股票與房地產的對話

投資股票的人往往不會投資房地產，
投資房地產的人往往也不會接觸股票。
那為什麼不投資房地產要投資在股票市場呢？
可以從流動性、多樣性、資訊透明度、時間點來探討。

就流動性而言房地產交易涉及投資人資產多寡的限制，
並非多數的投資人都有大額閒置資金可以投身於房地產，
也使得交易不如股票市場熱絡，容易出現即使有利潤卻無買方出現的窘境，
資金容易因流動性的低落而被綁住，可是在股票市場即使金額龐大，
你面對的卻是聚沙成塔的眾多投資人，使得資金流動性相對較高了。

就多樣性而言房地產投資顧名思義就是投資房地產，
即使可區分為住宅、商辦、土地、透天、華廈、套房等，
但還是侷限在房地產，這就像你NB單一產業中去選擇哪一家公司較好而已。
可是經濟的成長卻是配合著時代的變遷以及產業的轉變，
製造業、金融業、電子業、傳統產業等，
每一次的經濟成長都有其主流的產業，
房地產只是在經濟成長後民眾所得的提高後所帶動的附屬成長，
所以股票市場內產業的多樣性能讓你搭配正確主流產業
來享受經濟成長所帶來的資產增加。

資訊透明度呢？房地產價值評估，坪數價格的計算，
都是依循路段、座向、格局等人為偏好的綜合判斷，也容易欠缺客觀，
然而股票卻是有明確清晰的公開說明財務報告，
可以清楚比較每股淨值、盈餘、本益比等優劣差異，
投資人往往在買車購屋時會去比較、去了解、去體驗，
但是在選擇股票時卻不會去仔細研讀財報資料，
即使會去分析財報過去的績效卻又忽略了未來的成長性，
而只是盲目聽取明牌為了賺價差而去投資。

房地產景氣的盛衰由於是憑藉著經濟成長後民眾所得的增加，
屬於落後指標，往往在經濟開始衰退後2~3年，
房地產業才會見高峰而逐漸衰退，
可是在經濟呈現衰退時利率卻會因為政府的貨幣寬鬆政策下逐漸降低
以及優惠房貸政策面的利多拉抬使得房地產景氣見衰不衰，
且外房地產包含著民生的必需需求，
所以榮枯不若股票市場來得明顯，這是缺點也是優點。

所以相較於股票市場，
房地產投資的好處可用供給量、資產保值、觀念來探討。
就如先前所講的，房地產為民生的必需需求，
無論景氣好壞大家都會有結婚購屋、子女成家買房的需求，
而在有限的土地上能夠創造出來的供給一定有其限制，
這是一種就永續發展而言不會形成供過於求的產業，
完全以需求為成長取向的產業。
股票市場卻會在新股不斷發行下，
以及內含各種產業商品殺價競爭下供過於求，
賣壓的不斷顯露而崩盤。

經濟成長往往伴隨著通貨膨脹，
在上游廠商為了利潤不斷節省成本，
將成本由上游轉嫁給中游，中游再轉嫁給下游，
最後再轉嫁給消費者通貨膨脹於是形成，
房地產則因為單價高、屬實質資產以及流動性低，交易換手頻率不高，
使得受通貨膨脹的影響較為輕也較具資產保值的效果。

就投資觀念而言，股票投資人總是喜歡短線操作，
因為他們忽略基本面、忽略產業前景，只是為了賭博賺取價差，
但是在短線反覆買賣的交易過程中容易使投資人
迷失原先的方向與看法、失去自己的部位，
因此房地產投資因為流動性的偏低也使得投資人更能理性地長期投資，
不容易因人性貪念的驅使而盲從的交易。

綜觀上述，無論是投資股票或是投資房地產都有其優缺點，
所有的金融商品、所有的投資都沒有100%獲利的報酬，
投資獲利的關鍵90%在於你資產的配置與風險的分散。
在適當的時間、投資適當的標的、規劃適當的資產配置
將帶你走向財務自由的康莊大道。


原文連結: http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=222467#ixzz2LLvUVvvb