上次的專欄中，我們看到了各種不同的操作時間層級，其中我最推薦的進出頻率是每個多空循環只進出一次，也就是空頭市場末端進場、多頭市場的末端出場。也可以說是歷史的相對低點進場，歷史的相對高點出場。
問題是，我們要怎判斷歷史的相對高低點？又要如何判斷過程中多次出現的反轉點呢？五千以下買九千以上賣也許是一個方法，但總不可能一輩子適用，也許哪天台灣的經濟環境改變，指數就再也不會跌到五千點或漲上九千了，一輩子傻傻地等某個點位，不如學會活的判斷法。
歷史高點要如何判斷呢？首先，多頭很少是一口氣漲到底的，過程中必然會有多次的大回檔，回檔就會把季線拉向（甚至跌破）年線，這個過程在六七千點通常會持續一至多次（比如說０４到０５年台股就整理了兩年），但這都不會是多頭的結束，多頭結束的前奏是接下來季線會與年線快速地拉開（如上圖）。
最後一次季線與年線拉開之後，多頭的漲勢會一片晴天萬里無雲，尤其是結束前的兩三個月，空方力量會好像突然全部消失，指數這時會以匪夷所思的速度向上狂飆，每天打開螢幕就是一堆漲停板，但這趟狂飆卻是死亡飆車。
如上圖，０７年夏天，指數兩個月就飆漲了兩千點，如此驚人的報酬，多方獲利了結的心早已蠢蠢欲動，只缺有人開第一槍，各方主力就要倒掉他們手上滿滿的持股。而這第一槍長什麼樣子呢？
答案是：長黑。如果能翻開當天的走勢圖來看，還會發現這是一個高點比前天高點還高、低點比前天低點還低的長黑，如果能配上巨量，這根長黑會是歷史高點的機率更是超高。
其實光以這兩條件篩選的話，前面黃圈處那根長黑應該就要崩盤了，但那時只拉了大概一千點，獲利了結的動力還不夠強，所以後面又硬拉了一千多點才崩盤。可見歷史高點的可能條件之一正是兩個月急拉兩千點以上。
但也不是每次歷史高點都那麼典型的，譬如今年年初高點就沒有非常驚人的急拉，也沒有放出巨量，只有「高點比前天高點還高、低點比前天低點還低的長黑」還有出現，於是今年下跌的模式跟兩千年還有０７年也很不一樣。
事實上如果是我在黃圈那高點也會先走了，畢竟沒必要真的要賣在最高點。黃圈那兒之所以沒成為歷史高點的原因我想跟兩千年那時一樣，拉的還不夠高崩不了盤，而這次也是正好卡到過年封關線圖才會那麼奇怪，否則高點其實應該更高一些。
稍微整理一下，可以總結出多頭的歷史高點總共有以下兩個要件：
一、季線與年線曾經碰觸一至多次，之後快速拉開。
二、出現肩頭反轉式的長黑（高點比前天高、低點比前天低）
三、當然最好是放巨量，後面會更好操作。
沒有時間看盤、也懶的一直進進出出的上班族，只要每個多空循環進出一次，二十年的時間也足以讓資產增值三十多倍，一點都不輸給台北市的房地產。（前提是不能踩到地雷股，所以請選擇有長久營運歷史、財務體質良好的績優龍頭股，最好還是傳產，因為股價的循環性很強，每次歷史高低點都差不多。）
上面講的是出場點的判斷方法，那要在什麼時候進場呢？
要在底部進場其實比要在頭部出場簡單的多，因為歷史高點稍縱即逝，往往出現隔天就開始大崩盤，但歷史低點區卻會持續很長一段時間，完全不用怕上不了車（只怕大套牢手上都沒現金）。
歷史低點區的條件跟歷史高點區有點相像，只是反過來而已：
一、跌勢的末端也一樣會加速，然後會出現低點比前天低點更低，高點卻比前天高點更高的長紅。
二、七百億以下的低量會不斷出現，甚至五百億以下的窒息量也接連出現，幾乎沒有人想買股票。
三、隨後跟著指數急漲，量能也開始放大到一千億以上，此時進場幾乎都會賺。
其實在步驟二就可以開始逐步買股票了，雖然指數可能還會有下跌，但平均來說成本還是會比步驟三才開始買股票來的低。不過要注意這種方法雖然是買在歷史低點區，但卻不代表買了之後股價就會一路順暢拉上七千點甚至八九千點，中間可能還是會有許多次大漲大跌，比如上圖雖然０１年就出現第一次低點區，但實際上０３年才開始真正大多頭。
不過如果當時五千以下買六千以上賣還是可以賺得很快樂，但六千顯然不是歷史的高點，有沒有辦法判斷出這種過程中的高點呢？
方法其實是有的，但並不是那麼精確就是了。其實判斷高低點的精神很簡單，不外乎就是「急漲過後出現長黑」或者「急跌過後出現長紅」，把握此原則抓到關鍵反轉點的機率其實不低，但也會有很多次判斷錯誤就是了。
一但發生判斷錯誤，比如說長黑賣掉後沒跌反而還繼續創新高要怎辦？很簡單，如果你做空馬上就停損，如果做多等拉回再買就是了。世界上是沒有方法可以超準確抓住每一次反轉點的，這就要靠紀律還有資金控管去補足。
最後，還有一種高點的形式並沒有明顯的長黑棒，通常前面也不是什麼大漲，這種高點由許多小紅小黑組成，通常會在壓力區附近盤據許多天，但最終都無法突破，但除非是短期進出很頻繁的操作者，否則不必太在意這種高點。
綜觀來說，形成高點的條件就是「漲多」、形成低點的條件就是「跌深」，判斷高低點的時候如果配上當時的點位，判斷起來就會精準很多。
事實上，比起要去抓出高低點，我更傾向等型態反轉再出手，一般來說跌的越深，反轉的走勢就可能越凌厲。比如上圖中黃圈跌的還不夠深，所以反轉無力，但到紅圈處已經跌了將近一千點，反轉走勢就很驚人了。
一般來說只要跌深反彈我就會小試多單，之前期貨當沖的範例也是這樣，開盤就跌了１５０點可以說是跌深，但開盤不久卻出現了一個疑似Ｖ形反轉，在這裡試單最後賺了將近百點。當然有很多例子Ｖ轉並沒有成功，這時就要果斷的停損了。
說穿了，技術分析終究只是操作的輔助，一個人能不能賺錢不在於他抓高低點的準度，而在於他在看錯時能不能果斷停損，更在於他能否做好資金控管讓自己做錯的受傷很小、作對的獲益卻很大。一個人的思維如果老是停在「我不賺錢是因為我判斷行情不準」的話，那才是真的永遠都賺不了錢。
技術分析的三篇專欄就到此告一段落，有機會的話再來談談資金控管。
文章來源: http://www.wantgoo.com/kurahoshi/78
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