如何看懂財務報表（一）

閱讀財務報表是股市投資人的基本功夫之一，
懂得看財務報表可以避免自己買到地雷股或危機股，
但前提是「假設公司的老闆是誠信的」...

〈本文取自台灣證券交易所〉

投資人閱讀上市公司財務報告應注意事項

    臺灣證券交易所為促進證券交易更公平、更具效率，資訊更透明、可靠，致力於健全資訊公開揭露，投資人可以便捷的透過相關管道取得上市公司之相關資訊。然而如何在最短的時間內對一家公司的財務、業務狀況有初步的認識，建議您從瞭解該公司每季出具之財務報告開始。所謂知己知彼百戰百勝，若能投資之前先閱讀公司財務報告，瞭解相關財務、經營及現金流量情形，以供投資決策參考，當可降低投資風險。

一、    何時何地可以取得財務報告?

    依證券交易法之規定，上市公司每季需公告並申報財務報告，每營業年度終了後四個月內公告並申報年度財務報告；每半年營業年度終了後二個月內公告並申報半年度財務報告；每營業年度第一季及第三季終了一個月內公告並申報第一季及前三季財務報告。

    目前投資人可透過公開資訊觀測站，輸入該公司代號後點選電子書，選取所欲閱讀的報表期間，即可即時取得各期間之財務報告資料。

二、    何謂財務報告?

    財務報告係指財務報表、重要會計科目明細表及其他有助於投資人決策之揭露事項及說明，簡單的說，財務報告是由公司之管理階層所編製，並由會計師查核是否依照一般公認會計原則及證券發行人財務報告編製準則編製後，出具查核報告。

    所謂財務報表包含資產負債表、損益表、股東權益變動表、現金流量表(第一季及前三季不揭露股東權益變動表)、附註及附表。

    資產負債表係以會計方程式「資產=負債+股東權益」體現企業財務狀況，資產主要包含流動資產、長期投資、固定資產、無形資產及其他資產；負債主要包含流動負債、長期負債及其他負債；股東權益主要包含股本、資本公積及保留盈餘。企業是否能有效利用股東資本及借款資金，經由取得營業所需資產，而於營運後為股東帶來獲利，皆可在資產負債表上簡單分析得知。舉例而言公司取得股本60億元，並向金融機關借入40億元借款後，即將此資金購買相關之資產，透過營運之結果產生利益10億元，該項獲利將累積於股東權益項下。

    損益表是用以判斷公司獲利能力的報表，營業收入減除營業成本為營業毛利；營業毛利再減除營業費用為營業利益；營業利益加計營業外之損益再減除所得稅費用則為本期之損益。公司主要產品或提供的服務是否具有市場性，是否能透過有效之經營管理而讓公司獲利，進而能夠分配給股東，可透過損益表初步分析得知。

    現金流量表主要分為營業活動的現金流量、投資活動的現金流量及融資活動的現金流量。透過閱讀現金流量表及其他財務報表可幫助投資人評估公司未來產生淨現金收入的能力、償還負債的能力及支付股利的能力等。

    股東權益變動表主要係由股本、資本公積、累積盈虧及其他影響股東權益項目所組成。透過各期間的股東權益變動表可瞭解公司資本形成的經過、公司股息紅利的配發情形及公司歷年之累積盈虧情況。