這個禮拜買這支，下個星期又換另外一支……果真是在「玩」股票！獲利都在你一進一出間被玩光了。算算交易成本、再看看選股本事，也難怪股市中的玩家，個個是輸家。其實不論多、空，每年市場上總有好股票可挑，也總有行情可期，想要致富，一年集中火力出手一次，綽綽有餘。
南京東路上的一家號子裡，人聲鼎沸，小邱盯著紅綠交錯跳動的電視牆，剛好聽到旁邊兩個投資人正熱烈討論：外資昨天大買錸德，CD-R族群好像有濃厚的轉機性。看到黑板上錸德股價漸漸拉高，差一檔就要漲停了，小邱心動不已，掛進10張。接著幾天，小邱看到錸德總是在平盤震盪，左右快速掃描一次電視牆，發現左邊的塑化股紅通通一片，他直覺應該把不動如山的錸德賣掉，趕快轉進人氣指標塑化股，心裡盤算：買價位差不多的中纖好了。但過了三天，中纖股價一樣沒長進，看到其他塑化股跌得灰頭土臉，害怕中纖也即將不支，小邱用三天前買進的成本價又趕快全掛出。
一個星期後，拿到對帳單一看，他納悶：買賣價位不是都差不多，怎麼戶頭的錢好像少了許多？每周進出一次，先確定有能力獲利30％。小邱的問題出在他沒有弄清楚股票的買賣成本。股票交易過程中，不論買進或賣出，都得支付0.1425％的手續費，而賣出後，還要繳交0.3％的證交稅，算一算每進出一次，成本為0.585％。用絕對金額來表達，如果一次買賣股票的數額為10萬元，那麼成本就是585元。
可不要忽略了這個看似不高的金額，以小邱的例子來說，短短不到兩星期，買賣錸德、又買賣中纖，每次各約16萬元的交易，算下來，成本也將近2000元（16萬×0.585％×2）。搶短心態濃厚，很多散戶都有「賺個3、5000元貼補家用也好」的想法，所以每周像小邱一樣在股市殺進、殺出的人不計其數，國內股票周轉率也因此有榮幸位居全球之冠。
現在來看看，每周進出股市一次，侵蝕獲利的程度。以一年52周計算，交易成本就是30.42％，意思是，10萬元每周在市場轉一次的話，一年就得平白繳交給券商及政府3萬元。相對的，要cover這3萬元的成本，你必須有能力每年賺進三成的獲利。現在靜下來想想，每年賺三成，你有這樣的本事嗎？目前的利率水準，定存甚至不到2％，都有媒體大聲疾呼：賺5％就出場！想要賺15倍於定存的報酬率，談何容易？尤其這三成還只是用來cover成本的。如果更勇猛，喜歡做當沖的投資人，要付出的代價就更可觀了。一個星期交易五天，一年52個星期，算起來交易成本高達150％，以為當沖可以致富，先賺進150％的獲利再說吧！
買股票和養孩子差不多，別買太多檔才不會手忙腳亂, 說起小邱的故事，每個投資人都正在經歷、或曾經經歷過，沒有策略，想要抓住股市中每一個細微的波動，這就是散戶的最大問題。因為天天神經緊張擔心買的股票跌、賣的股票漲，所以來來去去沒個準，就算賺錢也被交易成本給侵蝕掉，更何況2000年以來，台股處在空頭市場，想要不賠錢，難啊！
過去農業時代有固定的循環：春耕、夏耘、秋收、冬藏，總得先耕、耘，才有收與藏的機會，股市又何嘗不是這麼一回事。股市大師華倫o巴菲特主張：買一檔股票，必須像你要買下整間公司一樣。遵循這樣的邏輯，就必須對準備投資的股票，好好深究一番，如果是這樣，你以為一年中可以研究幾檔股票？股市中最美麗的投資高手何麗玲，儘管投資資歷超過16年，但她表示，所熟悉的公司就只有20家，而且不買自己不懂的產業。相對的，大多數散戶卻是對研究公司沒興趣，一看到四張報表就投降，拿到年報馬上丟一邊，只有在聽到明牌時衝動搶進，然後看到下跌時又害怕賣出，難怪勞心勞力，荷包還是空空如也。
彼得林區曾拿股票與孩子做比喻，他說，買股票和養孩子差不多，別生太多讓自己手忙腳亂，業餘投資人大概有時間研究8～12家上市公司，注意買、賣良機，但持股不應超過五支以上。現在拿出你的證券存摺，是不是有多檔股票，而且每檔都是一、二張，像不像在開雜貨店？
發掘好股票，一年出手一次
的確，投資需要專注，所以一年做一次股票就好，甚至一生只要能掌握幾支好股票，就足以致富了。靠投資已累積幾千萬元財富的許啟智，一年只做三檔股票，他喜歡找被誤判的股票，然後等待市場還他公道。事實上，不論多、空市場，每年都有這樣的好股票等著被發掘，這是許啟智累積財富的秘技。
找尋好股票的功力外，培養忍耐的EQ也很重要。雖然近幾年台股走空頭，但是幾乎每一年都可見到市場人氣渙散，但之後股市反彈2000～3000點的機會。2001年美國911事件、去年10月，都是市場充滿悲觀氣氛、融資大減、大盤成交量萎縮持續一段時間、許多股票本益比被打到低點，然後才展開一波行情。
如果夠有耐性，每年等這樣的機會一來，集中火力出手一次，即使空頭市場也賺得到錢。台灣工銀投顧副總經理黃偉杰就觀察到身邊幾位投資高手，忍功一流，每年都在等這樣的投資機會出現，沒有機會就情願做壁上觀。空頭市場靠耐力、看準機會，每年都還能賺到一波，更何況是多頭市場。
一年做一次股票，本來就要在對的時機、選對的股票，才能在股價漲高後來個大豐收。對的時機發生在市場最悲觀的時候，對的股票也往往是被市場遺棄的醜小鴨，所以期間的不安就必須靠耐力、靠信心來度過。許啟智去年初買進中華車與盛餘時，市場上電子股正在飆漲，他笑著說，看到別的股票常常出現漲停，而他的股票卻不時來個跌停，要說不害怕是騙人的。所以在股票市場中，還得練就一身違反人性的好本領。
一年做一次股票，賺3～5成出場反市場操作，不怕之外，更要不貪。產業循環終究存在，1984、1985年時，正隆、華紙是當紅主流股，幾乎人手一張；到了1986、1987年時，好風水輪到華隆、中紡；時間轉進1989、1990年，金融股誰不愛。但是到今天，這些股票已被打入冷宮，很多投資人成也這些股票、敗也這些股票。而且股票會超跌、就會超漲，市場上一窩蜂追逐股價所吹大的泡沫，終究是幻影，最後總要回歸合理價值。所以一年進出一次的主張，在獲利達到預期目標時，便要毫不留戀的走人。賺三至五成出場，就是一種方式。
其實投資無非是為了賺錢，當然要懂得實現利得，何麗玲總是選在行情最好的時候賣股票，並且以「倒金字塔型」的策略出脫，所以她可以輕鬆避開股市反轉，全身而退。去年上半年完成一年只出手一次的投資後，何麗玲不再介入市場，輕鬆等待去年底的低接買點。
獲利的秘密已公開，你也可以晉升高手
一年做一次股票的主張，隱含了包括逆市場操作、精挑好股票、停利等學問，說穿了不過是些老生常談，不過，就像巴菲特所感嘆，他投資獲利的秘密已經公開了50年，但還是少見市場跟進，雖然他是有史以來靠股票賺最多錢的人。股票市場中，超跌、回歸合理，超漲、又回歸合理，這樣的循環從不間斷，儘管類似的故事每年幾乎都要重複上演一次，但面對非理性的情況出現時，一般散戶就是沒有什麼免疫力。
何麗玲、許啟智兩位投資高手以前也是頻繁進出的小散戶，但是經過學習與歷練，在投資市場上兩人都已經「轉大人」。他們的成功案例，證明投資可以學習，翻開後面的「學習篇」，你可以向一年做一次股票的投資高手邁進！
別再頻繁進出台股白做工了！
文◎施禔盈
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