問：元大和寶來合併之後，對指數投資的發展有什麼影響？
劉宗聖總經理：我們其實非常樂觀，因為其實很多投信過去都屬於證券下面的，像是元大、寶來、群益，很多投信的母公司其實都是證券公司，而這些公司過去都是互相競爭。
所以嚴格說起來，我們過去發展ETF那麼長的時間，我們跟元大的互動非常少，不管是次級市場ETF銷售的配合、交易的配合，或者初級市場ETF的造市、種子基金的提供，因為過去寶來證券跟元大證券在市場是競爭者的關係，我們一直沒有辦法把競爭發展成競合，競爭又合作。我們跟其他幾家有，但過去這麼長的時間，發展到競合的畢竟不多。
所以元大對我們來講，根本就是一塊很大的處女地，你想想看一個在台灣佔10%，每十筆交易就有一筆、每十塊錢就有一塊錢、每十個人就有一個人透過元大作交易，但是卻沒有跟ETF沾上一點邊。所以去年下半年我們做了一些統計，元大在ETF一天整個的交易佔有量，大概不到3%，但是在做了一些教育訓練之後，可以成長到10%，寶來過去也佔了大約10%，所以我們希望元大跟寶來結合後，可以貢獻ETF市場每一天的成交量最起碼20%以上。
不要小看這20%，因為目前台灣股市的ETF成交量一天大概是1.0-1.5%，像是去年歐債危機行情比較劇烈的時候，單日可以到3%，也就是說整個台灣的成交量，每100塊錢的交易就有3塊錢是交易ETF，而這3塊錢又有20%是元大寶來，如果將來這個比例可以持續上升，像是美國，ETF佔成交量20-30%，所以如果可以把ETF佔大盤交易的比例提高，而元大寶來在ETF交易的佔比也提高，這是我們的終極目標。
像是TDR、權証和ETF，這三個商品是屬於股票以外的另類受益憑證，TDR在爾必達之後的成交量、甚至未來的發行量，我們看起來都是日益萎縮，佔1%都不到，而權証現在可能有稅的問題，即使又推了牛熊證，現在也1%不到，簡單說，一天的成交量裡面，ETF已經大於權証、TDR，是僅次股票之外最好的選擇。
所以我們當然希望元大進來之後，他在初級市場、ETF的IPO、ETF的種子基金提供、ETF的造市、ETF的借券，乃至於到每一天對投資人的資產配置，不管是定期定額、或者是定期不定額，或者是作為資產組合的搭配，因為ETF有配息，甚至是商品的設計，像是把ETF作成權證，例如發行黃金ETF之後，我們就可以發行黃金ETF的權證，這個部份也會深化、強化，提供更多的附加價值。
所以，嚴格講起來，我相信會更好，是因為我們可以讓元大本身提供更多附加價值的工具給他的客戶，而他的客戶如果能夠更積極參與，會回饋到我的規模和流動性，也會變得更好。所以這是雙贏的。所以對這樣的組合，對未來ETF的發展，我相信會更好。
寶來投信的數據補充：
1. 元大金控去年合併寶來金融集團，創下台灣券商最大併購規模。合併後元大證券經紀市佔率將從11%攀升至15%。
2. 同屬本國新金融商品之列的TDR與權證，今年以來至4月13日止的平均市場交易量為分別0.25%、0.89%，不足1個百分比，而持續發燒的ETF平均市場交易量則有1.22%。
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