市場中交易，可能再沒有什麽因素會比風險控制更為重要了。一個交易者，可以沒有一個產生正期望收益的行情判斷體系，也可以沒有好的交易策略，但絕不可以沒有一個基本的風險控制方案。因為資金是一個交易者在市場中的生命，而風險控制所要解決的是如何保護生命，如何降低市場風險和不利的交易結果對資金所帶來的衝擊的問題。風險控制水平的高低直接決定著一個交易者的市場生命會持續多久。
風險控制的方法有很多，最常見的就是通過控制單筆交易虧損比例的風險百分比模式，這個風險控制模式是我從新手開始一直沿用至今的風險控制方法，在虧損的道路上我曾經大受其益。新人時所采用的思路和技術策略很少能夠經的起時間檢驗而遺留到現在，風險百分比的風險控制模式算一個。
風險百分比是通過控制總資金的一個固定比例作為單筆交易允許的最大虧損來進行風險控制的。例如一個2%的風險控制比例，總資金為20萬，則單筆交易允許的最大虧損為4000（200000×2%），如果產生虧損，則以剩余資金的2%作為下一筆交易的允許最大虧損，為（200000-4000）×2%=3920。在確定了單筆交易允許的虧損金額後就可以根據止損幅度來計算倉位的大小。例如以大豆100點的止損為例，則開倉量為4000÷1000=4手。這是一個反等價鞅策略的風險控制模式，倉位會隨著資金的增長而增加，反之會隨資金的虧損而降低，但承擔的風險是恒定的。這對於虧損的控制和利潤的擴展來說是一個幾近完美的方案，可以最大限度的限制虧損的速度並在安全的範圍內逐漸擴大頭寸來擴展利潤。這可能也是大家最熟悉最慣用的風險控制方式，但關鍵的一個問題是這個比例應該怎樣設定才是合理的，是10%還是1%，多大的比例才是和自己的行情判斷體系相適應的。
我們都知道這樣的道理：資金虧損20%則需要剩余資金盈利25%才可以恢復原來的資金規模，如果虧損50%則需要剩余資金盈利100%才可以恢復虧損前的資金規模。那麽毫無疑問虧損的幅度越大，恢復到初始資金規模的可能性就越小，難度也就越大。資金向上的利潤空間是無限的，向下虧損的空間卻是有限的，觸底出局的可能性也就越大。當然結論就是：必須避免資金的深幅回折。
這裏需要提到的一個重要概念就是最大資金回折比，也就是資金曲線從任意位置下降直到觸底回升之間所產生的最大虧損幅度與回折前資金規模的比值。很明顯設定最大資金回折比會有效控制資金產生深幅虧損。那麽這個最大資金回折比是20%還是50%更合適，當然設定的比值越小資金越安全，相對利潤也越小，資金曲線的波動越平緩。反之可能產生的利潤越大，資金所承受的風險也越大，資金曲線的波動也越劇烈。
這個比值可以根據個人的風險承受力來確定，但需要註意的一點是任何現實風險都可能會遠遠超過預先的估計或對歷史數據的測試結論，設定這個比值僅僅是最大限度的保護資金安全，但無法保證實際交易產生的資金連續虧損不會超過預先的設定值。那麽設定一個50%的或更大的資金回折比是不合適的，我個人的觀點是33%可能是個上限，這也意味著需要用剩余資金盈利50%才能恢復初始資金規模。一些朋友可能對50%的盈利很不屑，或許認為獲取100%的盈利也並不困難，所以可以采用50%作為最大資金回折比。我想這些朋友的操作水平是我遠遠無法企及的，那麽使用50%作為自己的最大資金回折比或許也是合適的，但需要明確的一點是自己是否真正具備穩定獲取一年一倍利潤的能力，所依據的也應該是過去自己長期的歷史操作記錄而不是一相情願的臆想。
在連續虧損已經超出一個20%的最大資金回折比時資金仍然虧損有限，有很大的回旋余地。但一個50%的預定回折一旦被超出就幾乎沒有什麽回旋的空間，必須承擔更大的風險才能恢復初始資金，如果情況繼續不利，那麽結果就只是最後一搏之後的一無所有了。重倉操作最容易造成資金的大起大落，看似可以產生暴利，但其背後的風險卻是巨大的。這一點，市場老手是很有共識的。
如果確定了自己可以承受的最大風險，那麽確定在單筆交易當中究竟使用多大的風險百分比就簡單多了。首先需要知道自己的交易類型可以產生多高的交易成功率，是70%還是30%。假定交易盈虧的出現是完全隨機的（關於這個問題我一直在思考，但無法證明交易中盈利和虧損出現是否是完全隨機的還是呈現出某種規律性特征的，這裏暫且以完全隨機來對待，有研究結果的朋友不妨談一下自己的觀點），那麽可以通過數學計算或幹脆進行拋硬幣實驗來驗證在某個樣本範圍內所可能遇到的最大連續虧損次數，我們知道樣本越大，則可能遇到的連續虧損次數也就越大，可以選擇500次也可以選擇1000次來作為樣本的大小，總之樣本越大越好。
如果計算結果是最大虧損為10次連續虧損，而自己可以承受的最大資金回折是20%，那麽適合自己的風險百分比就是20%÷10=2%（當然以2%的風險百分比連續虧損10次的結果並不是20%，這裏使用算術平均只是為了便於說明）。一個高成功率的系統所產生的最大連續虧損次數會大大低於低成功率的系統，因此高成功率的交易類型相對於低成功率的交易類型在實際風險相同的前提下完全可以采用更高的風險百分比。因此硬性的規定一個風險百分比是不合理的。
所提供的僅僅是如何進行一個關於確定自己風險控制方案的一套思路，和從前的理念性文章不同的是本文完全以思路，方法，技術為主。所提出的這套方法並不算嚴謹，但卻可以提供一個基本的風險控制方案。最重要的是對運用資金時在各個環節所可能產生的風險有一個大致的了解。對於風險的認識不夠在散戶中是很普遍的，也許很多朋友對這篇文章根本就看不下去，如果真的對自己進行一個對比，自己的資金運用方式可能極度危險的，或者自己本來就沒有任何風險控制方式。如果心裏只是在盤算著一年翻個幾倍，那麽腦子裏是沒有什麽風險意識的，這篇文章可能也有些沒必要，疑問可能是：難道真的需要保持那樣低的風險水平嗎？如果目標是第一篇文章所提出的長期生存，那麽完全有這個必要。當然我想另外的一些朋友是心領而神會的。
這篇文章如果被理解了，就可以明白風險控制實際是很簡單的。個人也僅僅在使用一個簡單的風險百分比的風險控制模式和一個簡單的行情判斷體系來進行交易，無論是資金運用還是行情判斷都沒有任何復雜的成分在其中。交易方法由繁到簡的過程實際是思路由混沌到清晰的過程，而簡單的方法也意味著更高的可靠性和更強的適應性。復雜的思路和技術往往代表了思路的模糊與被優化過的交易方法，是經不起推敲的。最後只想說風險控制無論對於新手還是老手來說都是在市場生存的第一要素，市場中所暗藏的風險並不是那麽顯而易見的，而暴利卻剛好相反，最好理智不會被***所代替。
風險控制的方法有很多，最常見的就是通過控制單筆交易虧損比例的風險百分比模式，這個風險控制模式是我從新手開始一直沿用至今的風險控制方法，在虧損的道路上我曾經大受其益。新人時所采用的思路和技術策略很少能夠經的起時間檢驗而遺留到現在，風險百分比的風險控制模式算一個。
風險百分比是通過控制總資金的一個固定比例作為單筆交易允許的最大虧損來進行風險控制的。例如一個2%的風險控制比例，總資金為20萬，則單筆交易允許的最大虧損為4000（200000×2%），如果產生虧損，則以剩余資金的2%作為下一筆交易的允許最大虧損，為（200000-4000）×2%=3920。在確定了單筆交易允許的虧損金額後就可以根據止損幅度來計算倉位的大小。例如以大豆100點的止損為例，則開倉量為4000÷1000=4手。這是一個反等價鞅策略的風險控制模式，倉位會隨著資金的增長而增加，反之會隨資金的虧損而降低，但承擔的風險是恒定的。這對於虧損的控制和利潤的擴展來說是一個幾近完美的方案，可以最大限度的限制虧損的速度並在安全的範圍內逐漸擴大頭寸來擴展利潤。這可能也是大家最熟悉最慣用的風險控制方式，但關鍵的一個問題是這個比例應該怎樣設定才是合理的，是10%還是1%，多大的比例才是和自己的行情判斷體系相適應的。
我們都知道這樣的道理：資金虧損20%則需要剩余資金盈利25%才可以恢復原來的資金規模，如果虧損50%則需要剩余資金盈利100%才可以恢復虧損前的資金規模。那麽毫無疑問虧損的幅度越大，恢復到初始資金規模的可能性就越小，難度也就越大。資金向上的利潤空間是無限的，向下虧損的空間卻是有限的，觸底出局的可能性也就越大。當然結論就是：必須避免資金的深幅回折。
這裏需要提到的一個重要概念就是最大資金回折比，也就是資金曲線從任意位置下降直到觸底回升之間所產生的最大虧損幅度與回折前資金規模的比值。很明顯設定最大資金回折比會有效控制資金產生深幅虧損。那麽這個最大資金回折比是20%還是50%更合適，當然設定的比值越小資金越安全，相對利潤也越小，資金曲線的波動越平緩。反之可能產生的利潤越大，資金所承受的風險也越大，資金曲線的波動也越劇烈。
這個比值可以根據個人的風險承受力來確定，但需要註意的一點是任何現實風險都可能會遠遠超過預先的估計或對歷史數據的測試結論，設定這個比值僅僅是最大限度的保護資金安全，但無法保證實際交易產生的資金連續虧損不會超過預先的設定值。那麽設定一個50%的或更大的資金回折比是不合適的，我個人的觀點是33%可能是個上限，這也意味著需要用剩余資金盈利50%才能恢復初始資金規模。一些朋友可能對50%的盈利很不屑，或許認為獲取100%的盈利也並不困難，所以可以采用50%作為最大資金回折比。我想這些朋友的操作水平是我遠遠無法企及的，那麽使用50%作為自己的最大資金回折比或許也是合適的，但需要明確的一點是自己是否真正具備穩定獲取一年一倍利潤的能力，所依據的也應該是過去自己長期的歷史操作記錄而不是一相情願的臆想。
在連續虧損已經超出一個20%的最大資金回折比時資金仍然虧損有限，有很大的回旋余地。但一個50%的預定回折一旦被超出就幾乎沒有什麽回旋的空間，必須承擔更大的風險才能恢復初始資金，如果情況繼續不利，那麽結果就只是最後一搏之後的一無所有了。重倉操作最容易造成資金的大起大落，看似可以產生暴利，但其背後的風險卻是巨大的。這一點，市場老手是很有共識的。
如果確定了自己可以承受的最大風險，那麽確定在單筆交易當中究竟使用多大的風險百分比就簡單多了。首先需要知道自己的交易類型可以產生多高的交易成功率，是70%還是30%。假定交易盈虧的出現是完全隨機的（關於這個問題我一直在思考，但無法證明交易中盈利和虧損出現是否是完全隨機的還是呈現出某種規律性特征的，這裏暫且以完全隨機來對待，有研究結果的朋友不妨談一下自己的觀點），那麽可以通過數學計算或幹脆進行拋硬幣實驗來驗證在某個樣本範圍內所可能遇到的最大連續虧損次數，我們知道樣本越大，則可能遇到的連續虧損次數也就越大，可以選擇500次也可以選擇1000次來作為樣本的大小，總之樣本越大越好。
如果計算結果是最大虧損為10次連續虧損，而自己可以承受的最大資金回折是20%，那麽適合自己的風險百分比就是20%÷10=2%（當然以2%的風險百分比連續虧損10次的結果並不是20%，這裏使用算術平均只是為了便於說明）。一個高成功率的系統所產生的最大連續虧損次數會大大低於低成功率的系統，因此高成功率的交易類型相對於低成功率的交易類型在實際風險相同的前提下完全可以采用更高的風險百分比。因此硬性的規定一個風險百分比是不合理的。
所提供的僅僅是如何進行一個關於確定自己風險控制方案的一套思路，和從前的理念性文章不同的是本文完全以思路，方法，技術為主。所提出的這套方法並不算嚴謹，但卻可以提供一個基本的風險控制方案。最重要的是對運用資金時在各個環節所可能產生的風險有一個大致的了解。對於風險的認識不夠在散戶中是很普遍的，也許很多朋友對這篇文章根本就看不下去，如果真的對自己進行一個對比，自己的資金運用方式可能極度危險的，或者自己本來就沒有任何風險控制方式。如果心裏只是在盤算著一年翻個幾倍，那麽腦子裏是沒有什麽風險意識的，這篇文章可能也有些沒必要，疑問可能是：難道真的需要保持那樣低的風險水平嗎？如果目標是第一篇文章所提出的長期生存，那麽完全有這個必要。當然我想另外的一些朋友是心領而神會的。
這篇文章如果被理解了，就可以明白風險控制實際是很簡單的。個人也僅僅在使用一個簡單的風險百分比的風險控制模式和一個簡單的行情判斷體系來進行交易，無論是資金運用還是行情判斷都沒有任何復雜的成分在其中。交易方法由繁到簡的過程實際是思路由混沌到清晰的過程，而簡單的方法也意味著更高的可靠性和更強的適應性。復雜的思路和技術往往代表了思路的模糊與被優化過的交易方法，是經不起推敲的。最後只想說風險控制無論對於新手還是老手來說都是在市場生存的第一要素，市場中所暗藏的風險並不是那麽顯而易見的，而暴利卻剛好相反，最好理智不會被***所代替。
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