三五九點）。當天台股在開盤的第一分鐘內狠狠下跌四百五十五點，超過一千檔股票直接跌停鎖住，坐在交易室中的張松允看著盤，低頭翻翻報紙，看了一會兒報，又抬起頭來再看看盤。看完收盤，他神色無異的走出交易室，這是張松允十六年操盤生涯中，賠錢最多的一天。
「習慣了，輸贏本來就是這樣子啊。」三月二十二日那天傍晚，他走出大直家中，和往常一樣，在北安路上散步，心中重複著看盤時就已經想好的決定：「九二一大地震的時候也不過連兩天跌停板，這次只是選個總統，又不是政變，應該不會跌停三天吧！」
第二天台股繼續慘跌，當天未斷頭的選擇權部位又讓他賠掉了一億元，但是他卻認為股市一定會在第三天止跌反彈，於是調度資金再加碼，賣出三千口股市指數六千點到六千一百點的賣權（三月二十三日當天股市收盤價六一七二點），幸好，股市在三月二十四日真的漲回了六千二百一十三點，也中止了他狂瀉四億元的噩夢。
膽大之外，張松允臨場判斷能力強且反應迅速，他會在盤中隨時推翻自己之前的預測。「他人很好、很憨厚；但是你絕對想不到，他下起單來，那是毫不手軟。」中信期貨董事長朱士廷如此形容張松允。他說，張松允可以在開盤的時候敲進多單，但是只要盤一不對，就馬上砍倉，甚至反手做空，十分鐘之內，下單策略完全相反過來，好像是不同的兩個人做的單子。
果斷
盤中變盤，馬上改變策略
和張松允有著七年同事情誼的元京期貨總經理李文興說，不管開盤前問張松允什麼問題，他說歸說，等到盤中一看情形不對，先前的預測就好像是沒預測過一樣，通通重新來過，完全不在乎推翻自己。
每天早上七點起床，張松允只看十分鐘的報紙，翻完報紙吃過早餐之後，他就進交易室，專心看盤。對於張松允來說，現在股市流行的基本面、技術面分析都沒有多大用處，他只在意盤面的變化，什麼人在買股票、什麼人在賣股票，為什麼買，買進的意願有多強；為什麼賣，看壞的人心情有多沮喪，對於張松允來說，跟隨著盤勢潮流的變化，就是他進出金融市場的上上策。「股市要好，就是會好，根本就沒有道理。你看今日百貨大火一直燒一直燒，萬企股票一邊漲，還漲個不停（編按：一九八九年八月三日西門町今日百貨遭人縱火，大火延燒十餘小時，母公司萬華企業當天大漲七元，隔日漲四元），有什麼道理嗎？」
冷靜
思緒混亂，乾脆出清持股
在股票市場上，一般人切忌追高殺低，張松允卻專做追高殺低的買單，他認為在大盤跌了一段之後，股市總是一定要起漲，這時候就要密切注意盤面數字的跳動，一有哪些個股帶動起漲，張松允就馬上大筆敲進，因為那表示大投資人要股市好，先買進幾檔股票把股市拱起來，所以這時候一定要追，追到漲不動了，就賣。
如果在市場進出幾次，發覺總是不對勁、不賺錢，張松允就會把手上的單子平倉，先靜下來，想想自己有什麼地方看得不對。他在一九九○年經歷第一次的慘痛賠錢經驗，當時他誤信市場主力，在兩百元時買進泰豐輪胎這檔股票，沒想到股價一路跌停板鎖住，要賣也賣不出去，到了一百元附近終於打開，他就馬上全部賣掉，「我跌慌了，再看也看不準了，這樣我不能有股票。」手中有股票，就永遠看不準，後來每當他感到思緒混亂的時候，就把部位全部賣掉，讓兩手空空，心中像一張白紙般重新思索市場變化。李文興也說：「他絕不會逆勢而為啊！」
在江淵舟十七年操盤生涯中見過的期貨作手，九○％是賠到斷頭、戶頭沒錢為止，他說，「期貨其實是違反人性，要能認命、能停損的人才能做。」停損、平倉就是向自己的眼光認錯，承認自己之前做錯了，之後可能也不太可能對，這是立即認錯的決心；但是大多數人卻覺得自己一定最後會對，硬撐下去的結果，通常就是賠光保證金。
「賠的時候最重要，你一定要做一個決定，所以你就要做對的決定。」張松允說。在三月二十二日大賠三億元當天，當他看到摩台指（摩根士丹利台股指數期貨，主要是外資法人在新加坡交易）只跌了一二％，於是判斷台股頂多只有兩天的跌停板，一四％的下跌空間；因為當天放空摩台指期貨的人，之後只要買進第二天跌停板的台股現貨，其中馬上就有套利機會，當兩邊價格趨近一致時，各有一％的現成便宜可撿，任何投資人都會做這種無風險套利，所以台股現貨不會再跌。於是他才大膽在選擇權市場上看好台股，再度賣出賣權，賭台股一定會漲。張松允說，太多人在賠的時候嚇怕了，就選擇逃走；最後都是傾家蕩產，他見過太多。
對決
追高殺低，看誰又狠又準
平時沒事的時候，張松允喜歡在家看看電視，尤其是Discovery探索頻道的動物節目，「我最喜歡看殺人鯨，他們會幾隻圍成一圈，把大批魚群包圍在中間，然後從下面游上來，張大嘴把魚群全部吃掉。」在張松允的心目中，殺人鯨是最有智慧的動物，牠們可以一起圍剿大批魚群，也可以為了追捕一隻大鯨魚，游上四、五個小時，等到鯨魚沒力氣了，上前大口咬死。雖然平日親切、溫和，但是到了決定生死的沙場上，他最崇拜殺人鯨。
「期貨市場是對決，你看多，我看空，這樣就是一口契約。你想想，他要從二十萬到十億，那是多少人的血淚？」寶來證券新金融商品部經理陶宏德忍不住感嘆。金融商品市場上，殺人鯨屢仆屢起，更多的獵物被狠狠咬死，二十八歲的期貨交易員李森玩倒二百三十二年老店英國霸菱銀行；ＬＴＣＭ（長期資本管理公司）避險基金差點讓美國債券市場倒閉；叢林法則在市場上，一再考驗著所有玩家。
這次張松允賠了三億元，怕不怕有一天全部賠光？「那就是死，就像是我死掉了一樣。」他睜大了眼睛說，如果真的這樣，他還有五棟房子，可以回到家裡過自己的日子。「不過那樣的機率，應該和彗星撞地球一樣小吧？」他的話很自信，依舊帶著微笑，雙眼皮眨了一眨。這一齣人生悲喜劇，雖然高潮起伏，似乎嚇不倒他。
張松允心法
得來不易.希望對各位有幫助
內 容 :
一‧要研究反市場心理---要與一般投資人不一樣的想法
二‧觀察30檔佔權值個股觀察其多空方向
三‧70%資金投資股王 .89年投資禾申堂.90年買聯發科
四‧買前景最好的股票.沒有必要買次好的股票
五‧非凡財經台2200-2400每晚必看
六‧要買馬上有前景的.對公司有實質幫助的.不要買一個夢.例如正葳.昆盈接到微軟X-BOX的訂單.有實質前景的
七‧買錯馬上砍
八‧不做融資
九‧大波段持有.大波段操作為主
十‧期貨常會做破底騙線.誘多誘空
十一‧股王最抗跌.如果股王跌大盤我看也不行了
十二‧佔權值股台積電聯電今日收盤接近跌停板，明日大盤有下跌之慮
十三‧佔權值股台積電聯電今日收盤接近漲停板，明日大盤有上漲可能
十四‧創新高價.沒壓力.加碼買進
十四‧要買盤面上最強的族群股票.但大部位投資在股王
十五‧大盤是無法預測的.
十六‧以當日開盤決定買賣方向
十七‧一年或二年.三年做一次就可以了.運氣好一點的話.做一次可以吃好幾年
期貨操作實務
一‧大波段操作不做短線.有大行情400點以上的空間方可進場. 一般投資人所用的1.5.10.15.30.45分k線均太短線.短線操作不只風險相對增高.手續費成本也會增加
二‧方向對要留倉.60%的利潤是留倉賺來的.最主要的獲利來源是留倉賺來的
三‧買對回檔加碼
四‧發現錯或買錯就馬上出場.沒有設定一成的問題
五‧要注意NSDQY. 費城半導體.亞洲各國的收盤價漲跌只會影響台灣 大盤的開盤..盤中盤後就不一定了
六‧要把操盤的優缺點紀錄下來.檢討改進
七‧錢可賠光.信心不可賠光.
八‧要順勢
九‧要賺大波段.不要老是賺30~50點.那是不會成為有錢人的
一. 大盤多空判定
1 ‧佔權值股的訊息發佈
2 ‧龍頭股的價量變化
3 ‧明星產業股的價量變化
4 ‧市場熱門股的價量變化
二盤中操作
一‧盤整格局操作方式(趨勢為多頭)
1 ‧遇支撐先做買進(部位不宜過大)
2 ‧反之遇壓力先做賣出或平倉
二‧盤整格局操作方式(趨勢為空頭)
1 ‧遇壓力先做賣出(部位不宜過大)
2 ‧反之遇支撐先做買進或平倉
三‧空頭格局操作方式
1 ‧建立基本部位(小單試單)
2 ‧觀察行情走勢與判斷方向是否一致
a.判斷正確:再加碼賣出
b.判斷錯誤:減碼並判斷出場時機
四‧多頭格局操作方式
1 ‧建立基本部位(小量試單)
2 ‧觀察行情走勢與判斷方向是否一致
a.判斷正確:再加碼賣出三風險控管
一.趨勢判斷正確
1 ‧未平倉部位與資金保持一定比率,建議應以1/2或2/3為佳(以100萬為例.未平倉部位應在3~6口)
2 ‧趨勢正確應保留一部份部位留倉.以作為主要獲利來源避免措失大行情
二.趨勢判斷錯誤
1. 先行減碼,甚至平倉退場觀望,決不做意氣之爭與行情對作,而造成重大損失
穩健股海淘金第一絕招 長期投資
一‧民國75年初,將所有的投資金額,平均買進各行業的 龍頭股,如紡織股遠紡,朔膠股選南亞,銀行股選一銀
二‧買進之後鎖進保險櫃,至目前均不再進出股票
三‧此種淘金術可讓投資人賺到每年的除權.除息及目前 的差價.由75年2月5日加權指數897.96封關至90年10月31日3903點,投資金額成長至4.34倍,在風險面而言,幾乎沒有風險
穩健股海淘金第二絕招 舊曆年前後操作 現貨篇
一‧查出每一年農曆年的日期,在封關前一星期,將所有 的投資金額平均買進各行業的龍頭股,買進之後就鎖起來
二‧農曆年過後,由開紅盤日後的第四週將所有的買進股 票全數賣出
三‧將賣出所得金額.全數存入銀行10個月的定存
四‧10個月的定存到期.又回到農曆前步驟一的操作
五‧此種淘金術每年在股市約2個月的操作利潤
穩健股海淘金第三絕招…..舊曆年前後操作…期貨篇
一‧每年舊曆年封關日前一星期,將要投資股市的金額,匯入期貨商的客戶保證金專戶,並且在那一星期逐漸建立滿倉部位70%的多頭口數,例如若投資金額為NT$1000萬 ,而每口所需原始保證金為NT$10萬,則在一星期買進份的台股指數期貨70口
二‧當建立基本多頭部位後至開紅盤後的第三個星期,若遇股市回檔,就在加碼買進台股指數期貨;若遇到股市急漲,則 可平倉部份多頭部位,但不管股市如何漲,至少應維持滿倉部位50%的多頭部位,在這個過程中,不斷按此要領操作,並可善用期貨獲利可在加更多部位的特性,以助長獲利率
三‧當股市到開紅盤後的第四星期,在那一星期逐漸所有的多頭部位平倉
四‧依此一淘金絕招,按民國75年~90年的歷史資料投資人除83年可能遭期貨商斷頭,81年`84年`89年獲利不理想之外,其餘11年每年只用2個月的時間就均可獲取1~3倍的利潤
五‧此一淘金術雖有相當高的成功率,但因期貨可以小搏大,容易遭斷頭,故停損觀念的建立及落實執行,變成非常重要.投資人若有此停損的功力,並將16年各2個月串在一起,則32個月的時間,以複利計算將可獲利千百倍以上
穩健股海淘金第四絕招 短線順勢而為 現貨篇
一‧個股的處理
１‧當個股處於盤整或下跌時絕不買進,而當該股處於反 彈時,亦不買進
２‧只有當個股的日線往上突破長期盤整時進行買進,但 買進的金額,只佔該股預算的20%
３‧買對時的處理方法若此一股票自買進後就不斷大漲 小回,則分段往上各自加20%的金額買進,直至80%時為止,當該股出現長黑或巨量就全數殺出
４‧買錯時的處理方法若第一根突破,當天就壓回,立即 殺出;若突破當天未壓回,但盤3天未漲,立即殺出;若在該股上升的加碼過程中,遇有任何的下跌,絕不加碼,且要有隨時殺出的決心
二‧投資組合的處理
投資組合若遇資金調度,必須賣出部份股票時,要遵守汰弱留強的原則
三‧現貨股票的順勢而為指導我們,股市只能在多頭市場為之,而且此一順勢而為的方法,與台灣的上市公司大股東站在同一陣線上,從許多實戰大贏家的經驗,此一方法16年內可賺100倍以上
穩健股海淘金第五絕招…..短期順勢而為…..期貨篇
一‧先斷定大盤多空
二‧多頭市場,每日先買後賣,留多單.當多頭反轉時才將所有多單停利平倉,在上漲的過程中,絕不賺回檔的錢(先賣後買)
三‧空頭市場,每日先賣後買,留空單.當空頭反轉時,才將所有空單停利平倉,在下跌的過程中,絕不賺反彈的錢(先買後賣)
四‧判定多.空進場順勢而為,但行情走勢卻反向,則立即停損平倉
五‧期貨的順勢而為,從許多實戰大贏家的經驗,賺到財富的倍數是任何理財方法的最高境 本篇是依本公司張姓客戶操作經驗編寫而成，張姓客戶在本波台灣股市下跌中，利用指數期貨投資獲利率超過200%(張姓客戶也是本公司88.11.8~89.01.31『錢滾錢』交易競賽第一名)，有如此驚人之成績，操作上必有值得投資朋友參考之處。本公司特於89.10.17日邀請張姓
客戶至本公司營業廳演講，本人特別將當天現場演講內容錄音，並打字以書面呈現給我的朋友，與您分享贏家的經驗，希望您也有機會加入贏家行列！
以下是演講紀錄
本人(張先生)在操作上是以小時線之9KD(等於三日)抓波段的滿足點，我們都知道政府在8400~8500積極護盤，而7/25曾經跌破以後就在8000點附近也就是7800~8200上下兩百點盤整近一個月，這段時間是政府護盤最積極的時候。個人在操作期貨上純粹以30分、60分及日線來判斷。
◎ 以30分、60分及日線KD來操作。
◎６０分KD高、低檔交叉做買賣依據。
這當中最大的一個關鍵點在日線圖上可以看到七月～八月上旬政府用了相當多的資金在護這個８０００點左右，只要一破８０００就拉上去，但上去８２００～８３００就上不去了，最關鍵在８／２２，就KD已在高檔交叉，均線也收黑，量也跌破９日、２４日均量，之後每天都是開高走低，而且以長黑跌破８０００點，所有指標也呈現空頭走勢，以個人判斷政府在８０００點已有棄守意味，於是個人在期貨上布局空單。
◎ 以長黑跌破均線，成交量也跌９日、２４日均線。
８／２４是開高盤，但指標上仍未出現買進訊號，仍是安全空點，第二個小時馬上長黑補量，第三個小時也收黑。指標上已跌落５０以下呈現弱勢，表示這空頭趨勢仍未改變，以本人操作期貨兩年經驗，以小時線來看，操作期貨非常好作！而本人操作期貨上較著重短線，從８／２４以後幾乎每天收黑直到跌破前波低點７７００左右。KD也掉到個位數，才形成一個反彈，但反彈的力道很弱，因為連均線都不過，最後才真正呈現大空頭的反轉，並跌破趨勢線，跌破後反彈最多也只到７８００。９KD有個好處就是它告訴你只要在高檔交叉去空它，幅度都有５００點?A最少也有３００點，而跌破７５００以後，政府護盤又轉趨積極，但就指標來看只呈現弱勢反彈，且反彈的量相當大，個人經驗來看，空頭走勢要結束，有一個觀盤點，就是量縮不跌，這是相對於多頭走勢結束呈現量大不漲就是作頭一樣道理，在空頭市場是相反的，量縮不跌是作底，這是個人操作股票十二年來都是不變的。
◎ 空頭市場量縮不跌作底。
◎多頭市場量大不漲作頭。
像中共飛彈危機時，大盤在４４００多時，量整個縮掉，也跌不下去。另外在７９年的盤也一樣，跌到２５００點時進行了近一個月每天一百多、兩百億的盤整，只有高檔１／１０量而已。現在來看也要３００億以下，因為高量是三千億，最少也要５００億以下作一個月量縮不跌的整理，現在有反彈，我認為都是一個空頭走勢的修正波，任何行進間走勢都有一個修正波，而且最近政府都在釋放利多，但都反彈見巨量就結束，
◎空頭走勢的修正波見巨量結束。
就像以前民國７８年時，從４０００多攻到一萬多時，政府調高利率３～５次，在說要調高利率時，大盤就盤整，但一調高就馬上漲上去，個人認為這是一個多頭盤的現象，任何的利空只會讓它修正而已。相對的在空頭時，任何的利多也只會讓它修正，趨勢並不會因此改變，以前１２０００下來時，政府調降很多次利率，反彈大概一個禮拜，隨即大幅回檔。反彈的越快，回檔速度越快。
◎只要趨勢確立，任何的利多或利空，只會造成修正走勢，修正結束，仍照原來趨勢前進。
多頭和空頭是一樣的，只要趨勢一確立，多頭市場一大跌，不久就大漲，空頭市場大漲，不久就大跌，這是相對的趨勢，盤整盤又是另外一個趨勢。在多空之間，有一個不變的道理─物極必反。價格的高低取決於信心，所以操作上不去預測它的高低點，純粹以指標去操作會較客觀，就盤面給我們的訊息去操作。
◎價格高低取決於信心，不要預測其高低點，以指標操作較客觀！
從近日指標來看指標呈現低檔鈍化，在空頭市場中表示進入主跌段，就像大盤攻上１０２５６那段時間一樣，大盤進 入主攻段後結束，那時的電子股幾乎都填權，但現在個人判斷，電子股還未進主跌階段，但有些股票有這個現象，像華邦、茂矽，跌的速度越來越快，因為投資人買股票時不敢買，但賣股票時會越賣越快。在空頭市場是多頭不死則空頭不止，多頭市場是空頭不死則多頭不止，
◎空頭市場是多頭不死,空頭不止！
◎多頭市場是空頭不死,多頭不止！
◎指數到底,個股不一定見底。
空頭市場的反彈只要見巨量長黑就結束，甚至一日反轉，期貨操作上有一個好處，在尾盤就可布局空單。個人在操作 期貨上，就是順著趨勢去做，不要去管它的點數，
◎順著趨勢去作，不要管它的指數！
您在8000點空，在7500回補，7200點再空，因為趨勢未改變，我不管過去點數為何？只問自己今天怎麼做？在期貨操作上應摒除股票操作觀念，因為期貨有時間性，短線操作上應專心作期貨，除了做避險或套利，否則在同一市場操作兩種商品，會產生矛盾。在參考指標上以30分、60分KD來操作相當好用，從近期來看，只要高檔交叉去空都能大賺。
◎不管昨日盤勢如何，只管今日的操作，因為盤勢瞬息萬變！
這次跌破前波低點反彈，我認為反彈幅度若未達1/3約到7000點，空頭趨勢仍未改變，反彈只是修正而已。但是短 底有逐漸形成的現象，不過反彈的幅度有多大？仍需觀察。因為趨勢及信心， 不是一天、兩天能扭轉，所以順著趨勢去做是最好的策略。
以上是我個人的一點經驗與大家分享！
問題與討論：
1.上週五（10/13）政府釋放那麼大的利多，美高科技股漲幅又相當大，為什麼您在週一開盤馬上空出45口，所判斷的依據是什麼？
答：依我看法是週五台股開盤開的相當低，收盤卻收相當高，且期貨的正價差相當大，表示說可能市場有人得到消息已經下一些多單，
◎ 基差－現貨價格與期貨價格的差。
◎ 基差＝現貨價格－期貨價格（通常為負值）
◎ 正價差＝期貨價格＞現貨價格
◎ 逆價差＝期貨價格＜現貨價格
但問題點，有這樣大的利多開盤前的買賣委託比卻只有約3：1，不像以前調降金融營業稅時買賣比在15：1左右，而昨日（10/16）開盤前委買賣比只有3：1~4：1，金融期貨較大約為10：1，我認為不夠，而且金融股開盤確沒有全面漲停，加上彰銀一開盤沒多久成交量就上萬張，委買張數剩不到一萬張，表示可能之前得到消息在出脫加上作短線的相當多，不久一銀也打開，連帶華銀漲停委買迅速消化，市場信心開始動搖，電子股也翻黑，演變成殺盤，期貨上尤其明顯，很多人股票或期貨斷不掉，就到摩根台指去作空，因為大家以為是利多，沒想到當天買進的都?i能被斷頭，因為期貨收盤是跌停板，一般來講，隔日仍會繼續重挫，所以，我在今日（10/17）開低後，先獲利了結，因為今日委買賣比相當大，可能形成短底，所以我也反手作多。
2.您參考60分9KD，為什麼在盤中會反手操作呢？
答：我是認為60分9KD的交叉轉折是個很明確的點，一個大波段的參考點，那這期間來講，我每天都在作差價，較為短線，但是只要60分9KD的交叉轉折，就會有明確方向出現，一般投資人可以作這種點，損失可能較小，但獲利相對較大。
3.您對國際股市的漲跌有沒有影響您的判斷？
答：其實也沒有絕對影響，因為也不知道是它們影響我們？還是我們影響它們，像幾天前我們先領先反彈美國才反彈。通常我是看趨勢，只要趨勢確立，我就敢作，逆勢的我會以短線來應對。在期貨操作上我比較短線，和股票不同。
內 容 :
一‧要研究反市場心理---要與一般投資人不一樣的想法
二‧觀察30檔佔權值個股觀察其多空方向
三‧70%資金投資股王 .89年投資禾申堂.90年買聯發科
四‧買前景最好的股票.沒有必要買次好的股票
五‧非凡財經台2200-2400每晚必看
六‧要買馬上有前景的.對公司有實質幫助的.不要買一個夢.例如正葳.昆盈接到微軟X-BOX的訂單.有實質前景的
七‧買錯馬上砍
八‧不做融資
九‧大波段持有.大波段操作為主
十‧期貨常會做破底騙線.誘多誘空
十一‧股王最抗跌.如果股王跌大盤我看也不行了
十二‧佔權值股台積電聯電今日收盤接近跌停板，明日大盤有下跌之慮
十三‧佔權值股台積電聯電今日收盤接近漲停板，明日大盤有上漲可能
十四‧創新高價.沒壓力.加碼買進
十四‧要買盤面上最強的族群股票.但大部位投資在股王
十五‧大盤是無法預測的.
十六‧以當日開盤決定買賣方向
十七‧一年或二年.三年做一次就可以了.運氣好一點的話.做一次可以吃好幾年
期貨操作實務
一‧大波段操作不做短線.有大行情400點以上的空間方可進場. 一般投資人所用的1.5.10.15.30.45分k線均太短線.短線操作不只風險相對增高.手續費成本也會增加
二‧方向對要留倉.60%的利潤是留倉賺來的.最主要的獲利來源是留倉賺來的
三‧買對回檔加碼
四‧發現錯或買錯就馬上出場.沒有設定一成的問題
五‧要注意NSDQY. 費城半導體.亞洲各國的收盤價漲跌只會影響台灣 大盤的開盤..盤中盤後就不一定了
六‧要把操盤的優缺點紀錄下來.檢討改進
七‧錢可賠光.信心不可賠光.
八‧要順勢
九‧要賺大波段.不要老是賺30~50點.那是不會成為有錢人的
一. 大盤多空判定
1 ‧佔權值股的訊息發佈
2 ‧龍頭股的價量變化
3 ‧明星產業股的價量變化
4 ‧市場熱門股的價量變化
二盤中操作
一‧盤整格局操作方式(趨勢為多頭)
1 ‧遇支撐先做買進(部位不宜過大)
2 ‧反之遇壓力先做賣出或平倉
二‧盤整格局操作方式(趨勢為空頭)
1 ‧遇壓力先做賣出(部位不宜過大)
2 ‧反之遇支撐先做買進或平倉
三‧空頭格局操作方式
1 ‧建立基本部位(小單試單)
2 ‧觀察行情走勢與判斷方向是否一致
a.判斷正確:再加碼賣出
b.判斷錯誤:減碼並判斷出場時機
四‧多頭格局操作方式
1 ‧建立基本部位(小量試單)
2 ‧觀察行情走勢與判斷方向是否一致
a.判斷正確:再加碼賣出三風險控管
一.趨勢判斷正確
1 ‧未平倉部位與資金保持一定比率,建議應以1/2或2/3為佳(以100萬為例.未平倉部位應在3~6口)
2 ‧趨勢正確應保留一部份部位留倉.以作為主要獲利來源避免措失大行情
二.趨勢判斷錯誤
1. 先行減碼,甚至平倉退場觀望,決不做意氣之爭與行情對作,而造成重大損失
穩健股海淘金第一絕招 長期投資
一‧民國75年初,將所有的投資金額,平均買進各行業的 龍頭股,如紡織股遠紡,朔膠股選南亞,銀行股選一銀
二‧買進之後鎖進保險櫃,至目前均不再進出股票
三‧此種淘金術可讓投資人賺到每年的除權.除息及目前 的差價.由75年2月5日加權指數897.96封關至90年10月31日3903點,投資金額成長至4.34倍,在風險面而言,幾乎沒有風險
穩健股海淘金第二絕招 舊曆年前後操作 現貨篇
一‧查出每一年農曆年的日期,在封關前一星期,將所有 的投資金額平均買進各行業的龍頭股,買進之後就鎖起來
二‧農曆年過後,由開紅盤日後的第四週將所有的買進股 票全數賣出
三‧將賣出所得金額.全數存入銀行10個月的定存
四‧10個月的定存到期.又回到農曆前步驟一的操作
五‧此種淘金術每年在股市約2個月的操作利潤
穩健股海淘金第三絕招…..舊曆年前後操作…期貨篇
一‧每年舊曆年封關日前一星期,將要投資股市的金額,匯入期貨商的客戶保證金專戶,並且在那一星期逐漸建立滿倉部位70%的多頭口數,例如若投資金額為NT$1000萬 ,而每口所需原始保證金為NT$10萬,則在一星期買進份的台股指數期貨70口
二‧當建立基本多頭部位後至開紅盤後的第三個星期,若遇股市回檔,就在加碼買進台股指數期貨;若遇到股市急漲,則 可平倉部份多頭部位,但不管股市如何漲,至少應維持滿倉部位50%的多頭部位,在這個過程中,不斷按此要領操作,並可善用期貨獲利可在加更多部位的特性,以助長獲利率
三‧當股市到開紅盤後的第四星期,在那一星期逐漸所有的多頭部位平倉
四‧依此一淘金絕招,按民國75年~90年的歷史資料投資人除83年可能遭期貨商斷頭,81年`84年`89年獲利不理想之外,其餘11年每年只用2個月的時間就均可獲取1~3倍的利潤
五‧此一淘金術雖有相當高的成功率,但因期貨可以小搏大,容易遭斷頭,故停損觀念的建立及落實執行,變成非常重要.投資人若有此停損的功力,並將16年各2個月串在一起,則32個月的時間,以複利計算將可獲利千百倍以上
穩健股海淘金第四絕招 短線順勢而為 現貨篇
一‧個股的處理
１‧當個股處於盤整或下跌時絕不買進,而當該股處於反 彈時,亦不買進
２‧只有當個股的日線往上突破長期盤整時進行買進,但 買進的金額,只佔該股預算的20%
３‧買對時的處理方法若此一股票自買進後就不斷大漲 小回,則分段往上各自加20%的金額買進,直至80%時為止,當該股出現長黑或巨量就全數殺出
４‧買錯時的處理方法若第一根突破,當天就壓回,立即 殺出;若突破當天未壓回,但盤3天未漲,立即殺出;若在該股上升的加碼過程中,遇有任何的下跌,絕不加碼,且要有隨時殺出的決心
二‧投資組合的處理
投資組合若遇資金調度,必須賣出部份股票時,要遵守汰弱留強的原則
三‧現貨股票的順勢而為指導我們,股市只能在多頭市場為之,而且此一順勢而為的方法,與台灣的上市公司大股東站在同一陣線上,從許多實戰大贏家的經驗,此一方法16年內可賺100倍以上
穩健股海淘金第五絕招…..短期順勢而為…..期貨篇
一‧先斷定大盤多空
二‧多頭市場,每日先買後賣,留多單.當多頭反轉時才將所有多單停利平倉,在上漲的過程中,絕不賺回檔的錢(先賣後買)
三‧空頭市場,每日先賣後買,留空單.當空頭反轉時,才將所有空單停利平倉,在下跌的過程中,絕不賺反彈的錢(先買後賣)
四‧判定多.空進場順勢而為,但行情走勢卻反向,則立即停損平倉
五‧期貨的順勢而為,從許多實戰大贏家的經驗,賺到財富的倍數是任何理財方法的最高境 本篇是依本公司張姓客戶操作經驗編寫而成，張姓客戶在本波台灣股市下跌中，利用指數期貨投資獲利率超過200%(張姓客戶也是本公司88.11.8~89.01.31『錢滾錢』交易競賽第一名)，有如此驚人之成績，操作上必有值得投資朋友參考之處。本公司特於89.10.17日邀請張姓
客戶至本公司營業廳演講，本人特別將當天現場演講內容錄音，並打字以書面呈現給我的朋友，與您分享贏家的經驗，希望您也有機會加入贏家行列！
以下是演講紀錄
本人(張先生)在操作上是以小時線之9KD(等於三日)抓波段的滿足點，我們都知道政府在8400~8500積極護盤，而7/25曾經跌破以後就在8000點附近也就是7800~8200上下兩百點盤整近一個月，這段時間是政府護盤最積極的時候。個人在操作期貨上純粹以30分、60分及日線來判斷。
◎ 以30分、60分及日線KD來操作。
◎６０分KD高、低檔交叉做買賣依據。
這當中最大的一個關鍵點在日線圖上可以看到七月～八月上旬政府用了相當多的資金在護這個８０００點左右，只要一破８０００就拉上去，但上去８２００～８３００就上不去了，最關鍵在８／２２，就KD已在高檔交叉，均線也收黑，量也跌破９日、２４日均量，之後每天都是開高走低，而且以長黑跌破８０００點，所有指標也呈現空頭走勢，以個人判斷政府在８０００點已有棄守意味，於是個人在期貨上布局空單。
◎ 以長黑跌破均線，成交量也跌９日、２４日均線。
８／２４是開高盤，但指標上仍未出現買進訊號，仍是安全空點，第二個小時馬上長黑補量，第三個小時也收黑。指標上已跌落５０以下呈現弱勢，表示這空頭趨勢仍未改變，以本人操作期貨兩年經驗，以小時線來看，操作期貨非常好作！而本人操作期貨上較著重短線，從８／２４以後幾乎每天收黑直到跌破前波低點７７００左右。KD也掉到個位數，才形成一個反彈，但反彈的力道很弱，因為連均線都不過，最後才真正呈現大空頭的反轉，並跌破趨勢線，跌破後反彈最多也只到７８００。９KD有個好處就是它告訴你只要在高檔交叉去空它，幅度都有５００點?A最少也有３００點，而跌破７５００以後，政府護盤又轉趨積極，但就指標來看只呈現弱勢反彈，且反彈的量相當大，個人經驗來看，空頭走勢要結束，有一個觀盤點，就是量縮不跌，這是相對於多頭走勢結束呈現量大不漲就是作頭一樣道理，在空頭市場是相反的，量縮不跌是作底，這是個人操作股票十二年來都是不變的。
◎ 空頭市場量縮不跌作底。
◎多頭市場量大不漲作頭。
像中共飛彈危機時，大盤在４４００多時，量整個縮掉，也跌不下去。另外在７９年的盤也一樣，跌到２５００點時進行了近一個月每天一百多、兩百億的盤整，只有高檔１／１０量而已。現在來看也要３００億以下，因為高量是三千億，最少也要５００億以下作一個月量縮不跌的整理，現在有反彈，我認為都是一個空頭走勢的修正波，任何行進間走勢都有一個修正波，而且最近政府都在釋放利多，但都反彈見巨量就結束，
◎空頭走勢的修正波見巨量結束。
就像以前民國７８年時，從４０００多攻到一萬多時，政府調高利率３～５次，在說要調高利率時，大盤就盤整，但一調高就馬上漲上去，個人認為這是一個多頭盤的現象，任何的利空只會讓它修正而已。相對的在空頭時，任何的利多也只會讓它修正，趨勢並不會因此改變，以前１２０００下來時，政府調降很多次利率，反彈大概一個禮拜，隨即大幅回檔。反彈的越快，回檔速度越快。
◎只要趨勢確立，任何的利多或利空，只會造成修正走勢，修正結束，仍照原來趨勢前進。
多頭和空頭是一樣的，只要趨勢一確立，多頭市場一大跌，不久就大漲，空頭市場大漲，不久就大跌，這是相對的趨勢，盤整盤又是另外一個趨勢。在多空之間，有一個不變的道理─物極必反。價格的高低取決於信心，所以操作上不去預測它的高低點，純粹以指標去操作會較客觀，就盤面給我們的訊息去操作。
◎價格高低取決於信心，不要預測其高低點，以指標操作較客觀！
從近日指標來看指標呈現低檔鈍化，在空頭市場中表示進入主跌段，就像大盤攻上１０２５６那段時間一樣，大盤進 入主攻段後結束，那時的電子股幾乎都填權，但現在個人判斷，電子股還未進主跌階段，但有些股票有這個現象，像華邦、茂矽，跌的速度越來越快，因為投資人買股票時不敢買，但賣股票時會越賣越快。在空頭市場是多頭不死則空頭不止，多頭市場是空頭不死則多頭不止，
◎空頭市場是多頭不死,空頭不止！
◎多頭市場是空頭不死,多頭不止！
◎指數到底,個股不一定見底。
空頭市場的反彈只要見巨量長黑就結束，甚至一日反轉，期貨操作上有一個好處，在尾盤就可布局空單。個人在操作 期貨上，就是順著趨勢去做，不要去管它的點數，
◎順著趨勢去作，不要管它的指數！
您在8000點空，在7500回補，7200點再空，因為趨勢未改變，我不管過去點數為何？只問自己今天怎麼做？在期貨操作上應摒除股票操作觀念，因為期貨有時間性，短線操作上應專心作期貨，除了做避險或套利，否則在同一市場操作兩種商品，會產生矛盾。在參考指標上以30分、60分KD來操作相當好用，從近期來看，只要高檔交叉去空都能大賺。
◎不管昨日盤勢如何，只管今日的操作，因為盤勢瞬息萬變！
這次跌破前波低點反彈，我認為反彈幅度若未達1/3約到7000點，空頭趨勢仍未改變，反彈只是修正而已。但是短 底有逐漸形成的現象，不過反彈的幅度有多大？仍需觀察。因為趨勢及信心， 不是一天、兩天能扭轉，所以順著趨勢去做是最好的策略。
以上是我個人的一點經驗與大家分享！
問題與討論：
1.上週五（10/13）政府釋放那麼大的利多，美高科技股漲幅又相當大，為什麼您在週一開盤馬上空出45口，所判斷的依據是什麼？
答：依我看法是週五台股開盤開的相當低，收盤卻收相當高，且期貨的正價差相當大，表示說可能市場有人得到消息已經下一些多單，
◎ 基差－現貨價格與期貨價格的差。
◎ 基差＝現貨價格－期貨價格（通常為負值）
◎ 正價差＝期貨價格＞現貨價格
◎ 逆價差＝期貨價格＜現貨價格
但問題點，有這樣大的利多開盤前的買賣委託比卻只有約3：1，不像以前調降金融營業稅時買賣比在15：1左右，而昨日（10/16）開盤前委買賣比只有3：1~4：1，金融期貨較大約為10：1，我認為不夠，而且金融股開盤確沒有全面漲停，加上彰銀一開盤沒多久成交量就上萬張，委買張數剩不到一萬張，表示可能之前得到消息在出脫加上作短線的相當多，不久一銀也打開，連帶華銀漲停委買迅速消化，市場信心開始動搖，電子股也翻黑，演變成殺盤，期貨上尤其明顯，很多人股票或期貨斷不掉，就到摩根台指去作空，因為大家以為是利多，沒想到當天買進的都?i能被斷頭，因為期貨收盤是跌停板，一般來講，隔日仍會繼續重挫，所以，我在今日（10/17）開低後，先獲利了結，因為今日委買賣比相當大，可能形成短底，所以我也反手作多。
2.您參考60分9KD，為什麼在盤中會反手操作呢？
答：我是認為60分9KD的交叉轉折是個很明確的點，一個大波段的參考點，那這期間來講，我每天都在作差價，較為短線，但是只要60分9KD的交叉轉折，就會有明確方向出現，一般投資人可以作這種點，損失可能較小，但獲利相對較大。
3.您對國際股市的漲跌有沒有影響您的判斷？
答：其實也沒有絕對影響，因為也不知道是它們影響我們？還是我們影響它們，像幾天前我們先領先反彈美國才反彈。通常我是看趨勢，只要趨勢確立，我就敢作，逆勢的我會以短線來應對。在期貨操作上我比較短線，和股票不同。
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