股票型基金注定要輸給大盤

今天要跟大家分享的,是很多人都在買的股票型基金,有一點我滿好奇的地方是?很多人連甚麼是股票,股票怎麼操作,都還一知半解,竟然就跑去買股票型基金, 這不是很好笑的笑話嗎? 巴菲特說過:[不要投資不了解的東西]一堆被套牢的投資人都是犯了這個錯,沒有先真正了解自己在投資甚麼,我打個比方吧 [XX日本基金 XX拉丁美州基金 XX亞洲股票基金] 請問,你知道他們在投資甚麼,怎麼操作嗎? 這些基本持有的是甚麼股票,投資人有去了解嗎? 投資股票型基金,咬被撥7次皮,投資人知道嗎? 很抱歉,你們不會知道這些,知道了也不會去買了

我 個人,就是看不慣那麼多人在股票市場,然後再來是基金市場,一虧在虧,也應正了一句明言,股票市場都是[毫無策略,又情緒基金的投機者],在投資界這些日 子,我對這句話越來越有體認,可是遺憾的,大部份的人不會認為他們自己的投資有問題,好像市場永遠都會有那最後一隻老鼠,然後,事實是這樣嗎?


講講務實面吧,就原義來說,基金的理念非常正確,收集大家的錢,再把這些錢和更多的人錢集合在一起,然後代表大家投資,就算你只有區區的三千台幣,聽起來很不賴,對吧?

但 是,這些投資照理來說,因該是要幫你賺錢吧?(這是你的出發點吧?)可是,基金經理人可不是這樣想,他們主要的工作可是保住他們的高薪,洋房別墅,賓士轎 車,小孩學費,跟養小老婆的錢(如果有的話),九成的基金經理人目的不是要幫你賺錢,而是打敗他的目標指數,假如一隻基金追蹤加權指數,當加權指數大跌 30%

你的基金跌了25%,你在搥胸噸足的時候,他們正在公司慶祝,因為他打贏了加權指數耶,很了不起吧?(別懷疑,這就是事實)套一句林區說的:[沒有經理人會因為買了IBM被解雇]天知道IBM會漲會跌,要是IBM跌了,你會怪他不該買IBM嗎?我看不會吧!!

股票型基金幾乎注定要輸給大盤,別懷疑,這可是事實,不是我金融駭客危言聳聽(當然,你要這樣想也可以)原因是因為,基金只希望買進一些指標股,讓他的積效 跟大盤差不多就好了,可是你要知道,加權指數一年跌了10%,你的損失可是13%~14%多出來的,是你手續費跟管理費,還有經理人把股票玩具換來換去損 失的手續費跟稅金 廣告

要是時間長期持續下來,這個損失可是你想像不到的嚴重(漲跌都差不多),也許很多天殺的業務員,或是自以為懂理財的理專會說[只要有賺錢,多給些管理費也無所謂]或是[大家都在賠,我們公司可是賠的比別人少],用你的腦筋想想,你想被騙到甚麼時候再來,當基金持有的股票,是台積電,鴻海,聯電的時候,投資人可是不會乖乖等到股票脫離谷底,而是往往殺在低處,基金經理人也只好把那些"賠錢"的股票賣 掉,還給那些氣呼呼的投資人~嘿~這可好玩了 那這樣,請問上漲的時候,基金是要靠甚麼賺錢?靠剩下的資金? 這可更是天大的笑話(每次說到這我就激動起來)


基金通常,常常,大部份,總是,必須,隨便用啥詞都可以,讓9成,甚至10成的現金持股滿檔, 不然就等著被檢察官請去喝咖啡,或老闆請你走路,而大部份的基理人,也認為滿檔的持股,才是最高獲利的好方法,所以,當股票大跌的時候,這些經理人,只能 看著你的錢像泡泡般,爆炸,消失
也許很多基金公司喜歡把過去一兩年的積效給大家看,要知道2000崩盤後,2003年到現在的反彈,幾乎沒有 股票投資人不賺錢的,我來往於一些證券公司VIP中心,很多高明的投資人,一個月套利個5~6百萬,也是家常便飯,像我那麼笨的股票新手,一年要在股市賺 個20%~30%可以說一點挑戰性也沒有,而那些應該幫你賺錢的基金呢?

就向我之前說的,投資股票型基金,可是要撥7層皮(國內投資型保單更多,跟吃人沒甚麼差別,而且連骨頭都不吐給你)為什麼這樣說? 我算給你看吧

申購費,管理費,保管費,經理人買股票的稅金,經理人賣股票的稅金,經理人買股票的手續費,經理人賣股票的手續費 投資保單還要甚麼第一年(90% 100% 第二.三年xx%)驚人吧? 誰會告訴你這些? 充其量不過給你一句,[那些以經反應在淨質上面] 加上通貨膨脹 算少一點 2%好了 你買股票型基金會有賺錢? 運氣好一點不過保值罷了,也許投信公司或那些沒良心的保險員又會說甚麼,公司統一申購,手續費便宜.....ye 我相信手續費便宜了一些,可是稅金呢?你去問問那個國家政府有在打折的,轉換費也是好賣點,那投資人也可以想想看,當基金總是跟隨大盤,大盤下跌的時候, 你認為那一隻基金一定賺比較多?

我這裡主要是指股票型基金,不是所有的基金,因為投資標的不同,操作的方法也會不同,只是除非你認為你還找的到21世紀的彼得.林奇幫你操盤,不然,投資股票型基金,只不過是在養一群吸血蟲罷了

什麼我把風險控管放第一呢? 很簡單的道理,因為錢賠光了,報酬率跟本沒甚麼用,這點大家都知道吧,只是很多時候會忍不住,會想投機,有些人這種心態更嚴重,我自己也受過教訓,再重伸 一點(越是極著想賺錢,往往越賺不到錢)投資任何金融商品,要用,有劍似無劍的心態,放開心胸,處之態然,有時反而能超脫一些情緒的控制,把風險控制在能接受的範圍

至於部位規劃,就是把風險永遠控制在投資金額的1%~2%,股票是比較難,基金還滿容易做到的


選基金的問題,坊間很多書都有教,小弟這裡也不多提了,加上台灣買的到的好基金,數來數去就那麼幾隻而已,也不需要太花時間選


至於很多投信投顧老愛掛在嘴上的資產配置,我覺得只是排在第三位,因為很多情況下,一般投資人跟本就不知道怎麼做到(正確的)資產配置,光是這個部份,就可 以講一整天嚕,我稍微說說要點,首先,我們必須為這四個字做一個簡單的定義,投信界喜歡把這個部份當做一個圈圈,東切幾塊,西切幾塊,然後在裡面放些他們 自己想賣的東西,把股票.債券.海外股票.不動產等等一堆有的沒有的基金放進去,他們總想用8~10個問題的問卷調查,讓你接受他們資產配置的答案

要做好資產配置,可不是幾句話就能簡單應付,必須深入了解各式各樣關連性的問題,而且,一般散戶缺乏可參考的標準,因為資料來源不統一,請不穩定,對錯更是難以捉摸

很多投信都喜歡把投資人的問題用電腦分析,問題是,電腦有所謂的Gi.Go法則,也就是[垃圾進,垃圾出]在不了解一個人的主客觀環境前所做的資產配置,都是不正確及不可取的,就算你找一流的資產顧問,好比金融駭客給你建議一樣,都是沒有任何意義的

所 以,資產配置真正能降低風險跟提升獲利嗎?這個沒有正確答案,因為今年的標準組合,可能明年就讓你的績效落後,或是大賠,沒人知道,當你在2000年受創 頗深,堅持持有50~60%的債券的話,03.04年的多頭,可說跟你一點緣份都沒有,反之,如果你持有了一籃子股票一點點債券的話,2000年的崩盤, 可是到現在都還沒回覆的傷口

當駭客我在探討資產配置的基本原理時,當然認同他是重要的規劃之一,可是,往往一般投資人的資產配置只做了一半, 另一半往往是銀行理專壓根都沒想問的問題,比如地域,國家,洲,世界經濟,原物料有勢等等,往往都沒人去注意,或是刻意的乎略(說出來苔怎麼賣的出去?) 另一方面,也是盡量把可能的人身風險去除,比如失業,失能,死亡等等這些問題可能造成的影響也視而不見

所以,你的資產配置可能要在終南山的古墓裡才有用,因為可以不食人間煙火,不理會現實社會的多空漲跌

各種不同的資產配置是達成理財成就的主要原因之一,很多人可能聽過所謂的效率前緣,也就是指投資人在擬定投資組合時面臨的報酬跟風險的選擇問題,如果不了解這個基本常識,那你做出來的資產配置就可能面臨現實的挑戰

資 產配置是要能夠依市場的變化不斷調整,但這點卻很少人注意,因為大多數的投信投顧理專本身都不知道這個問題,不過若是乎視這個要命的小錯誤,可是真的會有 要命的結果,投信界喜歡在刻板化的資產配置上做文章,因為這些理專跟本不太把投資人的現實面列入考量,就一個專業的眼光來看,資產配置一定要有相當的經濟 了解能力才有可能規劃,必須以大量的過去公式做統計,但是這些數字也不保證獲利,看看90%的基金報酬輸給大盤就知道了

一般人可是很難想像這確配置的複雜度,這個包括了,效率前緣,前景理論,心理層面的認知錯誤,心態失調,患得患失,過度自信,過度反應或是反應遲鈍,投機心態等等領域非常的廣泛
那 麼,要怎麼做正確的資產配置呢?首先還是回到風險控管,當大盤猛漲,有人問你,如果你虧損20%怎麼辦? 這時大部份投資人的心態是無所謂,反正大盤會一直漲,相反的,如果是大盤下跌20%,投資人的反應又完全不同,這樣有沒有了解風險重要?只要大盤在跌 20%,可能你會覺得人生一片灰暗,世界缺乏陽光,同一個問題,不同得時機,會有頗為不同的結果

這時,又一堆人躲活銀行的溫床,或是選擇保本型投資,投資人種是以有限的知識,來衡量無限的風險,所以資產配置的第一步,就是跳脫情緒的牽引,做出客觀的判斷

在決定理財投資的決策中,必須了解過去所受的教育,有那些層面的誤導,才不會對財富造成不利的影響,了解投資的基本常識,進一步才有判斷風險的能力,所以找 一個本身沒有大量知識的理專,或是擅自劃圈圈放商品,都是非常危險的動作,我的建議是,先了解當年的大環境,多空走勢,在覺得資產配置,而且只要經濟因素 一變,也要立刻連動,這樣的配置才咬效應在,不然只是浪費時間跟金錢罷了


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