轉貼(大陸):我的期市心得 1

我一個月以來就用外匯來驗證自己做股票的技術方法，感受很多！所以轉貼這個文章如下。

我的期市心得之一─── 質疑期市高風險論
曾經當我們懷著強烈的自信心，懷著對未來美好的憧憬來到期貨這個市場時，我們為的是證明自我價值，同時也是為了在這個市場中獲利，實現自己的創業之夢。當然，我們首先知道期市是一個高風險高回報的市場，甚至於這就正是我們選擇這個市場的原因。然而，數年過去了，高風險我們領略到了，可原來憧憬的高回報在哪里呢，資金虧損累累，風險卻無處不在。在與期市為伍幾年後，實盤經驗告訴我，期市本身並不是一個高風險高回報的市場，至少對我們散戶來說，期市不應該是一個高風險高回報的市場，由於我們先入為主的接受了高風險高回報這樣一種觀念，因此在我們的操作思路中不僅期望得到很高的回報，同時也接受了期貨就應當承受高風險的觀念，而這正是釀成惡果的一個關鍵原因。

  我就以我的一個朋友老徐的經歷來論述這一觀點吧。老徐是公司裏的一個客戶，資金數萬，個人資質在我看來也遠高於其他客戶，當大多數人還在奉行短線交易時他已經在進行長線投資了，而我認識到長線投資的重要性是在兩年之後，他認為要想在期貨中獲取高利潤，付出高風險是很正常的事，在這樣的思路下，他的下單量很重，曾經在大豆的一次空頭行情中下重倉獲利不菲，這 更加讓他確信下重倉承擔高風險，獲取巨額利潤的交易思路，他經常反駁我質疑重倉交易的一句話是：倉位大小是一樣的，止損大了獲利也大。他曾經在98年一次下30手空單，但終因無法承受壓力而在當日平倉，但平倉之後是3個跌停板，那種懊悔之心相信大家都能體會，如果當時下一半15手，恐怕結果就不會是因壓力而平倉錯過這大好機會。但這並不是最遭的，由於倉重，他的止損又大，即使遵守了順勢而為，嚴格止損這兩大原則，期貨的高杠杆率及技術上的失誤再加上一點壞運氣仍然迫使他連續止損十多次，這時期貨的高風險就凸顯出來，資金迅速降到了6千元，可是他並沒有意識到錯在哪里，而是抱怨運氣太背了，怎麼做怎麼錯，最後一筆交易就是用這6千做的，知道他下了幾手嗎，10手（透支交易），價格先是順著他的方向小幅下跌，接著整理，再接著反方向漲了回來，止損之後只剩下幾百了，至此，原來投入的資金全部虧光，儘管他堅持長線交易是非常正確的，但僅有的幾次機會都由於各種原因錯過了，而在整理時他卻進場了，不可能太大的止損與價格的大幅振盪合起來結果就是虧損，而重倉又起到了加重損失的作用，最終沒有等到期待中的大行情資金就已經虧光了，儘管進場時機是他失敗的一個直接原因，但根本原因則是他高風險高回報的交易思路，其實期望在期市中獲取高回報本來就是貪婪的表現。希望獲得年收益2-3倍的超額利潤，而行情是有限的，就只能通過加大倉位來實現，而這樣止損也必然會非常大等於是不允許自己有更多犯錯的機會，一旦運氣不佳，遭遇連續虧損，本金就會迅速下降，直到掃地出門。讓我用數字來說明一下，以20000元本金來計算，以大豆為例，公司要求最小交易量為5手，按流行的5/100止損原則，一次虧損為1000元，折合為20點/手（包括手續費），以近年的行情來看，即使你以長線為交易方式捕捉到了行情，在拋頭去尾後，利潤也就是300點，5手就是15000元（不包括加碼在內）而且這還是在你操作完全正確的情況下，很明顯這與我們期望在一輪行情中獲利幾倍的想法相去甚遠，如果要想實現暴利，就必須加大倉位。比如10手，盈利就會變為30000，這個結果看來還不錯，那麼你的止損為10/100，也就是只允許你虧損不到10次，你還不要忽略一點，止損只有20點（相信多數交易者的止損要大於此，那麼允許你犯錯的次數將更少），這將意味著你在這個高杠杆率的市場中，在你搭上一艘船之前你會付出更多次數的虧損，還有如果你連續虧損5次你要用剩餘資金盈利100/100才能恢復本金，而5次連續虧損在你如此小的止損下，只要一點壞運氣就會出現，可怕吧，重倉交易在給你一個誘人的回報時隱藏了一個巨大的風險，一個你註定根本無法承受的風險。如果你堅持5/100（甚至更低，我是3/100-4/100）的止損原則，堅持長線交易(我個人是長線交易的堅定擁護者，開始也有一個從短線到長線的轉變過程)，擴大贏利上採用金字塔加碼方式，再輔以正確的技術分析（必須是經過驗證的，有效的方法，否則即使資金管理十全十美，交易結果也會大打折扣），則結果也會非常不錯，儘管並不是我們期待的巨額利潤，但如果以這種操作方式長期交易下去，你的資金會越來越大畢竟我們的目標是在期市長期生存與發展，一朝暴富可遇而不可求，在期市中為追求高回報而付出高風險是人貪欲的表現，只會招來失敗，其實歸根結底期市本身只是提供了一個良好的投資工具，期市自身的風險完全可以通過良好的資金管理原則來化解，最大的風險來源於交易者內心的貪婪，高風險高回報並不是期市的本來面目，只是投資人對期市的主觀感受與評價，追逐高利潤並不是最首要的，追逐低風險的交易思路，克制自己頭腦中的貪欲，讓自己能長期生存在這個市場才是一切的一切的基礎。

最後說一句話來概括：輕倉小量，堅守原則，降低風險，增值為首。